11月24日，銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行銀行賬簿利率風(fēng)險管理指引（修訂征求意見稿）》（下稱《指引》），《指引》是對2009年頒布的《商業(yè)銀行銀行賬戶利率風(fēng)險管理指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2009〕106號，下稱“2009年版《指引》”）的全面修訂。此次修訂后的《指引》，在主要原則上參考了巴塞爾委員會2016年4月發(fā)布的《銀行賬簿利率風(fēng)險監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》（下稱《IRRBB監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》），是巴塞爾委員會對2004年發(fā)布的《利率風(fēng)險管理與監(jiān)管原則》（下稱“2004年版《原則》”）的最新修訂。

借鑒《IRRBB監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》，《指引》結(jié)合國內(nèi)實際設(shè)計了新的標(biāo)準(zhǔn)化計量框架，并要求全國性商業(yè)銀行（大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和郵政儲蓄銀行）采用上述框架；對其他中小商業(yè)銀行，仍主要沿用現(xiàn)行監(jiān)管計量框架。

《指引》減少了對交易賬簿和銀行賬簿的監(jiān)管差異，消除了監(jiān)管套利空間?！吨敢芳訌?qiáng)了對銀行賬簿的監(jiān)管，使隱形的利率風(fēng)險“現(xiàn)身”。

所謂銀行賬簿（Banking Book），指的是商業(yè)銀行未劃入交易賬簿（Trading Book）的相關(guān)表內(nèi)外業(yè)務(wù)，在會計科目上主要對應(yīng)除交易性金融資產(chǎn)和交易性金融負(fù)債等交易性項目之外的表內(nèi)外項目?！吨敢分袨榱撕豌y行開立的各類賬戶區(qū)分，將2009年版《指引》中的“銀行賬戶”改稱“銀行賬簿”，但所指范圍并無變化。

圖1  交易賬簿和銀行賬簿劃分及對風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)影響

注：由于多數(shù)銀行尚未正式采用IFRS9，此處仍用《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》（財會[2006]3號）的科目分類。

資料來源：《商業(yè)銀行銀行賬簿利率風(fēng)險管理指引（修訂征求意見稿）》，《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，興業(yè)研究。

圖2 金融資產(chǎn)四分類對銀行利潤和核心一級資本的影響

注：由于多數(shù)銀行尚未正式采用IFRS9，此處仍用《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》（財會[2006]3號）的科目分類。

資料來源：《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》（財會[2006]3號）《商業(yè)銀行銀行賬簿利率風(fēng)險管理指引（修訂征求意見稿）》，《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，興業(yè)研究。

交易賬簿和銀行賬簿利率風(fēng)險對銀行利潤和資本計提的影響存在差異。

對于交易賬簿，當(dāng)利率水平和利率期限結(jié)構(gòu)變動時，由于主要計入交易性金融資產(chǎn)和交易性金融負(fù)債，利率風(fēng)險導(dǎo)致的公允價值變動，會立即反映在當(dāng)期利潤中，進(jìn)而影響核心一級資本，同時，市場風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)下，也明確規(guī)定了交易賬簿的利率風(fēng)險計量。

對于銀行賬簿，計入可供出售金融資產(chǎn)和其他攤余成本計量科目(持有至到期金融資產(chǎn)、發(fā)放貸款及墊款、應(yīng)收款項類投資等)，利率風(fēng)險的會計影響存在差異，對于可供出售金融資產(chǎn)，公允價值變動計入其他綜合收益，進(jìn)而影響核心一級資本；對于攤余成本計量的科目，利率風(fēng)險不會導(dǎo)致資產(chǎn)的賬面價值變動，當(dāng)期利潤僅反映利息收入；風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)中，對于銀行賬簿，也主要在信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)下，計量信用風(fēng)險，不計量利率風(fēng)險。

由于上述差異，銀行賬簿（尤其是攤余成本計量科目）的利率風(fēng)險更為隱蔽、風(fēng)險暴露和釋放的時間更長，風(fēng)險計量難度更高。為了降低對當(dāng)期利潤和資本計提的影響，銀行可能在初始和后續(xù)計量時，選擇性地把部分金融工具計入銀行賬簿（我國會計準(zhǔn)則不允許交易性金融資產(chǎn)或負(fù)債和其他科目之間的重分類，但美國會計準(zhǔn)則允許這種重分類）。

表1 我國會計準(zhǔn)則不允許交易性金融資產(chǎn)或負(fù)債和其他科目重分類

注：由于多數(shù)銀行尚未正式采用IFRS9，此處仍用《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》（財會[2006]3號）的科目分類。

資料來源：《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》（財會[2006]3號），興業(yè)研究。

