近年中國-東盟貿(mào)易逆勢發(fā)展，2020年東盟已超過歐盟成為中國第一大貿(mào)易伙伴。中美貿(mào)易摩擦期間涌現(xiàn)的轉(zhuǎn)口貿(mào)易曾短暫推動(dòng)雙邊貿(mào)易上升，但原產(chǎn)地監(jiān)管趨嚴(yán)導(dǎo)致這一模式逐漸退出。相比之下，產(chǎn)業(yè)鏈自華外遷引發(fā)的直接投資和資本品、中間品出口是推動(dòng)中國-東盟貿(mào)易的長期主導(dǎo)力量。制造業(yè)占中國GDP比重已在單邊下降，疫后發(fā)達(dá)國家引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)回流，可能對(duì)中國產(chǎn)業(yè)鏈外遷造成更大沖擊，應(yīng)對(duì)不當(dāng)可能導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)空心化。

對(duì)此，下一步應(yīng)當(dāng)大力加強(qiáng)基礎(chǔ)研究和研發(fā)支出，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)向高附加值升級(jí)；鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)向中國中西部轉(zhuǎn)移；繼續(xù)改善營商環(huán)境，以積極開放和配套優(yōu)勢對(duì)抗產(chǎn)業(yè)鏈外遷壓力。

一、轉(zhuǎn)口貿(mào)易僅短暫推動(dòng)中國-東盟雙邊貿(mào)易增長

中美貿(mào)易摩擦曾經(jīng)促使大量中國貨物“繞道”越南出口美國。2018年貿(mào)易摩擦以來，美國先后對(duì)華加征四批關(guān)稅，中國予以反擊，雙方關(guān)稅壁壘不斷升高。相比之下，以越南為代表的東盟國家仍享有美國貿(mào)易最惠國的低關(guān)稅待遇，同時(shí)海關(guān)監(jiān)管較為寬松，推動(dòng)?xùn)|盟轉(zhuǎn)口貿(mào)易快速上升。越南等國進(jìn)口商從中國進(jìn)口半成品或制成品，稍經(jīng)加工或不經(jīng)加工，附上越南原產(chǎn)地證明，再出口至美國。越南對(duì)美出口和自華進(jìn)口2018年下半年分別增加39億美元和36億美元，2019年上半年分別增加54億美元和58億美元，數(shù)量上高度接近，并且遠(yuǎn)超越南對(duì)其他貿(mào)易伙伴的進(jìn)出口變化。在此之前，二者變化并未像這樣高度同步過。

越南原產(chǎn)地監(jiān)管加強(qiáng)導(dǎo)致轉(zhuǎn)口貿(mào)易大幅收縮。因轉(zhuǎn)口貿(mào)易導(dǎo)致越南對(duì)美國貿(mào)易順差劇增，2019年5月美國財(cái)政部將越南列入?yún)R率操縱國觀察名單，特朗普也曾專門指責(zé)施壓。在美國壓力下，2019年下半年越南官方加大原產(chǎn)地監(jiān)管，當(dāng)年10月越南海關(guān)查獲約43億美元從中國出口、到越南中轉(zhuǎn)、最終銷往美國的鋁制半成品。這背后是因?yàn)槊绹鴮?duì)越南出口鋁制品僅適用15%的關(guān)稅，遠(yuǎn)低于對(duì)中國適用的374%。嚴(yán)監(jiān)管下轉(zhuǎn)口貿(mào)易大幅收縮，2019年下半年越南對(duì)美出口增量79億美元，自華進(jìn)口增量46億美元，二者差距拉大。到2020年上半年，越南自華進(jìn)口較上一年同期更是下降7億美元，對(duì)美出口則增加40億美元，二者基本脫鉤。

東盟未來發(fā)展自華轉(zhuǎn)口貿(mào)易的可能性極低。東盟其他國家2019年的進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，只有柬埔寨出現(xiàn)過類似越南的轉(zhuǎn)口貿(mào)易特征，但柬埔寨占東盟整體出口僅有1%，份額可以忽略不計(jì)。東盟其他較大的經(jīng)濟(jì)體，如新加坡、泰國、馬來西亞，均沒有參與上述轉(zhuǎn)口貿(mào)易的跡象，且這些國家均已表態(tài)加強(qiáng)對(duì)轉(zhuǎn)口貿(mào)易的監(jiān)查。

