延宕一年多之后，金力泰第一大股東實際出資人之間，因為股權(quán)代持糾紛波瀾再起，并波及上市公司本身。

金力泰近日公告稱，第一大股東海南大禾企業(yè)管理有限公司（下稱“海南大禾”，前身為寧夏華錦資產(chǎn)管理有限公司，下稱“寧夏華錦”）所涉的股東資格確認(rèn)糾紛案一審判決，被法院撤銷并發(fā)回重審。

2019年11月，中國國防金融研究會及其他少數(shù)股東，將海南大禾的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給海南自貿(mào)區(qū)大禾實業(yè)有限公司（下稱“大禾實業(yè)”）。由于海南大禾為金力泰第一大股東，劉少林也通過受讓股權(quán)，成為金力泰實際控制人。當(dāng)時，中國國防金融研究會轉(zhuǎn)讓海南大禾股權(quán)、出清金力泰控制權(quán)的價格，相較于其當(dāng)初的持股成本，虧損金額接近6億元之多。

一年多前，金力泰自爆第一大股東發(fā)生股權(quán)代持糾紛。華錦資產(chǎn)管理有限公司（下稱“華錦資產(chǎn)”）向法院起訴，要求確認(rèn)海南大禾持有的上市公司股權(quán)，是被代持的，訴請代持人大禾實業(yè)及其實控人、金力泰原實際控制人劉少林等履行代持協(xié)議。

海南海口市中級人民法院（下稱“?？谥性?rdquo;）一審時，駁回了華錦資產(chǎn)的請求。但海南省高級人民法院（下稱“海南高院”）2023年12月26日撤銷一審判決，并將該案發(fā)回重審。

這表明，金力泰真正的實際控制人，可能不是劉少林，而是另有其人。但披露信息顯示，劉少林、中國國防金融研究會等雙方簽訂的代持協(xié)議，存在事后倒簽的情況。

而從2019年11月起，華錦資產(chǎn)自身、該公司大股東的股權(quán)，已幾經(jīng)變更，2022年向法院起訴，追索金力泰股權(quán)時，華錦資產(chǎn)“真正股東”，已經(jīng)面目模糊，中國國防金融研究會也早已注銷。而劉少林則因為與與華錦資產(chǎn)的這項合同糾紛，在2020年12月被警方以涉嫌合同詐騙罪帶走。

那么，如果代持之事屬實，劉少林是為誰代持？

代持波瀾再起

1月8日，金力泰公告稱，公司第一大股東海南大禾所涉的股東資格確認(rèn)糾紛案，一審判決被撤銷并發(fā)回重審。股權(quán)代持糾紛披露后，金力泰在1月10日大跌，收盤時跌幅達(dá)18.28%。

一年多前，金力泰自爆第一大股東發(fā)生股權(quán)代持糾紛。華錦資產(chǎn)向法院起訴，要求確認(rèn)海南大禾持有的上市公司股權(quán)，是被代持的，訴請代持人大禾實業(yè)及其實控人，亦即金力泰原實控人劉少林等履行代持協(xié)議。

根據(jù)《民事起訴狀》，華錦資產(chǎn)要求法院明確自身作為海南大禾實際100%持股的股東身份，并確認(rèn)海南大禾及其實控人劉少林、劉小龍作為代持人，拒不配合辦理股權(quán)變更登記，擅自拋售2050萬股股票的舉動，已損害自身合法權(quán)益。劉小龍為劉少林之兄。

華錦資產(chǎn)與劉少林方面的糾紛，始于2019年華錦資產(chǎn)和海南大禾的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。金力泰2019年11月披露，海南大禾的100%股權(quán)，被其股東華錦資產(chǎn)出售給大禾實業(yè)。權(quán)益變動后，劉少林實控的大禾實業(yè)持有公司15.43%股份，成為第一大股東、實際控制人。

雙方約定，大禾實業(yè)分四次向華錦資產(chǎn)支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，累計金額約5.07億元。

金力泰2019年11月披露，根據(jù)大禾實業(yè)、華錦資產(chǎn)出具的《關(guān)于轉(zhuǎn)讓寧夏華錦股權(quán)的聲明和承諾》，雙方當(dāng)時均確認(rèn)“交易雙方未另外就股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議額外簽署補充協(xié)議”。

