加快將上海建設(shè)成為國際金融中心，對上海乃至我國都具有重大的政治、經(jīng)濟(jì)和戰(zhàn)略的現(xiàn)實(shí)意義。因此黨中央、國務(wù)院從我國改革開放和現(xiàn)代化建設(shè)及國家發(fā)展戰(zhàn)略的全局考慮，決定要將上海建設(shè)成為國際金融中心，這也是改革開放以來黨中央和鄧小平、江澤民、胡錦濤和習(xí)近平等幾代領(lǐng)導(dǎo)人交給上海的一個歷史重任。

放眼全國來看，將上海建設(shè)成為國際金融中心是最具條件的。一是因?yàn)辄h中央、國務(wù)院都已明確指出要將上海建設(shè)成為國際金融中心；二是上海早在上世紀(jì)30年代就已經(jīng)是遠(yuǎn)東乃至亞洲的國際金融中心，這說明上海有成為國際金融中心的良好基因；三是通過上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)，來作為上海國際金融中心建設(shè)助推器的客觀條件已經(jīng)具備；四是上海在人民幣國際化的進(jìn)程中發(fā)揮了巨大的作用，而人民幣國際化可以加快上海國際金融中心的建設(shè)；五是上海有著我國獨(dú)特的人文資源、科研機(jī)構(gòu)和教育資源的優(yōu)勢，可以為上海成為國際金融中心提供強(qiáng)有力的保障。

在黨中央和國務(wù)院的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，在中央部委和全國人民的鼎力支持下，通過上海各級領(lǐng)導(dǎo)、全體市民以百折不撓的勇氣和堅(jiān)韌不拔的努力，已逐步將上海打造成適應(yīng)國際金融中心建設(shè)所需要的發(fā)展環(huán)境，不斷強(qiáng)化了上海在全球資源配置的能力，充分發(fā)揮了上海在國內(nèi)國際雙循環(huán)中戰(zhàn)略鏈接作用，上海自貿(mào)區(qū)臨港新片區(qū)也主動站在國家層面來助推上海進(jìn)行國際金融中心的建設(shè)，上海目前已經(jīng)具有較為完備的建設(shè)國際金融中心的基礎(chǔ)條件。

截至2020年上半年，上海已經(jīng)擁有門類齊全的金融市場，今年上半年的市場交易總額逾千萬億元，同比增長13.4%。上海擁有各類持牌金融機(jī)構(gòu)超過1600家，其中外資機(jī)構(gòu)占到1/3。分析上海國際金融中心的具體情況，上海雖然有一些指標(biāo)在排名上處于國際領(lǐng)先。但在國際金融中心的建設(shè)上，不僅僅體現(xiàn)在該地區(qū)金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量上，更重要的是要體現(xiàn)在非銀行金融機(jī)構(gòu)、機(jī)構(gòu)（企業(yè)）和個人參與的數(shù)量、資金的交易總量、資金的來源和使用及活躍度上。因此上海國際金融中心在交易總額、資本賬戶開放程度、國際標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則的接軌程度、國內(nèi)外投資者參與方面和活躍度及依靠長三角腹地乃至其他地區(qū)的實(shí)體企業(yè)支撐上都有明顯提高的可能性。為此，我們建議：

1.在國家級層面成立上海建設(shè)國際金融中心的領(lǐng)導(dǎo)小組，在中國人民銀行上?？偛砍闪⑾鄳?yīng)的工作小組。

習(xí)近平總書記在主持召開中央財(cái)經(jīng)委員會第八次會議時強(qiáng)調(diào)，要把黨中央作出的重大決策及時轉(zhuǎn)化為具體政策和法規(guī)，加強(qiáng)部門間協(xié)調(diào)配合，增強(qiáng)戰(zhàn)略一致性。因此成立這個超高規(guī)格的領(lǐng)導(dǎo)小組，就是落實(shí)習(xí)近平總書記的最新指示精神的具體行動，我們就能把黨中央把上海建設(shè)成為國際金融中心的各項(xiàng)重大決策，及時一項(xiàng)項(xiàng)地轉(zhuǎn)化為上海建設(shè)國際金融中心所特別急需解決的具體政策和法規(guī)。凡是這個領(lǐng)導(dǎo)小組發(fā)布的文件，可以由上海市人大通過立法程序來固化，并且一行二會、發(fā)改委、商務(wù)部和外管局等相應(yīng)國家部委都要無條件遵守和落實(shí)，而且要對各項(xiàng)政策設(shè)立工作臺賬，按照文件規(guī)定的時間按時進(jìn)行核查，關(guān)鍵看各部門有沒有實(shí)現(xiàn)制定上海建設(shè)國際金融中心政策時的計(jì)劃目標(biāo)。如果出現(xiàn)任何問題和拖延，都要對相關(guān)部門和責(zé)任人進(jìn)行追責(zé)。

