眾說紛紜元宇宙

1990年11月27日，錢學森先生在致汪成為先生的信中，就關注到“Virtual Reality”（虛擬現實技術）及其在人機結合和人腦開發(fā)層面的應用，并名之為“靈境”，深刻地洞察到人機深度結合時代的到來。1992 年，美國科幻作家尼爾·斯蒂芬森在其著作《雪崩》中提出了“Metaverse”，構建了一個平行于物理世界的大型三維虛擬空間。

隨著Facebook改名Meta，微軟、高通、英偉達等科技巨頭紛紛布局元宇宙，2021年被定義為“元宇宙”元年。新概念、新思想和新探索不斷涌現，支持與質疑聲音并存，各方觀點令人眼花繚亂莫衷一是。

 

逃不開的擴散律、價值律和演化律

關于元宇宙、WEB3.0的定義非常多，如果你陷入這些不同視角、不同側重的概念，必然會無所適從。把握住元宇宙的底層邏輯，需要深入把握三個定律：

1?數字技術的擴散律

不管是ICT、電信、互聯網、還是數字經濟與WEB3.0、元宇宙，其本質都是數字技術在經濟領域擴散的結果。那么技術擴散有什么規(guī)律呢？一般而言，一項技術的擴散，受到用戶的感知價值、感知易用性和感知風險的影響。為什么我們先有消費互聯網、后有產業(yè)互聯網？因為客戶端的數字化能夠很快轉化為流量、用戶，能夠在短期內見到經濟回報，感知有用性強；客戶端的業(yè)務邏輯無非就是人的行為邏輯，無非就是用戶的性別、年齡、學歷、收入、偏好等，比較容易理解，感知易用性強；用戶端的投入是局部性的（特別是在早期），資金占用較小、效果反饋周期短，因此相對的預期風險就會低。

理解了技術的擴散率，就能夠理解為什么現在做GameFi的比做數字孿生的多。GameFi本質上是消費互聯網的邏輯，靠流量驅動，投入小來錢快周期短；而數字孿生則是B端場景驅動的，投入大周期長風險高。

2?商業(yè)模式創(chuàng)新的價值律

判斷每一次迭代帶來的商業(yè)機會，關鍵要看它有沒有帶來顛覆性的商業(yè)價值。例如，WEB1.0實現了人與信息、人與服務的連接，實現了去中介化，破除了地理空間的限制，相對于工業(yè)經濟的商業(yè)模式，這顯然是顛覆性的，所以門戶網站、電子商務爆發(fā)。WEB2.0實現了價值創(chuàng)造的去中心化，由B端創(chuàng)造商業(yè)價值轉化為用戶創(chuàng)造價值（更貼切地講是價值共創(chuàng)），用戶的身份由消費者轉化為消費者與生產者并存的二元身份，因此平臺經濟崛起，流量（用戶規(guī)模）成為最核心的企業(yè)資源，博客、社交網絡等模式崛起。移動互聯網時代顛覆了PC時代的流量入口，流量入口實現了場景化，讓PC時代的互聯網流量第一入口——搜索引擎——地位受到挑戰(zhàn)，TMD取代了BAT。

我們現在探討元宇宙的商業(yè)前景，關鍵也要判斷，哪些商業(yè)模式是顛覆性的？顛覆性的商業(yè)模式創(chuàng)新一般是顛覆傳統(tǒng)產品或者服務的首要價值主張。例如，傳統(tǒng)手機的首要價值主張是通訊，而蘋果將智能電話的首要價值主張定義為移動互聯網終端，這是顛覆性的。WEB2.0游戲的首要價值主張是好玩，但現在WEB3.0游戲主打的是讓玩家在玩游戲的時候能賺錢，那么這是不是顛覆性的商業(yè)模式創(chuàng)新？非常值得探討。

3?技術-經濟-社會協同的演化律

數字技術首先與經濟融合，在經濟領域首先與C端融合，逐步向B端擴散。當數字技術與經濟的融合達到一定的程度，便會向社會領域擴散。當數字技術擴散到社會領域，新的變革表現為：社會關系的變革，如組織的變革，由中心化的組織向去中心化的組織演化便是一例；價值觀念的變革，如認可數字資產的價值便是一例；治理體系的變革，例如數字貨幣如果主流化，實際上就形成對主權國家的中央銀行貨幣體系的沖擊。

理解了演化律，就可以預見元宇宙的發(fā)展道阻且長：電子商務替代了傳統(tǒng)零售業(yè)，會被認為是新的生產力替代了舊的生產力；數字貨幣如果替代傳統(tǒng)貨幣，則構成了對現行國家主權貨幣體系的沖擊。顯然，后者的難度要大得多。想象一下，LIBRA（Facebook發(fā)行的數字貨幣）一旦主流化，全球的央行都會面臨一個27億用戶、沒有邊境的超級銀行的挑戰(zhàn)，因此目前主流國家的央行沒有一個支持私人數字貨幣，并且積極發(fā)行中央銀行數字貨幣（CBDC）以應對挑戰(zhàn)。

從以上三個定律把握元宇宙，可以發(fā)現：

一是元宇宙是數字技術擴散的一個新階段，從信息物理系統(tǒng)（CPS系統(tǒng)）、數字孿生（Digital Twins）到現在的元宇宙，都體現出技術擴散深化的過程。未來也許不叫元宇宙，但是依然會體現這一擴散趨勢、符合擴散規(guī)律。

