近日，德國聯(lián)邦統(tǒng)計局公布了2021年的德國通貨膨脹率，3.1%的數(shù)值為1993年以來的最高水平。尤其是自2021年下半年以來，德國物價水平顯著抬高，12月的通脹率更是同比跳漲5.3%。據(jù)1月的德國央行報告預測，高通脹率在2022年初還將維持一段時間。價格穩(wěn)定作為德國經(jīng)濟政策的主要目標之一，如今卻遭到了嚴峻挑戰(zhàn)，尤其是能源價格的飆升讓德國百姓怨聲載道。

通脹對中低收入人群的影響最大

傳統(tǒng)觀點認為，低收入人群較容易受到通脹的威脅。德國經(jīng)濟研究所(DIW)根據(jù)1995~2020年的數(shù)據(jù)得出結論，通貨膨脹對窮人、老人、單身女性和單親家庭的影響尤其嚴重。對他們而言，25年來的消費物價上漲了33.9%，而富人承擔的通脹僅28%。因為較貧窮的人群會將收入的很大一部分用于這一時期內(nèi)大幅漲價的住房和食品，這對于他們來說是生活必需品。而更富有的人則通常會購買更多不斷降價的非必需品，如電子設備等，從而減輕通脹負擔。

而根據(jù)德國宏觀經(jīng)濟政策研究所（IMK）的數(shù)據(jù)，物價上漲對德國中等收入家庭的沖擊最大：月收入3600至5000歐元的中等收入家庭在2021年12月所承擔的消費價格上漲了5.5%，高于平均水平。影響對于中等收入的單身人士也同樣顯著，其承擔的通脹壓力分別比低收入和高收入人群高0.7和0.4個百分點。單身人士由于基本生活必需品的剛性需求，受食品和能源價格上漲的沖擊大。不過，在汽車等可選消費品方面，該群體的負擔較小。

多重原因?qū)е峦浡使?jié)節(jié)攀升

首先，低基數(shù)是2020年下半年通脹率飆升的重要原因。由于新冠疫情造成的需求低迷，加上2020年7月至12月的增值稅稅率因疫情而臨時下調(diào)了2%~3%，使得2020年下半年物價保持低位運行。歐洲央行估算，低基數(shù)帶來的特殊效應將德國2021年底的月通脹率推高了超過3%。也就是說，若無去年的特殊情況，德國的通脹率將保持在2%+的正常水平。

其次，能源價格去年以來的快速上漲也對通脹產(chǎn)生了重要影響。原油價格從最低點翻了四倍，天然氣價格2021年的漲幅達到了138.7%，帶動了德國去年能源價格同比上漲18.3%，其中取暖油和燃料的漲幅達到了38%，德國已成為歐洲能源價格最高的國家之一。

不僅僅是化石能源，電價也在快速飆升，2021年的德國平均電價猛漲216.4%。目前，德國可再生能源發(fā)電占比約為41%，其中一半為風電。由于2021年風力發(fā)電不足，造成了化石燃料發(fā)電量大漲。面對短缺的天然氣供應和瘋漲的價格，德國部分政客在冰天雪地中依然熱衷于將“北溪-2”項目政治化。而且，就在寒冷潮濕的去年年底，德國正式關停了三座核電站，德國境內(nèi)僅剩的三座核電站也將在今年底關停，屆時核電將從德國能源供給系統(tǒng)中徹底消失。盡管從2022年開始，每度電的能源稅將下降2.8歐分，德國今年的平均電價由于成本原因依然會上漲約10%。

此外，2019年通過的氣候保護法案對價格的上升也起到了一定的加速作用。根據(jù)該法案，德國從2021年起對碳排放征收一定費用，其中最核心的部分就是對運輸和供熱采用新的二氧化碳定價體系。德國最新的碳排放價格已經(jīng)漲至每噸25歐元，并將在2025年繼續(xù)上升至每噸55歐元。根據(jù)德國IFW經(jīng)濟研究所測算，2021年的新定價使汽油、柴油、天然氣、取暖油的價格分別上漲了4%~10%，其對通脹率的總貢獻率為0.32%。

能源提價不僅促使消費者價格上漲，其對工業(yè)品出廠價格和生產(chǎn)者價格的推動更明顯。2021年12月的工業(yè)品出廠價格比上年同期高出24.2%，創(chuàng)下了二次世界大戰(zhàn)后的新紀錄。除了天然氣和石油，金屬、化肥和木材等中間產(chǎn)品在過去一年也有驚人的漲幅。德國經(jīng)濟的復蘇導致企業(yè)訂單劇增。歐洲央行和美聯(lián)儲的寬松貨幣政策也導致了大宗商品需求的持續(xù)擴大。德國政府為應對疫情，曾兩次追加特別預算來刺激經(jīng)濟，大幅舉債，這也間接推動了生產(chǎn)者價格的持續(xù)走高。德國2021年12月的生產(chǎn)者價格指數(shù)達到130，同比攀升5%，為十年來新高。

最后，供應鏈的大規(guī)模中斷也間接造成了通脹率的高企。目前全世界的新冠疫情還在持續(xù)，原材料、勞動力、能源、環(huán)保等因素造成德國制造業(yè)的巨量訂單積壓，成本也大幅增加。德國雖然是制造業(yè)強國和出口大國，但其出口產(chǎn)值中有23%依賴于國外進口的中間產(chǎn)品，與之相比，中國和美國的相關依存度只有17%和9.5%。2021年德國進口的中間產(chǎn)品價格大漲15.7%，短缺和漲價給許多德國企業(yè)帶來了沉重的負擔，尤其是芯片危機使以汽車制造業(yè)為支柱的德國舉步維艱。德國大眾的多條生產(chǎn)線去年曾反復停產(chǎn)，后來缺芯問題不斷加劇，甚至威脅到了具有最高生產(chǎn)優(yōu)先權的電動汽車，而相關汽車芯片正是德國英飛凌公司在美國生產(chǎn)的。供應鏈危機使去年的新車銷售折扣率降到了歷史低點，全德銷量前三十名的平均折扣率只有16.7%，二手車的平均成交價也較2020年上升了10%。可見，企業(yè)增加的成本已經(jīng)通過產(chǎn)業(yè)鏈逐步向消費端傳導，并將在今年持續(xù)產(chǎn)生影響。

未來通脹將何去何從

客觀來說，德國3.1%的年通脹率并不算高。去除能源價格因素影響，去年德國物價僅上漲2.3%。隨著增值稅等原因帶來的低基數(shù)效應于今年1月失效，通脹的高峰或已經(jīng)來到。多數(shù)專家預計，今年下半年通貨膨脹率將會明顯降低。而德國IFO研究所則認為，未來幾個月的通脹率可能會超過 4%，到2022年底才能回落到2%，全年將維持在3.5%左右。

理性地看，隨著天氣的轉(zhuǎn)暖、疫情最嚴重階段的過去和供應鏈的逐步恢復，再加上美聯(lián)儲緊縮周期的開始和德國債務剎車的重啟，此次通脹的程度或許不會過高，其持續(xù)時間也不會太長。但如今，通貨膨脹已經(jīng)成為了一個全球性現(xiàn)象，德國也無法獨善其身。在這個充滿不確定性的時代，人們或許會聯(lián)想到上世紀70年代的大通脹，甚至上世紀20年代的惡性通脹，通貨膨脹會不會像康波那樣擁有50年左右的周期呢？

（周方系上海外國語大學中德人文交流研究中心研究員，李晨系上海外國語大學德語系講師）