一家名為“諾領(lǐng)科技”IC芯片公司倒在B輪的消息在芯片圈刷屏。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，即便是擁有豪華的創(chuàng)業(yè)背景也抵不住芯片市場(chǎng)降溫帶來(lái)的沖擊。

7月29日早間，第一財(cái)經(jīng)記者前往南京實(shí)地探訪諾領(lǐng)科技總部，發(fā)現(xiàn)目前辦公地已是人去樓空，公司掛在前臺(tái)的logo已被摘下，辦公區(qū)停水停電，部分芯片制造和測(cè)試設(shè)備被隨意堆放在辦公室內(nèi)。一些重要的物品如部分人員的檔案、墻上的榮譽(yù)證書(shū)等都未帶走。

記者嘗試撥打諾領(lǐng)科技官網(wǎng)電話，但截至發(fā)稿前，通話未能接通。根據(jù)企查查信息顯示，該公司目前仍為存續(xù)狀態(tài)，但記者在其官網(wǎng)看到，該網(wǎng)站已暫停服務(wù)。

今年以來(lái)，低迷的市場(chǎng)環(huán)境宣告著持續(xù)兩年的半導(dǎo)體投資熱潮已經(jīng)降溫，投資人不再追著芯片公司跑，二級(jí)市場(chǎng)的芯片概念股也進(jìn)入調(diào)整震蕩期。

據(jù)愛(ài)集微跟蹤的近140余個(gè)半導(dǎo)體板塊核心股票中，1月到4月份市值增長(zhǎng)的只有5家，平均跌幅達(dá)到35%，最大跌幅超過(guò)60%。其中，科創(chuàng)板上市的14支半導(dǎo)體新股中有12支一度跌破發(fā)行價(jià)，9支首日破發(fā)，破發(fā)比例達(dá)64%，未盈利企業(yè)100%破發(fā)。

諾領(lǐng)科技南京辦公室“人去樓空”

諾領(lǐng)科技是一家無(wú)晶圓廠IC設(shè)計(jì)公司，曾在2020年9月獲得2億元B輪投資，融資投資方包括了盈富泰克、中金資本旗下中金啟泓基金、南京江北佳康科技基金、盛宇投資、光遠(yuǎn)數(shù)科、九合創(chuàng)投、江北科投等多家投資機(jī)構(gòu)。但在近期傳出倒閉的消息。

根據(jù)諾領(lǐng)科技公布在愛(ài)企查上的地址，29日上午，第一財(cái)經(jīng)記者找到了位于南京江北新區(qū)產(chǎn)業(yè)園的騰飛大廈C座的1803、1804室，但是到達(dá)現(xiàn)場(chǎng)后，發(fā)現(xiàn)在此辦公的是長(zhǎng)晶科技而非諾領(lǐng)科技。

騰飛大廈物業(yè)告訴記者，諾領(lǐng)此前確實(shí)是在此辦公，但是在2021年1月之前已搬離該地址，諾領(lǐng)搬走之后長(zhǎng)晶科技便入駐了。物業(yè)對(duì)此表示，產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)常有企業(yè)搬離。

隨后，記者根據(jù)物業(yè)提供的新地址前往江北新區(qū)研創(chuàng)園共享空間，并在共享空間的16樓找到了諾領(lǐng)科技的辦公地。從現(xiàn)場(chǎng)的情況來(lái)看，辦公地已是人去樓空，凌亂的現(xiàn)場(chǎng)顯示公司人員搬離得相當(dāng)匆忙，記者甚至在一位員工桌上發(fā)現(xiàn)了銀行卡。