二、產(chǎn)業(yè)鏈外遷推動(dòng)中國-東盟貿(mào)易逆勢發(fā)展

成本上升和中美貿(mào)易摩擦加速中資企業(yè)布局東南亞。2017年之前，中國人力等要素成本上升以及環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)，促使一些勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)鏈外遷。2017年后，中美貿(mào)易摩擦發(fā)生，為避免美國高額關(guān)稅和分散產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)，外遷進(jìn)一步加速。其中，越南、印尼、菲律賓、柬埔寨除擁有東盟成員享受的低關(guān)稅外（越南還與歐盟單獨(dú)簽署了自貿(mào)協(xié)定），還具有勞動(dòng)力資源豐富、成本低廉、為外商投資提供稅收優(yōu)惠等優(yōu)勢，對(duì)中資企業(yè)生產(chǎn)外遷具有很強(qiáng)吸引力。相應(yīng)的是，中國在美國進(jìn)口箱包中的份額從2017年的63%下降到2019年的42%，同期東盟份額從20%上升到33%。

中國對(duì)東盟直接投資顯著上升。與中資企業(yè)加速布局東南亞相適應(yīng)的是，2019年中國（含香港，下同）對(duì)越南投資的注冊資本達(dá)到51.9億美元，同比增長121%；對(duì)印尼投資達(dá)到85.6億美元，同比增長95%；對(duì)菲律賓投資達(dá)到17.32億美元，同比增長74%；對(duì)柬埔寨投資2017年已經(jīng)開始高速上升，2019年達(dá)到22.4億美元。

東盟國家自華機(jī)械設(shè)備和中間品進(jìn)口大幅增長。東南亞國家大部分工業(yè)基礎(chǔ)和配套薄弱，外商投資帶動(dòng)廠房建造和機(jī)器采購上升，對(duì)機(jī)械設(shè)備的進(jìn)口需求大增。2018、2019年，印尼、越南、菲律賓和柬埔寨自中國機(jī)械進(jìn)口大幅上升，印尼、越南已經(jīng)超過傳統(tǒng)機(jī)械進(jìn)口大國新加坡、泰國和馬來西亞成為中國機(jī)械出口在東盟的前兩大目的地。

同時(shí)，東盟國家自華中間品進(jìn)口需求也顯著上升。以紡織服裝產(chǎn)業(yè)為例，2019年越南對(duì)華出口41億美元，其中57%是棉花等天然纖維，31%是服裝；自華進(jìn)口115億美元，主要集中在化纖、服裝面料、紡織機(jī)械。從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，越南向中國出口棉花等初級(jí)產(chǎn)品，從中國進(jìn)口技術(shù)密集的化纖、面料和資本密集的紡織機(jī)械，再將勞動(dòng)密集的服裝出口給中國和其他國家。

三、警惕產(chǎn)業(yè)鏈外遷引發(fā)“空心化”風(fēng)險(xiǎn)

中國大陸產(chǎn)業(yè)鏈外遷與日、韓、中國臺(tái)灣的歷史非常相似。日本1970年代、韓國1980年代和中國臺(tái)灣1990年代先后開始出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈外遷，外遷過程伴隨著對(duì)外直接投資和產(chǎn)業(yè)承接國大量進(jìn)口機(jī)械和中間品。這些也正是中國-東盟貿(mào)易快速發(fā)展背后的情形。結(jié)構(gòu)上看，外遷發(fā)生在失去比較優(yōu)勢（尤其是勞動(dòng)力成本優(yōu)勢）的產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，這通常包括服裝、鞋類等制造業(yè)以及電子產(chǎn)品的最終裝配環(huán)節(jié)。例如，以2001年為基準(zhǔn)，到2018年中國臺(tái)灣產(chǎn)值下降最多的行業(yè)是成衣、皮革、計(jì)算機(jī)和電子產(chǎn)品，生產(chǎn)主要遷往中國大陸。目前中國大陸對(duì)東南亞的產(chǎn)業(yè)鏈外遷也集中在這些行業(yè)。

