10月22日早盤，證券板塊盤中大幅拉升，截至發(fā)稿，中金公司、東方財富漲超2%，國元證券、中國銀河、中信證券等漲幅居前。

中金公司達成SFISF首筆質押式回購交易

10月21日，人民銀行開展了證券、基金、保險公司互換便利首次操作。本次操作金額500億元，采用費率招標方式，20家機構參與投標，最高投標費率50bp，最低投標費率10bp，中標費率為20bp。

第一財經(jīng)記者獲悉，中金公司于當日達成了“證券、基金、保險公司互換便利”下的首筆質押式回購交易，質押券為2024年第一期互換便利央行票據(jù)。中金公司稱，將繼續(xù)落實中央部署，發(fā)揮穩(wěn)市作用，全力支持宏觀政策實施。

10月18日，央行發(fā)布消息稱，目前有20家證券、基金公司獲準參與互換便利操作，首批申請額度已超2000億元。即日起，央行將根據(jù)參與機構需求正式啟動操作，支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展。

同時，央行與證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關于做好證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）相關工作的通知》，向參與互換便利操作各方明確業(yè)務流程、操作要素、交易雙方權利義務等內容。

當日，證監(jiān)會披露，已經(jīng)同意中信證券、中金公司、國泰君安、華泰證券、申萬宏源、廣發(fā)證券、財通證券、光大證券、中泰證券、浙商證券、國信證券、東方證券、銀河證券、招商證券、東方財富證券、中信建投、興業(yè)證券、華夏基金、易方達基金、嘉實基金等20家公司開展互換便利操作。

新工具助力資本市場穩(wěn)定發(fā)展

中金公司認為，互換便利操作靈活、指向明確，有望為金融機構提供高效融資渠道的同時，將流動性精準引入資本市場。

華西證券表示，作為一項制度安排，互換便利有助于機構投資者發(fā)揮維護資本市場穩(wěn)定運行的積極作用，一方面，工具設計有逆周期調節(jié)特性。在股市超跌時，金融機構買入意愿較強，工具用量較大，在股市好轉時，工具用量減?。涣硪环矫?，在面臨投資者贖回壓力時，金融機構可采取換券抵押而非賤賣股票的方式融資，發(fā)揮平滑市場、穩(wěn)定預期的積極作用。新工具的快速落地，彰顯監(jiān)管對于維護資本市場平穩(wěn)的重視，有望提振市場信心、活躍市場交投情緒，具備β屬性的證券公司有望全面受益。

國泰君安稱，互換便利作為中國人民銀行維護金融穩(wěn)定職能的拓展和新的探索，有望推動非銀機構增持股票、帶動資本市場估值修復，從而使資本市場更好發(fā)揮投融資功能，阻斷市場走弱與股權質押風險的負向循環(huán)，促進上市公司健康發(fā)展，改善社會預期，提振消費和投資需求。

“互換便利有望大幅提升非銀機構的資金獲取能力和股票增持能力，從而為市場帶來數(shù)千億增量資金、提升資本市場內在穩(wěn)定性。”國泰君安認為。