滬指本周上漲1.17%，深成指漲2.53%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.00%。A股后市怎么走？看看機構(gòu)怎么說：

①海通策略：市場正處熊牛轉(zhuǎn)換中 中高端制造或是中期主線

海通策略發(fā)布報告稱，①年初來呵護資本市場政策持續(xù)落地，9月24日以來政策明確轉(zhuǎn)向，市場信心得到明顯提振。②市場正處熊牛轉(zhuǎn)換中，政策率先發(fā)力，宏微觀基本面改善隨后跟上。預計2024年全A歸母凈利潤同比增速有望達到2%。隨著政策發(fā)力推動基本面持續(xù)修復，股市行情也有望步入基本面驅(qū)動的階段。③結(jié)構(gòu)上，基本面更優(yōu)的科技制造、兼具供需優(yōu)勢的中高端制造或是中期主線。

②華西證券：本輪“新質(zhì)牛”中高波動特征仍在 市場有望在震蕩中實現(xiàn)中樞的逐步上移

華西策略團隊發(fā)布報告稱，將本輪始于9月末的A股市場大漲行情定義為政策轉(zhuǎn)向驅(qū)動下的一輪“新質(zhì)牛”，其一是宏觀政策穩(wěn)增長基調(diào)更為積極，提振投資者經(jīng)濟增長預期；其二是金融市場“國之重器”的戰(zhàn)略定位確立，資本市場改革預期強烈。從政策工具角度看，股票市場亦是穩(wěn)預期的重要抓手。通過提振資本市場，減少居民財富配置和地方財政對房地產(chǎn)的依賴，帶動生產(chǎn)要素向新質(zhì)生產(chǎn)力集聚，并通過財富效應提振消費者信心，釋放金融和實體經(jīng)濟之間的正反饋效應。從政策效果角度看，一輪“慢牛、長牛”會更有利于產(chǎn)生持續(xù)的居民財富效應。鑒于個人投資者仍是當下A股中最大的投資主體，本輪“新質(zhì)牛”中高波動特征仍在，市場有望在震蕩中實現(xiàn)中樞的逐步上移。

③中信證券：活躍資金持續(xù)入場，短期成長彈性更大

中信證券研報指出，A股當前仍處于活躍資金持續(xù)入場主導下的政策博弈交易階段，政策預期主導短期行情，政策信號依然積極，已落地政策初見成效，以個人投資者為代表的活躍資金持續(xù)入場，短期內(nèi)成長風格彈性更大，待政策落地全面起效、價格信號驗證企穩(wěn)后，機構(gòu)資金或?qū)⒂瓉矸e極入場時機，穩(wěn)步上漲的行情將持續(xù)更長時間，屆時，績優(yōu)成長和內(nèi)需板塊預計將持續(xù)占優(yōu)。一方面，國內(nèi)政策預期逆轉(zhuǎn)后，當前正處于政策密集落地期，政策思路和力度也日漸清晰，預計未來信號依然積極，且部分宏觀高頻數(shù)據(jù)已初現(xiàn)企穩(wěn)跡象，更全面的價格信號也漸行漸近。另一方面，個人與機構(gòu)投資者在信息關注點差異和基本面預期分歧下，入場節(jié)奏和風格偏好不同，在近期內(nèi)外政策博弈交易的市場環(huán)境下，活躍資金仍將持續(xù)入場，短期內(nèi)成長風格彈性更大。

④華金證券：北向資金三季度大幅流入核心資產(chǎn)

華金證券表示，三季度陸股通持倉規(guī)模達去年二季度以來新高，主板持倉占比下降，大金融持倉占比回升。后續(xù)北向資金大概率持續(xù)流入核心資產(chǎn)龍頭標的。（1）北向資金后續(xù)大概率持續(xù)流入A股。一是當前正處于美聯(lián)儲降息周期內(nèi)，外資大概率維持凈流入趨勢不變疊加今年6至8月份（截至8月16日）共計凈流出898億元，本輪市場行情偏強下大概率優(yōu)先回補之前凈流出部分。二是外資的流入與地產(chǎn)銷售的表現(xiàn)相關性較強，在本輪地產(chǎn)政策大幅放松的背景下可能推動外資的進一步修復。（2）外資可能重點流入核心資產(chǎn)板塊。一是歷史經(jīng)驗來看，外資傾向于配置核心資產(chǎn)龍頭股，且Q3醫(yī)藥、家電等行業(yè)超配比相較前期偏低。二是Q3增配個股及持股集中度來看，外資仍有加大配置龍頭股的趨勢。（3）核心資產(chǎn)板塊近期催化較多。