健康金融作為一個漢語詞語，本身有兩層含義，或者健康作為形容詞修飾金融，類似Healthy finance，其含義是健康的金融體系（或其他），非本文討論內(nèi)容；或者作為與健康有關(guān)的金融，類似health finance或者Health financing，這是本文的關(guān)注點。對應(yīng)的，健康金融科技也可以是“健康的“金融科技，意指金融科技發(fā)展要合規(guī)、避免倫理偏見、算法偏見和數(shù)據(jù)偏見等；也可以是健康金融中的”金融科技“，同樣，本文也關(guān)注后者。

健康金融的概念與本質(zhì)

Health financing是一個比較泛化的提法即健康融資，在健康相關(guān)的行業(yè)或者研究都是習慣性的應(yīng)用，例如世界衛(wèi)生組織在官網(wǎng)上介紹了health financing，定義健康融資為衛(wèi)生系統(tǒng)的一項核心職能，可以通過改善有效的服務(wù)覆蓋面和財務(wù)保護，在實現(xiàn)全民健康覆蓋方面取得進展。其具體包括了如下幾類任務(wù)：收入籌集（資金來源，包括政府預(yù)算、強制性或自愿預(yù)付保險計劃、用戶直接自付費用和外部援助）；匯集資金（代表部分或全部人口積累預(yù)付資金）；購買服務(wù)（向衛(wèi)生服務(wù)提供者支付或分配資源）。事實上，這幾類任務(wù)的劃分對于健康金融有很好的引導，即對當前大健康領(lǐng)域的服務(wù)方、支付方、客戶的關(guān)系和任務(wù)進行了確定。

一個可以直接啟發(fā)健康金融的是Healthcare finance，該詞語是許多醫(yī)學背景的研究者（或者醫(yī)生）首先提出，至于誰最早提出已經(jīng)不可考，在筆者當初訪學多倫多大學醫(yī)學院并將精算方法和人工智能方法用于大規(guī)模健康量化研究時，就有一個從墨西哥過去的學者設(shè)計了一個精巧的healthcare finance 工具，用于幫助支付方（保險公司）與制藥公司以及醫(yī)療設(shè)備公司合作，市場上還有許多healthcare finance的工具（解決方案）用以幫助不同的患者設(shè)計負擔的起的付款方式，這些有一個共同的特點，就是提供有助于“患者”（被服務(wù)方）的健康改善，另外需要注意的是，它們聚焦于C端客戶。

國內(nèi)在提到健康金融時，常常引用《“健康中國2030”規(guī)劃綱要》中提出的“形成多元籌資格局，鼓勵金融等機構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)”或者相關(guān)第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標中的相關(guān)點。它們也有一個共同點，那就是努力提升“中國老百姓”的健康水平，提高“幫助提高或維持民眾健康的機構(gòu)（例如醫(yī)療）“的運行效率。同時，一些金融機構(gòu)較早的提出健康金融的宣傳概念，通常是與地方政府合作，目的是幫助、優(yōu)化或者創(chuàng)新醫(yī)療機構(gòu)的融資手段，這仍然可以看作是提升”醫(yī)療機構(gòu)”運行效率的一種。進一步的，提升效率的本質(zhì)是讓更多的個體有機會使用這些醫(yī)療資源，從而是整體的健康水平提升。

部分研究以及券商報告從行業(yè)出發(fā)考慮健康金融，即從健康所涉及的行業(yè)來看金融對這些行業(yè)的服務(wù)（活動），例如典型的包括養(yǎng)老、醫(yī)療、體育、飲食，它們作為健康行業(yè)的中的一環(huán)金融都有很大的支持空間，形成很多金融問題或者可以總結(jié)的特征。但需要看到的是，健康作為人的共有基礎(chǔ)需求，其行業(yè)的浸染是隨著社會進化以及科技發(fā)展不斷拓展的，例如基因、人體增強等都已經(jīng)成為典型的健康行業(yè)，甚至建筑業(yè)也已經(jīng)是健康行業(yè)的參與者。綜合來看，通過行業(yè)出發(fā)看金融的作用，其本質(zhì)上仍然是聚焦于“個體或者群體的健康”，這與上面體到的WHO、healthcare finance、國家政策和意志的含義是一致的。由此，我們可以跳過以上的不同視角，來給與健康金融一個核心的定義。