但到了2022年11月，代持一事開始“浮”出水面。華錦資產(chǎn)在《民事起訴書》中稱，股權(quán)轉(zhuǎn)讓生效后一年后，華錦資產(chǎn)與劉少林補簽《股權(quán)代持協(xié)議》及《股權(quán)代持補充協(xié)議書》兩份文件，約定由劉少林、劉小龍代為持有大禾實業(yè)公司全部股權(quán)，代持費用2000萬元。但協(xié)議簽訂后，劉少林并未履行約定，拒不交出大禾實業(yè)公司、大禾企管公司的公章證照，也未向華錦資產(chǎn)支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。

華錦資產(chǎn)還稱，劉少林還在2020年12月9日，以3.04億元的低價，拋售金力泰2050萬股、占總股本4.96%的股份，使得華錦資產(chǎn)遭受經(jīng)濟(jì)損失，也使得華錦資產(chǎn)持有的金力泰股權(quán)份額及表決權(quán)的大幅減少。

過往公告顯示，金力泰曾在2020年12月披露，海南大禾當(dāng)年12月9日拋售了金力泰2050萬股股票。以當(dāng)日收盤價計算，海南大禾減持金額約為3億元。減持后，海南大禾仍持有金力泰約7358萬股股票，持股比例為15.04%。

2023年7月，海口中院對上述股東資格確認(rèn)案作出一審判決，駁回原告華錦資產(chǎn)的全部訴訟請求。華錦資產(chǎn)不服判決，向海南高院提起上訴。海南高院2023年12月做出判決，決定撤銷一審判決，并將案件發(fā)回重審。

根據(jù)金力泰最新披露，案件當(dāng)前仍處于一審重審階段，最終判決結(jié)果尚存不確定性。公告發(fā)布后，第一財經(jīng)嘗試聯(lián)系金力泰投資者關(guān)系部門，對方回復(fù)稱 “以公告為準(zhǔn)”。截至發(fā)稿，記者再次撥打該號碼時，線路已無法撥通。

迷霧重重的代持

按照華錦資產(chǎn)的說法，劉少林、劉小龍代持海南大禾(寧夏華錦)，進(jìn)而代持金力泰股份的兩份相關(guān)合同，都是轉(zhuǎn)讓后倒簽，而非上市公司披露之時就已簽訂，但名為轉(zhuǎn)讓實為代持的意思，在2019年雙方簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議時就已達(dá)成一致。這也是雙方糾紛的關(guān)鍵之一。

一年多前，金力泰自爆第一大股東代持糾紛。在華錦資產(chǎn)在起訴書中稱，該公司與劉少林補簽股權(quán)代持協(xié)議、代持補充協(xié)議時，雙方曾約定將協(xié)議簽署日期，倒簽于股權(quán)轉(zhuǎn)讓生效日即2019年11月12日，就此給股權(quán)轉(zhuǎn)讓在法律名義上套上了“代持”的馬甲。

股權(quán)代持協(xié)議書上，簽字雙方具體是何人，甚至這項補簽事項是否發(fā)生，至今仍是一個謎團(tuán)。海南大禾方面2022年向金力泰及深交所提供的《回復(fù)函》顯示，雙方在股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易過程中，不存在“代持”事項，亦不存在其他利益的協(xié)議安排。金力泰同年回復(fù)深交所關(guān)注函時也稱，華錦資產(chǎn)未能提供兩份代持協(xié)議，無法核實其真實性。

記者就上述問題聯(lián)系華錦資產(chǎn)，其工作人員聲稱“以公告為準(zhǔn)”，且“協(xié)議書不方便提供”，并要求記者聯(lián)系律師。

此外，“消失”的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，也成為案件的另一核心爭議。

根據(jù)華錦資產(chǎn)與大禾實業(yè)簽訂的轉(zhuǎn)讓協(xié)議，雙方約定大禾實業(yè)分四次向華錦資產(chǎn)支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。而據(jù)大禾實業(yè)出示的《華錦股權(quán)收購款轉(zhuǎn)賬回單》(下稱“《轉(zhuǎn)賬回單》”)顯示，受讓股權(quán)后，該公司曾向華錦資產(chǎn)支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款累計約2.187億元，支付時間分別為2019年11月25日、11月28日、2020年9月29日。

