本周商品市場繼續(xù)受到宏觀政策影響，市場整體波動較大。貴金屬板塊表現(xiàn)非常強勢，黃金大幅上漲，白銀期價連續(xù)反彈。有色金屬板塊普遍反彈，銅和鎳漲幅較多，工業(yè)硅和多晶硅創(chuàng)歷史新低。黑色板塊走勢震蕩偏弱，焦煤創(chuàng)新低，鐵礦石反彈。能化方面波動較大，能源偏強，化工品偏弱。農(nóng)產(chǎn)品方面，飼料偏弱，油脂震蕩。

避險情緒增加 黃金價格連創(chuàng)新高

受到美國關(guān)稅政策不確定性影響，美元信用下降，美國金融資產(chǎn)持續(xù)下跌，美債、美股和美元均被拋售，市場避險資金集中進入黃金市場，導致金價快速上漲，屢創(chuàng)新高。周三晚間美聯(lián)儲主席鮑威爾講話偏鷹派，由于關(guān)稅政策可能給美國經(jīng)濟帶來的衰退和通貨膨脹風險，美聯(lián)儲暫時按兵不動，等待進一步的經(jīng)濟數(shù)據(jù)指引。此次講話加重了美股的拋壓，同時避險情緒增強，提振黃金走勢。

供需寬松難解 工業(yè)硅跌勢不止

本周工業(yè)硅期貨價格延續(xù)下行趨勢，不斷刷新上市以來的新低。多晶硅期貨價格盤中也創(chuàng)下新低。短期來看，工業(yè)硅供需寬松情況難以緩解，供應端，北方地區(qū)企業(yè)產(chǎn)量較為穩(wěn)定，西南地區(qū)目前處于枯水期，開工率暫無變化，后期開工意愿不強。需求端，下游仍以剛需為主，低價采購略有增加，但無實質(zhì)性提振。在下游減產(chǎn)的情況下，需求持續(xù)偏弱，工業(yè)硅價格維持偏弱運行。

需求好轉(zhuǎn) 雞蛋期現(xiàn)價格上漲

本周雞蛋期貨價格持續(xù)上漲。隨著五一節(jié)前備貨，市場走貨節(jié)奏加快，各環(huán)節(jié)庫存大幅走低，疊加局部地區(qū)出現(xiàn)供應緊張情況，令雞蛋現(xiàn)貨價格大幅上漲。在五一節(jié)前短暫需求提振后，3月?lián)Q羽的雞逐步進入高峰期的情況下，市場供需偏緊難以持久，雞蛋期貨價格反彈空間有限。

股期聯(lián)動：飼料價格下跌 養(yǎng)殖板塊跟隨回落

前期受到關(guān)稅政策影響，飼料價格大幅上漲，股市中養(yǎng)殖板塊沖高。本周，隨著中國和巴西加強了大豆貿(mào)易的合作，國內(nèi)飼料板塊期貨價格出現(xiàn)明顯下跌，股市中養(yǎng)殖板塊應聲回落。另外國際油價本周出現(xiàn)反彈，能化商品以及化工股票走勢較好。