當(dāng)記者詢(xún)問(wèn)諾領(lǐng)科技的有關(guān)消息時(shí)，共享空間的物業(yè)表示他們也在尋找諾領(lǐng)，公司去向未知。據(jù)物業(yè)提供的消息，諾領(lǐng)原計(jì)劃于今年7月初搬離，但是由于需要處理水電業(yè)務(wù)和其他事情就一直拖到現(xiàn)在。“財(cái)務(wù)也已經(jīng)走了，反正人找不到了，相當(dāng)于走得特別急。”物業(yè)表示，在六月底的時(shí)候就有員工在準(zhǔn)備搬東西。

諾領(lǐng)在搬離前已經(jīng)拖欠了共享空間兩個(gè)月的水電費(fèi)。“剛開(kāi)始是因?yàn)?zwj;‍水電費(fèi)沒(méi)交，公司回應(yīng)稱(chēng)財(cái)務(wù)在調(diào)整人員，資金沒(méi)過(guò)來(lái)，‍‍后來(lái)第二個(gè)月沒(méi)交的時(shí)候，就聽(tīng)到辦公室有人說(shuō)他跟園區(qū)報(bào)備說(shuō)馬上要搬走。”物業(yè)透露。“而且他們好像在這里壓‍‍幾十萬(wàn)？一下押這么多就跑掉了”。

目前，共享空間已經(jīng)從諾領(lǐng)在共享空間的32萬(wàn)元押金中扣抵水電費(fèi)用，剩余費(fèi)用將在聯(lián)系上諾領(lǐng)科技后返還。來(lái)自江北新區(qū)研創(chuàng)園的消息稱(chēng)，諾領(lǐng)在16樓的辦公地目前已被租賃給同樓的另一家公司。

在物業(yè)系統(tǒng)查詢(xún)到的信息顯示，諾領(lǐng)科技在共享空間16樓的租賃合約期為2021年1月1日到今年的7月30日，租金為153,600元每年。截至目前，諾領(lǐng)方面共支付給共享空間租金243,200元。據(jù)物業(yè)方面透露，諾領(lǐng)共與共享空間續(xù)簽過(guò)兩次合同，最后一份續(xù)約合同是在物業(yè)的催促之下補(bǔ)簽的。

曾立志成為中國(guó)高通卻“倒在B輪”

諾領(lǐng)科技的研發(fā)方向是蜂窩IoT無(wú)線通信領(lǐng)域，滿足蜂窩物聯(lián)網(wǎng)（CI-oT）需求的全集成、低功耗無(wú)線SoC解決方案，窄帶低功耗廣域物聯(lián)網(wǎng)（NB-IoT）是諾領(lǐng)科技在踏足物聯(lián)網(wǎng)通信細(xì)分領(lǐng)域時(shí)給自己的定位。

根據(jù)官方發(fā)布的信息顯示，B輪融資的資金也將主要用于NB-IoT芯片產(chǎn)品量產(chǎn)，設(shè)計(jì)下一代產(chǎn)品以及開(kāi)拓下游細(xì)分市場(chǎng)。

從團(tuán)隊(duì)背景來(lái)看，諾領(lǐng)科技擁有來(lái)自于業(yè)內(nèi)科技大公司的大拿級(jí)技術(shù)骨干。據(jù)公開(kāi)資料顯示，諾領(lǐng)的創(chuàng)始人為王承周，曾擔(dān)任過(guò)Quantenna 初創(chuàng)技術(shù)骨干，擁有北京大學(xué)學(xué)士學(xué)位和加州大學(xué)圣地亞哥分校博士學(xué)位?？讜则憚t是團(tuán)隊(duì)中的又一技術(shù)領(lǐng)頭人，孔曾是高通資深工程總監(jiān)，擁有加拿大麥吉爾大學(xué)博士學(xué)位和清華大學(xué)學(xué)士學(xué)位。

從賽道來(lái)看，諾領(lǐng)科技所在的物聯(lián)網(wǎng)通信賽道曾經(jīng)是芯片創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域的熱門(mén)項(xiàng)目。