不過，華錦資產(chǎn)方面在起訴書中堅稱，大禾實業(yè)并未支付任何股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，該公司亦未實際收取任何股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款。除否認(rèn)支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款事項不實，華錦資產(chǎn)還在回復(fù)深交所問詢函時續(xù)稱，大禾實業(yè)出示的《轉(zhuǎn)賬回單》中所載支付痕跡，系采取單筆資金循環(huán)支付而形成，相關(guān)證據(jù)材料申請?？谥性哼M(jìn)行調(diào)取。

雙方各執(zhí)一詞，以致金力泰無法獲悉股權(quán)代持的具體內(nèi)容。上市公司稱，無法核實上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中是否涉及代持情形、資金往來或其他利益安排，無法就代持股份的原因、對代持關(guān)系的后續(xù)安排進(jìn)行說明。

更令人費解的是，回溯股權(quán)轉(zhuǎn)讓的時間節(jié)點來看，這筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓對于彼時的華錦資產(chǎn)來說，是一筆虧本6億的買賣。

公開資料顯示，金力泰成立于1993年，主要發(fā)起人是吳國政，2011年在深交所上市。上市之初，吳國政以36.59%的持股比例為第一大股東。2018年上半年，海南大禾的前身寧夏華錦，成為第一大股東，吳國政則退居第三大股東。

上述股權(quán)糾紛就是在這期間埋下了伏筆。金力泰2018年1月披露，彼時由中國國防金融研究會通過華錦資產(chǎn)實際控制的寧夏華錦，以15.50元/股、10.94億元的價款，獲得金力泰15%的股份。此后，寧夏華錦略有增持。

寧夏華錦曾是華錦資產(chǎn)全資子公司。公開信息顯示，寧夏華錦成立于2018年1月，注冊資金5億元，由華錦資產(chǎn)全額出資成立。寧夏華錦成立后，迅速入主金力泰，成為后者持股15%以上的第一大股東。

此次股份轉(zhuǎn)讓后，吳國政將持有的金力泰剩余2137萬股、占比4.54%的股份表決權(quán)，全權(quán)委托給寧夏華錦行使。

不過，入股后不久，華錦資產(chǎn)就在2019年11月退出，其持有的寧夏華錦100%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給劉少林控制的大禾實業(yè)，彼時披露的轉(zhuǎn)讓價為5.07億元。一進(jìn)一出，不到兩年，華錦資產(chǎn)的明面虧損就接近6億元。

為誰“代持”？

此番要求歸還被代持股權(quán)的華錦資產(chǎn)，究竟是什么來頭？

天眼查等平臺信息顯示，華錦資產(chǎn)是寧夏華錦(海南大禾)的獨資母公司，前者較后者早5個月成立，兩者注冊資本金都為10億元。寧夏華錦是在與吳國政簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議前半個月才成立，名下除了持有的金力泰股份外，并無其他資產(chǎn)。往上追溯來看，華錦資產(chǎn)由華錦控股集團(tuán)有限公司（下稱“華錦控股”）全額出資成立，比華錦資產(chǎn)早成立2個月，華錦資產(chǎn)成立時注冊資金也為10億元。

入主金力泰時的華錦控股，背后共有三名股東，分別為中國國防金融研究會、錦泰控股集團(tuán)有限公司(下稱“錦泰控股”)、乾堃投資管理有限公司(下稱“乾堃投資”)，持股比例分別為45%、40%、15%，其中中國國防金融研究會為社團(tuán)法人。

寧夏華錦股權(quán)轉(zhuǎn)給劉少林八天后，華錦資產(chǎn)的股權(quán)也跟隨發(fā)生了變更，由“國字號”公司變身為一家自然人控制的民營企業(yè)。2019年11月，中國國防金融研究會從華錦資產(chǎn)股東中退出，北京華馳志遠(yuǎn)企業(yè)管理有限公司(下稱“華馳志遠(yuǎn)”)則進(jìn)入該公司股東行列。華馳志遠(yuǎn)注冊成立時間為2019年11月11日，僅僅比中國國防金融研究會轉(zhuǎn)讓華錦控股股權(quán)的時間早9天。

