6月24日，大連商品交易所（下稱“大商所”）發(fā)布公告，就雞蛋期權(quán)、玉米淀粉期權(quán)和生豬期權(quán)合約向市場公開征求意見，意見反饋截止時間為7月1日。

據(jù)大商所相關負責人介紹，雞蛋、玉米淀粉、生豬期貨先后于2013年、2014年、2021年在大商所上市。2023年，雞蛋、玉米淀粉和生豬期貨成交量分別為3225.1萬手、5475.8萬手和1342.9萬手，日均持倉量分別為25.6萬手、30.8萬手和13.0萬手。參與雞蛋、玉米淀粉和生豬期貨交易的法人客戶持倉占比分別為49%、70%和54%，較上年分別提升了9個、7個和11個百分點。

現(xiàn)貨市場上，我國是世界最大的雞蛋、生豬生產(chǎn)和消費國，也是世界第二大玉米淀粉生產(chǎn)和消費國。近年來，受國內(nèi)宏觀環(huán)境、供需等多重因素影響，雞蛋、玉米淀粉和生豬現(xiàn)貨價格波動加大，2023年價格波動率分別為25%、10%、29%，產(chǎn)業(yè)避險需求較強。

據(jù)此次征求意見稿，雞蛋、玉米淀粉和生豬期權(quán)與大商所已上市期權(quán)合約設計思路一致，適用于同一套規(guī)則體系。其中，交易單位、報價單位、漲跌停板幅度、合約月份、交易時間均與標的期貨合約一致；行權(quán)方式均為美式期權(quán)；行權(quán)價格均覆蓋標的期貨合約1.5倍漲跌停板幅度對應的范圍，滿足交易者對平值、實值、虛值期權(quán)的交易需求；期權(quán)到期日和最后交易日均為標的期貨合約交割月份前一個月的第12個交易日，交易所可以根據(jù)國家法定節(jié)假日調(diào)整最后交易日。

行權(quán)價格間距方面，三個期權(quán)品種沿用了分段的行權(quán)價格間距設計思路，并根據(jù)“近密遠疏”原則掛牌期權(quán)合約，即近月月份按照較窄的行權(quán)價格間距掛牌期權(quán)合約，遠月月份按照較寬的行權(quán)價格間距掛牌期權(quán)合約。

最小變動價位方面，雞蛋、玉米淀粉、生豬期權(quán)的最小變動價位均為標的期貨最小變動價位的1/2，分別為0.5元/500千克、0.5元/噸、2.5元/噸，有利于期權(quán)價格及時、有效反映標的期貨價格變動。

上述大商所相關負責人告訴第一財經(jīng)，自2017年國內(nèi)首個商品期權(quán)——豆粕期權(quán)上市以來，大商所已推出13個商品期權(quán)，覆蓋農(nóng)產(chǎn)品、黑色、化工板塊。2023年，大商所商品期權(quán)成交量、日均持倉量占國內(nèi)商品期權(quán)市場的36%、42%。此次生豬、雞蛋、玉米淀粉三個期權(quán)品種掛牌上市后，大商所期權(quán)品種將增至16個。

在市場人士看來，作為衍生產(chǎn)品的基礎工具之一和期貨的有效補充，期權(quán)可以提高產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)風險管理的靈活性，為產(chǎn)業(yè)避險提供更多交易機會，幫助交易者構(gòu)建更豐富的風險管理策略。通過期權(quán)和期貨結(jié)合的方式進行風險管理，也可以幫助市場參與者降低風險管理成本，提高資金周轉(zhuǎn)率。同時，上市雞蛋、生豬期權(quán)還可以為養(yǎng)殖類“保險+期貨”提供場內(nèi)期權(quán)對沖工具，降低風險對沖成本。