全球金融危機之后，全球產(chǎn)能過剩、貿(mào)易保護主義抬頭等結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，壓制了全球價值鏈的進一步擴張。近期，新冠肺炎疫情、經(jīng)貿(mào)摩擦與一系列區(qū)域貿(mào)易協(xié)定安排相互交織，正在催化新一輪的全球價值鏈（GVC,globalvaluechain）調(diào)整,全球價值鏈調(diào)整所產(chǎn)生的沖擊和影響將在未來逐漸顯現(xiàn)。

中國決策者新近提出：構(gòu)建國內(nèi)國際雙循環(huán)系統(tǒng)，逐步形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局的重大戰(zhàn)略。這些戰(zhàn)略的推進需要在全球價值鏈重塑的大背景下順勢而為，面對全球價值鏈更加區(qū)域化、可能演化為“全球價值鏈網(wǎng)絡(luò)”的趨勢，中國應(yīng)盡快在其中調(diào)整自身位置，打造新的“比較優(yōu)勢”；防止被孤立，推動形成新的全球價值鏈網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)；盡快在價值鏈/產(chǎn)業(yè)鏈中向上端攀升，鍛造具有更強競爭力、更有韌性的產(chǎn)業(yè)鏈。

一、全球價值鏈的現(xiàn)狀及中國的地位

上世紀(jì)80年代以來，跨國公司在全球范圍內(nèi)進行生產(chǎn)布局，將某一特定產(chǎn)品的不同生產(chǎn)環(huán)節(jié)分散到不同的國家或地區(qū)，國際分工形式發(fā)生了重大的變化。這種全球配置資源的經(jīng)營方式與片段化的生成方式通過快速增長的中間產(chǎn)品貿(mào)易將世界各國前所未有地連接起來，在全球形成一個價值鏈條。

1990年到2007年間，交通、信息和通信領(lǐng)域的技術(shù)進步，以及全球貿(mào)易壁壘快速降低都推動了跨國公司生產(chǎn)流程全球再布局，全球價值鏈的增長尤為迅速。

全球價值鏈的增長主要集中在機械、電子和交通行業(yè)，以及在這些行業(yè)擁有專長的地區(qū)：東亞、北美和西歐。這些地區(qū)的大多數(shù)發(fā)達國家均深度參與到了復(fù)雜的全球價值鏈之中，提供先進的產(chǎn)品和服務(wù)，并開展創(chuàng)新活動。相比之下，非洲、拉美和中亞的許多發(fā)展中國家則通過嵌入產(chǎn)品生產(chǎn)過程的某一個或某幾個環(huán)節(jié)，把重點放在加工裝配等低端、有形的制造業(yè)生產(chǎn)活動上。

中國是全球價值鏈擴張過程中最大的受益者和貢獻者。如同第一財經(jīng)研究院的ULC數(shù)據(jù)庫顯示的那樣，在全球價值鏈的參與度上，中國已超越美國、德國、日本等傳統(tǒng)制造業(yè)大國，成為全球第一的制造業(yè)大國。同時中國也成為全球價值鏈上的核心環(huán)節(jié)，幾乎所有行業(yè)都在一定程度上依存于中國。麥肯錫研究院擇取了20個基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)，分析了全球各國對中國消費、生產(chǎn)和進出口的依存度。其研究發(fā)現(xiàn)，伴隨著中國制造深度融入全球價值鏈，尤其是在電子、機械和設(shè)備制造領(lǐng)域，中國在全球價值鏈中既是扮演“世界工廠”角色的供應(yīng)方，近年來作為“世界市場”的需求方角色也越發(fā)重要。

并非所有高貿(mào)易強度的行業(yè)都依賴中國，一些強烈依賴本地需求且本地成分要求高的行業(yè)并不太依賴中國。以制藥行業(yè)為例，中國的貿(mào)易額僅占全球藥品出口的4%、全球進口的3%。類似的情況還出現(xiàn)在高科技、資本品和服務(wù)出口等領(lǐng)域。因此，雖然中國高度參與全球價值鏈，但總體而言，中國主要還是處于全球價值鏈的中低端。

