4月12日，資本市場新“國九條”發(fā)布后，證監(jiān)會就修訂《關于加強上市證券公司監(jiān)管的規(guī)定》（下稱《規(guī)定》）公開征求意見。

這是繼3月15日證監(jiān)會發(fā)布《關于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》（下稱《意見》）以來，一個月內又一份重磅新規(guī)。

第一財經記者從監(jiān)管部門了解到，本次修訂突出目標導向、問題導向，從優(yōu)化發(fā)展理念、加強投資者保護、健全內控治理、完善信息披露等方面對《規(guī)定》做了修改完善，目的是通過加強監(jiān)管，督促上市證券公司成長為行業(yè)高質量發(fā)展的“領頭羊”和“排頭兵”。

上市券商監(jiān)管“嚴上加嚴”

為加強對上市證券公司的監(jiān)管，證監(jiān)會于2009年發(fā)布了《規(guī)定》，并分別于2010年、2020年進行了修訂，從加強再融資、信息披露、內幕信息管理等方面對上市證券公司提出了明確、嚴格的要求。

經過近15年的發(fā)展，上市券商已經從2009年的12家，發(fā)展到目前的43家，另外還有多家上市公司涉及證券業(yè)務，包括東方財富、錦龍股份等。

今年3月15日，證監(jiān)會圍繞強化監(jiān)管、防控風險、加快推進建設一流投資銀行和投資機構，發(fā)布了《意見》，明確了加快推進建設一流投資銀行和投資機構的路線圖，同時也明確了5年目標、10年目標，以及更長期目標。

證監(jiān)會表示，將用5年左右時間，推動形成10家左右優(yōu)質頭部機構引領行業(yè)高質量發(fā)展的態(tài)勢。到2035年，形成2至3家具備國際競爭力與市場引領力的投資銀行和投資機構。到本世紀中葉，形成綜合實力和國際影響力全球領先的現(xiàn)代化證券基金行業(yè)。

證監(jiān)會4月12日表示，近年來上市證券公司整體保持規(guī)范穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢，但仍面臨“大而不強”的問題，在發(fā)展理念、內控治理、投資者保護、信息披露等方面距離一流投資銀行和投資機構的標準和要求仍有較大差距。

此次修訂《規(guī)定》，正是希望通過加強監(jiān)管，發(fā)揮上市證券公司推動行業(yè)高質量發(fā)展的引領示范作用。

四方面加強監(jiān)管，導向明確

業(yè)內人士指出，此次修訂主要涉及四大方面，包括優(yōu)化發(fā)展理念、加強投資者保護、健全內控治理、完善信息披露等，整體提升《規(guī)定》的適應性和有效性，全面體現(xiàn)對上市證券公司高質量發(fā)展的監(jiān)管要求。

新規(guī)要求上市券商優(yōu)化發(fā)展理念，統(tǒng)籌規(guī)范融資行為。具體而言，要求上市證券公司端正經營理念，把功能性放在首要位置，積極發(fā)揮金融服務實體經濟的功能作用，聚焦主責主業(yè)，合理審慎融資，提高資金使用效率。

在提升投資者保護水平方面，上市證券公司要履行好服務實體經濟、做好資本市場“看門人”的根本職責，強化上市公司姓“公”的意識，把維護各類投資者特別是中小投資者合法權益作為重中之重，建立、健全投資者關系管理活動相關制度及程序，以積極、認真、專業(yè)態(tài)度回應投資者關切，切實提升投資者回報。

上市券商要健全公司治理，提升合規(guī)風控水平。具體而言，要求上市證券公司落實全面風險管理與全員合規(guī)管理要求，提升現(xiàn)代企業(yè)治理的有效性，強化內部制衡，建立股權結構清晰、組織架構精簡、職責邊界明確的公司治理架構，加強對各類境內外子公司的管控，進一步規(guī)范股東及實際控制人行為，完善人員管理，優(yōu)化激勵約束，糾治短期激勵、過度激勵等不當激勵行為。

同時，新規(guī)在加強市場約束方面予以修改，完善信息披露要求。要求上市證券公司立足行業(yè)功能定位和風險特征，提高信息披露的針對性和有效性，及時披露凈資本和流動性等核心風控指標和財務運營狀況，確保公司運作更加透明，財務報表更加規(guī)范。

業(yè)內預計，在監(jiān)管支持頭部機構做優(yōu)做強、鼓勵中小機構差異化發(fā)展的政策環(huán)境下，上市券商的行業(yè)引領能力將進一步加強。