但是如果說(shuō)國(guó)家不動(dòng)用稅收的激勵(lì)跟稅收的杠桿作用的話，那么可能很多個(gè)人投資者就沒(méi)有那么積極去布局自己的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄。在這個(gè)時(shí)候國(guó)家通過(guò)稅收的減免及稅收的優(yōu)惠，只要你能參與第三支柱的話，那么你的稅收這塊就相當(dāng)于獲得了一定的收益。

第二點(diǎn)，養(yǎng)老投資的期限是比較長(zhǎng)的，這個(gè)錢打到第三支柱的賬戶里面之后，它的資金屬性跟我們的理財(cái)屬性是不一樣的，我們的理財(cái)資金可能投資期限相對(duì)是比較短的。所以你可能做一個(gè)權(quán)益投資的時(shí)候，如果相對(duì)回撤比較大的時(shí)候，可能沒(méi)法去做一個(gè)很長(zhǎng)期限的投資，因?yàn)榻?jīng)歷一個(gè)短期回撤之后，你可能又著急用錢了，可能把這個(gè)錢贖回，然后你就錄得了真正的虧損，而沒(méi)有享受到后面權(quán)益市場(chǎng)下跌之后的反彈收益。

那么如果是第三支柱的錢，30年不用或者20年不用，那么即使出現(xiàn)了一個(gè)回調(diào)或震蕩，跌了一兩年，那么你還有18年的時(shí)間甚至28年的時(shí)間，你還是有可能等到權(quán)益市場(chǎng)的回暖創(chuàng)新高。那么相對(duì)來(lái)說(shuō)，要充分利用養(yǎng)老資金偏長(zhǎng)期的屬性，多享受中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速成長(zhǎng)的豐厚果實(shí)。

具體到養(yǎng)老基金的選擇，我覺(jué)得應(yīng)該做到多行業(yè)、多策略、多風(fēng)格。我們?nèi)绻x擇養(yǎng)老FOF基金，它配置的行業(yè)如果是集中在一兩個(gè)領(lǐng)域的話，那么本質(zhì)的話，它的波動(dòng)性跟一般的股票基金和平衡基金其實(shí)差異較小，并沒(méi)有達(dá)到我們的養(yǎng)老投資要求控回撤、減少波動(dòng)的目的。

只有它的行業(yè)配置，它超額收益的來(lái)源更加多元化、更加豐富化，才能夠更好地實(shí)現(xiàn)我們養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、養(yǎng)老投資的目標(biāo)。具體到某個(gè)養(yǎng)老FOF基金，可能是需要去把握養(yǎng)老投資跟養(yǎng)老FOF的本質(zhì)，一定要去關(guān)注它行業(yè)配置的分散性跟均衡性。如果說(shuō)某一基金的配置完全集中在少數(shù)一兩個(gè)行業(yè)，可能跟一般的股票基金或是平衡基金，可能差異就不是那么大了。

養(yǎng)老投資更傾向于長(zhǎng)期的穩(wěn)健增值

第一財(cái)經(jīng)：值得關(guān)注的是，《暫行規(guī)定》還提出，在個(gè)人養(yǎng)老金制度全面推開(kāi)后，擬逐步納入投資風(fēng)格穩(wěn)定、投資策略清晰、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)良好、運(yùn)作合規(guī)穩(wěn)健，適合個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期投資的股票基金、混合基金、債券基金、基金中基金和證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他基金。從中短期來(lái)看，哪些板塊將會(huì)受到市場(chǎng)資金的進(jìn)一步青睞？

黃?。?/strong>我覺(jué)得大盤藍(lán)籌股可能會(huì)更受歡迎，我們知道養(yǎng)老投資可能更多傾向于長(zhǎng)期的穩(wěn)健增值，如果說(shuō)這個(gè)行業(yè)的板塊是新興行業(yè)的話，可能短期有很強(qiáng)的爆發(fā)力，但是可能也會(huì)隨著競(jìng)爭(zhēng)格局的惡化，在將來(lái)出現(xiàn)一個(gè)比較大的波動(dòng)。