全球?qū)χ袊圃鞓I(yè)的依賴度實際上要遠超以往的一般觀察。在過往的中美貿(mào)易研究中，通常使用中國中間品占美國產(chǎn)成品價值的比重來衡量美國對中國中間品的貿(mào)易依賴度。然而這種方法忽略了由第三國所實現(xiàn)的間接依賴度，例如，中國是德國、日本、墨西哥、加拿大等國的主要汽車零部件供應(yīng)商，當(dāng)這些國家向美國汽車制造商出售汽車零部件時，也會使用中國的中間品投入。鮑德溫和弗里曼采用一個更廣泛的指標(biāo)來衡量中美在貿(mào)易上的完全依賴度，結(jié)果顯示在中美汽車業(yè)的貿(mào)易中，完全依賴度遠遠超過被觀察到的直接依賴度，且其增長速度也比后者要更快。

自2004年以來，中國制造業(yè)增加值在全球的比重擴大了近2倍，德國和美國對中國投入品的依賴度大幅上升，與此同時中國對美國和德國投入品的依賴度基本保持平穩(wěn)，對日本投入品依賴度下降。這意味著中國在全球價值鏈中扮演的角色越來越重要，把中國擠出全球價值鏈的難度遠比想象中更高，全球價值鏈重塑的成本和代價也將頗為高昂。

二、新冠肺炎疫情之前，全球價值鏈已面臨多重挑戰(zhàn)

2008年全球金融危機以來，多重挑戰(zhàn)已使全球價值鏈擴張停滯。首先，全球金融危機之后，最具活力的地區(qū)和行業(yè)的生產(chǎn)分散化已經(jīng)較為成熟，而且全球出現(xiàn)普遍性的產(chǎn)能過剩，全球價值鏈上的投資擴張動能不足，2008年以前貿(mào)易拉動式的增長模式風(fēng)光不再。

其次，從各國政治與全球治理格局來看，由于以跨國企業(yè)為主導(dǎo)的全球化的收益并沒有被廣泛的民眾所分享，導(dǎo)致在很多國家全球化變成了“政治毒藥”，民粹式的“美國第一”的貿(mào)易保護主義政策大行其道，促使現(xiàn)有的全球價值鏈回流到本國或轉(zhuǎn)移到新地區(qū)。發(fā)達國家民粹政治的反噬直接導(dǎo)致全球貿(mào)易改革步伐停滯，甚至全球貿(mào)易治理體系的倒退。

最后，隨著科技發(fā)展，機器人被越來越多地應(yīng)用于制造業(yè)生產(chǎn)，追求勞動力成本優(yōu)勢的制造業(yè)轉(zhuǎn)移日漸式微。

1.全球價值鏈擴張停滯。

2008年金融危機以來，全球價值鏈擴張已經(jīng)陷入停滯，近20年來發(fā)達國家從發(fā)展中國家進口占其總進口比重的演化印證了這一點。

馬林和基里奇的研究指出，產(chǎn)能過剩背景下全球經(jīng)濟不確定性的上升對發(fā)達國家參與全球價值鏈造成了顯著的負(fù)面影響。當(dāng)經(jīng)濟不確定性增加300％時（此次新冠肺炎疫情可能使世界不確定性指數(shù)增加300%），全球價值鏈活動（由富裕國家從發(fā)展中國家進口占總進口的比重來衡量）將減少35.4％。

在美國轉(zhuǎn)向“美國第一”的貿(mào)易保護主義之前，全球經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性變化已經(jīng)造成發(fā)達國家出現(xiàn)了不同程度的制造業(yè)回流現(xiàn)象。2011至2014年間，美國、德國、法國和意大利四國中，制造業(yè)回流最為活躍的前四個子行業(yè)分別是化學(xué)制品、金屬制品、電子電器產(chǎn)品和其他制造業(yè)，其中化學(xué)制品企業(yè)的回流最為顯著。

美國所采取的加征關(guān)稅、科技禁令等貿(mào)易保護主義措施增加了跨國貿(mào)易成本，大幅提高中間品及產(chǎn)業(yè)鏈成本，影響了跨國公司在世界范圍內(nèi)的生產(chǎn)決策布局，加快了部分產(chǎn)業(yè)鏈回遷與轉(zhuǎn)移，引發(fā)全球價值鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈重構(gòu)。

