一則董事會(huì)將股東提交的臨時(shí)議案，交付股東大會(huì)表決的公告，讓*ST東洋（002086.SZ）的股東、股東出資人“炸了鍋”。

*ST東洋5月6日晚公告，5月4日收到煙臺(tái)正大城市建設(shè)發(fā)展有限公司（下稱“正大城投”）書(shū)面函，提請(qǐng)將修訂公司章程等四項(xiàng)議案，作為臨時(shí)提案，提交給5月15日的臨時(shí)股東大會(huì)審議。6日，該公司董事會(huì)審議通過(guò)了此事。

對(duì)于臨時(shí)議案的四項(xiàng)內(nèi)容，知情人士告訴第一財(cái)經(jīng)，*ST東洋部分股東、股東出資人，反對(duì)涉及修改公司章程的部分條款。

遭到反對(duì)的修改內(nèi)容，與董事會(huì)換屆、改選、董事席位分配有關(guān)。如修訂后的公司章程，將董監(jiān)事會(huì)提前換屆選舉，列入特別決議事項(xiàng)。而股東會(huì)特別決議，需持有表決權(quán)的三分之二與會(huì)股東通過(guò)。

上述知情人士稱，此舉提高了董事會(huì)提前換屆、董事改選難度，影響了股東可提名的董事人數(shù)，為公司治理帶來(lái)了潛在風(fēng)險(xiǎn)。

*ST東洋完成破產(chǎn)重整才四個(gè)多月。目前，原控股股東已經(jīng)退出前十大股東名單，但仍有部分人員留在上市公司董事會(huì)。

上述知情人士稱，重整完成后，新股東今年1月達(dá)成一致，推動(dòng)上市公司董事會(huì)換屆，但至今未能落實(shí)。多份函件顯示，重整投資方牽頭人、*ST東洋現(xiàn)第一大股東，對(duì)此似乎并不積極。

突然提出的股東大會(huì)議案

“提交股東大會(huì)表決的臨時(shí)議案，對(duì)上市公司不利，也不符合股東利益，我們將在股東大會(huì)上投反對(duì)票。”5月13日，*ST東洋某股東方人士說(shuō)。

根據(jù)*ST東洋披露，正大城投提請(qǐng)股東大會(huì)表決的臨時(shí)議案，包括修訂公司章程、股東大會(huì)議事規(guī)則、關(guān)聯(lián)交易決策制度、董事會(huì)議事規(guī)則等四項(xiàng)內(nèi)容。

一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，正大城投持有*ST東洋6719萬(wàn)股，持股比例3.43%，為第七大股東。

第一財(cái)經(jīng)了解到，*ST東洋第一大股東金通東洋私募股權(quán)投資基金（下稱“金通東洋”）的部分出資人，也對(duì)上述提案持反對(duì)意見(jiàn)。

金通東洋的發(fā)起人，是五礦金通股權(quán)投資基金管理有限公司（下稱“五礦金通”），后者是五礦證券全資子公司，也是*ST東洋破產(chǎn)重整投資方的牽頭人。

去年2月，五礦金通與*ST東洋及其重整管理人簽訂協(xié)議，約定由其設(shè)立專項(xiàng)私募基金，并聯(lián)合其他投資人，參與該公司重整投資。此后，正大城投、上述股東先后作為投資人加入，并在去年12月正式簽訂重整投資協(xié)議。金通東洋也出資4.38億元，取得重整后不低于3.57億股股份。

上述知情人士提供的律師函顯示，兩家出資人在函中提出，未經(jīng)持有人大會(huì)審議，五礦金通不得代表金通東洋參加*ST東洋2024年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，不得以任何方式對(duì)會(huì)議審議的修訂公司章程議案進(jìn)行投票表決。

上述知情人士稱，他們反對(duì)的，主要是公司章程中修改中與董事?lián)Q屆選舉、席位分配有關(guān)的內(nèi)容。在部分股東、金通東洋出資人看來(lái)，*ST東洋此次修改公司章程，有“突襲”之意。

