針對(duì)有消息稱英偉達(dá)收到美國(guó)司法部與潛在反壟斷調(diào)查有關(guān)的傳票，9月6日，英偉達(dá)方面回應(yīng)第一財(cái)經(jīng)記者稱：“我們已經(jīng)向美國(guó)司法部進(jìn)行了詢問，但尚未收到傳票。英偉達(dá)憑實(shí)力取勝，我們很樂意回答監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)我們業(yè)務(wù)的任何問題。”

一周市值蒸發(fā)4000億美元

美國(guó)司法部發(fā)出傳票將意味著對(duì)公司反壟斷調(diào)查的升級(jí)。據(jù)此前消息稱，美國(guó)司法部最近幾周一直在向科技公司詢問英偉達(dá)的商業(yè)行為，包括該公司硬件捆綁銷售行為所存在的問題。

除了捆綁銷售之外，美國(guó)司法部還在調(diào)查英偉達(dá)的投資收購(gòu)交易，其中包括今年4月份英偉達(dá)收購(gòu)以色列Run:AI公司的一項(xiàng)規(guī)模7億美元的交易。

英偉達(dá)自上周發(fā)布最新季度財(cái)報(bào)后，股價(jià)近日接連下跌，近5個(gè)交易日股價(jià)累計(jì)下跌超15%，市值蒸發(fā)超4000億美元。僅9月3日一天，該公司股價(jià)就下跌近10%，英偉達(dá)創(chuàng)始人CEO黃仁勛財(cái)富凈值損失近100億美元。

盡管美國(guó)司法部尚未向英偉達(dá)發(fā)出反壟斷起訴，但潛在的反壟斷調(diào)查升級(jí)也反映了英偉達(dá)在人工智能計(jì)算市場(chǎng)日益激增的控制力。據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)估，英偉達(dá)目前占據(jù)了數(shù)據(jù)中心AI芯片80%以上的市場(chǎng)份額。

反壟斷機(jī)構(gòu)認(rèn)為，英偉達(dá)通過強(qiáng)大的軟件生態(tài)平臺(tái)試圖“綁定”用戶，使用戶更難轉(zhuǎn)向其他AI芯片供應(yīng)商。

早些時(shí)候法國(guó)反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查認(rèn)為，AI芯片供應(yīng)商存在濫用主導(dǎo)地位的風(fēng)險(xiǎn)。該機(jī)構(gòu)尤其強(qiáng)調(diào)行業(yè)對(duì)于英偉達(dá)CUDA芯片編程軟件的過度依賴令人擔(dān)憂，并提到對(duì)英偉達(dá)投資CoreWeave等專注于人工智能的云服務(wù)提供商感到不安。

法國(guó)競(jìng)爭(zhēng)管理局主席伯努瓦·科爾（Benoit Coeure）稱，如果調(diào)查有結(jié)果，意味著英偉達(dá)將被法國(guó)反壟斷機(jī)構(gòu)起訴。違反法國(guó)反壟斷規(guī)則的公司可能會(huì)被處以高達(dá)其全球年?duì)I業(yè)額10%的罰款。

英偉達(dá)在去年的一份監(jiān)管文件中表示，歐盟、中國(guó)和法國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)已要求其提供有關(guān)GPU顯卡的相關(guān)信息。

受益于數(shù)據(jù)中心AI芯片領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，英偉達(dá)的業(yè)績(jī)近年來大幅增長(zhǎng)，收入已經(jīng)連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)增長(zhǎng)。在今年第二季度，英偉達(dá)銷售額超過300億美元，利潤(rùn)也增長(zhǎng)了一倍多。

主導(dǎo)地位十年前已確立

但英偉達(dá)在人工智能時(shí)代的主導(dǎo)地位早在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手AMD和英特爾開始著手研發(fā)AI芯片之前就已經(jīng)確立。而且英偉達(dá)早在十年前就已經(jīng)進(jìn)行了生態(tài)布局，其軟件平臺(tái)CUDA是工程師訓(xùn)練ChatGPT這類高級(jí)AI模型的關(guān)鍵工具。

進(jìn)入生成式AI時(shí)代，CUDA軟件作為向開發(fā)人員提供在英偉達(dá)芯片上運(yùn)行人工智能程序的工具，已經(jīng)成為英偉達(dá)企業(yè)戰(zhàn)略重要的組成部分。英偉達(dá)允許開發(fā)者在已安裝CUDA GPU的系統(tǒng)中創(chuàng)建和部署生成式AI助手。

隨著英偉達(dá)AI芯片銷量的不斷提升，該公司也升級(jí)了新的企業(yè)軟件訂閱，并將其網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品作為重要補(bǔ)充進(jìn)行營(yíng)銷，從而幫助企業(yè)充分發(fā)揮芯片的效能。而英偉達(dá)的芯片通常被預(yù)安裝在整個(gè)英偉達(dá)設(shè)計(jì)的服務(wù)器機(jī)架中，這樣英偉達(dá)就從單純的零件供應(yīng)商轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)集成系統(tǒng)供應(yīng)商，能產(chǎn)生更大的溢價(jià)效應(yīng)。

針對(duì)英偉達(dá)的商業(yè)模式，研究機(jī)構(gòu)Gartner分析師盛陵海對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“英偉達(dá)本質(zhì)上利潤(rùn)更高的是它的軟件業(yè)務(wù)，這與美國(guó)科技產(chǎn)業(yè)以軟件和服務(wù)為中心的結(jié)構(gòu)有很大關(guān)系。”

嚴(yán)格來說英偉達(dá)官方并不支持CUDA軟件平臺(tái)與其他芯片兼容。不過，由于CUDA從推出之初就作為一個(gè)開源的平臺(tái)，因此也有包括中國(guó)芯片公司在內(nèi)的廠商聲稱自己的芯片兼容CUDA。但有分析人士稱，這些芯片的實(shí)際效率能達(dá)到多少還是個(gè)未知數(shù)。

盛陵海表示，英偉達(dá)的CUDA目前是不收取授權(quán)費(fèi)用的，但其實(shí)軟件可以產(chǎn)生更高的利潤(rùn)。“但反過來說，CUDA正是因?yàn)橐婚_始就沒有收費(fèi)，完全開源，才是其成功最關(guān)鍵的因素。”他對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。

從財(cái)報(bào)來看，第二季度英偉達(dá)毛利率由上一季度的78.4%下降至75.1%，但仍高于去年同期的70.1%。該公司預(yù)計(jì)，全年毛利率將維持70%左右，但不及分析師預(yù)期的76.4%。

另一方面，盡管全球反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)一直盯著英偉達(dá)，但至今尚未有非常合理的證據(jù)證明其違反了反壟斷法規(guī)。

上海大邦律師事務(wù)所合伙人游云庭向第一財(cái)經(jīng)記者分析稱：“反壟斷審查的關(guān)鍵在于有沒有不正當(dāng)限制競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，破壞競(jìng)爭(zhēng)秩序，從現(xiàn)在披露的信息來看，暫時(shí)并沒有發(fā)現(xiàn)英偉達(dá)存在明顯的反競(jìng)爭(zhēng)行為，其軟件開發(fā)平臺(tái)生態(tài)也是正當(dāng)?shù)纳虡I(yè)模式，本身沒有不合理。”