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綠色金融的倡議、研究和實踐,其實已經(jīng)有比較長一段時間了,只是在近些年才真正成為一個備受公眾關(guān)注的話題。我國綠色金融發(fā)展有三個重要的政策時間節(jié)點,一是2016年8月31日,人民銀行等七部委發(fā)布了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》(下稱《意見》);二是2020年9月,中國“雙碳目標(biāo)”確定,力爭2030年前二氧化碳排放達(dá)到峰值,努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和;三是2021年7月16日,全國碳排放權(quán)交易開市。如今,綠色金融、碳市場、ESG領(lǐng)域等空前活躍起來。
大家都關(guān)注綠色金融發(fā)展,這是好事。但熱鬧的背后,我們需要更深刻的理解和更務(wù)實的行動。綠色金融不僅是一種外部性的政策宣導(dǎo),更是一種內(nèi)生力量,是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的確定性選項。
經(jīng)濟(jì)增長的底層驅(qū)動
我們需要從底層邏輯上,找到推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的確定性方向。最近,大家普遍探討的一個重要議題,即是如何應(yīng)對當(dāng)前不確定性的環(huán)境。當(dāng)下能把握得住的是什么?有什么是毋庸置疑的確定性大方向?
第一個確定性方向無疑是創(chuàng)新,尤其是科技創(chuàng)新。當(dāng)今世界出現(xiàn)那么多問題,地緣動蕩、經(jīng)濟(jì)衰退、能源危機(jī)等,根本原因在哪里?歸根結(jié)底在于經(jīng)濟(jì)增長的動力出了問題,創(chuàng)新不足。當(dāng)今世界,正處在技術(shù)革命的“中間地帶”,舊的經(jīng)濟(jì)動能在衰減,但新的技術(shù)應(yīng)用卻還不足以引爆經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展,萎靡不振的世界經(jīng)濟(jì)需要類似于工業(yè)革命的強(qiáng)力推動,來帶領(lǐng)經(jīng)濟(jì)走向更高質(zhì)量的發(fā)展。
以美國經(jīng)濟(jì)增速為例,每一次經(jīng)濟(jì)的增長,基本上都是新的技術(shù)應(yīng)用帶動的,但自從2008年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來,經(jīng)濟(jì)增長總體處在低速和徘徊不前的狀態(tài)。這期間,有不少新的技術(shù),比如人工智能、量子計算、納米技術(shù)等,但這些技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用并不足以支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入更高的水平。所以,世界經(jīng)濟(jì)總體似乎陷入了馬爾薩斯陷阱,經(jīng)濟(jì)停滯,全球進(jìn)入存量博弈時代。戰(zhàn)爭、病毒、災(zāi)難……這是全球性的內(nèi)耗,世界經(jīng)濟(jì)期待一輪新的技術(shù)革命。
產(chǎn)業(yè)、區(qū)域間協(xié)調(diào)發(fā)展是大勢所趨
第二個確定性的方向是協(xié)調(diào)發(fā)展。劉易斯拐點理論,清晰地說明在工業(yè)化進(jìn)程中,如何導(dǎo)致城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)分化,而后又不斷彌合鴻溝,走向產(chǎn)業(yè)一元化均衡發(fā)展的過程。以我國為例,我們的工業(yè)化進(jìn)程是以農(nóng)村剩余勞動力進(jìn)城務(wù)工開始的。最開始,由于農(nóng)村土地等生產(chǎn)資料、產(chǎn)出有限,出現(xiàn)大量勞動富余,農(nóng)村得以源源不斷向城鎮(zhèn)輸出勞動力。這個階段,工業(yè)化或者城鎮(zhèn)化的勞動力處在無限供給階段,可以以相對穩(wěn)定的低工資支付農(nóng)民工工資。隨著工業(yè)化進(jìn)程的推進(jìn),與此同時農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)和效率得到提升,勞動力供給開始進(jìn)入短缺階段,需要支付更高的工資才能繼續(xù)吸引農(nóng)村勞動力進(jìn)程務(wù)工。
近年來,結(jié)合人口出生率下降及各種綜合成本,沿海出現(xiàn)用工荒,農(nóng)民工有回流的趨勢。換言之,隨著城鎮(zhèn)化、工業(yè)化進(jìn)程結(jié)束,如果城鎮(zhèn)沒有新的技術(shù)應(yīng)用帶來生產(chǎn)效率提升,經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出不足以支付更高的工資吸引新的勞動力進(jìn)入的話,在一定時期,城鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)在市場機(jī)制的調(diào)節(jié)下,將逐步走向均衡。
這里得到何種啟示?無論是工業(yè)、農(nóng)業(yè)或者第三產(chǎn)業(yè)等,原來依靠固有的“不公平”產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)獲得“超額利潤”的時代將成為過去,只有通過新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化提高生產(chǎn)效益,形成產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢,才能帶來資源的“虹吸效應(yīng)”。
此外,除了產(chǎn)業(yè)之間的協(xié)調(diào)發(fā)展,還有區(qū)域間的協(xié)調(diào)發(fā)展也是大勢所趨。打破區(qū)域行政條塊分割,建設(shè)統(tǒng)一大市場,實現(xiàn)資源優(yōu)化配置是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。
未來GDP的價值取向是綠色的
