作者羅志恒，粵開證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究院院長；徐凱舟，粵開證券高級宏觀分析師

產(chǎn)能過剩往往與價格低迷、企業(yè)虧損、減員分流同時出現(xiàn)，是經(jīng)濟社會面臨的重大挑戰(zhàn)。上世紀(jì)末以來，我國在1995-2001和2011-2016年兩度出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，經(jīng)濟發(fā)展受到一定沖擊，其中部分產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險處置化解延宕數(shù)年。在各地區(qū)各部門的合力應(yīng)對下，我國整體完成了過剩產(chǎn)能出清和風(fēng)險化解，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得明顯成效。

本文主要關(guān)注以下問題：如何認識過去兩輪嚴重產(chǎn)能過剩？產(chǎn)能過剩有怎樣的行業(yè)表現(xiàn)？我國采取了哪些應(yīng)對舉措？我國走出兩輪產(chǎn)能過剩帶來了哪些啟示？

一、過去兩輪嚴重產(chǎn)能過剩的總體表現(xiàn)和行業(yè)特征

1、改革開放后，我國首輪嚴重產(chǎn)能過剩出現(xiàn)在1995—2001年，具體表現(xiàn)為企業(yè)產(chǎn)能利用率下降，庫存積壓引發(fā)產(chǎn)品價格下跌，企業(yè)利潤受損。隨著我國工業(yè)化進程的加速，國內(nèi)出現(xiàn)了從供不應(yīng)求的“短缺經(jīng)濟”向供過于求“買方市場”的歷史性切換。在過去的思維定勢和既有體制機制的影響下，供過于求沒有得到及時扭轉(zhuǎn)，導(dǎo)致了產(chǎn)能過剩的出現(xiàn)。

這一輪產(chǎn)能過剩的原因集中在三個方面。一是改革開放以來的投資高速增長和供給擴張存在慣性，但亞洲金融危機導(dǎo)致需求增速快速回落；二是投融資機制不健全，“企業(yè)潮涌”現(xiàn)象導(dǎo)致投資集中度過高；三是企業(yè)經(jīng)營市場化水平不足，國有企業(yè)產(chǎn)能退出通道不暢。

2、第二輪嚴重產(chǎn)能過剩出現(xiàn)在2011—2016年，產(chǎn)能利用率、市場價格、企業(yè)利潤明顯下滑，表現(xiàn)與首輪嚴重產(chǎn)能過剩類似。

這一輪產(chǎn)能過剩的成因較為復(fù)雜。一是2008年國際金融危機后“四萬億”投資計劃以及房地產(chǎn)刺激政策導(dǎo)致基礎(chǔ)設(shè)施投資、制造業(yè)投資高速發(fā)展，助推鋼鐵、水泥、玻璃等產(chǎn)能快速擴張；二是地方政府對重復(fù)投資的主動推動和盲目刺激；三是人口、環(huán)境等資源稟賦發(fā)生變化，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展階段轉(zhuǎn)換，增速換擋，需求增速回落；四是財政、金融等資源配置扭曲，向產(chǎn)能過剩領(lǐng)域傾斜，僵尸企業(yè)缺乏退出通道，導(dǎo)致“越補越虧、越虧越補”的惡性循環(huán)；五是行業(yè)小、散、弱特征明顯，難以應(yīng)對宏觀經(jīng)濟沖擊。

3、我國兩輪產(chǎn)能過剩的行業(yè)存在明顯差異。

第一輪產(chǎn)能過剩主要發(fā)生在紡織、家電、膠卷、電話機等消費品工業(yè)，主要是中下游和輕工業(yè)，表現(xiàn)為增量需求趨于飽和、消費群體轉(zhuǎn)向存量產(chǎn)品更新，產(chǎn)能利用率大幅下降。同時，鋼鐵、水泥、平板玻璃等原材料工業(yè)由于小型項目盲目布局，也存在一定的產(chǎn)能過剩特征。

第二輪產(chǎn)能過剩主要出現(xiàn)在鋼鐵、水泥、平板玻璃、電解鋁、多晶硅等原材料工業(yè)和部分裝備制造業(yè)，主要是中上游和重工業(yè)。事實上，鋼鐵、水泥是產(chǎn)能過剩最為突出的領(lǐng)域，由于歷史包袱重、涉及方面多，落后過剩產(chǎn)能處置緩慢，其產(chǎn)能過剩問題橫跨整個第二輪產(chǎn)能過剩階段。2021年的鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”工作完成，標(biāo)志著化解鋼鐵過剩產(chǎn)能成果得到確認。

