商業(yè)信用指的是在商品交易過程中，通過延期付款或者預(yù)收貨款而形成的企業(yè)間的借貸關(guān)系。具體表現(xiàn)形式為應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)，預(yù)收賬款，預(yù)收票據(jù)等，交易對手則反向表現(xiàn)為應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付賬款、預(yù)付票據(jù)等?，F(xiàn)代的工商業(yè)環(huán)境無不形成供應(yīng)鏈，商業(yè)信用在供應(yīng)鏈場景中、金融體系外起到了至關(guān)重要的作用，是契約社會以平等互利為基礎(chǔ)、誠實守信為標(biāo)志的商業(yè)道德紐帶，促進了工業(yè)生產(chǎn)和商品流通，也是產(chǎn)業(yè)資本周轉(zhuǎn)循環(huán)和發(fā)展壯大的需要。

傳統(tǒng)的商業(yè)信用建立在熟人社會關(guān)系環(huán)境下，交易對手通過多次往復(fù)的交易，建立了較為熟悉的交易場景、流程和人脈，逐漸從現(xiàn)金交易放開到可以延期付款，形成了一定期限和一定額度的應(yīng)付賬款規(guī)模，從而商業(yè)信用的價值就體現(xiàn)了出來。但存在的弊端是在對商業(yè)信用的價值衡量上，標(biāo)準(zhǔn)化程度、量化程度和風(fēng)險控制均存在缺陷，往往在一些內(nèi)外部事件的沖擊下，商業(yè)信用可能瞬間崩塌。

現(xiàn)代的商業(yè)信用已不再局限于傳統(tǒng)的交易環(huán)境中，新型供應(yīng)鏈平臺、商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品等的介入，解決了傳統(tǒng)交易中存在的大部分問題，同時實現(xiàn)了商業(yè)信用價值的最大化。

舉例來說，某生產(chǎn)工廠A生產(chǎn)的某個商品在市場上銷售旺盛，經(jīng)過多年的積累，形成了較為穩(wěn)固的下游客戶B、C、D等群體。下游客戶B、C、D每月向A采購的平均貨值分別在100萬、200萬和300萬，均為款到發(fā)貨。由于A處于較為強勢的地位，下游客戶均無法通過延期付款的方式取得商業(yè)信用。受制于采購資金規(guī)模，B、C、D均只能按照傳統(tǒng)的方式在銷售貨款回籠后才能繼續(xù)采購。在此情形下，以往的觀念中商業(yè)信用只能由A賦予下游B、C、D。但新型供應(yīng)鏈平臺的賒銷類產(chǎn)品，創(chuàng)造性地顛覆了以上B、C、D的困境。新型供應(yīng)鏈平臺通過對B、C、D產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)和商業(yè)信用背景調(diào)查，根據(jù)其履約能力，分別給予了其每月采購金額30%的賒銷額度，也就是30萬、60萬和90萬，賬期一個月。供應(yīng)鏈平臺通過與A的接洽，把交易嵌入到A與B、C、D的交易環(huán)節(jié)中。也就是說，B、C、D每月分別可以向A采購的規(guī)模擴大到130萬、260萬和390萬。其中，之前的交易結(jié)構(gòu)不變，但多出來的采購量由供應(yīng)鏈平臺向A支付現(xiàn)款，而B、C、D還可以延遲一個月向供應(yīng)鏈平臺支付貨款。這是一個皆大歡喜的結(jié)局，A的每月銷售量擴大了30%，B、C、D每月的采購量擴大了30%，而且其中一部分貨款可以延遲支付，供應(yīng)鏈平臺則取得了上下游讓渡的一部分商品利潤和下游支付的資金利潤。

當(dāng)然還有一些情形中，A反而不強勢，下游B、C、D會延遲數(shù)月才會支付貨款，對A來說，流動資金壓力會明顯增大。同理，介入在交易環(huán)節(jié)中的供應(yīng)鏈平臺針對B、C、D的履約能力判定，可以對A進行預(yù)付賬款，將對下游的賬期轉(zhuǎn)移至平臺，從而平滑A的流動資金壓力。

傳統(tǒng)的商品交易中，我們的觀念是交易環(huán)節(jié)越少，流程越短，效率越高，成本也越低。而事實上，由于上下游交易地位的不平等，交易信息的不對稱，交易反而變得復(fù)雜而低效。供應(yīng)鏈平臺介入交易創(chuàng)造的商業(yè)信用，在交易中起到了平滑上下游現(xiàn)金流、提高商品交易規(guī)模和效率的作用。

誠然，交易信用的創(chuàng)造不是平白無故產(chǎn)生的，需要極為專業(yè)的行業(yè)研究能力、對上下游交易主體的信用評定、以及對商業(yè)信用的價值判斷和時間判斷?，F(xiàn)階段，新型供應(yīng)鏈平臺已經(jīng)初步具備了相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)、金融以及科技的融合能力和資源調(diào)配能力，如筆者在之前的文章中所論述，只有在標(biāo)準(zhǔn)化的垂直產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，具備相應(yīng)的行業(yè)專業(yè)知識，具備整合金融資源的能力和通過數(shù)據(jù)化的科技系統(tǒng)決策，才可能符合相應(yīng)的要求，才能為商業(yè)信用創(chuàng)造價值，同時控制好風(fēng)險。

作者：徐琪 兆企供應(yīng)鏈董事長

中國化工協(xié)會專業(yè)會員 ISOFP（美國）高級注冊信貸分析師（SCCRA）