10月22日早盤，證券板塊盤中大幅拉升，截至發(fā)稿，中金公司、東方財(cái)富漲超2%，國元證券、中國銀河、中信證券等漲幅居前。

中金公司達(dá)成SFISF首筆質(zhì)押式回購交易

10月21日，人民銀行開展了證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利首次操作。本次操作金額500億元，采用費(fèi)率招標(biāo)方式，20家機(jī)構(gòu)參與投標(biāo)，最高投標(biāo)費(fèi)率50bp，最低投標(biāo)費(fèi)率10bp，中標(biāo)費(fèi)率為20bp。

第一財(cái)經(jīng)記者獲悉，中金公司于當(dāng)日達(dá)成了“證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利”下的首筆質(zhì)押式回購交易，質(zhì)押券為2024年第一期互換便利央行票據(jù)。中金公司稱，將繼續(xù)落實(shí)中央部署，發(fā)揮穩(wěn)市作用，全力支持宏觀政策實(shí)施。

10月18日，央行發(fā)布消息稱，目前有20家證券、基金公司獲準(zhǔn)參與互換便利操作，首批申請額度已超2000億元。即日起，央行將根據(jù)參與機(jī)構(gòu)需求正式啟動(dòng)操作，支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展。

同時(shí)，央行與證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（SFISF）相關(guān)工作的通知》，向參與互換便利操作各方明確業(yè)務(wù)流程、操作要素、交易雙方權(quán)利義務(wù)等內(nèi)容。

當(dāng)日，證監(jiān)會(huì)披露，已經(jīng)同意中信證券、中金公司、國泰君安、華泰證券、申萬宏源、廣發(fā)證券、財(cái)通證券、光大證券、中泰證券、浙商證券、國信證券、東方證券、銀河證券、招商證券、東方財(cái)富證券、中信建投、興業(yè)證券、華夏基金、易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金等20家公司開展互換便利操作。

新工具助力資本市場穩(wěn)定發(fā)展

中金公司認(rèn)為，互換便利操作靈活、指向明確，有望為金融機(jī)構(gòu)提供高效融資渠道的同時(shí)，將流動(dòng)性精準(zhǔn)引入資本市場。

華西證券表示，作為一項(xiàng)制度安排，互換便利有助于機(jī)構(gòu)投資者發(fā)揮維護(hù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行的積極作用，一方面，工具設(shè)計(jì)有逆周期調(diào)節(jié)特性。在股市超跌時(shí)，金融機(jī)構(gòu)買入意愿較強(qiáng)，工具用量較大，在股市好轉(zhuǎn)時(shí)，工具用量減??；另一方面，在面臨投資者贖回壓力時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可采取換券抵押而非賤賣股票的方式融資，發(fā)揮平滑市場、穩(wěn)定預(yù)期的積極作用。新工具的快速落地，彰顯監(jiān)管對(duì)于維護(hù)資本市場平穩(wěn)的重視，有望提振市場信心、活躍市場交投情緒，具備β屬性的證券公司有望全面受益。

國泰君安稱，互換便利作為中國人民銀行維護(hù)金融穩(wěn)定職能的拓展和新的探索，有望推動(dòng)非銀機(jī)構(gòu)增持股票、帶動(dòng)資本市場估值修復(fù)，從而使資本市場更好發(fā)揮投融資功能，阻斷市場走弱與股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)向循環(huán)，促進(jìn)上市公司健康發(fā)展，改善社會(huì)預(yù)期，提振消費(fèi)和投資需求。

“互換便利有望大幅提升非銀機(jī)構(gòu)的資金獲取能力和股票增持能力，從而為市場帶來數(shù)千億增量資金、提升資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。”國泰君安認(rèn)為。