在美國(guó)，因新冠病毒肺炎疫情導(dǎo)致的失業(yè)率飆升問(wèn)題正在不斷外溢。

自疫情爆發(fā)以來(lái)，上千萬(wàn)美國(guó)人失去工作，前所未有的隔離措施導(dǎo)致3月中以來(lái)有創(chuàng)紀(jì)錄的2650萬(wàn)美國(guó)人申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)。美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室（CBO）預(yù)計(jì)，第二季經(jīng)濟(jì)年率將萎縮近40%，即使到了2021年，平均失業(yè)率也將在10%以上。

失業(yè)率的飆升令信用卡違約風(fēng)險(xiǎn)飆升，銀行和其他放貸機(jī)構(gòu)嚴(yán)陣以待違約潮的來(lái)臨。包括第一資本（Capital One）、發(fā)現(xiàn)金融（Discover）和同步金融（Synchrony）在內(nèi)的機(jī)構(gòu)近日都宣布已允許借款人延期還款1個(gè)月甚至更長(zhǎng)。此外，一些銀行正在降低或免除滯納金和利息費(fèi)用，甚至免除客戶(hù)的部分債務(wù)。

在大量消費(fèi)者無(wú)力償還債務(wù)的同時(shí)，全球企業(yè)違約率也將顯著上升。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪最新預(yù)測(cè)稱(chēng)，如果經(jīng)濟(jì)和金融狀況繼續(xù)轉(zhuǎn)弱至與2008年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)類(lèi)似情形，全球企業(yè)違約率將在1年內(nèi)躍升至 16.1%。如果比上次危機(jī)更糟的嚴(yán)重衰退情景出現(xiàn)，違約率將上升至20.8%。

信用卡違約風(fēng)險(xiǎn)飆高

美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去四周美國(guó)新增首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)已經(jīng)抹去了2008年金融危機(jī)以來(lái)所有新增就業(yè)崗位。隨著失業(yè)潮的持續(xù)蔓延，不僅低收入人群生活難以為繼，曾經(jīng)自視崗位更加安全的白領(lǐng)、高技術(shù)人員等也開(kāi)始感受到就業(yè)沖擊。

4月26日，白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)哈塞特（Kevin Hassett）對(duì)媒體表示，美國(guó)4月失業(yè)率可能達(dá)到16%甚至更高。“我認(rèn)為未來(lái)幾個(gè)月將非常可怕。你將看到的數(shù)字將是我們所見(jiàn)過(guò)的最糟糕的。”

哈塞特將疫情引發(fā)的隔離措施描述為“美國(guó)經(jīng)濟(jì)有史以來(lái)面臨的最大的負(fù)面沖擊”。

為了降低持卡人的違約風(fēng)險(xiǎn)，第一資本、發(fā)現(xiàn)金融和同步金融等美國(guó)知名信用卡發(fā)放機(jī)構(gòu)，不得不允許借款人延期還款1個(gè)月甚至更長(zhǎng)，這也在一定程度上反映了美國(guó)消費(fèi)者目前的財(cái)務(wù)健康狀況。第一資本在美國(guó)擁有約1.2億信用卡賬戶(hù)。數(shù)據(jù)分析公司尼爾森（Nilson）的報(bào)告顯示，第一資本已將其中1%的活躍賬戶(hù)納入了延期還款計(jì)劃。此外，一些銀行正在降低或免除滯納金和利息費(fèi)用，甚至免除客戶(hù)的部分債務(wù)。

然而，上述措施只能暫時(shí)為借貸者提供喘息的機(jī)會(huì)。銀行希望延期還款能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)復(fù)蘇和消費(fèi)重返正軌贏得時(shí)間，但對(duì)于那些不知何時(shí)才能復(fù)工的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，現(xiàn)有的延期還款舉措可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。實(shí)際上，在此次疫情暴發(fā)前，許多美國(guó)消費(fèi)者的信用卡已經(jīng)出現(xiàn)透支。為了應(yīng)付不斷飆升的教育、醫(yī)療和住房等開(kāi)支，美國(guó)人的債務(wù)水平再次達(dá)到了前所未有的程度。

有分析師預(yù)測(cè)，今年晚些時(shí)候，欠款和沖銷(xiāo)的情況將大幅增加，那時(shí)銀行等貸款機(jī)構(gòu)不得不面臨清算。

年初以來(lái)，發(fā)現(xiàn)金融和同步金融的股價(jià)跌幅均超過(guò)50%，遠(yuǎn)高于同期大盤(pán)12%的跌幅，相較于科技、醫(yī)療等受失業(yè)率飆升影響較小的行業(yè)，銀行業(yè)的情況更令人擔(dān)憂(yōu)。

