日本央行今日（7月31日）的最新利率決議宣布，將短期利率從目前的0~0.1%上調(diào)至0.25%左右，這一決議基本上已在市場意料之中。

雖然直到本周初，日本央行仍未就決議結(jié)果給出明確暗示，但與3月首次加息前如出一轍，日本媒體又突然在會議前集體放風(fēng)，表示日本央行將超市場預(yù)期加息至0.25%。

對于市場同樣關(guān)心的縮減購債規(guī)模細(xì)節(jié)，日本央行并未如市場此前預(yù)期的那樣給出范圍，而是直接給出具體金額。日本央行宣布，將把國債購買規(guī)模每個(gè)季度減少約4000億日元，到2026年一季度月度購債規(guī)模將降至3萬億日元。

具體而言，根據(jù)今日公布的計(jì)劃細(xì)節(jié)，7月的月度購債規(guī)模約為5.7萬億日元，從8~9月起月度購債規(guī)模約為5.3萬億日元，10~12月的月度購債規(guī)模約為4.9萬億日元，2025年1~3月的月度購債規(guī)模約為4.5萬億日元，2025年4~6月的月度購債規(guī)模約為4.1萬億日元，2025年7~9月的月度購債規(guī)模約為3.7萬億日元，2025年10~12月的月度購債規(guī)模約為3.3萬億日元，2026年1~3月的月度購債規(guī)模約為2.9萬億日元。

同時(shí)，日本央行表示，將根據(jù)需要調(diào)整債券購買計(jì)劃，在2025年6月對購債實(shí)施中期評估。此前，日本央行宣布退出收益率曲線控制（YCC）政策后，日本國債仍持續(xù)走低。對此，日本央行今日表示，將對日本國債收益率的迅速上升作出回應(yīng)。

此次日本央行的表態(tài)也偏“鷹派”。以往幾乎每次利率決議表態(tài)，日本央行都會強(qiáng)調(diào)通脹和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不確定風(fēng)險(xiǎn)，隨時(shí)準(zhǔn)備加大量寬措施力度。但此次決議中，日本央行罕見表示，隨著前景發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，將調(diào)整寬松政策。實(shí)際利率仍為負(fù)，明顯偏低，需要注意物價(jià)的上行風(fēng)險(xiǎn)。若通脹前景成為現(xiàn)實(shí)，將繼續(xù)加息。

此次利率決議前后，日元對美元震蕩幅度達(dá)到約200個(gè)基點(diǎn)。決議公布后，日元對美元短線走低，跌破153關(guān)口，一度跌至153.88，隨后又反彈至153.19附近徘徊，昨日單日升穿153至155三道關(guān)口，今日決議前更一度快速拉升破152關(guān)口至151.58。雖然短線回調(diào)，但日元對美元仍維持在一年半高位，7月至今累計(jì)上漲約5%。比起今年此前日本當(dāng)局對日元欲說還休的態(tài)度，近期日本官員越來越明確表示不希望日元過于疲軟。日本央行今日表示，日元匯率比以往更有可能影響物價(jià)。

日本新任外匯事務(wù)最高官員三村淳（Atsushi Mimura）在此次決議前也搶先稱，最近日元疲軟對日本經(jīng)濟(jì)弊大于利。若有必要就會采取干預(yù)行動，以遏制日元的投機(jī)行為。

匯豐銀行首席亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家紐曼（Fred Neumann）稱：“日本央行采取了果斷措施。盡管消費(fèi)支出疲軟，但工資上漲為未來幾個(gè)季度經(jīng)濟(jì)增長將復(fù)蘇提供了樂觀的空間，因此貨幣官員通過提高利率和允許更漸進(jìn)地縮減資產(chǎn)負(fù)債表發(fā)出了決定性的信號。通脹預(yù)期的上升也為日本央行正在進(jìn)行的貨幣政策正?；_辟了道路。除非出現(xiàn)重大中斷，否則日本央行將進(jìn)一步收緊貨幣政策，并在明年年初再次加息。”

Scotiabank首席外匯策略師Shaun Osborne表示：“我們會看到日元今日大幅波動。有些人認(rèn)為加息預(yù)期已完全被市場提前消化，但我認(rèn)為仍有一些套利交易空間和一些頭寸仍可能進(jìn)一步平倉。”

日債收益率下跌。2年期日債收益率上升7個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到15年來的最高水平，基準(zhǔn)10年期日債收益率也攀升至1.055%。日經(jīng)225指數(shù)和東證指數(shù)則均扭轉(zhuǎn)利率決議前的跌勢，日本銀行股得益于加息及繼續(xù)加息預(yù)期，更創(chuàng)下一個(gè)月來最大漲幅。東證銀行指數(shù)一度上漲3.1%。三菱日聯(lián)金融集團(tuán)、三井住友金融集團(tuán)和瑞穗金融集團(tuán)等日本最大銀行的股價(jià)均上漲逾2%。