以NB-IoT為例，從技術(shù)上來(lái)說(shuō)，NB-IoT是基于窄帶（200KHz）的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，專(zhuān)門(mén)為低功耗、廣覆蓋物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)的方案，而這兩年隨著標(biāo)準(zhǔn)的落地以及技術(shù)成熟度不斷提高，如智能井蓋、智能路燈、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、共享單車(chē)等熱門(mén)應(yīng)用層出不窮。GSMA曾經(jīng)統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)，NB-IoT的出現(xiàn)將極大促進(jìn)蜂窩物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在2020年將有30億物聯(lián)網(wǎng)連接承載在運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)上。

但在拿到B輪融資的當(dāng)年，諾領(lǐng)卻在8月開(kāi)始注銷(xiāo)其旗下公司諾領(lǐng)科技（南京）有限公司深圳分公司，而后，2021年6月，諾領(lǐng)科技（嘉興）有限公司進(jìn)入簡(jiǎn)易注銷(xiāo)程序。

企查查技術(shù)人員對(duì)記者表示，簡(jiǎn)易注銷(xiāo)一般指的是符合條件的企業(yè)辦理注銷(xiāo)登記的簡(jiǎn)易程序，簡(jiǎn)易注銷(xiāo)簡(jiǎn)化了注銷(xiāo)程序、公告方式和登記材料。簡(jiǎn)易注銷(xiāo)的公告期為45日，公告期滿后，企業(yè)方可向企業(yè)登記機(jī)關(guān)提出簡(jiǎn)易注銷(xiāo)登記申請(qǐng)。

根據(jù)公告的時(shí)間，上述兩家公司目前均已注銷(xiāo)。

對(duì)于公司的經(jīng)營(yíng)狀況，有員工在社交平臺(tái)表示，孔曉驊在2020年離開(kāi)了諾領(lǐng)科技，而離開(kāi)后該公司也再也沒(méi)有融到資金，這是該公司最大的轉(zhuǎn)折。“創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)意見(jiàn)出現(xiàn)不一致，有分歧，導(dǎo)致（公司）分崩離析。”

截至發(fā)稿前，記者并未聯(lián)系上諾領(lǐng)科技，官方網(wǎng)站已無(wú)法打開(kāi)。

投資市場(chǎng)降溫

與芯片初創(chuàng)公司處境相比，一二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)同樣令行業(yè)感到擔(dān)憂。泡沫破滅、熱度減退的趨勢(shì)在市場(chǎng)蔓延，而對(duì)于芯片公司的創(chuàng)業(yè)者而言，“被機(jī)構(gòu)追著投”的時(shí)代或許已經(jīng)過(guò)去。

進(jìn)入2022年以來(lái)，A股市場(chǎng)接連出現(xiàn)多家新股破發(fā)的情況。截至4月22日，在A股目前發(fā)行的106家股票中，有33家股票上市首日破發(fā), 破發(fā)率約31%；在科創(chuàng)板發(fā)行的39家股票中，有21家上市首日破發(fā)，破發(fā)率約54%。半導(dǎo)體領(lǐng)域更是破發(fā)的“重災(zāi)區(qū)”，在科創(chuàng)版上市的14家半導(dǎo)體新股中，有9家首日破發(fā)，破發(fā)比率高達(dá)64%。其中唯捷創(chuàng)芯跌幅超過(guò)36.04%。

在破發(fā)的股票中，納芯微更是遭遇了“歷史罕見(jiàn)”的棄購(gòu)。根據(jù)2022年4月17日晚間納芯微披露的上市發(fā)行結(jié)果公告，在上市首發(fā)的2526.6萬(wàn)股中，網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購(gòu)數(shù)量38.15萬(wàn)股，棄購(gòu)金額7.78億元，棄購(gòu)股數(shù)占本次發(fā)行總規(guī)模比例的13.38%，占網(wǎng)上發(fā)行總數(shù)872.35萬(wàn)股的38.76%。有近四成網(wǎng)上中簽散戶選擇了棄購(gòu)，棄購(gòu)比例創(chuàng)下了注冊(cè)制改革以來(lái)新高，棄購(gòu)金額創(chuàng)下A股史上最高，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