第三就是綠色發(fā)展。經(jīng)典的環(huán)境庫茲涅茨曲線告訴我們,按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展的邏輯,GDP增長和環(huán)境污染之間有密切相關(guān)性。起先,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平很低的時候,沒有工業(yè)生產(chǎn),環(huán)境也幾乎沒有受到影響;當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起來,尤其工業(yè)化深入推進(jìn)的時候,隨著GDP攀升,帶給環(huán)境的傷害也加劇,而當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展達(dá)到一定水平后,也就是說,到達(dá)某個臨界點或稱“拐點”以后,隨著人均收入的進(jìn)一步增加,環(huán)境污染又由高趨低。人們開始摒棄粗放的、帶來環(huán)境后遺癥的經(jīng)濟(jì)增長模式,呼喚更高質(zhì)量的GDP增長。綠色GDP成為人們的訴求。企業(yè)要發(fā)展,也就必須考慮到在前期就要提高技術(shù)工業(yè)水平,增加ESG預(yù)算成本。
創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色,還有開放、共享,恰恰是當(dāng)前我們新發(fā)展理念的關(guān)鍵詞。這些也正是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的確定性方向。在這些方向中,綠色相當(dāng)于是一種共同的指向。
從更廣義上講,綠色是一種價值取向。好的科技創(chuàng)新,以及協(xié)調(diào)、開放與共享帶來的有質(zhì)量、可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長,應(yīng)該是綠色的。未來GDP的價值取向應(yīng)該是綠色的。也正是從這個角度講,綠水青山就是金山銀山。
經(jīng)濟(jì)金融現(xiàn)代化呼喚綠色金融
經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展需要綠色GDP,換句話說,經(jīng)濟(jì)金融現(xiàn)代化呼喚綠色金融。關(guān)于“綠色金融”的概念,《意見》作了界定,指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動,即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項目投融資、項目運營、風(fēng)險管理等所提供的金融服務(wù)。
產(chǎn)業(yè)升級需要技術(shù)和金融加持,要發(fā)展什么樣的產(chǎn)業(yè)?金融“活水”的引導(dǎo)支持很重要。發(fā)展綠色金融有助于促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)升級,符合經(jīng)濟(jì)金融現(xiàn)代化和高質(zhì)量增長的方向。
其實,關(guān)于綠色金融的內(nèi)涵還有另一方面。除了金融業(yè)引導(dǎo)資金流向節(jié)約資源技術(shù)開發(fā)和生態(tài)環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè),引導(dǎo)企業(yè)生產(chǎn)注重綠色環(huán)保,引導(dǎo)消費者形成綠色消費理念,還指金融業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展,避免注重短期利益的過度投機(jī)行為。
以上海國際金融中心建設(shè)為例,發(fā)展綠色金融變得現(xiàn)實而緊要。在近5年的“全球金融中心指數(shù)”(GFCI)排名中,上海曾蟬聯(lián)過全球第三,平均排名在前五。但是,同樣在由英國智庫Z/Yen發(fā)布近5年“全球綠色金融指數(shù)”排名中,上海綠色金融深度和金融質(zhì)量指標(biāo)的平均排名都離前十有很大的差距,顯然遠(yuǎn)低于綜合指數(shù)的平均排名。尤其是,現(xiàn)在有一個全球性趨勢,各國都越來越重視綠色金融的分量,因此GFCI在對全球金融中心評估時,相應(yīng)在逐步提升綠色特征指標(biāo)的權(quán)重。也正是基于此,上海金融“十四五”發(fā)展規(guī)劃提出了建設(shè)全球綠色金融樞紐的目標(biāo)??梢灶A(yù)見,綠色金融將成為先進(jìn)國際金融中心的底色。
急需重視發(fā)展轉(zhuǎn)型金融
當(dāng)前,我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展壓力很大,本來已經(jīng)面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱“三重壓力”,又遭遇疫情以及外部惡劣環(huán)境等嚴(yán)重沖擊。“雙碳”目標(biāo)、平臺經(jīng)濟(jì)治理、金融抑制、房地產(chǎn)問題等都給綠色發(fā)展帶來壓力。因此,我們需要處理好改革“時效度”的問題。
我國仍是發(fā)展中國家,轉(zhuǎn)型發(fā)展的任務(wù)依然艱巨,因此轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)活動要比“純綠”的經(jīng)濟(jì)活動規(guī)模更大,所需中間地帶的金融支持也更多,呼吁通過“轉(zhuǎn)型金融”工具引導(dǎo)資金流向更廣泛的可持續(xù)經(jīng)濟(jì)活動。
建議高度重視轉(zhuǎn)型金融與綠色金融協(xié)調(diào)發(fā)展問題。中間地帶的接續(xù)很重要,甚至更為重要。如果非黑即白,就會造成“假綠”和“漂綠”,甚至綠一陣子的“閃綠”。這些都是不可持續(xù)的,不是真正的綠色。
總之,綠色發(fā)展、綠色金融應(yīng)該堅持長期主義思維。綠色發(fā)展關(guān)乎人類命運福祉,與所有機(jī)構(gòu)、市場主體和個人都息息相關(guān),“雙碳”目標(biāo)的達(dá)成,高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要各司其職、各盡所能地共同努力。
(作者系中歐陸家嘴國際金融研究院副院長、研究員)
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