2.機器人正在取代人類勞動力。

跨國公司更多地通過使用機器人而非將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到工資更便宜的國家來降低成本。更多的貿(mào)易壁壘和更低的資金成本將加劇這種趨勢，前者會讓生產(chǎn)全球化成本更高，而后者會讓新技術(shù)應(yīng)用的成本更低。這種情況在金融危機后已經(jīng)出現(xiàn)，并且在新冠肺炎疫情后變得更加明顯。

機器人使用量與全球價值鏈的關(guān)系在金融危機前后出現(xiàn)了明顯的變化。根據(jù)馬林和基里奇的研究，在金融危機前全球價值鏈與機器人使用是相互促進的正相關(guān)關(guān)系，這意味著在市場環(huán)境較好的時候，企業(yè)通過增加機器人使用和推動全球價值鏈兩個手段來降低成本與擴大生產(chǎn)規(guī)模。而金融危機之后，全球價值鏈與機器人的使用呈現(xiàn)明顯互相替代的負(fù)相關(guān)關(guān)系，這意味著在產(chǎn)能過剩時，機器人將更多地作為全球價值鏈的替代品而出現(xiàn)。他們進而發(fā)現(xiàn)，如果新冠肺炎疫情導(dǎo)致經(jīng)濟不確定性上升300％和利率下降30％，那么機器人的應(yīng)用率將提高76％，并導(dǎo)致全球價值鏈顯著收縮。

三、疫情下的全球價值鏈調(diào)整

新冠肺炎疫情對經(jīng)濟活動的破壞途徑之一是通過影響全球價值鏈，放大了其對貿(mào)易、生產(chǎn)和金融市場的沖擊。工廠關(guān)停以及運輸困難導(dǎo)致中間產(chǎn)品的交付中斷，嚴(yán)重干擾了實行實時生產(chǎn)（JIT）的制造業(yè)生產(chǎn)方式。疫情全球蔓延對跨國企業(yè)的對外直接投資（FDI）、并購（M&A）等活動造成直接打擊，這將進一步放緩全球價值鏈的擴張。中期來看，企業(yè)可能會嘗試通過增加其供應(yīng)商的地域多樣性來降低供應(yīng)鏈的風(fēng)險敞口。同時需要警惕新冠肺炎疫情可能成為新一輪貿(mào)易保護主義抬頭的契機。

1.新冠肺炎疫情擾亂全球價值鏈與對外直接投資。

全球價值鏈的擴張放大了新冠肺炎疫情的破壞性。疫情和疫情防控措施導(dǎo)致中間產(chǎn)品的生產(chǎn)及運輸遭遇延遲或停止，使得企業(yè)無法獲得關(guān)鍵投入品的風(fēng)險增加。許多生產(chǎn)率較高的全球價值鏈參與者都高度依賴于及時交付投入和精益庫存管理，但這些生產(chǎn)實踐使身處全球價值鏈中心的國家成為受疫情影響最嚴(yán)重的國家。約有一半的全球貿(mào)易是通過全球價值鏈流動的，這部分貿(mào)易非常不穩(wěn)定，在疫情期間其下降幅度遠大于總體經(jīng)濟活動的降幅。

聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議（UNCTAD）認(rèn)為，新冠肺炎疫情全球暴發(fā)將影響全球FDI進而影響全球價值鏈。全球前5000家跨國企業(yè)（MNE）因疫情平均向下修正了30%的年內(nèi)盈利預(yù)期，并且這個趨勢仍將持續(xù)。受打擊最嚴(yán)重的行業(yè)為能源、基礎(chǔ)金屬、航空業(yè)和汽車產(chǎn)業(yè)。發(fā)達經(jīng)濟體跨國企業(yè)盈利預(yù)期修正幅度最大，下修幅度達到35%，高于發(fā)展中經(jīng)濟體的20%。斷崖式下滑的盈利前景將使全球FDI下降30%至40%，而跨國企業(yè)FDI是全球價值鏈進一步深化的主要推動力。

2.全球價值鏈重構(gòu)和貿(mào)易保護主義相互加強。

一些著名經(jīng)濟學(xué)家，如鮑德溫和弗里曼認(rèn)為國際產(chǎn)業(yè)鏈對于全球抗擊新冠肺炎疫情至關(guān)重要。從已經(jīng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的亞洲國家進口數(shù)量龐大的個人防護設(shè)備和醫(yī)療用品極大地幫助了西方國家更加有效地抗擊疫情。