無(wú)論是芯片創(chuàng)業(yè)者還是投資人都明白，過(guò)往靠著海龜背景甚至是大公司的從業(yè)經(jīng)歷，用PPT“拿下”數(shù)億天使輪的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去。

藍(lán)馳創(chuàng)投合伙人石建平則對(duì)記者表示，半導(dǎo)體行業(yè)本身整體技術(shù)門(mén)檻與對(duì)人才的要求就高，估值在起始階段就不低。隨著項(xiàng)目流片成功、獲得客戶認(rèn)可，在行業(yè)中搶跑到領(lǐng)先位置，更能獲取較高溢價(jià)，但在這樣的“透支”下，如今的估值下降、泡沫破裂也合理。相對(duì)而言，雖然整個(gè)二級(jí)市場(chǎng)芯片公司市值回撤不少，但相較其他行業(yè)而言并不夸張。

創(chuàng)新工場(chǎng)投資董事兼半導(dǎo)體總經(jīng)理王震翔對(duì)記者表示，團(tuán)隊(duì)近期確實(shí)遇到過(guò)與上輪平價(jià)融資的項(xiàng)目。“但不光是半導(dǎo)體領(lǐng)域，整體一級(jí)市場(chǎng)都更理性了一些，這是好事，一級(jí)市場(chǎng)的估值還是比二級(jí)市場(chǎng)的倍數(shù)還是要高。”

“目前IC規(guī)模沒(méi)有50億，是不適合做創(chuàng)業(yè)的，或者說(shuō)很難做一個(gè)獨(dú)立IPO公司。”某一線人民幣基金信息科技方向投資人曾對(duì)記者表示，芯片技術(shù)難不難并不是最重要的，還應(yīng)該看夠不夠稀缺，從稀缺性來(lái)看這個(gè)市場(chǎng)，再琢磨團(tuán)隊(duì)。

芯片行情分化嚴(yán)重

市場(chǎng)的低迷環(huán)境即便是對(duì)于大公司來(lái)說(shuō)也感受明顯。

29日凌晨，英特爾(INTEL.US)發(fā)布財(cái)報(bào)，由于二季度受數(shù)據(jù)中心芯片需求下降和PC出貨量急劇下降的影響，銷(xiāo)售額和利潤(rùn)遠(yuǎn)低于分析師預(yù)期，股價(jià)在周四晚間交易中跌幅一度達(dá)到12%。

英特爾首席執(zhí)行官Pat Gelsinger認(rèn)為，大部分虧損是由經(jīng)濟(jì)放緩造成的，但該公司未能按時(shí)生產(chǎn)更好的產(chǎn)品也是造成虧損的主要原因。Gelsinger表示：“十年以來(lái)都沒(méi)有看到過(guò)這種水平的庫(kù)存修正。”他認(rèn)為，庫(kù)存水平已經(jīng)觸底。

臺(tái)積電總裁魏哲家則在7月14日在二季度法人說(shuō)明會(huì)上表示，預(yù)計(jì)2023年半導(dǎo)體庫(kù)存修正需要數(shù)個(gè)季度，2023年將出現(xiàn)一個(gè)典型的芯片需求下滑周期。

據(jù)富邦投顧報(bào)告，聯(lián)發(fā)科已將全年智能機(jī)芯片出貨量預(yù)期小幅下修到5.7大6億組。其中天璣9000芯片2022年出貨量可能從原來(lái)估計(jì)的1000萬(wàn)套，縮減到了500～600萬(wàn)套。此外，天風(fēng)證券顯示，高通下調(diào)旗艦級(jí)芯片平臺(tái)驍龍8 Gen1下半年訂單約10-15%，SM8475與SM8550 出貨預(yù)估不變，預(yù)計(jì)SM8550 今年底出貨后，將SM8450 與SM8475 降價(jià)30-40%，以利于出清庫(kù)存。

