黨的二十大報告“加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力推動高質(zhì)量發(fā)展”進一步明確指出“加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟，促進數(shù)字經(jīng)濟和實體經(jīng)濟深度融合”。當前，數(shù)字經(jīng)濟經(jīng)過互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)不同程度的鍛造和重塑，正在形成自己的獨有模式、特定方向和價值。

數(shù)字經(jīng)濟是對傳統(tǒng)經(jīng)濟學的變革，其表現(xiàn)形式體現(xiàn)為數(shù)字成為基本要素和資源，相關(guān)數(shù)字經(jīng)濟的分析和探討常常基于傳統(tǒng)經(jīng)濟學的資源優(yōu)化和要素分析，但這很難真正把握數(shù)字經(jīng)濟的核心。本文將提供一種新的視角，一方面說明數(shù)字經(jīng)濟已經(jīng)超過了傳統(tǒng)經(jīng)濟學研究的范圍，另外一方面則闡述數(shù)字經(jīng)濟的核心模式其實是知識經(jīng)濟。

數(shù)字經(jīng)濟的模式是無限資源模式

經(jīng)濟學是研究有限資源優(yōu)化配置的學科，標準的定義是“經(jīng)濟學研究的是一個社會如何利用稀缺的資源生產(chǎn)有價值的商品，并將他們在不同的個體之間進行分配。” 它的核心思想是物質(zhì)稀缺性和有效利用資源，經(jīng)濟學在發(fā)展過程中形成不同的范式，構(gòu)成了不同流派，如古典經(jīng)濟學、演化經(jīng)濟學等；經(jīng)濟學也在發(fā)展中不斷調(diào)整假設(shè)（如理性人假設(shè)）并與其他學科交融形成了許多嶄新的經(jīng)濟學分支，例如行為經(jīng)濟學、物理經(jīng)濟學、神經(jīng)經(jīng)濟學等。

總體而言，這些流派和發(fā)展并沒有改變經(jīng)濟學最核心的思想，即“資源稀缺性”。它本質(zhì)上決定了人類社會發(fā)展過程中的資源假設(shè)情況，研究范式、模型和方法最終為這個最大的假設(shè)服務(wù)。這種假設(shè)在人類社會發(fā)展過程中是合理的，有限資源的限制一定程度上形成了人類社會演化的源動力，也在某種程度上促進了人類自身的進化。

但資源假設(shè)有它的局限，即當資源結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，經(jīng)濟發(fā)展中的資源組成發(fā)生變化，其假設(shè)可能不存在，這種情形在信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)驅(qū)動下的社會經(jīng)濟形態(tài)中逐漸出現(xiàn)，并在許多地方呈現(xiàn)出它獨有的特點，這些特點可以總結(jié)為這樣三條：

第一， 數(shù)字成為經(jīng)濟中的重要資源；

第二， 數(shù)據(jù)成為經(jīng)濟中的核心資源；

第三， 數(shù)據(jù)成為經(jīng)濟中的資源表達；

在當前的經(jīng)濟學框架下，研究“數(shù)據(jù)成為資源”的經(jīng)濟問題或者社會現(xiàn)象也有許多結(jié)果，但其本質(zhì)上并不是改變經(jīng)濟學研究的基本假設(shè)“有限資源”，而是將基本假設(shè)“有限資源”下形成的經(jīng)驗、范式和方法用于“數(shù)據(jù)成為資源”新的場景，認同數(shù)據(jù)這種資源與其他資源并沒有本質(zhì)的不同。但實際上，數(shù)據(jù)這種資源與其他資源有“質(zhì)”的不同，這種不同改變了經(jīng)濟學的基本假設(shè)，即：數(shù)據(jù)是一種指數(shù)增長的資源（底數(shù)大于1），而指數(shù)增長的資源近乎是無限的，即給定的任何值都可以在對數(shù)時間內(nèi)超越。

