12月12日，協(xié)鑫集成（002506.SZ）60GW高效光伏組件生產(chǎn)基地一期15GW項(xiàng)目正式開(kāi)工建設(shè)。

據(jù)協(xié)鑫集成早前公告顯示，肥東高效光伏組件生產(chǎn)基地項(xiàng)目總投資180億元，其中固定資產(chǎn)總投資約120億元，在2020年至2023年分四年四期投資建設(shè)，每期15GW。其中，一期15GW，總投資約40億元，二期、三期、四期分別在一期投產(chǎn)后根據(jù)市場(chǎng)和產(chǎn)能爬坡情況予以分期實(shí)施，原則上每年新增投資15GW。

今年以來(lái)，包括協(xié)鑫集成在內(nèi)的多個(gè)光伏龍頭都大力投資擴(kuò)大組件產(chǎn)能，數(shù)據(jù)顯示，今年四季度光伏行業(yè)將創(chuàng)下史上最大擴(kuò)產(chǎn)季，同時(shí)2020年也將成為史上最大擴(kuò)產(chǎn)年度。近日，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)王勃華在“2020中國(guó)光伏行業(yè)年度大會(huì)”上預(yù)測(cè)“十四五”期間國(guó)內(nèi)年均新增光伏裝機(jī)規(guī)?？蛇_(dá)70GW，樂(lè)觀預(yù)計(jì)可達(dá)90GW，“十四五”的新增光伏發(fā)電裝機(jī)規(guī)模將遠(yuǎn)高于“十三五”。

而本次肥東百億項(xiàng)目的開(kāi)工建設(shè)，除了對(duì)“十四五”期間光伏發(fā)展前景的看好以外，或許還得益于協(xié)鑫集團(tuán)不斷出售下游電站資產(chǎn)帶來(lái)的現(xiàn)金流改善。協(xié)鑫集團(tuán)一直面臨著較大的資金壓力，出售下游電站也成為其改善現(xiàn)金流狀況的重要手段，以協(xié)鑫新能源（00451.HK）為例，其曾經(jīng)是中國(guó)的“民營(yíng)光伏電站之王”，巔峰時(shí)期擁有約7GW的光伏電站資產(chǎn)，然而在2018年-2020年持續(xù)賣出電站之后，目前協(xié)鑫新能源手中實(shí)際控股的光伏電站只剩下了約4GW，而正泰新能源以其持有的約5.1GW電站，已經(jīng)超越協(xié)鑫新能源，成為中國(guó)最大的民營(yíng)光伏電站投資企業(yè)。

協(xié)鑫對(duì)光伏電站的“賣賣賣”多少出于無(wú)奈，曾經(jīng)大規(guī)模擴(kuò)張電站資產(chǎn)，讓協(xié)鑫新能源的債務(wù)率迅速攀升，而縱觀整個(gè)協(xié)鑫集團(tuán)，自從單晶占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)之后，一直處于失落之中。2020年前三季度，協(xié)鑫集成歸屬于上市公司股東的凈虧損為2.7億元人民幣，虧損的勢(shì)頭并沒(méi)有止住。

但顆粒硅技術(shù)或許會(huì)成為協(xié)鑫集團(tuán)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，在單晶產(chǎn)能迅速擴(kuò)張的背景下，單晶復(fù)投小料比例提高，因顆粒硅無(wú)需破碎避免雜質(zhì)引入的完美優(yōu)勢(shì)，F(xiàn)BR顆粒硅有望取代棒狀硅成為下一代硅材料技術(shù)的創(chuàng)新替代者。

12月10日晚間，保利協(xié)鑫能源（03800.HK）披露信息，預(yù)期至2020年底，硅烷流化床法（FBR）顆粒硅的有效產(chǎn)能將由目前6000噸提升至1萬(wàn)噸。受此消息影響，11日早盤(pán)保利協(xié)鑫能源股價(jià)一度大漲28.12%，當(dāng)日收盤(pán)漲14.58%。

顆粒硅主要用于單晶硅連續(xù)拉晶加料、高效多晶硅鑄錠鋪底以及西門(mén)子法塊狀多晶硅填隙增加裝爐量，高品質(zhì)、低成本的顆粒硅目前在市場(chǎng)上供不應(yīng)求，協(xié)鑫方面此前曾表示，2019年公司實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵設(shè)備國(guó)產(chǎn)化及關(guān)鍵材料替代，能夠滿足主流市場(chǎng)單晶硅料的需求。

根據(jù)保利協(xié)鑫的財(cái)報(bào)，其獨(dú)家擁有的顆粒硅專利技術(shù)在2019年實(shí)現(xiàn)了重大技術(shù)突破，并已具備商業(yè)化生產(chǎn)條件，隨著產(chǎn)能的釋放，這項(xiàng)完全依托自主創(chuàng)新、填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白的顆粒硅新工藝也將成為保利協(xié)鑫新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。顯然，顆粒硅技術(shù)是協(xié)鑫集團(tuán)新的押寶方向，但顆粒硅能否讓協(xié)鑫重拾昔日“光伏老大”的榮光，還需等待市場(chǎng)對(duì)顆粒硅技術(shù)應(yīng)用的進(jìn)一步觀察。