硅基負(fù)極能量密度高、安全性佳，被視為最具前途的下一代鋰離子電池負(fù)極材料。隨著圓柱電池逐步放量，疊加多孔硅碳技術(shù)日漸成熟，業(yè)界預(yù)計(jì)硅基負(fù)極在負(fù)極材料中的滲透率有望從2022年的1.2%增至2025年的3.2%。

硅基負(fù)極主要分為硅碳負(fù)極和硅氧負(fù)極，技術(shù)及產(chǎn)能領(lǐng)先的企業(yè)現(xiàn)階段有望享受一定的產(chǎn)品溢價(jià)。目前，貝特瑞（835185.BJ）、杉杉股份（600884.SH）等多家企業(yè)已布局硅基負(fù)極領(lǐng)域。

圓柱電池、多孔硅碳助力硅基負(fù)極放量

“2023年硅基負(fù)極總出貨量在千噸級(jí)，相較于2022年沒有特別大幅度的增長(zhǎng)，沒有達(dá)到預(yù)期，主要還是由于下游需求方面并沒有真正起量。”有行業(yè)研究人員對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示。

目前，硅基負(fù)極材料主要應(yīng)用在3C市場(chǎng)，如電動(dòng)工具、無人機(jī)、TWS耳機(jī)、電子香煙等領(lǐng)域。“這部分市場(chǎng)規(guī)模較小，未來更大的增量還是在動(dòng)力電池這塊。”上述研究人員稱。

動(dòng)力電池方面，受膨脹系數(shù)影響，硅基負(fù)極主要應(yīng)用于圓柱電池，但2023年圓柱電池量產(chǎn)時(shí)間不及預(yù)期，對(duì)硅基負(fù)極的放量產(chǎn)生影響。

比克電池國(guó)際事業(yè)部創(chuàng)新工藝部部長(zhǎng)許嚴(yán)此前在2023高工鋰電年會(huì)上表示，業(yè)內(nèi)預(yù)判2023年是大圓柱電池的量產(chǎn)元年，實(shí)際來看可能得到2024年。松下也在同年5月表示，公司4680大圓柱電池的量產(chǎn)時(shí)間將由2023年4月-2024年3月，推遲到2024年4月-9月。

后續(xù)隨著大圓柱電池規(guī)模上量，高工鋰電預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)硅基負(fù)極材料出貨有望超6萬噸。據(jù)平安證券，2023三季度起特斯拉4680大圓柱電池生產(chǎn)效率已明顯提升，預(yù)計(jì)特斯拉自制電池2024年將加速量產(chǎn)。此外，億緯鋰能（300014.SZ）2023年底已實(shí)現(xiàn)大圓柱電池量產(chǎn)，2024年有望加速量產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)裝車。

硅基負(fù)極應(yīng)用加速的另一大助力來自于多孔硅碳技術(shù)不斷發(fā)展成熟。

理論上，多孔硅碳克容量、循環(huán)次數(shù)、倍率等性能表現(xiàn)優(yōu)異，應(yīng)用于負(fù)極材料能夠打破安全、性能與成本的“不可能三角”。業(yè)界普遍認(rèn)為，多孔硅碳將是硅基負(fù)極材料未來的主流方向。此前有分析師對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，由于多孔硅碳膨脹控制相對(duì)較好，后面也能用在方形電池中。

據(jù)高工鋰電不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前布局多孔硅碳的企業(yè)超40家。2023年11月，協(xié)鑫科技（03800.HK）與深圳索理德新材料科技有限公司宣布在徐州設(shè)立合資公司，進(jìn)行多孔硅碳產(chǎn)品的合作開發(fā)和商業(yè)化；中國(guó)寶安（000009.SZ）近日在互動(dòng)平臺(tái)表示，子公司貝特瑞正在開發(fā)多孔硅基負(fù)極材料。

領(lǐng)先技術(shù)或帶來溢價(jià)效應(yīng)

據(jù)中金公司，硅碳負(fù)極價(jià)格超過12萬元/噸的情況下毛利率或超過50%。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024年1月，硅碳負(fù)極價(jià)格已達(dá)15萬-20萬元/噸，中間價(jià)為17.5萬元/噸，遠(yuǎn)高于人造石墨負(fù)極材料的5.7萬元/噸。

貝特瑞對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，新產(chǎn)品前期技術(shù)突破需要較大的投入，而技術(shù)領(lǐng)先必然會(huì)帶來一定的產(chǎn)品溢價(jià)，不過隨著產(chǎn)業(yè)化能力提升以及規(guī)?；?yīng)顯現(xiàn)，產(chǎn)品價(jià)格會(huì)隨之下降。

貝特瑞目前主要采用研磨法，同時(shí)也在積極推動(dòng)CVD（化學(xué)氣相沉積）技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用。該公司硅碳負(fù)極材料已經(jīng)開發(fā)至第五代產(chǎn)品，比容量達(dá)2000mAh/g 以上；硅氧負(fù)極材料已完成多款氧化亞硅產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)和量產(chǎn)工作，比容量達(dá)到1500mAh/g 以上。

除技術(shù)投入外，上述行業(yè)研究人員認(rèn)為，硅基負(fù)極廠商若想獲得更多市場(chǎng)份額，還需依靠產(chǎn)能落地。

目前，貝特瑞、杉杉股份等國(guó)內(nèi)廠商正規(guī)劃或擴(kuò)建硅基負(fù)極產(chǎn)能。

其中，中國(guó)寶安近日在互動(dòng)平臺(tái)表示，貝特瑞擬50億元投建年產(chǎn)4萬噸硅基負(fù)極材料項(xiàng)目，一期項(xiàng)目預(yù)計(jì)會(huì)在2024年陸續(xù)建成。目前，貝特瑞硅基負(fù)極產(chǎn)能為5000噸/年。EVTank聯(lián)合伊維經(jīng)濟(jì)研究院共同發(fā)布的《中國(guó)負(fù)極材料行業(yè)發(fā)展白皮書（2024年）》顯示，該公司硅基負(fù)極在2023年出貨量已經(jīng)超過3000噸。

杉杉股份的硅基負(fù)極材料一體化基地項(xiàng)目總投資50億元，全部建成后可年產(chǎn)4萬噸鋰電池硅基負(fù)極材料，預(yù)計(jì)年產(chǎn)值100億元。該公司在互動(dòng)平臺(tái)表示，2023年上半年公司硅基負(fù)極產(chǎn)品不斷實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，持續(xù)獲得海內(nèi)外客戶認(rèn)可，實(shí)現(xiàn)批量供應(yīng)，其中硅氧產(chǎn)品已在消費(fèi)電子、動(dòng)力市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)批量應(yīng)用。

然而，硅基負(fù)極想要被廣泛應(yīng)用，不僅要看技術(shù)和產(chǎn)能，還依賴下游需求放量。“硅基負(fù)極能否真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，還是得看需求端。如果需求端沒有起色的話，供給端技術(shù)進(jìn)步再大也沒有可以適用的一個(gè)市場(chǎng)。”上述行業(yè)研究員稱。