沒有人愿意接擊鼓傳花的最后一棒。

11月25日，此前四連漲的金楓酒業(yè)（600616.SH）遭遇資金“槍口”轉(zhuǎn)向，隨著游資毫不留情地撤退，金楓酒業(yè)股價(jià)也牢牢封死在跌停板上。

盤后龍虎榜顯示，23日買入金額第二大和第四大的券商營業(yè)部席位，出現(xiàn)在了25日的賣出榜上。

從最開始的一線白酒，到三四線白酒，再到黃酒、雞尾酒，A股市場資金“買醉”之風(fēng)愈演愈烈。與此同時(shí)，酒類上市公司大股東們則紛紛借勢減持。隨著資金的大幅出走，“酒醒”也沒有懸念。

游資頻繁進(jìn)出

今年2月初，金楓酒業(yè)的股價(jià)最低時(shí)跌至3.12元/股，上市公司市值只有20億出頭。11月初以來，金楓酒業(yè)迎來一波炒作，股價(jià)從最初的4.5元/股上漲至11月24日最高的8.24元/股，漲幅達(dá)到83.1%。

尤其是從11月19日的漲停開始，金楓酒業(yè)（600616.SH）連續(xù)漲停，短短4個(gè)交易日內(nèi)實(shí)現(xiàn)45.65%的漲幅。

“近期黃酒行業(yè)板塊整體呈上漲趨勢，公司股價(jià)短期波動(dòng)幅度較大，公司股票靜態(tài)市盈率為170.23倍，明顯高于黃酒行業(yè)平均水平。”11月24日收盤后，金楓酒業(yè)也在公告中表示。

此前的公開報(bào)告顯示，金楓酒業(yè)基本面并未發(fā)生太大變化，也沒有資本運(yùn)作的消息傳出，但資金還是選擇進(jìn)行炒作。

“經(jīng)公司函證控股股東上海市糖業(yè)煙酒（集團(tuán)）有限公司（下稱“糖酒集團(tuán)”）及實(shí)際控制人光明食品（集團(tuán)）有限公司（下稱“光明集團(tuán)”），糖酒集團(tuán)和光明集團(tuán)均明確表示：‘不存在與公司相關(guān)的其他應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)，包括但不限于重大資產(chǎn)重組、發(fā)行股份、上市公司收購、債務(wù)重組、業(yè)務(wù)重組、資產(chǎn)剝離和資產(chǎn)注入等重大事項(xiàng)。’”金楓酒業(yè)也表示。

到了24日，金楓酒業(yè)的成交額達(dá)到12.42億，而截至當(dāng)日收盤，金楓酒業(yè)的市值只有不到55億。

在此之前金楓酒業(yè)登上龍虎榜，還要追溯到2017年3月2日。

11月23日的龍虎榜顯示，中國中金財(cái)富上海黃浦區(qū)中山東二路營業(yè)部、光大證券惠州麥地路營業(yè)部和國泰君安上海分公司等位列買入榜的前三個(gè)席位，分別買入5096.55萬、1889.77萬和1726.89萬元。

而到了25日，在賣出金額的第一大席位，便是光大證券惠州麥地路營業(yè)部，賣出額為2083.43萬元。

公開資料顯示，金楓酒業(yè)是以黃酒為主業(yè)的上市公司。

2016年以來，該公司的凈利潤分別為0.54億、0.49億、-0.72億和0.27億元。今年三季報(bào)顯示，前三季度金楓酒業(yè)營收4.1億，同比減少28.13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤86.9萬元，去年同期為1870.9萬元。

大漲后股東減持

事實(shí)上，不僅以金楓酒業(yè)為代表的黃酒，近來，三四線白酒乃至雞尾酒也都迎來資金的高度關(guān)注和炒作。今年9月底以來，中小酒企出現(xiàn)巨大漲幅。僅從9月25日以來至今，股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍的白酒公司就達(dá)到4家。

比較典型的是金徽酒（603919.SH）。從10月9日算起至11月12日，金徽酒股價(jià)上漲了203.91%，靜態(tài)市盈率一度超過100倍。相比較之下，貴州茅臺(tái)（600519.SH）的靜態(tài)市盈率只有不到50倍。

“我覺得二三線酒的機(jī)會(huì)來自于一線已經(jīng)拔得比較高了，二線白酒估值便宜便具有了修復(fù)的機(jī)會(huì)。前段時(shí)間去白酒公司進(jìn)行調(diào)研，我們發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在白酒的分化非常明顯，事實(shí)上白酒的經(jīng)營情況沒那么好，總盤子沒有太大的增長。其中高端的，包括一些區(qū)域的次高端龍頭公司整體競爭情況比較好，但是三四線的公司，市場競爭很激烈。從基本面角度來講，我對中低端或者三四線的酒并不那么有信心。從估值修復(fù)的角度來講，板塊足夠好，雞犬升天，都帶一帶是有可能的。”北京某公募股票基金經(jīng)理對第一財(cái)經(jīng)記者表示。

“目前部分小酒企炒作已經(jīng)脫離基本面或?qū)I(yè)績增長有較大透支，資金推動(dòng)上漲，我們認(rèn)為需警惕短期情緒回落后帶來的沖擊。”對此，中金公司的報(bào)告罕見看空。

在股價(jià)不斷拉升的過程中，酒類上市公司的大股東紛紛選擇減持。

11月23日，洋河股份（002304.SZ）公告稱，二股東江蘇藍(lán)色同盟已經(jīng)于11月18日至11月20日通過大宗交易減持2262.67萬股，減持比例達(dá)到1.5%，交易金額合計(jì)37.56億。

青青稞酒（002646.SZ）也公告稱，截至11月23日，控股股東通過集中競價(jià)交易和大宗交易方式累計(jì)減持627.88萬股，占到總股本的比例是1.4%。

截至25日收盤，洋河股份大跌5.83%，報(bào)收175.59元/股。當(dāng)日，洋河股份出現(xiàn)了10億元大宗交易，賣方席位為華泰證券南京草場門大街證券營業(yè)部，成交價(jià)為170元/股，折價(jià)3.18%。