正在披露中的公募基金二季度報告，為投資者提供了下半年投資布局的線索。A股市場近期半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈趨于活躍的行情表現(xiàn)，也讓市場更關(guān)注基金經(jīng)理的布局動作。

近日，諾安成長混合（320007.OF）發(fā)布的第二季度報告持倉信息顯示，報告期內(nèi)，基金經(jīng)理劉慧影選擇繼續(xù)加倉半導(dǎo)體，“All in”半導(dǎo)體的風(fēng)格未發(fā)生漂移。不過，受近兩年半導(dǎo)體景氣度低迷影響，劉慧影目前還沒給投資者賺錢，她任職諾安成長截至目前的總回報為-15.34%。

根據(jù)財報，截至二季度末，諾安成長的十大重倉股分別為（按照占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序）：北方華創(chuàng)（002371.SZ）、兆易創(chuàng)新（603986.SH）、圣邦股份（300661.SZ）、韋爾股份（603501.SH）、中微公司（6888012.SH）、中芯國際（688981.SH）、卓勝微（300782.SZ）、華大九天（301269.SZ）、滬硅產(chǎn)業(yè)（688126.SH）、中科飛測（688361.SH）。

報告期內(nèi)，諾安成長混合減持北方華創(chuàng)92.15萬股，持倉變動幅度為-17.35%；增持了圣邦股份、卓勝微和華大九天，其中增持卓勝微的幅度最大，增持195.24萬股，截至二季度末，諾安成長混合持有卓勝微1197.25萬股，為第七大重倉股。

截至目前，上述10家公司中，北方華創(chuàng)、兆易創(chuàng)新、韋爾股份發(fā)布了中報業(yè)績預(yù)告，均預(yù)計(jì)凈利潤實(shí)現(xiàn)不俗增速。北方華創(chuàng)預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤25.7億元-29.6億元，同比增長42.84%-64.51%。

兆易創(chuàng)新和韋爾股份均是芯片設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)的龍頭，受益于終端市場需求明確的復(fù)蘇趨勢，兩只股都實(shí)現(xiàn)業(yè)績修復(fù)。其中，兆易創(chuàng)新預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.18億元，同比增長54.18%，韋爾股份預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤13.07億元-14.07億元，同比增加754.11%到819.42%。

回到諾安成長的凈值表現(xiàn)，該產(chǎn)品第二季度虧損3.27億元，期末基金資產(chǎn)凈值為159.46億元；單位凈值為1.07元，二季度內(nèi)累計(jì)下跌2.01%，年內(nèi)累計(jì)下跌7.15%，近3年累計(jì)下跌49.74%。在近期半導(dǎo)體行情的推動下，近三個月諾安成長混合凈值上漲10.44%，下半年”科技風(fēng)“能否持續(xù)演繹，關(guān)系到這只基金是否能結(jié)束連續(xù)兩年多的下跌。

資產(chǎn)配置方面，截至二季度末，諾安成長混合持有股票總市值為142.93億元，占基金凈值比例為89.13%；持有現(xiàn)金17.34億元，占基金凈值比例為10.81%。

諾安基金在報告中就半導(dǎo)體行業(yè)的景氣度與投資機(jī)會分析稱，芯片板塊二季度相對全市場有一定相對收益，大基金三期的成立預(yù)示著半導(dǎo)體全面突破美國封鎖漸行漸近，芯片設(shè)計(jì)公司一季報業(yè)績也確立了半導(dǎo)體需求的拐點(diǎn)，“科創(chuàng)八條”的推出與“科特估”的討論傳遞了國家大力發(fā)展科技企業(yè)的決心。整個芯片板塊在5-6月有了一定表現(xiàn)，但全市場情緒較為脆弱，板塊在6月末有一定回落。但是，之前強(qiáng)調(diào)的中國芯片長期向上的未來行業(yè)趨勢依然不變。

就芯片設(shè)計(jì)板塊，諾安基金表示，產(chǎn)業(yè)端在今年一季度已經(jīng)出現(xiàn)需求明顯回暖情況，初步確立了國內(nèi)芯片需求的復(fù)蘇；消費(fèi)電子需求的明確復(fù)蘇與AI新需求的增長都預(yù)示著芯片行業(yè)周期的拐點(diǎn)漸行漸近。