這種指數(shù)增長的資源是近乎無限的，傳統(tǒng)經(jīng)濟學對于無限資源并沒有積累充分的經(jīng)驗，這是當前數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展中出現(xiàn)一些偏離的本質(zhì)原因。這意味著數(shù)字經(jīng)濟的模式與傳統(tǒng)經(jīng)濟模式有很大的不同，這種不同并不只是體現(xiàn)在數(shù)據(jù)成為基礎(chǔ)資源，而更大的不同體現(xiàn)在數(shù)據(jù)這種資源的特殊性上，即無限，即無限資源的模式。

數(shù)字經(jīng)濟的方向是新的知識經(jīng)濟形態(tài)

無限資源模式?jīng)Q定了數(shù)字經(jīng)濟的方向是新的知識經(jīng)濟。這是數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的過程決定的，即：互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟階段、數(shù)字經(jīng)濟階段以及知識經(jīng)濟階段。

互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟階段，數(shù)據(jù)成為重要資源，此時的基本問題為：數(shù)據(jù)資源的價值評價，數(shù)據(jù)資源與其他資源的相互作用，數(shù)據(jù)資源價值形成方式與其他資源的異同。此時知識作為數(shù)據(jù)資源價值方式逐漸被引入到研究范式中。 以金融行業(yè)為例，此時數(shù)據(jù)資源與其他資源的作用方式體現(xiàn)為算法關(guān)聯(lián)、組織關(guān)聯(lián)和因果掛鏈，對應(yīng)地形成了圖分析、復雜網(wǎng)絡(luò)分析以及可解釋性工具。一種最簡單的分析思路就是給出不同鏈接位置的影響力（即權(quán)重）的大小，由此價值形成的路徑和因素得以確認，并可以被應(yīng)用，以幫助其他場景下的市場主體獲得價值。

數(shù)字經(jīng)濟階段，數(shù)據(jù)成為核心資源，此時的基本問題為： 數(shù)據(jù)衍生價值的度量，數(shù)據(jù)資源的生產(chǎn)（價值）模式，數(shù)據(jù)資源經(jīng)濟價值的標準化，數(shù)據(jù)價值影響因素、優(yōu)化模式以及路徑等。此時知識作為一個顯性因素進入到研究范式中，相關(guān)的基本問題實際上是知識作為顯性因素的不同特征的體現(xiàn)。以金融行業(yè)為例，此時數(shù)據(jù)資源成為金融機構(gòu)的核心生產(chǎn)要素，金融機構(gòu)的價值，即不同程度減少不確定性的所有業(yè)務(wù)都依賴于數(shù)據(jù)資源，甚至數(shù)據(jù)成為唯一的依賴資源，此時用數(shù)據(jù)減少不同維度的不確定性從而重塑金融行業(yè)價值創(chuàng)造模式就是主要的問題，也是當前階段金融行業(yè)發(fā)展的必然方向。

知識經(jīng)濟階段， 數(shù)據(jù)成為資源的表示，此時數(shù)字時空已經(jīng)形成，相關(guān)的基本問題拓展到不同的時空中，基本問題從而變?yōu)椋?資源的數(shù)據(jù)表示方式，如區(qū)塊鏈就是一種表示方式；資源的數(shù)據(jù)表示價值；資源-數(shù)據(jù)-價值的關(guān)系分析；價值生產(chǎn)模式和價值路徑趨勢等。此時知識是直接的研究的對象，數(shù)據(jù)作為資源的表示已經(jīng)成為高階的知識，所以上述問題實際上是知識的經(jīng)濟價值和方式的探索，只是這種探索是在不同時空以及時空關(guān)聯(lián)中，例如數(shù)字時空，社會時空或者數(shù)字時空與社會時空的價值關(guān)聯(lián)。未來的經(jīng)濟模式都將收到這些基本問題的影響，并逐漸發(fā)展成對應(yīng)的生產(chǎn)模式。同樣以金融行業(yè)為例，未來金融行業(yè)將同時運作在社會時空和數(shù)字時空以及它們的價值關(guān)聯(lián)中，上述問題都會在未來金融行業(yè)中有所體現(xiàn)。

