① 金價再創(chuàng)新高 近四成主題基金年內收益率超30%

國際金價周三再創(chuàng)歷史新高，倫敦金現(xiàn)貨價格一度突破2790美元/盎司， COMEX黃金期貨曾一度以2801.80美元/盎司刷新盤中歷史高位。上海金Au99.99價格也繼前一日突破新高后持續(xù)攀升。10月以來，現(xiàn)貨黃金價格漲幅已接近6%；而年初以來，現(xiàn)貨黃金價格累計漲幅超過35%。受益于跟蹤標的的上漲，黃金主題基金的收益率也水漲船高，同花順iFinD數(shù)據顯示，截至10月29日，數(shù)據可取得的43只黃金主題基金年內平均收益率為29.14%，其中，有近四成產品收益率超30%。高盛上調了黃金目標價：預計到2025年初，金價將達到每盎司2900美元，高于此前預測的2700美元；預計到2025年12月，黃金價格將達到3000美元/盎司。分析人士認為，近期黃金價格有加速上漲趨勢，這跟多方面的因素刺激有關：首先，美國總統(tǒng)大選的不確定性引發(fā)投資者避險需求；其次，各國央行（尤其是新興市場央行）的黃金購買量激增；此外，全球央行開啟降息周期，利率環(huán)境對黃金構成利好。

評論員許戈：黃金價格再創(chuàng)歷史新高的原因在于：1）不確定性帶來避險情緒，美國大選和未來的降息都給市場帶來巨大不確實性。2）傳統(tǒng)的避險金融對象在這輪避險行情中缺少價值。比如日元，因為日本政局動蕩，日元沒有走強，反而最近走弱，而美元本輪上漲有限，可能與大選后的施政方略有關。所以，這輪黃金的向上走勢相當堅挺。但接下來黃金價格過高可能會形成溢出效應，投資者可關注白銀。

國都證券投資顧問陳兆凌：由于市場風格等變化，影響黃金股近期走勢普遍與金價聯(lián)動較弱。未來看好金價走勢或更適合布局黃金ETF等標的。

② 云業(yè)務推動微軟第一財季營收超預期 AI投資收獲回報

微軟的云計算和Office軟件業(yè)務推動了強于預期的季度營收增長，表明該公司在人工智能方面的巨額投資開始獲得回報。今早發(fā)布的最新財報顯示，在截至9月30日的第一財季，公司營收同比增長16%至656億美元；每股收益升至3.30美元，均高于市場預期。凈利潤246.67億美元，同比增長11%。經匯率波動調整后，Azure云計算部門錄得34%的營收增長。據一些分析師，這比前一財季35%的增長略有下降，但高于微軟此前的預測。公司股價盤后下挫超3%。微軟首席執(zhí)行官Satya Nadella用合作伙伴OpenAI的AI模型徹底改革了這家軟件制造商的產品線。他現(xiàn)在尋求為升級后的軟件和服務吸引到足夠多的付費客戶，以推動微軟未來幾年的增長。與此同時，企業(yè)正利用該公司的數(shù)據中心容量來推動自身AI應用的開發(fā)，從而提振了備受關注的Azure業(yè)務的需求。Keybanc的分析師Jackson Ader表示，人們正在從僅僅談論人工智能、測試和試點人工智能，轉向將其投入實際生產。

評論員許戈：云計算和Office軟件業(yè)務推動了微軟季度營收增長，公司CFO認為AI熱潮帶來銷售的增長。微軟在AI方面確實起步較早，在產品上，特別是Office產品，受AI的推動非常明顯。三季度，Office等運用AI的產品收入達到282億，遠超市場預期的228億美元。業(yè)績電話會后，微軟也宣布在AI上將建立1000億的基金，這也是對AI的肯定。

國都證券投資顧問陳兆凌：微軟第一財季營收超過預期，云業(yè)務大幅增收，AI支出繼續(xù)高增。可繼續(xù)關注A股云計算以及算力板塊表現(xiàn)。

③ Meta三季度凈利潤同比增長35% 元宇宙再虧44億美元 明年資本支出預計大增

臉書母公司Meta今早發(fā)布的第三季度財報顯示，總營收405.89億美元，同比增長19%，略高于預期。扎克伯格將公司收入的提升歸功于AI投資，透露已有超過100萬廣告主使用Meta的生成式AI廣告工具。公司三季度凈利潤156.88億美元，同比增長35%，其中元宇宙業(yè)務營業(yè)虧損44億美元；每股收益為6.03美元，高于預期。Meta創(chuàng)始人兼CEO扎克伯格表示：“在應用程序和業(yè)務領域取得人工智能進步的推動下，我們在這個季度業(yè)績出色。我們在Meta AI助手、Llama大語言模型普及和人工智能眼鏡領域的勢頭也很強勁。”公司預計四季度營收在450億-480億美元，分析師預期460.9億美元。預計全年支出將在960億-980億美元之間，此前預期為960億-990億美元。其中，Reality Labs2024年運營虧損將顯著增長。全年資本支出預計將在380億-400億美元之間，此前預期為370億-400億美元。Meta表示，計劃繼續(xù)大力投資于AI，預計2025年資本支出將顯著增長，尤其是基礎設施支出將加速增長。公司股價盤后下挫超3%。

