針對有消息稱英偉達收到美國司法部與潛在反壟斷調查有關的傳票，9月6日，英偉達方面回應第一財經記者稱：“我們已經向美國司法部進行了詢問，但尚未收到傳票。英偉達憑實力取勝，我們很樂意回答監(jiān)管機構對我們業(yè)務的任何問題。”

一周市值蒸發(fā)4000億美元

美國司法部發(fā)出傳票將意味著對公司反壟斷調查的升級。據此前消息稱，美國司法部最近幾周一直在向科技公司詢問英偉達的商業(yè)行為，包括該公司硬件捆綁銷售行為所存在的問題。

除了捆綁銷售之外，美國司法部還在調查英偉達的投資收購交易，其中包括今年4月份英偉達收購以色列Run:AI公司的一項規(guī)模7億美元的交易。

英偉達自上周發(fā)布最新季度財報后，股價近日接連下跌，近5個交易日股價累計下跌超15%，市值蒸發(fā)超4000億美元。僅9月3日一天，該公司股價就下跌近10%，英偉達創(chuàng)始人CEO黃仁勛財富凈值損失近100億美元。

盡管美國司法部尚未向英偉達發(fā)出反壟斷起訴，但潛在的反壟斷調查升級也反映了英偉達在人工智能計算市場日益激增的控制力。據業(yè)內預估，英偉達目前占據了數(shù)據中心AI芯片80%以上的市場份額。

反壟斷機構認為，英偉達通過強大的軟件生態(tài)平臺試圖“綁定”用戶，使用戶更難轉向其他AI芯片供應商。

早些時候法國反壟斷監(jiān)管機構的調查認為，AI芯片供應商存在濫用主導地位的風險。該機構尤其強調行業(yè)對于英偉達CUDA芯片編程軟件的過度依賴令人擔憂，并提到對英偉達投資CoreWeave等專注于人工智能的云服務提供商感到不安。

法國競爭管理局主席伯努瓦·科爾（Benoit Coeure）稱，如果調查有結果，意味著英偉達將被法國反壟斷機構起訴。違反法國反壟斷規(guī)則的公司可能會被處以高達其全球年營業(yè)額10%的罰款。

英偉達在去年的一份監(jiān)管文件中表示，歐盟、中國和法國的監(jiān)管機構已要求其提供有關GPU顯卡的相關信息。

受益于數(shù)據中心AI芯片領域的主導地位，英偉達的業(yè)績近年來大幅增長，收入已經連續(xù)四個季度實現(xiàn)三位數(shù)增長。在今年第二季度，英偉達銷售額超過300億美元，利潤也增長了一倍多。

主導地位十年前已確立

但英偉達在人工智能時代的主導地位早在競爭對手AMD和英特爾開始著手研發(fā)AI芯片之前就已經確立。而且英偉達早在十年前就已經進行了生態(tài)布局，其軟件平臺CUDA是工程師訓練ChatGPT這類高級AI模型的關鍵工具。

進入生成式AI時代，CUDA軟件作為向開發(fā)人員提供在英偉達芯片上運行人工智能程序的工具，已經成為英偉達企業(yè)戰(zhàn)略重要的組成部分。英偉達允許開發(fā)者在已安裝CUDA GPU的系統(tǒng)中創(chuàng)建和部署生成式AI助手。

隨著英偉達AI芯片銷量的不斷提升，該公司也升級了新的企業(yè)軟件訂閱，并將其網絡產品作為重要補充進行營銷，從而幫助企業(yè)充分發(fā)揮芯片的效能。而英偉達的芯片通常被預安裝在整個英偉達設計的服務器機架中，這樣英偉達就從單純的零件供應商轉變?yōu)橐粋€集成系統(tǒng)供應商，能產生更大的溢價效應。

針對英偉達的商業(yè)模式，研究機構Gartner分析師盛陵海對第一財經記者表示：“英偉達本質上利潤更高的是它的軟件業(yè)務，這與美國科技產業(yè)以軟件和服務為中心的結構有很大關系。”

嚴格來說英偉達官方并不支持CUDA軟件平臺與其他芯片兼容。不過，由于CUDA從推出之初就作為一個開源的平臺，因此也有包括中國芯片公司在內的廠商聲稱自己的芯片兼容CUDA。但有分析人士稱，這些芯片的實際效率能達到多少還是個未知數(shù)。

盛陵海表示，英偉達的CUDA目前是不收取授權費用的，但其實軟件可以產生更高的利潤。“但反過來說，CUDA正是因為一開始就沒有收費，完全開源，才是其成功最關鍵的因素。”他對第一財經記者表示。

從財報來看，第二季度英偉達毛利率由上一季度的78.4%下降至75.1%，但仍高于去年同期的70.1%。該公司預計，全年毛利率將維持70%左右，但不及分析師預期的76.4%。

另一方面，盡管全球反壟斷監(jiān)管機構一直盯著英偉達，但至今尚未有非常合理的證據證明其違反了反壟斷法規(guī)。

上海大邦律師事務所合伙人游云庭向第一財經記者分析稱：“反壟斷審查的關鍵在于有沒有不正當限制競爭對手，破壞競爭秩序，從現(xiàn)在披露的信息來看，暫時并沒有發(fā)現(xiàn)英偉達存在明顯的反競爭行為，其軟件開發(fā)平臺生態(tài)也是正當?shù)纳虡I(yè)模式，本身沒有不合理。”