但是，西方國家許多政策制定者認(rèn)為生產(chǎn)全球化導(dǎo)致了疫情時期本國醫(yī)療和生產(chǎn)物資的短缺。特別是許多國家出現(xiàn)了為了優(yōu)先保證國內(nèi)供應(yīng)而對醫(yī)療用品實行出口限制的情況。此外，貿(mào)易的緊張局勢被重新燃起，進一步擴大了貿(mào)易限制的可能性，一些重要政策制定者公開呼吁本土制造業(yè)自力更生以及全球價值鏈回流。全球貿(mào)易治理體系的惡化很可能使全球價值鏈參與者重新評估現(xiàn)有生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的可行性，并嘗試增加供應(yīng)商的地域多元化，甚至是重塑生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)。

世界銀行警告稱，貿(mào)易限制可能會逆轉(zhuǎn)全球福利收益，但卻并不能解決疫情導(dǎo)致的供應(yīng)可靠性問題，在世行看來，減少風(fēng)險最有效的方法是供應(yīng)多樣化，這很可能包括重組供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)和擴大海外供應(yīng)來源。

近期，博納迪奧等人的研究指出，雖然制造業(yè)本土化將對世界上絕大多數(shù)經(jīng)濟體施加負(fù)面影響，但美國、日本、德國卻可以從制造業(yè)本土化中獲益，這種不對稱的關(guān)系意味著一些國家有足夠的理由去推動制造業(yè)回流。

四、中國制造面臨的挑戰(zhàn)

中國制造伴隨著全球產(chǎn)業(yè)鏈的擴張而崛起，全球價值鏈發(fā)展所面臨的“逆風(fēng)”成為中國制造所面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

1.制造業(yè)搬離中國？

高德納咨詢公司（Gartner）在2020年2月和3月對260位全球供應(yīng)鏈主管的調(diào)研顯示，33%的主管表示正在或計劃在未來兩到三年將部分貨源地和/或生產(chǎn)活動搬離中國。全球貿(mào)易保護主義上升所導(dǎo)致的關(guān)稅上升與技術(shù)貿(mào)易戰(zhàn)是企業(yè)將貨源地和/或生產(chǎn)搬離中國的最主要原因。

企業(yè)重新進行全球價值鏈布局的另外一個重要目的是增強供應(yīng)鏈韌性。許多企業(yè)已經(jīng)有了明確的行動方案將過去效率優(yōu)先的單目標(biāo)模式轉(zhuǎn)向兼顧效率與韌性的雙目標(biāo)模式，使得公司未來擁有足夠韌性的供應(yīng)鏈來應(yīng)對類似中美貿(mào)易摩擦、新冠肺炎疫情和英國脫歐這樣的沖擊。調(diào)研還顯示作為中國制造的替代國，越南、印度和墨西哥最受歡迎。

2.中國單位勞動力成本上升。

除了全球經(jīng)濟不確定性和貿(mào)易保護主義蔓延之外，一國單位勞動力成本的變化也會影響該國在全球價值鏈中的參與度，且單位勞動力成本變化所產(chǎn)生的影響較關(guān)稅變化更為深遠。

據(jù)第一財經(jīng)研究院的研究，過去二十年中，中國制造業(yè)的勞動生產(chǎn)率和單位勞動力成本（ULC，生產(chǎn)每單位增加值所需要的勞動力成本，數(shù)值上升代表競爭力下降）均出現(xiàn)了快速上升。中國制造的競爭力正在被勞動力成本的大幅上升所削弱。

從各國制造業(yè)ULC變化趨勢上看，中美兩國ULC都是呈現(xiàn)上升趨勢的。但在同期，全球制造業(yè)ULC卻出現(xiàn)了下降，尤其是制造業(yè)大國日本與德國單位勞動力成本持續(xù)下降，代表著中國制造業(yè)所依賴的勞動力成本優(yōu)勢正在被削弱。金融危機后，中美ULC上升，而日本和德國ULC下降，意味著全球主要制造業(yè)國家之間的競爭力較量進入了一個全新的格局。

