（本文作者為如是金融研究院院長、中國民營經濟研究會副會長管清友）

關稅風波這么緊張的情況下，我們要保持一點松弛感。我直接給一些判斷：總體來講，美國這次搞不成，對于中國而言可能是非常重要的一次“強國之戰(zhàn)”的機會。

第一，關稅風波違背經濟規(guī)律。

不光是很多經濟學家反對，企業(yè)家也反對，因為全球化的形成，當然有國家之間相互推動的原因，更重要還是自然形成。光靠國家政策支持是不夠的，它是一個非常復雜的系統(tǒng)，也是一個經濟規(guī)律。很多人馬上會反駁，美國制造業(yè)的復蘇是可以通過關稅重新建立優(yōu)勢的。但重塑需要時間、需要復雜的系統(tǒng)、需要天時地利人和，這些因素都具備并不容易。

包括鋼鐵在內的中國制造業(yè)發(fā)展了70多年，特別是改革開放40多年，盡管我們的經濟周期有波動，但是中國發(fā)展制造業(yè)的基本戰(zhàn)略是沒有變化的，一直是久久為功持續(xù)做的。這是一個基本的經濟規(guī)律，不是哪一屆美國總統(tǒng)說想解決美國的問題，提高關稅就能解決的。

最近流行一個說法，特朗普和經濟學必須得“消失”一個。我不知道這次誰會“消失”，大概率經濟學“消失”不了。

第二，資本市場正在投反對票。

習慣了自由貿易自由化的過程，加征關稅本身就極容易造成反感。同時，我們看到特朗普不太在意股市的下跌，他覺得他代表美國人民，但是股市的下跌帶給人們的財富縮水效應是非常明顯的。

第三，本次關稅風波計劃并不完善。

從策略上來講，美方政策存在戰(zhàn)略誤判。

美方泛化國家安全概念阻礙正常經貿合作，會直接影響將近一百年以來建立的國際秩序以及積累的國家信用，同時中國和40年前、70年前已經不可同日而語了，現(xiàn)在中國有實力，有底氣了。

特朗普發(fā)動關稅風波是有它的考慮的，歷史上通過高關稅，保護優(yōu)質產業(yè)，包括二戰(zhàn)之前美國的關稅也依然非常高，這些年美國一直沒有停止貿易摩擦，上世紀七八十年代與日本的貿易摩擦中，日本發(fā)展陷入到所謂的“失去的二十年、三十年”，原因很多。有老齡化的問題、匯率升值的問題等，但貿易摩擦影響是很關鍵的，雖然日本也采取了很多措施，但是很可惜還是沒能成功。

國家之間的博弈和企業(yè)有類似，但是和企業(yè)還是不一樣。我從一個經濟研究工作者的角度，我非常支持我國的政策舉措，反制是及時的、必要的。這和企業(yè)之間不一樣，因為這次不反制意味著后面會面臨著更大的極限施壓。

現(xiàn)在看，估計特朗普及其團隊有點低估了中國的決心以及態(tài)度，接下來談判可能才是最有可能的行為。

短期沖擊與長期機會，中國資產重估并未結束

短期來看，貿易摩擦對于全球股票市場造成的影響大家已經看到了，中國企業(yè)特別是制造業(yè)企業(yè)和科技企業(yè)，在這輪關稅風波的背景之下，面臨著倒逼式的發(fā)展機遇，迫使其繼續(xù)增加資本開支、增加研發(fā)投入，抵御短期關稅風波的影響，同時增強競爭力。很多的制造企業(yè)、科技企業(yè)，以及像DeepSeek這樣的企業(yè)的出現(xiàn)，帶來了中國資產的重估。

個人認為中國資產的重估并沒有因為關稅風波的到來而結束，又或者說關稅風波可能就是一個插曲，美國也必須重新調整自己的戰(zhàn)略。

為什么我們覺得短期受沖擊，長期來講對中國可能是一個機會呢？

第一，今年GDP增速雖有壓力，但我國有足夠的能力和信心完成經濟增長目標。

受關稅風波影響，今年二、三季度的數(shù)據(jù)如果想要亮眼，中國國內擴張需求的政策或要及時出臺，我們預計可能最快今年4月底重要會議的統(tǒng)一部署。目前資本市場的研判認為，可能是把更多存量政策加快提前，更大力度的、更超預期的政策可能不會出。

我個人相對要樂觀一點，國內生產總值增長 5% 左右，這目標是合理可行的，但也需付出艱苦努力，又要對沖貿易摩擦的影響，政策增量力度其實要求更大。

4月21日國務院專題會學習提到：“加強預期管理，協(xié)同推進政策實施和預期引導，形成應對風險挑戰(zhàn)、共促高質量發(fā)展的強大合力。”總體來看這輪關稅風波官方的反應，無論是穩(wěn)定金融市場的“金融組合拳”，還是反制措施都十分專業(yè)有效。反應比較快，節(jié)奏把握得也很好，有儲備有信心。

第二，政策的調整從去年9月24日以后就開始了，今年春節(jié)前是政策驅動型，行業(yè)來講是一個市場驅動型，從資本市場來講稱為技術驅動型，由于DeepSeek的出現(xiàn)，導致了大家對中國經濟和中國資產全面的改變看法，簡單來講對整個資本市場意味著資產重估。

第三，統(tǒng)一大市場，綜合整治低水平同質化競爭到了反內卷、綜合整治低水平同質化競爭這一步了。

對于中國企業(yè)而言可能是一個新的“鳳凰涅磐”。

四月底的經濟提振方案尤為重要

但美國對全球的關稅風波，對我們的沖擊肯定是有的，中國四月底這一輪的經濟提振方案就顯得尤為重要，這也是相對來講我們對資本市場比較看好的原因。

所謂的關稅風波如果持續(xù)的時間比較久，我們的措施要一方面涉及擴大內需，經濟刺激；另一方面涉及更多領域的進一步的放松管制和開放，這些新的放松管制開放會給我們創(chuàng)造新的增量性的機會。

二、三季度我們可能將面臨由于出口出現(xiàn)下滑所帶來的沖擊，當然也會倒逼我們寬松政策的出臺，包括對房地產。

最后，簡單總結幾點：

第一，從企業(yè)的層面，還得增強韌性，關稅會有一定的影響，我們除了增強韌性之外，也要打好提前量。

第二，從國家的角度來講，個人認為目前短期的應對是合適的，中長期來講，中國會跨過中等收入陷阱，實現(xiàn)更強的產業(yè)競爭力。

第三，即便是特朗普能夠連任，我覺得其這次關稅風波最終的目標也很難達成。

（本文僅代表作者本人觀點）