評論員許戈：Meta財報的大部分數(shù)據都超過市場預期，上季度表現(xiàn)良好，對未來展望亦佳，但盤后股價并沒有上漲，主要是因為元宇宙依舊虧損，該部門主要通過銷售Meta的Quest VR頭戴設備和Ray-Ban Meta智能眼鏡盈利，上季度虧損44億美元，令市場擔心。Meta的看點還在于AI對廣告收入的加持，上季度廣告收入超市場預期。但這次業(yè)績，其實是對AI變現(xiàn)能力的肯定，廣告收入的增長，推動來源于AI的應用。也就是AI帶動了整個營收和利潤的增長。

國都證券投資顧問陳兆凌：Meta三季報雖高于預期，但市場關注的元宇宙業(yè)務卻仍大幅虧損。A股元宇宙板塊或短期承壓。

④ 它幾乎就像是你的住院醫(yī)生：甲骨文新一代電子病歷獲AI加持

甲骨文周二宣布推出人工智能（AI）技術加持的新一代電子病歷紀錄系統(tǒng)EHR，被譽為該公司自2022年280億美元收購醫(yī)療保健IT公司Cerner以來最重大的產品升級。新的EHR采用最新的云和人工智能功能，為用戶提供更自然、更直觀的體驗，且響應更快。比如EHR的直觀設計結合了對話搜索、語音導航和多模態(tài)搜索，醫(yī)生可以通過語音提問快速獲取所需的信息。新的EHR旨在整合甲骨文的臨床AI代理Oracle Health Clinical AI Agent，能顯著減少在文檔、訂購和自動編碼上花費的時間。它還將嵌入甲骨文的AI和分析解決方案Oracle Health Data Intelligence，該方案可以持續(xù)安全地集成包括臨床、索賠、社會決定因素和藥房在內，來自數(shù)千個來源的患者數(shù)據，提供符合每個患者基因構成和生活方式的個性化護理計劃，幫助減少治療中的反復試驗和試錯。甲骨文負責健康與生命科學的執(zhí)行副總裁兼總經理Seema Verma這樣比喻新一代EHR：“它幾乎就像是你的住院醫(yī)生。”

評論員許戈：甲骨文股價今年上漲67%，市值達到4800億美元。周二，甲骨文宣布推出AI加持的新一代電子病歷紀錄系統(tǒng)EHR，可幫助患者獲得符合自己基因構成的護理計劃，有點類似于住院醫(yī)生給到病人的個性化方案。在治療期間，醫(yī)生也可以快速搜索病人過去的所有紀錄，節(jié)約大量時間。其商業(yè)意義在于：AI的變現(xiàn)可能在醫(yī)療上更有剛性，隨著老齡化的到來，AI在醫(yī)療上的作用可能比娛樂方面更大，相關科技的進展也會更快一些。

國都證券投資顧問陳兆凌：A股AI熱不減，智譜AI等繼續(xù)引領新一輪科技結構行情。

⑤ OpenAI攜手博通開發(fā)首款AI芯片 或由臺積電代工

有消息稱，OpenAI已放棄用7億美元打造芯片工廠的計劃，轉而計劃專注于內部芯片設計工作，公司已經組建了一支約20人的芯片團隊，由曾為谷歌打造張量處理單元 （TPU） 的頂級工程師領導。公司正與博通合作開發(fā)一款新型人工智能芯片，該芯片將專門用于AI模型的推理過程。此外，OpenAI已通過博通預訂臺積電產能，計劃2026年由臺積電為此款芯片代工。對此，臺積電高管表示，如果OpenAI能夠承諾下大量的新芯片訂單，臺積電愿意擴大芯片產能。而對博通來說，這是一個重大利好。繼谷歌、Meta和字節(jié)跳動之后，OpenAI將成為博通的第四大ASIC（定制芯片）客戶。消息傳出后，博通公司股價上漲2.9%，至160.53美元。受人工智能設備銷售提振，博通公司股價今年已上漲44%。另外，為了滿足不斷增加的基礎設施需求，除了目前使用英偉達的芯片外，OpenAI還準備采用AMD芯片。市場對OpenAI自研芯片意見不一，有稱此舉或惹惱其最大的供貨商英偉達，增加談判難度；也有觀點認為這將增加與英偉達的談判籌碼。目前，市場上對訓練芯片的需求更大，但隨著人工智能應用的不斷部署，分析師預測市場對推理芯片的需求可能會超過訓練芯片。

評論員許戈：這個消息的價值在于：目前市場對人工智能芯片的需求并沒有出現(xiàn)過剩，上游芯片的大量市場需求仍然存在，會推動下游未來人工智能行業(yè)應用的大力發(fā)展；其次，就像Altman說的，芯片的制造只是電力、數(shù)據中心整個系統(tǒng)的一部分，對人工智能投資的外延會擴大，基建期的范圍可能比預期的更大。

國都證券投資顧問陳兆凌：AI發(fā)展帶動芯片等行業(yè)擴張周期加速，A股科技板塊調整后仍然有中期機會。