隨后，乾堃投資也在2019年12月退出華錦控股，由北京鼎元晟合管理咨詢有限公司(下稱“鼎元晟合”) 當(dāng)日“接棒”入股。2023年8月4日，華馳志遠(yuǎn)、鼎元晟合兩名股東，又在同一天從華錦控股退出。

華馳志遠(yuǎn)、鼎元晟合背后，都有華錦控股的身影，資料顯示，華馳志遠(yuǎn)由汪強100%持股，鼎元晟合實控人曹陽則同時擔(dān)任華馳志遠(yuǎn)監(jiān)事。可查資料還顯示，汪強同時也是華錦企業(yè)管理有限公司(下稱“華錦企管”)董事長，該公司由華錦控股全資持有。上述變更發(fā)生后，華錦控股目前為錦泰控股100%持有。

進(jìn)一步穿透后，錦泰控股由宸泰控股有限公司（下稱“宸泰控股”）100%持股。透過層層穿透的股權(quán)關(guān)系，華錦資產(chǎn)目前的最終受益人是宸泰控股實控人趙德珠，其持有宸泰控股98%股權(quán)，另外2%股權(quán)由該公司監(jiān)事吳平持有。

啟信寶和天眼查等多個工商數(shù)據(jù)平臺顯示，趙德珠下屬關(guān)聯(lián)企業(yè)多達(dá)159家，其通過宸泰控股全資控股錦泰控股及明泰控股集團(tuán)有限公司，成為158家公司的實控人和最終受益人，涵蓋金融和實業(yè)兩大板塊，包括能源、科技、貿(mào)易、地產(chǎn)、醫(yī)療、餐飲、基金、科創(chuàng)服務(wù)等多個領(lǐng)域。

錦泰控股版圖下，包括華錦控股、北京錦泰尚德投資管理有限公司、深圳錦泰海德資產(chǎn)管理有限公司、深圳錦泰安德基金管理有限公司4家全資控股子公司，以及國有資本山西紅土創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資、中輝期貨有限公司2家。

而華錦資產(chǎn)屬于華錦控股名下8家全資控股子公司之一，其他7家還包括華錦企管、華錦咨詢服務(wù)有限公司、華錦文化發(fā)展有限公司、華錦裝備有限公司、華錦基金管理有限公司（下稱“華錦基金”）、華錦金融控股有限公司（下稱“華錦金控”）、華錦實業(yè)投資有限公司。

（華錦資產(chǎn)與“華錦系”）

追溯來看，華錦基金成立于2017年8月22日，僅早于華錦資產(chǎn)一天成立，成立時的實控人亦為中國國防金融研究會。中國國防金融研究會退出后，華錦基金曾在2020年12月14日發(fā)行過一只名為“華錦匯通一號私募股權(quán)投資基金”的私募股權(quán)投資產(chǎn)品，托管人是招商證券，不過該產(chǎn)品在2021年12月6日進(jìn)行提前清算。據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會披露，原因系華錦基金未按要求按時提交經(jīng)審計的年度財務(wù)報告。此外，華錦基金還在2021年時跟投春雨醫(yī)生E輪戰(zhàn)略融資。

私募排排網(wǎng)顯示，華錦基金現(xiàn)任法定代表人、總經(jīng)理、董事渠浪滔，于2021年1月1日加入公司。此外，渠浪滔名下還關(guān)聯(lián)華錦紅盛基金管理有限公司、華錦樸信投資管理有限公司兩家企業(yè)，后者已于2023年10月被北京房山區(qū)法院立案，渠浪滔也被限制高消費。

華錦金控與華錦資產(chǎn)同一天成立，宸泰控股監(jiān)事、股東吳平為法定代表人，工商數(shù)據(jù)平臺顯示，華錦金控最早從事融資租賃業(yè)務(wù)，中國國防金融研究會成為實控人之后曾涉足保險經(jīng)紀(jì)、征信領(lǐng)域，但上述業(yè)務(wù)目前已全部退出。