新監(jiān)管提高了銀行賬簿的利率風(fēng)險監(jiān)管要求，進(jìn)而防止監(jiān)管套利行為。

巴塞爾協(xié)會在2015年對銀行賬簿利率風(fēng)險的相關(guān)監(jiān)管原則修訂時，提出了兩個方案：一是將銀行賬簿利率風(fēng)險納入第一支柱考慮，即提出最低資本要求；二是采用“強(qiáng)化的第二支柱方法”，從銀行的內(nèi)部管理程序、信息披露標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管評估程序、監(jiān)管識別異常銀行的標(biāo)準(zhǔn)等方面提升了監(jiān)管要求。經(jīng)過對各類銀行、各國金融市場實際和資本壓力的綜合考慮，巴塞爾委員會在最終定稿的《IRRBB監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》中選用了后者。參照巴塞爾委員會的修訂，《指引》顯著提高了對銀行賬簿利率風(fēng)險的監(jiān)管要求。

按照《指引》的定義，銀行賬簿利率風(fēng)險（interest risk in the banking book, or IRRBB），指的是利率水平、期限結(jié)構(gòu)等不利變動導(dǎo)致銀行賬簿經(jīng)濟(jì)價值和整體收益遭受損失的風(fēng)險，主要包括缺口風(fēng)險、基準(zhǔn)風(fēng)險和期權(quán)性風(fēng)險；銀行賬簿利率風(fēng)險計量的對象主要是銀行賬簿中的利率敏感性頭寸。

表2 銀行賬簿風(fēng)險分類及定義

資料來源：《商業(yè)銀行銀行賬簿利率風(fēng)險管理指引（修訂征求意見稿）》，興業(yè)研究。

銀行賬簿利率風(fēng)險中的“利率風(fēng)險”，衡量的只是無風(fēng)險利率和市場期限利差的波動，不包含信用風(fēng)險的波動。根據(jù)巴塞爾委員會對利率結(jié)構(gòu)的劃分，理論上包括無風(fēng)險利率、市場期限利差、市場流動性利差、市場信用利差和個體信用利差五個部分，其中，無風(fēng)險利率和市場期限利差是銀行賬簿利率風(fēng)險涵蓋的范疇，也是《IRRBB監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》和《指引》中銀行賬簿利率風(fēng)險計量的對象；市場流動性利差和市場信用利差是銀行賬簿信用風(fēng)險涵蓋的范疇，不屬于銀行賬簿利率風(fēng)險計量的對象。這種理論劃分適用于有市場交易的品種如債券，而貸款利率結(jié)構(gòu)通常劃分為內(nèi)部融資利率（包括外部基準(zhǔn)利率和內(nèi)部融資加成），再加上信用加成或是銀行自行規(guī)定的指導(dǎo)利率（見表3）。

表3 《IRRBB監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》中對銀行賬戶利率結(jié)構(gòu)的劃分

注：紫色部分代表銀行賬簿利率風(fēng)險的范圍；紅色部分代表銀行賬簿信用風(fēng)險的范圍。

資料來源：《IRRBB監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》，興業(yè)研究。

信息報送頻率由半年提升至季度。《指引》中要求“商業(yè)銀行應(yīng)按照監(jiān)管要求向銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)按季度報送銀行賬簿利率風(fēng)險監(jiān)管報表”，而此前的報送頻率為半年一次。

《指引》明確了異常銀行的閾值?！禝RRBB監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》相較于2004年版《原則》，強(qiáng)調(diào)監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)搜集資料并評估銀行賬簿利率風(fēng)險管理的有效性，識別異常銀行（Outlier Bank），同時將異常銀行的閾值由經(jīng)濟(jì)價值變動超過自身一級資本的20%調(diào)整到15%，標(biāo)準(zhǔn)更為嚴(yán)格。我國2009年版《指引》中并未明確異常銀行的閾值，本次《指引》附件6中規(guī)定，對于全國性商業(yè)銀行，“如果其按照附件5的標(biāo)準(zhǔn)框架計量的經(jīng)濟(jì)價值變動超過自身一級資本的15%，銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)在監(jiān)管中予以關(guān)注，并開展后續(xù)評估。”

《指引》加大了監(jiān)管處罰力度?！吨敢分幸?guī)定，“銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)為商業(yè)銀行的銀行賬簿利率風(fēng)險管理不能滿足本指引要求時，應(yīng)要求商業(yè)銀行完善風(fēng)險管理框架、改善內(nèi)部計量系統(tǒng)、在規(guī)定時限內(nèi)降低銀行賬簿利率風(fēng)險敞口、在規(guī)定時限內(nèi)補(bǔ)充資本等，并可采取監(jiān)管會談、加大檢查頻度、限制市場準(zhǔn)入、實施監(jiān)管處罰等措施”。而2009年版本的《指引》中，對于不符合要求的銀行首先要求整改，僅對于逾期未整改的商業(yè)銀行，提出了補(bǔ)充監(jiān)管措施（包括增加信息報送頻率、提高資本充足率等）。（魯政委系興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。何帆系興業(yè)研究助理分析師）