二是理解商業(yè)前景要有系統(tǒng)觀。元宇宙的發(fā)展是數字化基礎設施的普及、硬件性價比的提升（摩爾定律）、公眾數字化素養(yǎng)的提升（特別是互聯網原住民的崛起）、企業(yè)的數字化改造等因素共同作用的結果。

三是元宇宙未來的商業(yè)前景需要找到創(chuàng)造新價值的商業(yè)模式、確定的盈利模式以及與現行政策兼容三個要素的平衡點，即能夠為用戶創(chuàng)造新價值、能夠保證運營商賺錢、且這一模式能夠為現行法律監(jiān)管體系所認可。

 

只有崩盤能夠讓市場冷靜

悲觀者往往正確，而樂觀者收獲成功。即便有些商業(yè)實踐不符合上面三個規(guī)律，不排除從業(yè)者能夠賺錢。這樣的歷史不斷在重演：從17世紀的郁金香泡沫、南海泡沫，到2000年的互聯網泡沫，到P2P、O2O，盡管一些市場行為背離常識，但依然有人賺錢。這種盈利并不具備可持續(xù)性，但利潤面前少有人保持理性：當看到一款P2P產品的年化收益率在30%的時候，很少有人去看一看作為企業(yè)中的佼佼者——上市公司的平均年利潤率能不能承擔如此高昂的融資成本。當看到O2O的光明前景時，很少有人思考以用戶端的規(guī)模經濟（網絡效應）主導的消費互聯網有沒有給中小運營商機會。群體往往呈現出盲目、沖動、狂熱及輕信的特點，而有些商業(yè)創(chuàng)新的出發(fā)點，或許就是面向烏合之眾。

為什么學者們的觀點不能讓市場的參與者冷靜？為什么政府的監(jiān)管難以讓市場的參與者冷靜？回顧歷史，市場會回饋參與者，也會給參與者以教訓：2000年的互聯網泡沫讓所有人認識到要認真思考互聯網的盈利模式，從而確定了電商、廣告和游戲三大盈利模式，直到今天消費互聯網仍然跳不出這三大模式；2015年的“互聯網+”和O2O讓參與者見識到了互聯網巨頭流量的威力，開始考慮找尋其他流量的入口，場景化成為趨勢；2017年的AI泡沫讓參與者認識到技術不是萬能的，與實體經濟融合成為共識。這些共識的背后，都是真金白銀的教訓。

元宇宙的價值共識何時形成？規(guī)律和常識如同父母，而市場參與者永遠像青春期的孩子。規(guī)律和常識一萬次的說教，不如市場參與者的一次損失來的深刻。

技術革命總是與金融資本交織，市場的狂熱是技術經濟發(fā)展生命周期的必然，而唯有一次崩盤，會用切膚的損失，給參與者帶來冷靜、引發(fā)反思，進而實現技術驅動的價值重構與再造。

 

 

把握元宇宙的確定性趨勢

那么，元宇宙的未來，值得期待嗎？

不管有沒有元宇宙、叫不叫元宇宙，未來的幾個趨勢是確定的：

第一個趨勢是數字技術的發(fā)展與擴散。以區(qū)塊鏈技術、虛擬現實技術、5G以及高性能計算等為核心的數字技術的擴散過程必然會進一步深化，驅動和支撐更多的創(chuàng)新應用。未來的數字基礎設施和數字服務會像現在的電力一樣，只有在停電的時候大家才會意識到它的重要性。

第二個趨勢是虛擬世界的崛起。虛擬世界的價值體系（如數字資產）、組織規(guī)則（如分布式組織）一定會照進現實，形成對人類社會的改造，但是這個改造過程或許會很漫長。

第三個趨勢是互聯網原住民的成長。00后、10后逐步成為社會的主流群體，他們對于新技術、新理念和新商業(yè)模式的認知和接受度，是新商業(yè)增長的重要支撐。

把握住這三個趨勢，我們就會對元宇宙的未來充滿信心。如何把握這三個趨勢帶來的商業(yè)機會，或許真的需要一次崩盤，讓大家認識到一些路走不通，撞到南墻再回頭。

當然，我們要認可試錯的價值，承認先行者的勇氣。

 

只有監(jiān)管確定了，市場趨勢才能確定

從黨的十九大之后，我國對于數字經濟的發(fā)展導向，有三個明顯趨勢：

一是從消費互聯網向產業(yè)互聯網的融合，強調數字技術與實體經濟融合；

二是關注數字經濟的底層核心技術創(chuàng)新，強調關鍵技術自主可控；

三是形成了以平臺反壟斷、防止資本無序擴張與數字治理為核心的治理體系，強調健康發(fā)展。

從這幾個趨勢出發(fā)，我們可以預測：

第一，以流量和資本驅動的發(fā)展模式不會有太多政策紅利，因此C端的元宇宙應用至少不是國家扶植發(fā)展的重點。

第二，重視“硬科技”，因此元宇宙的底層技術創(chuàng)新會具備比較好的發(fā)展環(huán)境。

第三，只有受到監(jiān)管的發(fā)展才有可能持續(xù)，因此不難理解為什么最近國家及各地區(qū)出臺的元宇宙或虛擬現實的發(fā)展規(guī)劃不提NFT，因為對于加密資產的監(jiān)管體系還沒有建立。

因此，從業(yè)者應該主動向監(jiān)管層靠攏，共同探討監(jiān)管體系的建設。監(jiān)管的確定意味著行業(yè)運營具備了法律地位，這是對從業(yè)者最大的利好。因此，只有元宇宙的監(jiān)管確定了，元宇宙的市場趨勢才能確定。

 

（孫毅為中國科學院大學經濟與管理學院教授）