10月24日，SK海力士公布第三季度財(cái)報(bào)，營業(yè)收入、營業(yè)利潤和凈利潤均創(chuàng)歷史新高。

在三季報(bào)中，這家韓國存儲(chǔ)芯片巨頭的第三季度營業(yè)收入為17.57萬億韓元（注：1元人民幣折合193.82韓元），環(huán)比增長7%，同比增長94%；營業(yè)利潤為7.03萬億韓元，環(huán)比增長29%，而去年同期虧損近1.79萬億韓元；凈利潤為5.75萬億韓元，環(huán)比增長40%，而去年三季度虧損2.19萬億韓元。海力士在財(cái)報(bào)中表示，其營收、營運(yùn)利潤和凈利潤均為歷史最高水平。

今年以來，SK海力士的股價(jià)已經(jīng)上升超38%，是英偉達(dá)的主要HBM（高帶寬存儲(chǔ)器）供應(yīng)商。截至發(fā)稿前，SK海力士的股價(jià)為198200韓元/股，上漲1.12%。

HBM和eSSD推動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L

SK海力士財(cái)報(bào)顯示，三季度公司的兩大產(chǎn)品線的營收規(guī)模均翻番。根據(jù)記者從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中計(jì)算，DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器）為12.12萬億韓元，占收入69%，同比增長99.62%；NAND（閃存）為4.92萬億韓元，占收入28%，同比增長101.01%。

財(cái)報(bào)顯示，在DRAM方面，HBM的收入增長十分顯著，環(huán)比增長超過70%，同比增長330%，并且HBM占整體DRAM收入的比例明顯增加。根據(jù)記者從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中計(jì)算，三季度來自HBM的收入約為3.64萬億韓元，約占DRAM收入30%。SK海力士在財(cái)報(bào)中提到，HBM的比例將會(huì)在第四季度達(dá)到40%。此外，SK海力士還于去年8月推出了全球首個(gè)1cnm 16Gb DDR5。

SK海力士在財(cái)報(bào)新聞稿表示，其HBM產(chǎn)品線已經(jīng)從HBM3升級(jí)為8層HBM3E，而12層HBM3E已于9月啟動(dòng)量產(chǎn)，并將在第四季度出貨。

在NAND方面，eSSD（企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤）的收入增長同樣顯著，環(huán)比增長約為20%，同比增長高達(dá)430%，占NAND收入的比例較大。根據(jù)記者從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中計(jì)算，三季度來自eSSD的收入約為2.95萬億韓元，約占NAND收入60%。

SK海力士在財(cái)報(bào)新聞稿中表示，快速增長的HBM和eSSD銷量，得益于市場中旺盛的AI服務(wù)器需求。同時(shí)，旺盛的市場需求使得SK海力士能夠借此提價(jià)，其HBM和eSSD的價(jià)格已比第二季度上漲10%左右。這也讓公司獲得了更高的營業(yè)利潤。

同時(shí)，公司預(yù)計(jì)AI服務(wù)器對(duì)于HBM和eSSD的強(qiáng)烈需求將一直持續(xù)至2025年。

縮小與三星的差距？

當(dāng)SK海力士宣布業(yè)績創(chuàng)歷史新高同時(shí)，存儲(chǔ)芯片“一哥”三星電子顯得有些落寞。

不久之前，三星電子公布了第三季度初步經(jīng)營數(shù)據(jù)，稱第三季度營業(yè)利潤約為9.1萬億韓元，低于此前預(yù)計(jì)的11.5萬億韓元。三星電子副董事長兼設(shè)備解決方案部門主管Jun Young-hyun還就此發(fā)表一份道歉聲明，稱管理業(yè)務(wù)的主管將負(fù)起責(zé)任。

面對(duì)生成式人工智能的計(jì)算存儲(chǔ)需求，三星電子推出HBM的節(jié)奏慢于其競爭對(duì)手SK海力士。今年7月，三星電子成立HBM團(tuán)隊(duì)以加強(qiáng)其相關(guān)領(lǐng)域的研發(fā)實(shí)力，而SK海力士已經(jīng)于今年3月宣布率先提供的第五代HBM，并已經(jīng)量產(chǎn)12層產(chǎn)品正準(zhǔn)備出貨。

目前，SK海力士已成為英偉達(dá)的主要HBM供應(yīng)商。雖然三星電子也致力于向英偉達(dá)供應(yīng)HBM產(chǎn)品，但是其還未實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。近期有消息稱，三星電子確認(rèn)延期向一位匿名大客戶提供HBM產(chǎn)品，外界猜測該客戶為英偉達(dá)。

根據(jù)麥格理證券估計(jì)，2026年三星電子的HBM收入將僅為SK海力士300億美元的43%，為130億美元。

SK海力士的快速發(fā)展仍存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)SK海力士在2024年第三季度財(cái)報(bào)會(huì)議上表示，中國內(nèi)存供應(yīng)量正在持續(xù)增加，中國區(qū)收入將不斷提升。然而有消息稱，美國正準(zhǔn)備限制三星和SK海力士向中國供應(yīng)存儲(chǔ)芯片。