所謂健康金融是指以直接或間接促進個體或公眾健康為目的的金融。

這個定義的本質(zhì)就是抓住健康金融諸多表現(xiàn)形式的最終目標：直接或者簡介促進個體或者公眾健康。從形式上，金融可以包括金融服務(wù)、活動以及產(chǎn)品等多種形式，還可以形成市場、機制或者監(jiān)管等。通過抓住一個核心目標而給予健康金融一個更大的空間，有助于這個行業(yè)或者領(lǐng)域快速的發(fā)展，使得許多跨領(lǐng)域的問題可以被更好的聚焦、研究或者創(chuàng)造價值。

很顯然，類似于上述介紹，可以從不同視角形成健康金融的不同理解和范圍：以行業(yè)為視角： 醫(yī)療（促進健康）的金融，養(yǎng)老金融，體育（健康）金融，飲食（健康）金融，基因（健康）金融等等；也可以以金融的分類為視角，例如: 健康信貸、健康直接融資、健康投資、健康保險等等。還可以提出其他的視角，例如創(chuàng)新和傳統(tǒng)、科技與業(yè)務(wù)等。為了比較清晰的、足夠全面的描繪健康金融，本文基于筆者申請健康管理科學博士時的論文中的概念“健康可以有宏觀到微觀的連續(xù)狀態(tài)”，采用“從微觀到宏觀的視角”，它實際上有三層含義： 第一層含義是直接的，即個體健康與群體健康；第二層是時間維度，短期健康與全生命周期健康；第三層是時空角度，基于知識經(jīng)濟的時空規(guī)律。它們都適合于看到健康金融的全景，本問則將第一層和第二層含義綜合起來，聚焦于促進健康的目標群體的尺度，將其分為五類健康金融，筆者建議分別稱為個體（個體）健康金融、家庭（家族）健康金融、醫(yī)療健康金融、大健康金融以及泛（廣義）健康金融，對應(yīng)的金融科技分別是：個體健康金融科技、家庭健康金融科技、醫(yī)療健康金融科技、大健康金融科技以及泛（廣義）健康金融科技。接下來本文分別介紹這這五類健康金融以及金融科技，同時基于我們在其中的工作進行示例說明。

二、個人（個體）健康金融與個人（個體）健康金融科技

個人健康金融定義為促進個體健康的金融（如金融影響因素、金融服務(wù)、金融活動、金融產(chǎn)品等）。個體健康金融是最微觀的目標尺度，當然它可以聚焦于某個時間點也可以涵蓋個體的生命周期，但它是健康金融最具吸引力的領(lǐng)域之一，其背景是個體個人健康在社會經(jīng)濟決策中的地位隨著經(jīng)濟水平提升而提升：20世紀末，由于整體健康資源不足，即使是歐美社會也僅僅停留在生活質(zhì)量需求階段，健康資源的統(tǒng)籌和利用沒有到達精準和智能的水平，總體個人健康在宏觀決策層面得不到重視——盡管其統(tǒng)計特征常常用來支撐社會經(jīng)濟變革或者政策推演；但進入21世紀后，根據(jù)我們生命質(zhì)量研究會報告（2021），2021年生命質(zhì)量經(jīng)濟產(chǎn)出已經(jīng)占全部經(jīng)濟產(chǎn)出的13.8%，這是一個重要的分水嶺，意味著生命質(zhì)量經(jīng)濟即將接近七分之一的拐點，從而進入預(yù)言中的生命質(zhì)量主導的未來經(jīng)濟模式。 在研究方面，個人健康金融所牽涉的主題較多，相對零散，但實際上這恰恰是個人健康金融的“前沿性”決定的，因為個人健康金融不僅僅是金融用于個人健康促進，而且是個人健康的進化與金融的充分融合，即所謂的精準醫(yī)學帶來的廣闊空間，金融第一次從外生影響因素成為內(nèi)生的動力。在個體健康金融方面，實際上這也是我最早跨界到健康領(lǐng)域的出發(fā)點.

金融影響的全生命周期健康

我們（生命質(zhì)量研究會）首次基于大規(guī)模的全周期數(shù)據(jù)（近30萬樣本*全生命周期*全維度健康/財富/基因等）構(gòu)建了可解釋的推演框架，精準給出給定個體的全生命周期健康曲線。健康曲線是健康的可視化表現(xiàn)和基礎(chǔ)特征，圖1是一個真實的例子（可參考之前的主題），左圖是一張健康曲線，右圖是經(jīng)過許多因素作用調(diào)整后的健康曲線，很顯然調(diào)整后個體的健康預(yù)期壽命以及預(yù)期壽命都大幅度增加，這些因素就包括了金融因素，是一個典型的個體健康金融的研究成果，其使用的技術(shù)并不神奇，即可解釋的機器學習和人工智能框架。

圖：健康曲線實際例子（數(shù)據(jù)說明：數(shù)據(jù)量，歲，含多維度信息，來自于生命質(zhì)量研究會和中國金融科技研究中心的合作結(jié)果）