2.讓上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)盡快與香港國際金融中心一起來共同承擔(dān)我國及全球的金融資源配置的重任。

為加快將上海建設(shè)成為國際金融中心的進(jìn)度，可以將上海陸家嘴打造成我國第一個金融自貿(mào)區(qū)。這個金融自貿(mào)區(qū)可以比照“阿布扎比世界市場”的金融自由貿(mào)易區(qū)的做法，來爭取讓上海陸家嘴成為國際資本的匯聚地和投資地，就是要將上海打造成為我國的金融資源配置中心、人民幣自由兌換的試驗(yàn)田、境外資金進(jìn)入我國的橋頭堡。從世界上所有的國際金融中心所在地商業(yè)銀行發(fā)放的貸款用途來看，實(shí)際上都是沒有限制的。因此可以考慮凡是在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)放的貸款用途，不受我國《貸款通則》的限制。

3.在上海自貿(mào)區(qū)堅(jiān)決實(shí)行我國現(xiàn)行法律體系的同時，在上海引進(jìn)國際仲裁制度和判例制的法律制度。

為了更好地讓境內(nèi)企業(yè)走向境外和吸引更多的境外企業(yè)投資境內(nèi)及加快人民幣國際化的進(jìn)程，我們應(yīng)該盡最大可能來滿足全球投資者的需求，可以采用當(dāng)?shù)鼗虻谌胤?、使用?dāng)?shù)卣Z言和接受當(dāng)?shù)鼗虻谌乇O(jiān)管，從而可以讓他們很放心、很便利地投資我國和享受人民幣國際化的好處及鼓勵我國企業(yè)走向海外。因此按照國際慣例和通過國際仲裁機(jī)構(gòu)，來處理可能在上海出現(xiàn)的投融資、貿(mào)易和跨境結(jié)算等方面的糾紛，是上海國際金融中心必須考慮和解決的重要問題。眾所周知，國際仲裁機(jī)構(gòu)是指依國際條約或國際組織決議設(shè)立的，依附于特定國際組織而不隸屬于任何國家的仲裁機(jī)構(gòu)。其分類包括但不限于臨時仲裁庭：是根據(jù)爭議雙方當(dāng)事人的協(xié)議，在法律規(guī)定或允許的范圍內(nèi)，由雙方當(dāng)事人選出的仲裁員自行組成的仲裁庭。

同時在上海自貿(mào)區(qū)如出現(xiàn)涉外的法律糾紛時，如果涉訟一方是境外的、并且是采用判例制的國家時，直接引進(jìn)判例法來進(jìn)行處理。這里我們可以考慮引進(jìn)香港從事判例法工作的律師和法官，到上海自貿(mào)區(qū)來工作，這也是對香港一國兩制的最大支持。

4.將上海證券交易所打造成全球頂尖的證券交易所。

這里特別要指出的是，上海證券交易所目前的主板和創(chuàng)業(yè)板確實(shí)做得是很不錯的，但也存在著上市公司數(shù)量和質(zhì)量不盡如人意的問題，還存在著打新股難和吸引散戶購買新股通道不暢的問題。因此必須在嚴(yán)控上市公司質(zhì)量的同時，嚴(yán)懲上市公司的違規(guī)行為和加強(qiáng)違規(guī)上市公司的退市機(jī)制，并且要逐步放開漲跌幅限制比例。上海證交所特別要借鑒香港聯(lián)交所的只要客戶擁有香港證券賬戶，就可以通過當(dāng)?shù)劂y行對客戶購買新股即可參與打新的規(guī)定，在我國推出購買新股的認(rèn)購方式可以有現(xiàn)金認(rèn)購和融資認(rèn)購（俗稱孖展）兩種方式。

5.上海建設(shè)國際金融中心一定要積極做強(qiáng)、做大保險業(yè)務(wù)。

我們分析香港國際金融中心的發(fā)展歷程，不難得出一個結(jié)論：香港國際金融中心的發(fā)展歷程，實(shí)際上也是香港國際保險中心的發(fā)展歷程，二者高度同步且相互促進(jìn)和激勵。因此我們在不斷做強(qiáng)我國自己保險公司的同時，還要允許更多有條件的境內(nèi)機(jī)構(gòu)成立自己的保險公司，更要引進(jìn)更多的全球著名的保險公司在上海設(shè)立分支公司或附屬機(jī)構(gòu)。