根據(jù)*ST東洋披露，董事會(huì)4月29日通過(guò)、5月15日召開(kāi)的臨時(shí)股東會(huì)，原本只是審議終止公司2018年募投項(xiàng)目，用剩余募資用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。但幾天后，正大城投提交了上述臨時(shí)議案。

披露顯示，該公司董事會(huì)收到提案的時(shí)間，是5月4日，當(dāng)天正值勞動(dòng)節(jié)假期。兩天后，其董事會(huì)就在6日審議通過(guò)。

“5月4日正在放假，在假期提交議案，董事會(huì)快速審議通過(guò)，說(shuō)是突然襲擊也不為過(guò)。”金通東洋某出資人律師說(shuō)。

方新強(qiáng)是金通東洋出資人之一。他對(duì)第一財(cái)經(jīng)稱，披露前，管理人沒(méi)有與他溝通此事，他也沒(méi)有收到有關(guān)通知。

“上市公司的重大事項(xiàng)，破產(chǎn)重整管理人有監(jiān)督的權(quán)利，臨時(shí)提案要經(jīng)過(guò)破產(chǎn)重整管理人，據(jù)我了解，管理人對(duì)提案過(guò)程不清楚，負(fù)責(zé)人也不知道這個(gè)事情。”某接近該公司重整管理人的人士說(shuō)，他們也是查閱*ST東洋公告才得知此事。

*ST東洋的重整計(jì)劃，已在去年12月29日由法院確認(rèn)執(zhí)行完畢，并作出了終止重整程序的裁定。

廣東眾多律師事務(wù)所主任律師劉天軍對(duì)第一財(cái)經(jīng)分析，破產(chǎn)重整管理人監(jiān)督有范圍、期限上的限制。期限之內(nèi)債務(wù)人需要報(bào)告重整計(jì)劃的執(zhí)行情況。但將股東提交的臨時(shí)議案，交付股東大會(huì)表決屬于公司自主治理行為，與重整計(jì)劃關(guān)聯(lián)性不強(qiáng)。

上述接近管理人的人士稱，該公司重整雖已執(zhí)行完畢，但有部分計(jì)劃因歷史遺留原因，目前尚未徹底執(zhí)行，這可能也是管理人不知悉議案提出、決策過(guò)程的原因。對(duì)于導(dǎo)致重整計(jì)劃尚未徹底執(zhí)行的原因及具體情況，他沒(méi)有透露。

記者也針對(duì)這一問(wèn)題多次撥打了*ST東洋董秘的電話，對(duì)方表示“現(xiàn)在不合適接受采訪”。

提高董事改選門(mén)檻？

修改公司章程的提案，為何引起如此強(qiáng)烈的反對(duì)？

上述股東、部分金通東洋出資人認(rèn)為，此次修改的部分內(nèi)容，提高了*ST東洋董事會(huì)換屆難度，損害了股東、投資人利益，不利于公司治理。

披露顯示，*ST東洋計(jì)劃修改的公司章程，涉及董事改選的主要有3條，其中兩條與投票方式有關(guān)。

修改后的該公司章程78條，將“非達(dá)到法律規(guī)定或該章程約定期限換屆選舉改選董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)”，即將董監(jiān)事會(huì)提前換屆選舉，列入特別決議事項(xiàng)。

第二條是修改后的82條，將股東大會(huì)選舉董事、監(jiān)事的表決方式，從“實(shí)行累積投票制”，改為“可以實(shí)行累積投票制”，且只有單一股東及其一致行動(dòng)人的持股比例30%及以上，方應(yīng)采用累積投票制。

根據(jù)公司法、上市公司章程指引（2023修訂，下同）等規(guī)定，股東大會(huì)特別決議，需出席會(huì)議的持有三分之二以上表決權(quán)股東通過(guò)，但適用事項(xiàng)并未包含董事會(huì)換屆選舉。

