4月12日，資本市場新“國九條”發(fā)布后，證監(jiān)會就修訂《關(guān)于加強(qiáng)上市證券公司監(jiān)管的規(guī)定》（下稱《規(guī)定》）公開征求意見。

這是繼3月15日證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》（下稱《意見》）以來，一個月內(nèi)又一份重磅新規(guī)。

第一財經(jīng)記者從監(jiān)管部門了解到，本次修訂突出目標(biāo)導(dǎo)向、問題導(dǎo)向，從優(yōu)化發(fā)展理念、加強(qiáng)投資者保護(hù)、健全內(nèi)控治理、完善信息披露等方面對《規(guī)定》做了修改完善，目的是通過加強(qiáng)監(jiān)管，督促上市證券公司成長為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的“領(lǐng)頭羊”和“排頭兵”。

上市券商監(jiān)管“嚴(yán)上加嚴(yán)”

為加強(qiáng)對上市證券公司的監(jiān)管，證監(jiān)會于2009年發(fā)布了《規(guī)定》，并分別于2010年、2020年進(jìn)行了修訂，從加強(qiáng)再融資、信息披露、內(nèi)幕信息管理等方面對上市證券公司提出了明確、嚴(yán)格的要求。

經(jīng)過近15年的發(fā)展，上市券商已經(jīng)從2009年的12家，發(fā)展到目前的43家，另外還有多家上市公司涉及證券業(yè)務(wù)，包括東方財富、錦龍股份等。

今年3月15日，證監(jiān)會圍繞強(qiáng)化監(jiān)管、防控風(fēng)險、加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)，發(fā)布了《意見》，明確了加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的路線圖，同時也明確了5年目標(biāo)、10年目標(biāo)，以及更長期目標(biāo)。

證監(jiān)會表示，將用5年左右時間，推動形成10家左右優(yōu)質(zhì)頭部機(jī)構(gòu)引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的態(tài)勢。到2035年，形成2至3家具備國際競爭力與市場引領(lǐng)力的投資銀行和投資機(jī)構(gòu)。到本世紀(jì)中葉，形成綜合實力和國際影響力全球領(lǐng)先的現(xiàn)代化證券基金行業(yè)。

證監(jiān)會4月12日表示，近年來上市證券公司整體保持規(guī)范穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢，但仍面臨“大而不強(qiáng)”的問題，在發(fā)展理念、內(nèi)控治理、投資者保護(hù)、信息披露等方面距離一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)和要求仍有較大差距。

此次修訂《規(guī)定》，正是希望通過加強(qiáng)監(jiān)管，發(fā)揮上市證券公司推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的引領(lǐng)示范作用。

四方面加強(qiáng)監(jiān)管，導(dǎo)向明確

業(yè)內(nèi)人士指出，此次修訂主要涉及四大方面，包括優(yōu)化發(fā)展理念、加強(qiáng)投資者保護(hù)、健全內(nèi)控治理、完善信息披露等，整體提升《規(guī)定》的適應(yīng)性和有效性，全面體現(xiàn)對上市證券公司高質(zhì)量發(fā)展的監(jiān)管要求。

新規(guī)要求上市券商優(yōu)化發(fā)展理念，統(tǒng)籌規(guī)范融資行為。具體而言，要求上市證券公司端正經(jīng)營理念，把功能性放在首要位置，積極發(fā)揮金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的功能作用，聚焦主責(zé)主業(yè)，合理審慎融資，提高資金使用效率。

在提升投資者保護(hù)水平方面，上市證券公司要履行好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、做好資本市場“看門人”的根本職責(zé)，強(qiáng)化上市公司姓“公”的意識，把維護(hù)各類投資者特別是中小投資者合法權(quán)益作為重中之重，建立、健全投資者關(guān)系管理活動相關(guān)制度及程序，以積極、認(rèn)真、專業(yè)態(tài)度回應(yīng)投資者關(guān)切，切實提升投資者回報。

上市券商要健全公司治理，提升合規(guī)風(fēng)控水平。具體而言，要求上市證券公司落實全面風(fēng)險管理與全員合規(guī)管理要求，提升現(xiàn)代企業(yè)治理的有效性，強(qiáng)化內(nèi)部制衡，建立股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、組織架構(gòu)精簡、職責(zé)邊界明確的公司治理架構(gòu)，加強(qiáng)對各類境內(nèi)外子公司的管控，進(jìn)一步規(guī)范股東及實際控制人行為，完善人員管理，優(yōu)化激勵約束，糾治短期激勵、過度激勵等不當(dāng)激勵行為。

同時，新規(guī)在加強(qiáng)市場約束方面予以修改，完善信息披露要求。要求上市證券公司立足行業(yè)功能定位和風(fēng)險特征，提高信息披露的針對性和有效性，及時披露凈資本和流動性等核心風(fēng)控指標(biāo)和財務(wù)運營狀況，確保公司運作更加透明，財務(wù)報表更加規(guī)范。

業(yè)內(nèi)預(yù)計，在監(jiān)管支持頭部機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)、鼓勵中小機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展的政策環(huán)境下，上市券商的行業(yè)引領(lǐng)能力將進(jìn)一步加強(qiáng)。