可以看到，知識經(jīng)濟是數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展到一定階段后的必然過程，但這個階段是新的知識經(jīng)濟階段，與傳統(tǒng)上以行業(yè)定義的知識經(jīng)濟是不同的，傳統(tǒng)知識經(jīng)濟是以知識為基礎(chǔ)的行業(yè)作為研究對象，經(jīng)濟增長直接依賴于知識和信息的生產(chǎn)、傳播和使用，它以高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為第一產(chǎn)業(yè)支柱，以智力資源為首要依托的經(jīng)濟模式，而新的“知識經(jīng)濟”則反映的是知識在數(shù)據(jù)成為要素后的核心作用。

金融中數(shù)字經(jīng)濟就是金融科技

FSB（金融穩(wěn)定委員會）定義金融科技是：技術(shù)驅(qū)動的金融創(chuàng)新。但金融科技本質(zhì)的特征并不能夠從這個定義總結(jié)出來。因此，《中國金融金融科技創(chuàng)新發(fā)展指數(shù)》將金融科技定義為“金融核心要素的科技化及其表現(xiàn)”，從而體現(xiàn)出金融科技的本質(zhì)特征是“金融核心要素的科技化”。金融中的核心要素是以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的信息、信用和風險。 它實際上體現(xiàn)為金融中數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展過程。

具體來看，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟階段在金融中的體現(xiàn)為流量或者鏈接資源的分配，這帶來的是大數(shù)據(jù)及其相關(guān)技術(shù)，而其本質(zhì)是金融中的信息（數(shù)據(jù)）要素的重新定位，其對金融本身的價值——不確定性的“消減”作用更大，效率更高，從而呈現(xiàn)出了許多新的金融業(yè)務(wù)形式和特征。 當前大多數(shù)金融企業(yè)處于這個階段，部分開拓性金融機構(gòu)已經(jīng)越過了這個階段。 金融科技對大多數(shù)處于此階段的企業(yè)來說是賦能作用，即對這些企業(yè)來說被動的引入技術(shù)、復制技術(shù)和嵌入技術(shù)。

數(shù)字經(jīng)濟階段在金融中的體現(xiàn)為數(shù)據(jù)價值的重塑，其重點在于重塑過程和模式，這需要人工智能和區(qū)塊鏈等技術(shù)，分別在分析智能和組織智能上提供新的模式和方法。金融機構(gòu)的價值開始體現(xiàn)為主動的利用“不確定性”、交易不確定性以及共享不確定性，這最終形成了知識經(jīng)濟基本問題在金融中的映射：數(shù)據(jù)資源配置和價值路徑。 少量開拓性金融機構(gòu)進入了這個階段，此時金融科技所起的作用是增能，即企業(yè)自身主動應(yīng)用金融科技。

知識經(jīng)濟階段在金融中體現(xiàn)為數(shù)據(jù)成為資源的表示，金融業(yè)中資源的核心是所有權(quán)、偏好以及關(guān)系映射。當數(shù)據(jù)能夠表示這些資源核心時，意味著金融行業(yè)已經(jīng)全面的知識化，并且成功跨越了社會時空和數(shù)字時空，使得金融知識化能夠同時在兩個時空獲取其價值。當前的金融企業(yè)發(fā)展很難進入這個階段，它需要外部體制機制以及企業(yè)自身稟賦，在此階段，金融科技帶來的是產(chǎn)能，即成為直接的價值創(chuàng)造模式。

（本文原載于《新理財-政府理財》2022年第11期封面報道，作者系中央財經(jīng)大學金融學院教授、博士生導師，中央財經(jīng)大學中國金融科技研究中心主任，中國銀保監(jiān)會償咨委委員，家族辦公室合作與發(fā)展組織理事會主席兼首席經(jīng)濟學家）