上市公司章程指引還規(guī)定，股東大會(huì)作出普通決議，只需出席的股東所持表決權(quán)的過(guò)半數(shù)通過(guò)。特別決議則需出席股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過(guò)。

上述知情人士認(rèn)為，改成特別決議后，董事會(huì)提前換屆的表決通過(guò)比例，將從50%提高至三分之二，在前兩大股東持股合計(jì)不超過(guò)30%的情況下，極大提高了董事會(huì)提前換屆的難度。*ST東洋現(xiàn)任董事會(huì)成員，2023年8月、9月才上任。若不能提前換屆，2026年8月才能改選。

該人士還稱，修訂后的選舉投票方式，改變了累積投票制原有的強(qiáng)制性，又未明確相應(yīng)主體，也提高了改選董事難度。

金通東洋部分出資人委托的煒衡律師事務(wù)所認(rèn)為，*ST東洋修改公司章程，缺乏法律法規(guī)、監(jiān)管依據(jù)，需要三分之二以上股東表決，方能實(shí)現(xiàn)董事會(huì)換屆，可能導(dǎo)致內(nèi)部人控制等問(wèn)題，損害公司、股東利益。

該所還認(rèn)為，若累積投票制不具強(qiáng)制性，通過(guò)控制選舉議案、選擇適用非累積投票制等方式，并爭(zhēng)取過(guò)半投票，就能控制大部分董事候選人選舉，使董事會(huì)現(xiàn)有成員的利益關(guān)聯(lián)方，有機(jī)會(huì)持續(xù)控制董事會(huì)，造成公司治理問(wèn)題。

“*ST東洋目前重整程序終結(jié)了，整體運(yùn)作應(yīng)該回歸正常的公司治理。”上海久誠(chéng)律師事務(wù)所許峰律師認(rèn)為，按照正常公司治理流程，提案本身符合持股數(shù)量、時(shí)間要求即可，但如果提案相關(guān)內(nèi)容是董事會(huì)或?qū)嵖厝说葹榱朔€(wěn)固自己控制權(quán)，或是為了增加董事?lián)Q屆難度等，不排除會(huì)涉嫌侵犯中小股東的權(quán)益，可能涉及“內(nèi)部人控制”問(wèn)題，會(huì)引發(fā)投服等持股行權(quán)部門(mén)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

上述知情人士說(shuō)，他已就此向監(jiān)管回報(bào)。5月14日，記者為此聯(lián)系監(jiān)管人士，但對(duì)方表示不接受采訪，一切以相關(guān)法規(guī)為準(zhǔn)。

投資人的疑慮

*ST東洋計(jì)劃修訂的公司章程，還涉及董事席位分配。

披露顯示，該公司現(xiàn)章程第100條規(guī)定，董事不包括職工代表。修改后，職工代表可以擔(dān)任董事，人數(shù)不超過(guò)2人，通過(guò)職工代表大會(huì)、職工大會(huì)或者其他形式選舉產(chǎn)生，任期三年；職工代表董事、兼任總經(jīng)理或其他高管的董事，總計(jì)不得超過(guò)董事總數(shù)的二分之一。

除了明確約定職工董事的人數(shù)外，*ST東洋上述修改后的公司章程，與現(xiàn)有規(guī)定沒(méi)有不同。

按照上市公司章程指引96條，董事可以由經(jīng)理或者其他高管兼任，但兼任經(jīng)理或者其他高管職務(wù)的董事，以及由職工代表?yè)?dān)任的董事，總計(jì)不得超過(guò)公司董事總數(shù)的二分之一。

該條注釋提出，公司章程應(yīng)規(guī)定規(guī)范、透明的董事選聘程序。董事會(huì)成員中可以有公司職工代表，公司章程應(yīng)明確本公司董事會(huì)是否可以由職工代表?yè)?dān)任董事，以及職工代表?yè)?dān)任董事的名額。董事會(huì)中的職工代表由公司職工通過(guò)職代會(huì)、職工大會(huì)或者其 他形式選舉產(chǎn)生后，直接進(jìn)入董事會(huì)。