變更記錄顯示，趙德珠去年10月才成為宸泰控股大股東。根據(jù)天眼查信息，2019年，華錦資產(chǎn)向大禾實業(yè)轉(zhuǎn)讓海南大禾股權(quán)時，華錦資產(chǎn)的大股東、華錦控股時任董事長為山西地產(chǎn)商人杜玉明之子杜飛飛，而其在2020年6月已退出宸泰控股股權(quán)。

幾經(jīng)變更后，2022年時向法院起訴，追索金力泰股權(quán)的華錦資產(chǎn)“真正股東”，已經(jīng)面目模糊。數(shù)據(jù)顯示，宸泰控股大股東席位中還曾出現(xiàn)過張耀東、劉杰、李博三人。2023年10月退出股權(quán)的大股東李博，曾在一家已被注銷的礦產(chǎn)產(chǎn)品貿(mào)易公司現(xiàn)身。在此之外，其無任何在其他公司擔(dān)任股東和高管的情況。

在李博之前退出的劉杰，在34家企業(yè)擔(dān)任高管職務(wù)，控制的6家企業(yè)中，已有4家注銷。從其關(guān)聯(lián)公司情況來看，劉杰原從事中醫(yī)醫(yī)療、地產(chǎn)服務(wù)等行業(yè)，后專注于資產(chǎn)管理、股權(quán)投資等業(yè)務(wù)，多家公司與趙德珠下屬關(guān)聯(lián)企業(yè)重合。

而另一位股東張耀東，在杜飛飛退股的次月，也從宸泰控股股東中退出。其關(guān)聯(lián)的3家企業(yè)，注冊地均在山西太原，但目前已注銷。

至此，華錦資產(chǎn)的大股東從中國國防金融研究會，再度變更到山西地產(chǎn)商人杜玉明之子杜飛飛，而后又變更為趙德珠，幾度變更之下，提起訴請的“真正股東”，究竟是誰已不得而知。

先后消失的“實際控制人”

作為案件的關(guān)聯(lián)雙方、金力泰的前后腳實際控制人，中國國防金融研究會、劉少林都已先后“失蹤”。

可查信息顯示，中國國防金融研究會成立于2016年5月，注冊資本金為100萬元，目前已被注銷。脫手華錦資產(chǎn)時的中國國防金融研究會，旗下公司涉足健康產(chǎn)業(yè)、基金管理、實業(yè)投資、金融控股等多個領(lǐng)域，悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給了民營企業(yè)。

而本案的另一關(guān)鍵人物，劉少林也至今尚未露面。2020年12月之后，劉少林就消失在公眾視野之中。

工商數(shù)據(jù)平臺顯示，大禾實業(yè)成立于2019年8月14日，法定代表人為劉少林，注冊資本為10億元。成立后不久，海南大禾便入主金力泰成為第一大股東，劉少林也成為實際控制人。

根據(jù)公開披露，劉少林出生于1968年，歷任海南大禾置業(yè)有限公司董事長兼法定代表人、嘉興海耀投資有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理、共青城大禾投資管理合伙企業(yè)執(zhí)行事務(wù)合伙人、海南馳禾泰置業(yè)有限公司法定代表人、南昌旻發(fā)實業(yè)發(fā)展有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理等職務(wù)，現(xiàn)任海南自貿(mào)區(qū)大禾實業(yè)有限公司執(zhí)行董事兼法定代表人。

多方消息顯示，2020年12月14日，劉少林因其涉嫌合同詐騙罪，被上海警方刑事拘留。

金力泰于2021年6月披露，從華錦資產(chǎn)方面獲悉，在上海警方偵查期間，上海奉賢區(qū)檢察院批準(zhǔn)對劉少林實施逮捕，該案已偵查終結(jié)，奉賢檢方對案件審查起訴。

而在劉少林因涉嫌合同詐騙案被抓的前幾日，配資莊家李躍宗因“坐莊”金力泰等個股已被刑拘。直到去年6月，上海第一中級法院第八法庭開庭審理李躍宗、邱黎斌操縱證券、期貨市場案，指向其參與金力泰、仁東控股等個股“坐莊”一案。（詳見第一財經(jīng)報道《涉仁東控股、金力泰等股閃崩、操縱，配資莊家李躍宗明日受審》）

此后，劉少林再無消息。