良好的感知系統(tǒng)是經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)的關(guān)鍵。

最近拼多多發(fā)布了稍弱于預(yù)期的二季度財(cái)報(bào)，營收970億元，同比增長86%，歸母凈利潤320.09億元，同比增長144%。這些業(yè)績放在A股市場可傲視群雄，其股價(jià)卻以財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)日暴跌28%收官。

部分人將拼多多股價(jià)暴跌歸因于公司管理層悲觀預(yù)期嚇壞了市場，即參與財(cái)報(bào)會(huì)議的多個(gè)高管，從不同程度提醒投資者降低對公司未來幾年的預(yù)期。這引發(fā)了一種罕見的現(xiàn)象，即管理層謹(jǐn)慎看空，與大摩等國際投行近乎集體看多的鮮明對比。

與拼多多管理層的表達(dá)相近的還有農(nóng)夫山泉。27日農(nóng)夫山泉發(fā)布半年報(bào)，營收221.7億元，同比增長8.4%，但對比過去三年中期財(cái)報(bào)，農(nóng)夫山泉營收和凈利潤增幅均創(chuàng)下最低水平；并表示是3月以來針對其的網(wǎng)暴影響了業(yè)績。受此影響，28日該公司股價(jià)盤中一度暴跌12%。

這些微觀企業(yè)向市場分享其對經(jīng)營和未來經(jīng)濟(jì)的感知，這可看作是與市場有效溝通的可信方式。

具體企業(yè)的感知，都是來自市場的聲音，是人們了解市場真實(shí)狀況的感知系統(tǒng)，它給市場帶來的是信息而非噪聲，必須引起各方重視。

作為行業(yè)龍頭，這些企業(yè)最能體會(huì)到國內(nèi)市場消費(fèi)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)偏好的變遷。事實(shí)上，近年來拼多多業(yè)績在同業(yè)競爭中脫穎而出，恰是緣于其有效感知并順應(yīng)了國內(nèi)消費(fèi)市場的變化，市場用拼多多等崛起來形容消費(fèi)平替效應(yīng)的程度，并感知著價(jià)格敏感性消費(fèi)心理，如何與個(gè)性化訴求有效融合和滿足。因此理解市場、敬畏市場，直白說就是尊重和敬畏企業(yè)，因?yàn)槠髽I(yè)是在用企業(yè)家冒險(xiǎn)精神來搏擊生存，用直覺吸收和處理最原始的市場信息，這是任何專家和非企業(yè)組織難以企及的存在。

拼多多、農(nóng)夫山泉等對業(yè)績的謹(jǐn)慎表達(dá)，描述的是市場有效需求不足的體感，這是對消費(fèi)者市場行為的具象化畫像，有效需求不足不僅詮釋著宏觀上的需求收縮，更透射出消費(fèi)者損失規(guī)避偏好的稟賦效應(yīng)。

顯然，有效紓緩消費(fèi)者的損失規(guī)避偏好心理和行為，是宏觀政策和微觀決策的行動(dòng)指南?；诖媪控?cái)富結(jié)構(gòu)視角，當(dāng)前影響消費(fèi)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)偏好的，不是財(cái)富增值問題，而是財(cái)富變現(xiàn)問題，即存量資產(chǎn)變現(xiàn)能力才是改變消費(fèi)行為和心理的關(guān)鍵。因此政策和制度的落腳點(diǎn)，應(yīng)放在如何提高市場交易自由度和便利性上，以真正盤活購買力，擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)體系中的總需求。

當(dāng)然，有效激活存量購買力的另一必要條件是做實(shí)和完善社會(huì)保障體系，通過國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，甚至發(fā)行國債充實(shí)社保，提高養(yǎng)老金的工資替代率，為人們提供安全感和未來滿足感，這將有助于人們改變收入的心理賬戶分布結(jié)構(gòu)，減少對未來安全方面的投入，將更多收入變成可支配收入。畢竟，社會(huì)保障體系，以個(gè)體名義配置是個(gè)儲(chǔ)蓄概念，以政府名義配置則是個(gè)消費(fèi)概念，因此哪怕是用負(fù)債來滿足社保訴求，之于經(jīng)濟(jì)就是一個(gè)經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。顯然，從存量上，這些都是經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力和空間。

從增量角度分析，收入是消費(fèi)的函數(shù)，在初次分配中營造勞資雙方公平公開公正的合作博弈之制度場景，打造新型勞資關(guān)系，同時(shí)通過輕稅薄賦、放水養(yǎng)魚等，減輕企業(yè)和居民的負(fù)擔(dān)，將更多資源留在市場中作為經(jīng)濟(jì)增長的資源，將有助于增加人們的可支配收入和提高企業(yè)的投資邊際收益率，這是擴(kuò)寬市場有效需求空間的中堅(jiān)力量?？梢?，增量角度需要持續(xù)不斷的全面深化改革，解放和發(fā)展生產(chǎn)力，為富有競爭力的企業(yè)創(chuàng)造更大的市場空間。

亂花漸欲迷人眼，淺草才能沒馬蹄。企業(yè)體感，才是匯聚真實(shí)市場的感知系統(tǒng)。因此，政策也好，制度也罷，要真正驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)，核心就是為企業(yè)感知市場提供低制度成本的運(yùn)行秩序，尊重企業(yè)經(jīng)營自主權(quán)，這是善治的行動(dòng)指南，也是經(jīng)濟(jì)向上成長的機(jī)會(huì)之窗。