劉天軍認(rèn)為，公司法規(guī)定，有限責(zé)任公司董事會(huì)成員為三人以上，其成員中可以有公司職工代表。職工人數(shù)三百人以上的有限責(zé)任公司，除依法設(shè)監(jiān)事會(huì)并有公司職工代表外，其董事會(huì)成員中應(yīng)當(dāng)有公司職工代表。董事會(huì)中的職工代表由公司職工通過(guò)職工代表大會(huì)、職工大會(huì)或者其他形式民主選舉產(chǎn)生。

他進(jìn)一步解釋稱，制度層面上，股東大會(huì)有權(quán)決定董事會(huì)的構(gòu)成成員情況，如設(shè)置職工代表上限。但職工董事的具體人選需要通過(guò)職代會(huì)、職工大會(huì)等特定流程產(chǎn)生，不能由股東大會(huì)直接任命。

不過(guò)，*ST東洋部分股東、金通東洋的出資人，有其他擔(dān)憂。上述知情人士說(shuō)，是否增選職工董事的權(quán)利主體，該條款未明確。該公司現(xiàn)有董事會(huì)成員，部分仍由原控股股東提名，所選舉的職工董事，不能代表股東利益，并損害了股東可提名的董事人數(shù)。

*ST東洋現(xiàn)任董事會(huì)包含九名成員，六名非獨(dú)立董事中，兩人來(lái)自五礦金通，或與五礦金通存在淵源。

履歷顯示，從2022年8月開(kāi)始，陸續(xù)擔(dān)任*ST東洋副總經(jīng)理、董秘、董事的吳俊，曾任五礦證券并購(gòu)部業(yè)務(wù)總經(jīng)理、五礦金通投資總監(jiān)，恒康醫(yī)總裁助理、西部資源董事；同期，黃治華也先后擔(dān)任該公司副總、董事、董事長(zhǎng)（代行）等職，此前也在西部資源任職。

五礦金通曾參與西部資源控股股東重組。西部資源2020年4月披露，控股股東擬將公司17%、11.48%股份的表決權(quán)，分別委托給兩家公司行使，由兩者則協(xié)助其處置債務(wù)。而其中的一家，即為五礦金通。

上交所披露顯示，黃治華任西部資源財(cái)務(wù)總監(jiān)時(shí)，曾因財(cái)報(bào)披露不準(zhǔn)確被監(jiān)管警示。去年3月，西部資源已經(jīng)退市。

其他四名非獨(dú)立董事，三人長(zhǎng)期在*ST東洋任職。其中，唐積玉2004年12月至2012年4月任監(jiān)事，2012年8月至今任副總經(jīng)理、董事；去年9月上任的孫海濱，也先后任分公司經(jīng)理，總經(jīng)理助理等職。

另一董事車(chē)志遠(yuǎn)，2016年4月至今，則先后任副總經(jīng)理、董事、總經(jīng)理等職。而車(chē)志遠(yuǎn)為該公司原實(shí)際控制人車(chē)軾之子。

2021年11月，因?qū)?ST東洋資金占用、違規(guī)擔(dān)保等負(fù)有主要責(zé)任，車(chē)軾被監(jiān)管警告、罰款120萬(wàn)元、終身市場(chǎng)禁入。

該公司未披露的對(duì)外擔(dān)保，也出現(xiàn)了車(chē)志遠(yuǎn)的身影。監(jiān)管調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2018年11月，東方海洋集團(tuán)借款6000萬(wàn)元，*ST東洋、車(chē)志遠(yuǎn)等提供連帶保證。同年12月，車(chē)志遠(yuǎn)向某典當(dāng)行共計(jì)借款7600萬(wàn)元，由*ST東洋、車(chē)志遠(yuǎn)任法定代表人的四家全資子公司擔(dān)保。