據(jù)悉，發(fā)現(xiàn)金融、第一資本、美國(guó)運(yùn)通（American Express）和摩根大通等發(fā)卡機(jī)構(gòu)已共同籌集了共計(jì)數(shù)十億美元的額外資金，以應(yīng)對(duì)潛在的巨額貸款損失。

“情況顯然已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的惡化，這是非常迅速并且災(zāi)難性的。”發(fā)現(xiàn)金融的首席執(zhí)行官霍克希爾德（Roger Hochschild）在接受媒體采訪時(shí)說(shuō)道。

在降低違約沖擊的同時(shí)，一些貸款機(jī)構(gòu)也在收緊對(duì)新申請(qǐng)人或現(xiàn)有客戶(hù)的信貸額度。

有報(bào)道稱(chēng)，包括花旗集團(tuán)、發(fā)現(xiàn)金融和同步金融在內(nèi)的機(jī)構(gòu)正在注銷(xiāo)一段時(shí)間內(nèi)沒(méi)有使用過(guò)的信用卡，同時(shí)加強(qiáng)支出限制。這些公司表示，他們?cè)谝咔楸┌l(fā)之前就已采取了這些措施以降低風(fēng)險(xiǎn)。

墨卡托咨詢(xún)集團(tuán)信貸咨詢(xún)服務(wù)主管賴(lài)?yán)˙rian Riley）表示，美國(guó)信用卡的盈利能力將大幅下降，風(fēng)險(xiǎn)也將加大，“這將持續(xù)兩年左右的時(shí)間，直到一切塵埃落定。”

全球企業(yè)違約率或飆升至20%

疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成的嚴(yán)重沖擊不僅令個(gè)人生活壓力倍增，也令企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)面臨巨大挑戰(zhàn)。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪發(fā)布的最新預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，在其三個(gè)情景假設(shè)區(qū)間下，2020年底前全球投機(jī)級(jí)別違約率將升至6.5%~18.3%。

為了反應(yīng)不同宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊下的違約率，穆迪構(gòu)建了嚴(yán)重程度逐漸加劇的3個(gè)假設(shè)情景，除了疫情持續(xù)時(shí)間和嚴(yán)重程度造成的下行沖擊，未來(lái)1年的實(shí)際違約率還將取決于行業(yè)和公司層面受到的影響。

3個(gè)不同的情景分析顯示，在上半年大幅萎縮而年底前復(fù)蘇的情景中，非金融企業(yè)和金融企業(yè)的投機(jī)級(jí)別違約率將在未來(lái)12個(gè)月升至6.8%；如果經(jīng)濟(jì)和金融狀況更顯著轉(zhuǎn)弱，達(dá)到與2008年全球金融危機(jī)時(shí)的相似形勢(shì)，違約率將在一年內(nèi)躍升至16.1%；如果比上次危機(jī)更嚴(yán)重的衰退情景出現(xiàn)，違約率將飆升至20.8%。

穆迪分析稱(chēng)，疫情限制導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動(dòng)大幅減少以及油價(jià)和資產(chǎn)價(jià)格的下跌，加劇了很多行業(yè)和地區(qū)企業(yè)的信用壓力，促使各國(guó)出臺(tái)了相應(yīng)政策措施來(lái)緩沖經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的影響。隨著事態(tài)的發(fā)展，未來(lái)一年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不確定性將超過(guò)往常水平。

一旦出現(xiàn)比2008年金融危機(jī)更嚴(yán)重的衰退，意味著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)出現(xiàn)嚴(yán)重縮減，消費(fèi)信心崩解。在這種情況下，穆迪預(yù)計(jì)如果到4月底，高收益?zhèn)顚⑦_(dá)到2500個(gè)基點(diǎn)的新高，而美國(guó)失業(yè)率將在5月底攀升至15%，高于金融危機(jī)期間的水平。這一極端情景意味著經(jīng)濟(jì)和金融系統(tǒng)嚴(yán)重承壓，大幅擴(kuò)大的高收益?zhèn)畋砻髟谶@一危機(jī)期間高收益?zhèn)袌?chǎng)幾乎對(duì)所有發(fā)行人關(guān)閉。

在最壞的預(yù)期下，2020年底前全球投機(jī)級(jí)別違約率將上升至18.3%，2021年2月進(jìn)一步升至20.8%。從地區(qū)來(lái)看，到2020年底美國(guó)和歐洲的違約率將分別升至18.4%和21.7%。