四季度伊始，全球投資者將注意力再次轉(zhuǎn)向中東，國際油價(jià)基準(zhǔn)布倫特原油主力合約本周已上漲逾8%，有望創(chuàng)下2023年1月以來最大周漲幅。

據(jù)新華社報(bào)道，在以色列與黎巴嫩局勢(shì)越發(fā)緊張之際，伊朗對(duì)以色列發(fā)動(dòng)大規(guī)模導(dǎo)彈發(fā)射，地緣政治局勢(shì)再度升溫。市場(chǎng)正在關(guān)注以色列對(duì)伊朗石油設(shè)施的潛在威脅，機(jī)構(gòu)警告霍爾木茲海峽的安全性可能將決定國際油價(jià)是否將時(shí)隔兩年半再次突破100美元。

市場(chǎng)關(guān)注伊朗原油出口安全

在伊朗對(duì)以色列發(fā)動(dòng)導(dǎo)彈襲擊后，外界正在等待以色列將如何選擇反擊，以及這種回應(yīng)是否會(huì)擾亂該地區(qū)的石油流動(dòng)。

據(jù)央視新聞報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月3日伊朗政府通過卡塔爾向美國方面表示，伊朗單方面自我克制的階段已經(jīng)結(jié)束。以色列針對(duì)伊朗的任何襲擊都將遭到“非常規(guī)回應(yīng)”，包括伊朗將打擊以色列基礎(chǔ)設(shè)施。伊朗同時(shí)強(qiáng)調(diào)，不希望爆發(fā)地區(qū)戰(zhàn)爭。

值得注意的是，美國總統(tǒng)拜登在被問及是否會(huì)支持以色列襲擊伊朗的石油設(shè)施時(shí)稱，“我們正在討論這個(gè)問題。”

中東地區(qū)約占全球供應(yīng)的三分之一，局勢(shì)升級(jí)可能將嚴(yán)重沖擊能源市場(chǎng)。能源市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Rystad Energy首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家加里波第（Claudio Galimberti）在一份報(bào)告中表示：“隨著沖突的加劇，供應(yīng)中斷的可能性增加，尤其是但不限于伊朗。”

伊朗是歐佩克（OPEC）第三大原油生產(chǎn)國，僅次于沙特和伊拉克。行業(yè)統(tǒng)計(jì)顯示，8月份伊朗石油產(chǎn)量升至370萬桶/日的六年高點(diǎn)，其中出口達(dá)到180萬桶/日。花旗銀行2日表示，以色列對(duì)伊朗出口能力的重大打擊可能會(huì)使150萬桶/日的供應(yīng)量從市場(chǎng)上消失，對(duì)下游基礎(chǔ)設(shè)施的攻擊可能會(huì)使30萬至45萬桶/日的供應(yīng)量下線。“這些事態(tài)發(fā)展給石油市場(chǎng)增加了另一層不確定性，對(duì)全球石油平衡和價(jià)格的最終影響取決于以色列的反應(yīng)程度，以及我們是否看到伊朗石油工業(yè)受到任何實(shí)質(zhì)性破壞。”花旗表示。

根據(jù)咨詢公司Clearview Energy Partners的初步估計(jì)，如果美國和盟友對(duì)伊朗實(shí)施新一輪經(jīng)濟(jì)制裁，石油價(jià)格可能會(huì)上漲7美元/桶，如果以色列襲擊伊朗的能源基礎(chǔ)設(shè)施，油價(jià)可能會(huì)上漲13美元/桶。ClearView Energy Partners董事總經(jīng)理布克（Kevin Book）認(rèn)為，石油市場(chǎng)目前沒有充分認(rèn)識(shí)到中東的風(fēng)險(xiǎn)。

霍爾木茲海峽再度受關(guān)注

隨著地區(qū)形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，各方已經(jīng)在評(píng)估伊朗石油供應(yīng)缺口的潛在解決方案。

2日產(chǎn)油國聯(lián)盟OPEC+舉行了部長級(jí)會(huì)議，委員會(huì)強(qiáng)調(diào)了實(shí)現(xiàn)全面合規(guī)和減產(chǎn)補(bǔ)償?shù)闹匾?，同時(shí)維持12月開始增產(chǎn)的計(jì)劃。第一財(cái)經(jīng)記者注意到，市場(chǎng)再次傳出了內(nèi)部不和的報(bào)道，在去年開啟減產(chǎn)后，該組織正面臨包括巴西、圭亞那等非歐佩克產(chǎn)油國市場(chǎng)份額的激烈競爭。

理論上，OPEC+可以彌補(bǔ)這些石油的損失，該組織目前擁有約580萬桶/日的閑置產(chǎn)能。

然而產(chǎn)能釋放或?qū)可嬷T多因素。SPI資產(chǎn)管理公司管理合伙人因尼斯（Stephen Innes）表示，即便如此，如果伊朗的產(chǎn)量大幅削減，補(bǔ)充損失的石油也不會(huì)“像扳動(dòng)開關(guān)那么簡單”。“這需要時(shí)間，尤其是在供應(yīng)鏈仍然面臨諸多障礙的情況下。”他說。

對(duì)于美國政府而言，也可能通過釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的緊急儲(chǔ)備來平抑市場(chǎng)，就像俄烏沖突初期的行動(dòng)。根據(jù)美國能源信息署（EIA）的數(shù)據(jù)，上周美國戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備規(guī)模為3.825億桶。

不過在目前的市場(chǎng)環(huán)境中，最具破壞性的可能是霍爾木茲海峽被封鎖。這條波斯灣和阿曼灣之間的海上通道是世界上最重要的石油運(yùn)輸路線。2023年上半年，該海峽的石油流量平均為每天2100萬桶，約占全球石油液體消費(fèi)量的21%。 ClearView Energy Partners稱，霍爾木茲海峽的中斷可能會(huì)使油價(jià)超過每桶100美元。

花旗集團(tuán)發(fā)出警告，霍爾木茲海峽的任何關(guān)閉都將是全球石油市場(chǎng)和世界經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。“在這種情況下，全球石油市場(chǎng)將處于未知水域，油價(jià)可能會(huì)經(jīng)歷大幅飆升，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過此前的歷史高點(diǎn)。”報(bào)告稱。

不過花旗也強(qiáng)調(diào)，這種情況不太可能發(fā)生。盡管如此，由于原油價(jià)格波動(dòng)，這可能會(huì)讓消費(fèi)者和企業(yè)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性感到不安。10月以來美國國債收益率震蕩上行，收益率曲線重新趨陡，對(duì)美元的避險(xiǎn)需求激增，美元指數(shù)創(chuàng)下六周新高。隨著美國大選日益臨近，如果民主黨政府謀求連任，盡快穩(wěn)定能源市場(chǎng)無疑是需要盡快解決的問題。