個人綜合健康金融分析（生命質(zhì)量分析）

在（1）的基礎(chǔ)上所構(gòu)建的完整的生命質(zhì)量分析，將個人金融需求和健康需求統(tǒng)一在一個生命質(zhì)量框架下完成，并自然生成財富曲線以及金融產(chǎn)品的適用性評價，是一個從底層基礎(chǔ)推演的過程，圖2是一個實際例子，可以看到對于個體的生命周期中，金融工具如何影響其財富以及健康，并最終形成了量化生命的生命質(zhì)量結(jié)果。 這個相關(guān)結(jié)果將在暑期的《財富報告》中發(fā)布。

圖：生命質(zhì)量投影曲線（數(shù)據(jù)說明：同圖）

特定人群研究

生命質(zhì)量研究會以及家辦組織服務(wù)的主要成員主要是全世界（超）高凈值人群，所以我們在高凈值人群研究中個人健康金融取得了很多成果，目前部分可公開的相關(guān)結(jié)果在經(jīng)過嚴格的流程后已經(jīng)形成了高凈值人群的演化和穩(wěn)定理論的一部分。在一些金融機構(gòu)的私行以及精英代理人培訓中可以看到相關(guān)理論及應(yīng)用。

個人健康金融的控制問題

我們在生命質(zhì)量干涉中考慮金融因素，目前在17萬的跟蹤干涉過程中，有大約3.1萬的比例金融因素發(fā)揮直接的作用（超過2年以上），這方面形成了很多直接使用的生命質(zhì)量干涉工具，這些例子可以看作個人健康金融的實際樣本，其相關(guān)分析具有很重要的示范意義。

以上（1）（2）（3）（4）都涉及到很多金融科技，例如人工智能、機器學習、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、基因科學、人體增強、物聯(lián)網(wǎng)（健康指標獲?。┑龋永m(xù)我們對金融科技的核心定義：金融中核心元素的科技化（《中國金融科技創(chuàng)新發(fā)展指數(shù)報告》，張寧等，經(jīng)濟科學出版社），則個人健康金融涉及的主要是信息（數(shù)據(jù)）和風險的科技化。

三、家庭（家族）健康金融與家庭（家族）健康金融科技

家庭（家族）健康金融，定義為促進家庭（家族）健康的金融（因素、服務(wù)、活動、產(chǎn)品等），此時群體健康定義在家庭水平上，而家族則是更大范圍的家庭，為了減少篇幅減少文字重復，以下都用家庭健康，但顯然兩者在傳承、稅籌等有一些不同，這里不做詳細區(qū)分。家庭健康傳統(tǒng)上常常作為一個宏觀指標，然而今天的數(shù)據(jù)科學發(fā)展已經(jīng)需要我們在更加微觀的看待家庭這個社會的基本單元。許多金融服務(wù)已經(jīng)考慮家庭作為一個整體（例如保險、信托），同時基于圖分析的相關(guān)金融分析可以在社會關(guān)系的基礎(chǔ)上進行深入分析，而家庭則是最關(guān)鍵的基礎(chǔ)關(guān)聯(lián)關(guān)系。家庭金融健康相對個人金融則同樣顯得比較有體系，許多我們熟悉的細分行業(yè)實際上主要屬于家庭金融健康的范圍，這些包括：健康保險、（考慮健康的）家族信托、家庭健康財富管理（或規(guī)劃），（考慮健康的）家庭信用服務(wù)等等。 我們在這方面也做了一些工作，以下是簡單說明以更加清晰家庭健康金融中的問題和框架。

考慮健康因素的家庭財富配置與管理

改革開放 40 多年以來中國經(jīng)濟高速增長，越來越多的人群積累起可觀的家庭財富，使得資產(chǎn)配置成為中國家庭一個日趨重要的問題，家庭資產(chǎn)配置問題也成為一個越來越重要的研究領(lǐng)域。 在家庭資產(chǎn)配置中，健康沖擊會產(chǎn)生直接照顧或者醫(yī)療費用以及間接費用（失去收入），而良好的健康狀態(tài)不僅可以提高投資者的壽命，而且健康的個體具有好的幸福感和更好的職業(yè)發(fā)展前景，因此家庭投資者的健康成為影響家庭配置的主要因素之一。因此我們將健康因素引入到家庭財富配置中，即考慮家庭成員健康狀態(tài)如何影響家庭財富配置，同時又考慮財富對健康的影響，目前合作者中央財經(jīng)大學保險學院/中國精算研究院劉敬真教授團隊已經(jīng)能夠給出一些優(yōu)美的數(shù)值解和一些情況下的清晰的解。家庭健康金融中包含了財富與健康的相互關(guān)系以及家庭成員之間財富以及健康的多元關(guān)系，為了更好的衡量，這其中我們引入了圖數(shù)據(jù)分析、圖機器學習。