“這次修訂公司章程，是重整完成后、股東要求提前換屆的背景下提出的，有針對(duì)董事會(huì)換屆改選的意圖。”上述知情人士稱。

記者也就此事聯(lián)系正大城投法定代表人李慶業(yè)，他并未對(duì)此事作出直接回應(yīng)。記者也向正大城投發(fā)送采訪函，截至發(fā)稿前暫無(wú)回復(fù)。

不過(guò)，*ST東洋5月13日晚間披露，唐積玉、孫海濱已經(jīng)辭去董事職務(wù)，但仍在公司擔(dān)任其他職務(wù)。

久拖不決的董事會(huì)換屆

*ST東洋重整投資人認(rèn)購(gòu)的股份，完成過(guò)戶后，原控股股東持股數(shù)量、比例已經(jīng)為數(shù)不多。

*ST東洋今年2月7日披露，金通東洋、前海國(guó)元兩家投資人的股份，已經(jīng)完成過(guò)戶。過(guò)戶后，金通東洋持股比例18.26%，為第一大股東；前海國(guó)元為第二大股東，持股比例10.83%。

一季報(bào)顯示，截至3月底，包括正大城投在內(nèi)，與五礦金通組成重整聯(lián)合體的投資人，也有五家進(jìn)入了*ST東洋前十大股東名單。

部分新股東、金通東洋出資人認(rèn)為，該公司股本結(jié)構(gòu)已發(fā)生根本變化，應(yīng)盡快完成董事會(huì)換屆選舉。

第一財(cái)經(jīng)了解到，今年1月，金通東洋的主要出資人羅湖產(chǎn)投，收到了其他出資人函件，商請(qǐng)?jiān)摴菊偌钟腥舜髸?huì)，推進(jìn)*ST東洋董事會(huì)換屆。

而作為重整投資方牽頭人、第一大股東，五礦金通的態(tài)度耐人尋味。

上述知情人士稱，在五礦金通主導(dǎo)下，金通東洋出資人、重整聯(lián)合體其他參與方，1月24日在煙臺(tái)現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)會(huì)，對(duì)主要股東在*ST東洋董事會(huì)的席位做了安排，但后來(lái)未能落實(shí)。

一份落款由前海國(guó)元落款蓋章、日期為3月4日催辦函內(nèi)容顯示，2024年1月24日下午，五礦金通、前海國(guó)元等股東，在*ST東洋開(kāi)會(huì)，討論改組該公司董事會(huì)，并形成了統(tǒng)一意?，但直到發(fā)函，*ST東洋董事會(huì)仍未調(diào)整。為此，該公司要求五礦金通5個(gè)工作日內(nèi)啟動(dòng)上市公司董事會(huì)改組。

今年4月初，羅湖產(chǎn)投也向五礦金通發(fā)函，希望書(shū)面告知*ST東洋董事會(huì)重組計(jì)劃安排，如無(wú)安排，則盡快提請(qǐng)上市公司董事會(huì)換屆，并委派董事進(jìn)入其董事會(huì)。4月底，五礦金通復(fù)函，稱*ST東洋正全力推進(jìn)2023年年報(bào)審計(jì)及重整收尾等事宜，該公司新任管理層、五礦證券高管，計(jì)劃近期拜訪羅湖產(chǎn)投，進(jìn)一步洽談金通東洋基金投后管理安排等，但對(duì)*ST東洋董事會(huì)改組沒(méi)有提及。

五礦金通為何沒(méi)有推動(dòng)*ST東洋董事會(huì)改選？背后原因又有哪些？針對(duì)這一問(wèn)題，記者多次聯(lián)系了五礦金通負(fù)責(zé)*ST東洋項(xiàng)目的相關(guān)人士，但對(duì)方表示“在開(kāi)會(huì)”。截至發(fā)稿，暫未收到回復(fù)。

而正大城投為何在重整后提出上述議案，上述接近*ST東洋重整管理人的人士稱，該公司是幫忙還是有自身訴求，以及向上市公司提出議案的過(guò)程，他并不清楚。