二、歷史上我國應(yīng)對產(chǎn)能過剩的六大舉措

我國應(yīng)對產(chǎn)能過剩的措施既認識到產(chǎn)能過剩與市場經(jīng)濟相伴而生，又把握住產(chǎn)能過剩的行業(yè)性、周期性、結(jié)構(gòu)性等特征，充分考慮國內(nèi)外經(jīng)濟社會條件，結(jié)合國企改革、破除“僵尸企業(yè)”、資源環(huán)境提標(biāo)、發(fā)展先進生產(chǎn)力等需要，堅持問題導(dǎo)向、結(jié)果導(dǎo)向，注重提升化解產(chǎn)能過剩政策與其他宏觀調(diào)控措施的有效性、協(xié)調(diào)性。

由于經(jīng)濟發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變，我國應(yīng)對產(chǎn)能過剩的思路出現(xiàn)了兩次比較大的變化。21世紀(jì)初，我國化解產(chǎn)能過剩的原則是“控制生產(chǎn)能力、制止低水平重復(fù)建設(shè)”。2008年后，在全球經(jīng)濟增長乏力、我國產(chǎn)業(yè)需要轉(zhuǎn)型升級的背景下，強調(diào)淘汰落后產(chǎn)能，著力提升能耗、排放、廢棄資源回收利用等指標(biāo)水平。2016年后，我國大力實施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，確立“三去一降一補”的任務(wù)。

具體來看，我國通過確定產(chǎn)能基數(shù)、加強宏觀調(diào)控和行業(yè)管理、擴內(nèi)需穩(wěn)外貿(mào)、促進企業(yè)重組和產(chǎn)能出清、提供財政資金和金融支持、完善再就業(yè)和社會保障六大政策，形成化解產(chǎn)能過剩的政策合力。

1、確定產(chǎn)能基數(shù)并做為政策依據(jù)。對重點行業(yè)，尤其是粗鋼、水泥、玻璃、銅鉛鋁等有色金屬、煤炭等行業(yè)進行跟蹤摸查，將調(diào)研統(tǒng)計資料作為政策制訂和實施的基礎(chǔ)。

2、嚴格控制產(chǎn)能過剩行業(yè)盲目擴張和重復(fù)建設(shè)，支持優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能發(fā)展。在宏觀調(diào)控的基礎(chǔ)上實施微觀管理，抓好重大生產(chǎn)項目，推動制造業(yè)等行業(yè)由大變強。

3、擴大國內(nèi)外市場。內(nèi)需層面，通過流通體系建設(shè)、優(yōu)化收入分配等總量手段拉動消費，開展“家電下鄉(xiāng)”“汽車下鄉(xiāng)”等促銷活動，并合理擴大有效投資；外貿(mào)層面，拓展進出口市場，發(fā)揮“中國制造”產(chǎn)品優(yōu)勢；制度層面，建設(shè)完善市場經(jīng)濟體制，尤其是維護企業(yè)間的公平競爭環(huán)境。

4、通過兼并重組和市場化出清，支持大型企業(yè)集團發(fā)展。

5、加強財政金融政策配合。統(tǒng)籌利用結(jié)構(gòu)性財稅政策和以信貸管理為主的金融政策，堅持有保有壓，為鼓勵落后產(chǎn)能退出、支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供資金助力。

6、穩(wěn)妥推進減員增效，做好再就業(yè)、社會保障工作。

三、我國化解產(chǎn)能過剩的四點啟示

第一，產(chǎn)能過剩是供需矛盾，受到宏觀環(huán)境的影響，但歸根結(jié)底是具體行業(yè)的產(chǎn)能過剩，要根據(jù)產(chǎn)能過剩的本質(zhì)屬性、行業(yè)特征、階段特征，精準(zhǔn)施策。近年來，中國制造業(yè)遭遇“產(chǎn)能過剩”指控，要以微觀數(shù)據(jù)調(diào)研和中觀產(chǎn)業(yè)生命周期分析為依據(jù)，準(zhǔn)確闡釋相關(guān)行業(yè)供需關(guān)系的特征。

第二，上世紀(jì)末以來的兩輪嚴重產(chǎn)能過剩，根本原因在于國內(nèi)特定產(chǎn)業(yè)的盲目擴張，深層次原因是政企關(guān)系不規(guī)范不合理，導(dǎo)致各種政策的合力指向了產(chǎn)能過剩，同時過剩產(chǎn)能出清又存在障礙。隨著化解過剩產(chǎn)能工作實質(zhì)性推進，上述問題已得到了很大程度上的解決。

第三，應(yīng)對產(chǎn)能過剩的核心是優(yōu)化供給、擴大需求、理順供需關(guān)系，關(guān)鍵是完善市場經(jīng)濟體制。

第四，應(yīng)對產(chǎn)能過剩問題還需要立法層面和財稅、金融、社會保障等多部門綜合施策，發(fā)揮政策合力，避免在處置風(fēng)險過程中引發(fā)新的風(fēng)險。

風(fēng)險提示：歷史資料梳理不夠全面；歷史資料未必反映現(xiàn)實情況

（本文僅代表作者個人觀點）