這是《頂級(jí)投資人》中國發(fā)展高層論壇2024年年會(huì)特別節(jié)目。嘉賓是來參加年會(huì)的瑞銀集團(tuán)首席執(zhí)行官安思杰。今年3月24日和25日，來自國內(nèi)外的專家學(xué)者、企業(yè)家、政府官員和國際組織代表約400人參加了年會(huì)。中國國務(wù)院李強(qiáng)總理出席年會(huì)的開幕式，并發(fā)表了主旨演講。總理的演講剛剛結(jié)束，安思杰就來到了第一財(cái)經(jīng)設(shè)在會(huì)場(chǎng)的演播室，我們的采訪從總理的演講開始。

 

第一財(cái)經(jīng)：Sergio，謝謝你抽時(shí)間接受采訪，首先你剛剛聽到我們總理今天早上說，中國不會(huì)為了尋求短期增長(zhǎng)而積累長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)，你認(rèn)為這樣做是正確的嗎？

安思杰：我認(rèn)為這絕對(duì)是正確的做法。如果你看一下政府設(shè)定的大約5%的增長(zhǎng)目標(biāo)，這已經(jīng)是一個(gè)非常良好和健康的增長(zhǎng)率了。我認(rèn)為在這個(gè)階段，對(duì)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展最有前景的部分進(jìn)行投資非常重要。所有與電動(dòng)汽車、太陽能、氫能以及人工智能等相關(guān)的領(lǐng)域都是如此。所以，可持續(xù)性的增長(zhǎng)將比絕對(duì)增長(zhǎng)更加重要，特別是在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)生了很多變化的這個(gè)階段。話雖如此，為了維持這種增長(zhǎng)，你將會(huì)看到中國經(jīng)濟(jì)的全球化要素被嵌入到其體系中，并通過向外國機(jī)構(gòu)、外國公司開放，使其參與并為增長(zhǎng)做出貢獻(xiàn)的方式來運(yùn)作。

第一財(cái)經(jīng)：在兩會(huì)之后，我們有一個(gè)新的流行詞匯，新質(zhì)生產(chǎn)力，你認(rèn)為這是我們應(yīng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)問題的方案嗎？

安思杰：我認(rèn)為這是必要的。我認(rèn)為中國過去30到40年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常成功，但現(xiàn)在未來，不僅在中國，而且在全球范圍內(nèi)都在發(fā)生變化。因此，有必要進(jìn)入新的增長(zhǎng)階段，專注于數(shù)字化、創(chuàng)新能力，通過高效措施提高生產(chǎn)力，實(shí)現(xiàn)更高效的能源消耗。這些都是中國可以發(fā)揮重要作用的領(lǐng)域，不僅在制造業(yè)方面，而且在發(fā)展方面。因此，我認(rèn)為中國在電動(dòng)車領(lǐng)域、電池領(lǐng)域等方面取得的良好發(fā)展，以及帶來的創(chuàng)新對(duì)全球增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)非常重要。

 

安思杰在瑞銀的經(jīng)歷非常傳奇。他曾在2011-2020年領(lǐng)導(dǎo)了瑞銀9年，是瑞銀歷史上在任時(shí)間最長(zhǎng)的CEO。卸任近3年后的2023年3月，瑞銀并購了他們?cè)谌鹗孔钪匾母?jìng)爭(zhēng)對(duì)手，瑞信。3月底，也就是整整一年前，他接到了瑞銀集團(tuán)主席的電話，問他是否愿意重新出任CEO，來領(lǐng)導(dǎo)并購以及兩家銀行的整合，他沒有多想就接受了這份工作合同。一年來，這兩家瑞士銀行之間，被譽(yù)為本世紀(jì)最重要的金融并購一直在市場(chǎng)的聚光燈下。

 

安思杰：到目前為止，情況良好。穩(wěn)定瑞士信貸銀行的業(yè)務(wù)，包括客戶和員工，第一階段已經(jīng)非常成功。自從收購或完成收購以來，我們成功地吸引了客戶回歸至合并后的銀行。我們重新獲得了770億美元的資產(chǎn)。我們還開始了成本削減計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)了40億美元的成本節(jié)約。我們保持著強(qiáng)勁的資本實(shí)力，現(xiàn)在我們正在啟動(dòng)整合的第二階段的執(zhí)行，一切都進(jìn)展非常順利。此外，在中國，我們正在積極推進(jìn)確定我們的目標(biāo)運(yùn)營(yíng)模式的工作，當(dāng)然，我們繼承了兩家銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)，現(xiàn)在我們正在決定業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式的最終結(jié)果。

第一財(cái)經(jīng)：（美國）股票市場(chǎng)已經(jīng)達(dá)到了新高水平。投資者非常高興，但也感到緊張。你認(rèn)為牛市即將變成泡沫嗎？

安思杰：我認(rèn)為這不一定是泡沫，但是當(dāng)然，如果你看看市場(chǎng)的最后一波漲勢(shì)，主要是由以人工智能為重點(diǎn)的公司所帶動(dòng)的，有一個(gè)非常大的漲勢(shì)。這或許表明了經(jīng)濟(jì)未來將通過創(chuàng)新、通過人工智能來增長(zhǎng)的新路徑。話雖如此，我們確實(shí)預(yù)計(jì)，如果經(jīng)濟(jì)前景沒有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的改善或好消息，那么在這個(gè)水平上的估值可能會(huì)面臨相當(dāng)大的挑戰(zhàn)。

第一財(cái)經(jīng)：就美聯(lián)儲(chǔ)而言，您對(duì)今年美聯(lián)儲(chǔ)的舉措有何期待？您多次表示市場(chǎng)對(duì)降息和控制通貨膨脹方面過于自滿。

安思杰：當(dāng)然，我認(rèn)為情況已經(jīng)有所改善，但對(duì)于通脹速度如何受到控制，現(xiàn)在還沒有定論。就目前而言，預(yù)期仍然是從6月開始進(jìn)行三次降息。但當(dāng)然，正如美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾先生所提到的，實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)的道路可能會(huì)更加曲折。因此，我認(rèn)為我會(huì)繼續(xù)關(guān)注短期數(shù)據(jù)。最有可能的情況是，人們必須接受一個(gè)事實(shí)，即雖然利率將會(huì)下降，但降息的幅度可能不會(huì)像每個(gè)人預(yù)期的那樣高。因此，利率將會(huì)維持較高水平較長(zhǎng)時(shí)間。