根據(jù)Tech lnsight的數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，整體的半導(dǎo)體庫(kù)存天數(shù)已經(jīng)由96.2天大幅攀升到了103.2天。

但在砍單降價(jià)等消息層出不窮的同時(shí)，也有消息稱(chēng)德州儀器和博通計(jì)劃提高芯片價(jià)格并已通知客戶，英特爾、高通和Marvell也被傳出漲價(jià)消息，汽車(chē)行業(yè)不少?gòu)S商稱(chēng)仍受“缺芯”之苦，某些芯片型號(hào)價(jià)格仍在飆漲。

相對(duì)于消費(fèi)電子領(lǐng)域市場(chǎng)疲軟、價(jià)格驟跌，汽車(chē)、工業(yè)、云服務(wù)器等領(lǐng)域的芯片需求依然旺盛、價(jià)格高企。業(yè)內(nèi)人士指出，這些應(yīng)用領(lǐng)域?qū)Ξa(chǎn)品要求較高，大多客戶為了保證產(chǎn)品的性能和質(zhì)量，仍以選擇品牌廠家為主，正所謂“僧多粥少”，部分芯片型號(hào)甚至“一芯難求”。

如汽車(chē)級(jí)芯片，該市場(chǎng)當(dāng)前主要由少數(shù)幾家垂直整合能力非常強(qiáng)的芯片廠商所占據(jù)，其中在汽車(chē)底盤(pán)控制、轉(zhuǎn)向控制及熱系統(tǒng)管理上，可選擇的功率器件少之又少，如今更是緊缺。比如，聞泰科技旗下安世半導(dǎo)體一款用于熱系統(tǒng)及轉(zhuǎn)向控制的芯片BUK7J1R4-40H原常態(tài)價(jià)格約在6元，如今因?yàn)槿必泝r(jià)格可報(bào)到100多元，價(jià)格翻了接近30倍，據(jù)傳部分傳統(tǒng)TIER1因拿不到資源甚至已通過(guò)車(chē)廠直接干涉希望得到資源配置。

另?yè)?jù)相關(guān)市場(chǎng)消息，英飛凌的AUIRS1170STR芯片原常態(tài)價(jià)約8-9元，如今已漲至兩三百，該芯片主要應(yīng)用于汽車(chē)直流-直流轉(zhuǎn)換器、汽車(chē)SMPS、高功率工業(yè)SMPS；ST的汽車(chē)智能功率IC-四通道高邊驅(qū)動(dòng)器芯片VNQ7050AJTR價(jià)格從7元左右的常態(tài)價(jià)漲至如今的500元左右；恩智浦應(yīng)用于車(chē)載娛樂(lè)的芯片MCIMX6U7CVM08AD官方價(jià)格約185元，現(xiàn)漲至800多元。

再如對(duì)算力、能效、可靠性等有較高要求的云服務(wù)器領(lǐng)域，安世半導(dǎo)體專(zhuān)門(mén)用于熱插拔的芯片PSMN3R7-100BSE原常態(tài)價(jià)格在8元左右，如今因?yàn)閲?guó)際服務(wù)器巨頭訂單飛漲，此芯片價(jià)格飛速飆升到200元左右，且目前還處于大幅缺貨狀態(tài)。

市場(chǎng)分析認(rèn)為，如今行業(yè)這種“一邊砍單降價(jià)，一邊缺貨漲價(jià)”的兩極分化現(xiàn)象，透露芯片市場(chǎng)從結(jié)構(gòu)性缺芯轉(zhuǎn)向局部和特定應(yīng)用領(lǐng)域缺芯，對(duì)于汽車(chē)等領(lǐng)域的芯片供應(yīng)商而言，仍將有較明顯的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。