我國目前保險業(yè)務(wù)之所以不盡如人意，除了保險公司的數(shù)量和質(zhì)量亟須提高外，關(guān)鍵還是保險人才的缺乏和優(yōu)質(zhì)保險產(chǎn)品的不足。因此我們要在培養(yǎng)自己的保險人才的同時，也要在國際上招募一批我國稀缺的保險人才。并且要組織監(jiān)管部門和保險公司對香港的保險產(chǎn)品進(jìn)行認(rèn)真梳理，凡是不會影響到我國金融安全的保險產(chǎn)品，要允許國內(nèi)的保險公司在上海引進(jìn)或開發(fā)，待條件成熟時再推廣到全國各地。

6.吸引更多的融資租賃公司、信托公司和資產(chǎn)管理公司到上海自貿(mào)區(qū)來注冊及經(jīng)營。

要把上海自貿(mào)區(qū)打造成為我國人民幣資產(chǎn)管理中心，我們應(yīng)該在上海實(shí)行監(jiān)管一體化的資產(chǎn)管理體系，即把一行二會關(guān)于資產(chǎn)管理的規(guī)定調(diào)整為上海國際金融中心領(lǐng)導(dǎo)小組發(fā)布的規(guī)定，避免監(jiān)管的碎片化、割裂化。我們應(yīng)充分利用好上海自貿(mào)區(qū)的開放創(chuàng)新條件，推動資管產(chǎn)品和服務(wù)的不斷創(chuàng)新。凡是在上海自貿(mào)區(qū)注冊成立的理財(cái)公司，都可以發(fā)行享有同一監(jiān)管規(guī)則下的理財(cái)產(chǎn)品，并且擴(kuò)大理財(cái)子公司的資金用途，可以在上海區(qū)域內(nèi)發(fā)行專門的理財(cái)產(chǎn)品，要允許銀行系理財(cái)子公司可以發(fā)放貸款和在證券交易所開立賬戶。同時要放開在上海自貿(mào)區(qū)注冊和經(jīng)營的融資租賃公司的融資渠道，從僅限于金融機(jī)構(gòu)放開至機(jī)構(gòu)和個人；并且要對監(jiān)管評級高的信托公司，允許其可以對客戶進(jìn)行一定額度的放貸，同時要放開對資金信托受益人不得超過200人的限制。

7.將上海自貿(mào)區(qū)打造成為人民幣國際化的試驗(yàn)田。

這里特別要明確，凡是在上海自貿(mào)區(qū)注冊的企業(yè)，可以直接給予一定額度的境外直接投資額度和人民幣結(jié)售匯額度及境內(nèi)外本外幣資金集中管理的資格，以此來逐步推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目下的開放和實(shí)現(xiàn)人民幣的可自由兌換。為了建立離岸人民幣的回流渠道和機(jī)制，我們要在上海推出供離岸人民幣投資的專門產(chǎn)品。這里要強(qiáng)調(diào)的是，按照人民幣國際化的現(xiàn)實(shí)情況，目前境外持有人民幣的主要還是企業(yè)和一些金融機(jī)構(gòu)，因此上海只要能解決這部分特殊群體的離岸人民幣投資渠道就可以了。

為了積極支持跨境人民幣的收付匯業(yè)務(wù)，上海要建立在我國政府信用擔(dān)保下的供相關(guān)國家使用人民幣跨境支付系統(tǒng)以進(jìn)行跨境人民幣的機(jī)制和能夠進(jìn)行自由兌換貨幣的清算。因此上海自貿(mào)區(qū)要主動加強(qiáng)與主要貿(mào)易伙伴研究開展跨境人民幣業(yè)務(wù)的可行性，努力爭取使得這些國家和地區(qū)的機(jī)構(gòu)及企業(yè)接受人民幣，并由中國人民銀行上海總部來與相關(guān)國家之間簽署人民幣與該國貨幣的互換協(xié)議，并且每當(dāng)該國人民幣結(jié)余到一定數(shù)量時，就由中國人民銀行上海總部啟動與相關(guān)國家來啟動人民幣與該國貨幣的互換。如果相關(guān)國家實(shí)在不能接受人民幣，那么上海自貿(mào)區(qū)要有辦法向這些國家和地區(qū)的客戶來支付美元。最重要的是，我們要采取特殊手段來防止在美元清算時可能出現(xiàn)的任何困難，這實(shí)際上也是為我們自己應(yīng)對可能出現(xiàn)的美元清算困難做好實(shí)操的準(zhǔn)備。