健康財富規(guī)劃（英文HWP）或健康財富管理

健康財富規(guī)劃可以在個體尺度上進行，但大多數(shù)健康財富規(guī)劃都是一攬子綜合服務(wù)，是在家庭尺度上進行的。實際上這是家庭健康金融最有空間的發(fā)展方向，（1）的相關(guān)結(jié)果也是它的有力支撐，當然健康財富規(guī)劃超出了家庭健康金融的范疇。為了推動其發(fā)展也是為了推動家庭金融在行業(yè)中快速進化，我們（與泰康珞珈合作）已經(jīng)申請了教育部1+X健康財富規(guī)劃師的新職業(yè)，為其建立標準、制定教材并培訓相關(guān)講師；同時許多金融機構(gòu)也已經(jīng)加入，并形成了自己的健康財富規(guī)劃培訓，事實證明這里的空間很大，以筆者作為主要授課教師的泰康為例，通過初級和高級HWP培訓，相關(guān)人員業(yè)績獲得了較大質(zhì)量的提升，這意味著家庭健康金融的需求被有效挖掘并產(chǎn)生價值。

考慮健康的（家庭）家族信托

這是典型的家族辦公室的主要工作之一，但實際情況復雜很多，當前解決的主要機制可以借助于我們的匹配工具實現(xiàn)引導并評估；同時我們依據(jù)醫(yī)學中的數(shù)據(jù)和積累，配合基因數(shù)據(jù)進行家族財富優(yōu)化（含信托、實現(xiàn)傳承）。這些工作相對比較零散，更具有個性化，家族財富管理本身就是一個個性化的問題，這其中金融、健康以及科技手段的融合可以獲得非常大的“知識”價值。

上述（1）中涉及到許多金融科技，自然也是健康金融科技中的典型應(yīng)用；（2）中有許多金融科技手段可以用于需求挖掘，特別是大數(shù)據(jù)以及相關(guān)的協(xié)同過濾方法；（3）相關(guān)的匹配技術(shù)以及圖譜技術(shù)、基因技術(shù)都有很好的應(yīng)用空間。此外，一些綜合性的健康財富規(guī)劃服務(wù)（含家族信托）在構(gòu)建了足夠多的鏈接后可以構(gòu)建屬于自己的金融生態(tài)并在金融科技支撐下實現(xiàn)更強信用的交易和協(xié)同（類似于區(qū)塊鏈以及虛擬幣包括數(shù)字證券STO、NFT），我們通過這些金融科技已經(jīng)實現(xiàn)了倫敦香港幾處分支的從數(shù)據(jù)到價值流的協(xié)同，規(guī)模從當初的百億規(guī)模拓展到現(xiàn)在千億規(guī)模。

四、醫(yī)療健康金融與醫(yī)療健康金融科技

醫(yī)療是健康中的重要一環(huán)。醫(yī)療健康金融是指與醫(yī)療有關(guān)的、目的是促進醫(yī)療被服務(wù)方健康的相關(guān)金融活動等。此時群體健康定義在接受醫(yī)療服務(wù)的個體。 促進被服務(wù)方健康水平與提升醫(yī)療效率具有一定程度等價性。 這方面包括許多相關(guān)領(lǐng)域，主要包括：醫(yī)療投融資、醫(yī)療財務(wù)金融、醫(yī)療保險（不是醫(yī)療保險產(chǎn)品，是指醫(yī)療保險融合）、醫(yī)藥金融制度、藥品研發(fā)金融、藥品科技金融等。 筆者最初的一些研究都屬于此，簡單介紹如下。

醫(yī)療保險融合

這個方向研究基于醫(yī)療數(shù)據(jù)進行保險產(chǎn)品開發(fā)、定價、分析以及健康管理；同時也考慮保險作為支付方對醫(yī)療機構(gòu)的作用。我們的研究包括了不同類的慢性病以及并發(fā)癥，例如老年癡呆癥（考慮老年癡呆癥的醫(yī)療險住院費用預(yù)測與比較，保險研究，與趙穎旭博士等）、糖尿?。ɑ跈C器學習模型的糖尿病帶病人群醫(yī)療險風險保費測算，與趙穎旭博士等）、健康管理的經(jīng)濟與金融作用、不同帶病體分析中的金融問題（與多大醫(yī)學院、醫(yī)師學會）等（《健康險與健康管理》上，經(jīng)濟科學出版社）。