發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體疫后引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)回流，加大中國產(chǎn)業(yè)鏈外遷壓力。與日、韓當(dāng)時(shí)企業(yè)為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈外遷有所不同，當(dāng)前中國還面臨發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)業(yè)回流的壓力。新冠肺炎疫情暴露出全球產(chǎn)業(yè)鏈過長引發(fā)的脆弱性，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將生產(chǎn)回遷或轉(zhuǎn)移至鄰國的政策導(dǎo)向與日俱增。例如，近期生效的《美墨加協(xié)定》提高了對(duì)汽車等商品的原產(chǎn)地成分要求，實(shí)際上鼓勵(lì)將大部分生產(chǎn)限定在北美三國；歐盟在政策和輿論上鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)回遷，在與越南簽署的自貿(mào)協(xié)定中規(guī)定了較高的原產(chǎn)地比例要求，也隱含將產(chǎn)業(yè)鏈多元化的考慮。

中國制造業(yè)比重已持續(xù)下降，“產(chǎn)業(yè)空心化”風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)忽視。制造業(yè)附加值占中國GDP的比重從2007年的高點(diǎn)32.9%下降至2019年的27.2%，2019年更是加速滑坡，必須引起重視。日、韓經(jīng)驗(yàn)表明，如果結(jié)構(gòu)調(diào)整得當(dāng)，產(chǎn)業(yè)鏈外遷不必然導(dǎo)致制造業(yè)空心化。但如果像美國、巴西那樣產(chǎn)業(yè)過快流出、經(jīng)濟(jì)脫實(shí)向虛，則制造業(yè)空心化的種種后果需要警惕，例如美國生產(chǎn)率停滯不前，就業(yè)質(zhì)量下降，貧富差距擴(kuò)大；巴西經(jīng)濟(jì)快速服務(wù)業(yè)化，陷入中等收入陷阱，淪為大宗商品出口國。

四、結(jié)論與政策啟示

中資企業(yè)投資布局東南亞，帶動(dòng)了中國-東盟貿(mào)易的快速增長，但背后產(chǎn)業(yè)鏈外遷的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。產(chǎn)業(yè)鏈外遷通常意味著企業(yè)搬離、就業(yè)流失、稅收下降，特別是在疫情已經(jīng)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重沖擊的情況下，以服裝為代表的比較優(yōu)勢弱、規(guī)模以下企業(yè)眾多的行業(yè)可能進(jìn)一步受到破壞，被動(dòng)加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，由此引發(fā)的居民收入下降和農(nóng)民工失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)需要積極應(yīng)對(duì)。更長期看，如果中國陷入產(chǎn)業(yè)空心化，則可能經(jīng)濟(jì)活力下滑，收入增長停滯，失去國際競爭力。

應(yīng)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈外遷風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)通過加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、推動(dòng)中西部承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、改善營商環(huán)境、提高對(duì)外商投資的吸引力入手。

一是借鑒韓、日經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，大力加強(qiáng)基礎(chǔ)研究和研發(fā)支持，發(fā)展高技術(shù)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，促進(jìn)中國產(chǎn)業(yè)向高附加值升級(jí)，擁有自己的“護(hù)城河”。

二是鼓勵(lì)和引導(dǎo)有條件的企業(yè)留在國內(nèi)，讓中西部地區(qū)梯隊(duì)承接，避免大量對(duì)外投資對(duì)國內(nèi)制造業(yè)形成抑制。

三是繼續(xù)改善營商環(huán)境，提升對(duì)外商投資的吸引力，以更積極的開放和更優(yōu)越的配套，對(duì)抗發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈回流的壓力。

（沈建光系京東集團(tuán)副總裁，京東數(shù)科首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長；朱太輝系京東數(shù)科研究院總監(jiān)；徐天辰系京東數(shù)科研究院高級(jí)研究員）

第一財(cái)經(jīng)獲授權(quán)轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)“沈建光博士宏觀研究”。