8.在上海自貿(mào)區(qū)要允許和鼓勵符合條件的商業(yè)銀行開展本外幣的離岸銀行業(yè)務(wù)。

實(shí)際上，上海在建設(shè)國際金融中心的過程中，如何發(fā)展離岸業(yè)務(wù)始終是繞不過去的重要問題。從國際上成熟的國際金融中心來看，其所在地都是以離、在岸業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展來作為國際金融中心的重要工具的。因此上海自貿(mào)區(qū)可以在離岸貿(mào)易、本外幣離岸銀行業(yè)務(wù)、離岸證券、離岸保險、離岸租賃和離岸信托及非居民企業(yè)注冊等方面循序漸進(jìn)地進(jìn)行各個突破，真正做到參照國際先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)和最佳實(shí)踐，在稅務(wù)安排、法律適用、資本賬戶開放和監(jiān)督管理等諸多方面，盡早規(guī)劃啟動，來推動上海國際金融中心的基礎(chǔ)制度和基礎(chǔ)設(shè)施方面的建設(shè)。為發(fā)展好上海自貿(mào)區(qū)的離岸銀行業(yè)務(wù)，建議允許區(qū)內(nèi)的離岸銀行可以發(fā)行本外幣的大額存單和債券，可以向境內(nèi)外投資發(fā)行本外幣的理財(cái)產(chǎn)品，并由國家外匯管理局通過區(qū)內(nèi)銀行的總行定向給予一定額度的外匯支持。我們深知在上海建設(shè)國際金融中心的過程中，相關(guān)的合規(guī)和反洗錢是非常重要的，因此可以建立由政府主導(dǎo)、金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)部門及行業(yè)協(xié)會參與的反洗錢聯(lián)盟。

9.在上海積極營造更具活力的人才環(huán)境，不斷拓寬人才綠色通道。

在上海國際金融中心建設(shè)中，我們可能存在著諸多的短板，但這些短板中最短的那塊還是人才。這里特別要強(qiáng)調(diào)的是，我們現(xiàn)在對人才的評價存在著一定的誤區(qū)，有兩種觀點(diǎn)對我們的負(fù)面影響最大：一是對各種本土專業(yè)人才重視不夠，二是對具有突出實(shí)際工作能力的金融從業(yè)者重視不夠。我們認(rèn)為我國確實(shí)需要引進(jìn)國際上一流的專業(yè)人才，但也要對本土專業(yè)人才給予相應(yīng)的關(guān)懷和重視。讓這些本土專業(yè)人才在住房保障、子女就學(xué)、醫(yī)療服務(wù)等各方面，給予更好的關(guān)懷、更多的支持和更大的便利，讓上海真正成為各類專業(yè)人才創(chuàng)業(yè)、展業(yè)熱土和幸福家園。上海要對金融企業(yè)的高級管理人員和核心人才，在子女入學(xué)、購買境內(nèi)外保險公司認(rèn)可的保險產(chǎn)品、醫(yī)療保障、申請人才公寓和個人所得稅等方面給予優(yōu)惠政策。

10.積極探索上海建設(shè)國際金融中心的風(fēng)險防范之策。

我們深知，上海建設(shè)國際金融中心是個長期的過程，但我們一定要以“一萬年太久、只爭朝夕”的精神來加快上海國際金融中心的建設(shè)。在建設(shè)上海國際金融中心的過程中，我們一定要全力以赴地來防范可能出現(xiàn)的任何風(fēng)險。我們要以敢為天下先的精氣神來朝著上海國際金融中心大步邁進(jìn)，還要以科學(xué)和謹(jǐn)慎的態(tài)度來防范可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險。

我們建議把上海自貿(mào)區(qū)整個區(qū)域作為監(jiān)管沙盒的空間來進(jìn)行這方面的試錯和容錯，即針對上海自貿(mào)區(qū)的所有監(jiān)管政策和所有上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)等所有參與方，都可以作為監(jiān)管沙盒安全空間內(nèi)的測試對象，對上海建設(shè)國際金融中心所涉及的監(jiān)管政策、創(chuàng)新金融產(chǎn)品、商業(yè)模式和營銷方式等進(jìn)行測試。這樣上海自貿(mào)區(qū)在助推上海國際金融中心碰到各種問題時，中央部委和相關(guān)監(jiān)管部門就能在保證金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的合法權(quán)益及嚴(yán)防風(fēng)險外溢的前提下，通過主動合理地放寬監(jiān)管規(guī)定來助推上海國際金融中心的建設(shè)。并且在建設(shè)國際金融中心的過程中，還能減少因監(jiān)管政策改變不及時或不到位的情況下的效率受損，也不會因暫時的風(fēng)險而立即遭到監(jiān)管規(guī)則的約束和叫停。這樣就能鼓勵監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)積極進(jìn)行建設(shè)國際金融中心所必須的各種創(chuàng)新，以期達(dá)到政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)既能積極推進(jìn)國際金融中心的建設(shè)，又能有效防范各種風(fēng)險的多贏局面。

（作者系交通銀行離岸中心原市場總監(jiān)、復(fù)旦大學(xué)發(fā)展研究院特約研究員）