醫(yī)療管理及優(yōu)化中的金融財務(wù)問題

這個方向本質(zhì)上是考慮金融財務(wù)手段優(yōu)化醫(yī)療體系，促進被服務(wù)方健康，實際上國外保險的支付方優(yōu)勢地位使得保險公司有機會在此方面進行深入研究和探討，但在國內(nèi)這個更多的是局限在醫(yī)保（最大的支付方）。我們團隊（與北京師范大學趙亮副教授、圖特云圖等合作）給出醫(yī)院管理中的一個棘手問題的解決方案，即醫(yī)療成本問題，通過優(yōu)化和機器學習方法給出客觀的成本，避免當前方法的人為主管以及評估時間長的問題；我們基于金融中的隨機方法給出了DRG和DIP影響的預(yù)測和評估問題的解答，已經(jīng)完成多個病組的應(yīng)用和分析；我們在一些具體醫(yī)療行為（比如手術(shù)）管理以及評估中引入人工智能技術(shù)；我們還將圖數(shù)據(jù)分析用于此類問題，形成了動態(tài)評估、權(quán)重關(guān)聯(lián)以及動態(tài)任務(wù)分解等，此方面我們積累許多相關(guān)專利，其最核心的任務(wù)就是管理和優(yōu)化醫(yī)療體系和流程，在此過程中，金融財務(wù)是一個重要的抓手或者目標。

醫(yī)療機制優(yōu)化

醫(yī)療體制優(yōu)化是涉及到多重關(guān)系的梳理和資源的利用，某種程度上是（2）的一個宏觀表現(xiàn)。我們的主要工作是構(gòu)建了適應(yīng)多場景的資源分析工具，目前它用于醫(yī)院、醫(yī)院藥廠合作、區(qū)域醫(yī)療資源協(xié)同中效果還不錯。

上述（1）（2）（3）都應(yīng)用了許多科技手段，特別是像DIP本身就是大數(shù)據(jù)思想的應(yīng)用，即是醫(yī)療科技也是包含金融因素的健康金融科技。

五、大健康金融與大健康金融科技

大健康是一個成熟的概念，大健康金融的含義也是建立于此，此時群體健康是所有健康服務(wù)購買者。 大健康金融和醫(yī)療健康金融都是服務(wù)方金融。除了醫(yī)療服務(wù)外，大健康金融的服務(wù)購買者還購買健康管理服務(wù)、體能服務(wù)、塑身等，所以對應(yīng)的有：養(yǎng)老（健康）金融、體育（健康金融）、健康管理金融、體能管理金融、身材管理金融等非常眾多的細分領(lǐng)域。實際上大健康金融通過大健康細分行業(yè)與金融細分行業(yè)相乘會產(chǎn)生非常多的子領(lǐng)域，我們的研究主要聚焦于這些領(lǐng)域中的金融創(chuàng)新以及科技創(chuàng)新。

我們將人工智能、大數(shù)據(jù)技術(shù)（以下稱ABCD）與體育結(jié)合起來，拓展了運動生物學的方法，在這其中金融也是一個目標或者衍生的實現(xiàn)途徑。

我們將ABCD等技術(shù)與健康管理結(jié)合，并考慮健康曲線以及健康的基本邏輯，形成了健康管理科學，這其中所包含了金融創(chuàng)新和科技創(chuàng)新。

類似的體能管理身材管理都有相關(guān)應(yīng)用，多集中在科技創(chuàng)新方面。

六、 （廣義）泛健康金融

健康金融是一個不斷拓展的領(lǐng)域，其邊界不段擴大，符合其定義要求的尺度也會越來越多層次，所以泛健康金融給出了一個更多尺度的空間，這里面有基礎(chǔ)研究也有拓展研究，例如：考慮用于支持健康的金融活動，也考慮金融對健康的影響，同時考慮兩者不同尺度的關(guān)系，這是基礎(chǔ)研究；考慮環(huán)境影響的金融，間接健康影響；考慮虛擬空間和環(huán)境的健康金融；考慮特定群體的健康金融等，都屬于泛健康金融的范疇。 我們做的工作有：基于生命質(zhì)量框架的金融和健康的關(guān)系分析、測度以及邏輯框架；高凈值人群的特定分析；特定基因組攜帶者健康與金融等；綠色金融中環(huán)境健康部分等。

（作者 張寧，博士，教授，博士生導師，中央財經(jīng)大學中國金融科技研究中心主任，生命質(zhì)量研究會理事長，家辦發(fā)展與合作組織理事會主席兼首席經(jīng)濟學家）