具體來看，2000年時，在除交通設(shè)備制造業(yè)外的所有資本密集型部門中，中國的單位產(chǎn)出所要支付的勞動成本都低于美國。其中最具成本競爭力的部門是化學(xué)工業(yè)和金屬冶煉工業(yè)，兩部門的ULC水平都僅相當(dāng)于美國的26%。到2017年時，多數(shù)中國勞動密集型制造業(yè)的ULC已經(jīng)超過其主要競爭者，雖然與美國相比仍然保有一定的競爭力，但卻難以與其他發(fā)展中國家競爭。而除化工和冶金外的其他資本密集型部門，2017年中國ULC對比美國已沒有明顯優(yōu)勢。

五、中國政策應(yīng)對

中國決策者新近提出：構(gòu)建國內(nèi)國際雙循環(huán)系統(tǒng)，逐步形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局的重大戰(zhàn)略。

如何在全球價值鏈重塑的大背景下推進這一重大戰(zhàn)略？我們提出以下具體的應(yīng)對政策組合：

●積極調(diào)整國內(nèi)產(chǎn)業(yè)布局，向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，提升在全球價值鏈中的位置；同時關(guān)注制造業(yè)和服務(wù)業(yè)融合的趨勢，打造與制造業(yè)相聯(lián)結(jié)的無形資產(chǎn)（如知識產(chǎn)權(quán)、軟件等）和服務(wù)貿(mào)易“新比較優(yōu)勢”；并構(gòu)建相對完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局。具體來看，中國應(yīng)加快通用芯片的研發(fā)、設(shè)計和代工產(chǎn)業(yè)，加大5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，鼓勵軟件行業(yè)超常規(guī)發(fā)展，在增強供應(yīng)鏈的靈活性的同時，補上產(chǎn)業(yè)鏈中的核心缺失環(huán)節(jié)。

●中國應(yīng)進一步加大對外開放，在教育、醫(yī)療、軟件等服務(wù)業(yè)和高端制造業(yè)等領(lǐng)域放寬市場準(zhǔn)入，同時加大對相關(guān)人才的吸納力度，在稅收、戶籍、住房等方面給予有效的政策安排和補貼。

●在WTO陷入危機的背景下，區(qū)域貿(mào)易協(xié)定日益占據(jù)主導(dǎo)地位，并將在未來進一步加快全球價值鏈的重塑和調(diào)整。美墨加貿(mào)易協(xié)定（USMCA）問世后，墨西哥和加拿大已經(jīng)成為美國第一和第二大貿(mào)易伙伴。面對全球貿(mào)易規(guī)則區(qū)域化的新趨勢，中國應(yīng)積極行動。由于原有的中國10+3談判機制進展緩慢，區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系（RCEP）也面臨挑戰(zhàn)，除了中歐雙邊投資協(xié)定（BIT）的談判外，中國應(yīng)盡快將全面與進步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定（CPTPP）作為戰(zhàn)略重點，積極推進。部分地區(qū)可參照CPTPP的條文率先推動制度創(chuàng)新和開放的先行先試。東盟國家今年開始成為中國第一大貿(mào)易伙伴，“一帶一路”與東亞（包括日韓與東盟等）應(yīng)被定位為優(yōu)先的全球價值鏈區(qū)域，中國可重點擴展和加強與該地區(qū)的經(jīng)貿(mào)關(guān)系及價值鏈融合。

●中國可以嘗試通過自由貿(mào)易區(qū)/港的政策優(yōu)勢，打造數(shù)字化對外開放平臺和基礎(chǔ)設(shè)施，構(gòu)建世界和中國的“數(shù)字經(jīng)濟中心”。通過數(shù)字化打造和世界的“戰(zhàn)略鏈接”。打造數(shù)字化對外開放平臺和基礎(chǔ)設(shè)施，構(gòu)建世界和中國的“數(shù)字經(jīng)濟中心”?？紤]到WTO關(guān)于電子商務(wù)和數(shù)字貿(mào)易的談判推進緩慢，中國在規(guī)則競爭中面臨被邊緣化的風(fēng)險?？蓞⒖細W美“隱私盾”的做法，在特定區(qū)域重點推進和歐洲實現(xiàn)商業(yè)和一般個人數(shù)據(jù)的跨境流動，在數(shù)字經(jīng)濟和數(shù)字貿(mào)易領(lǐng)域，逐步實現(xiàn)“零關(guān)稅”。

（楊燕青系本報副總編輯、第一財經(jīng)研究院院長，劉昕系第一財經(jīng)研究院研究員，葛勁峰系第一財經(jīng)研究院學(xué)術(shù)顧問）