特朗普再次當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)帶來(lái)的影響，資本市場(chǎng)已經(jīng)逐步消化。

11月7日上午，港股低開(kāi)高走，恒生指數(shù)上午上漲1.16%，報(bào)收20776點(diǎn)，成交1040億港元。房地產(chǎn)、內(nèi)需等板塊大幅上漲，富力地產(chǎn)（02777.HK）、融創(chuàng)中國(guó)（01918.HK）分別上漲26.4%、15.48%，李寧（02331.HK）、華潤(rùn)啤酒（00291.HK）漲超過(guò)6%，一改11月6日市場(chǎng)的頹勢(shì)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，特朗普再次當(dāng)選的“靴子”落地后，消除了11月初以來(lái)的部分市場(chǎng)觀望因素，但預(yù)計(jì)2025年正式上任后，他的施政方向依然會(huì)有一定不確定，推高通脹的話可能讓美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度不如當(dāng)前預(yù)期。短期內(nèi)，投資者期待中國(guó)內(nèi)地財(cái)政政策的進(jìn)一步出臺(tái)，提振港股風(fēng)險(xiǎn)偏好。

鑫鼎基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡宇向第一財(cái)經(jīng)分析，特朗普會(huì)鼓動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)降息，對(duì)全球市場(chǎng)尤其是中國(guó)市場(chǎng)是利好；對(duì)國(guó)內(nèi)政策而言，為了對(duì)沖外部不確定性因素，出臺(tái)的政策力度可能會(huì)更大，儲(chǔ)備的措施可能會(huì)更多，這有利于行情的延續(xù)，有利于提振內(nèi)需。本周市場(chǎng)關(guān)注的幾大事件，包括增量資金、財(cái)政刺激及美國(guó)大選、降息等問(wèn)題都在逐漸明朗，因此A股和港股都有理由繼續(xù)上漲。

博大資本行政總裁溫天納認(rèn)為，11月6日，市場(chǎng)出現(xiàn)了短暫的強(qiáng)美元和避險(xiǎn)因素，不過(guò)香港市場(chǎng)投資者對(duì)特朗普本來(lái)就有一定認(rèn)識(shí)。目前來(lái)看，特朗普政策聚焦國(guó)內(nèi)減稅和增加關(guān)稅，可能會(huì)刺激美國(guó)的通脹，盡管特朗普本人有降低利率意愿，但客觀環(huán)境并不一定容許大幅降息。

招銀國(guó)際，展望未來(lái)，特朗普上任后，可能對(duì)內(nèi)實(shí)施減稅和放松監(jiān)管，對(duì)外加征關(guān)稅和減少移民，總體將提振內(nèi)需、抑制貿(mào)易和推升通脹，短期內(nèi)令美國(guó)經(jīng)濟(jì)更熱，長(zhǎng)期內(nèi)則給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)滯漲效應(yīng)，因?yàn)殛P(guān)稅和移民政策對(duì)增長(zhǎng)的負(fù)面影響，將逐漸超過(guò)減稅和放松監(jiān)管的正面作用，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年年內(nèi)僅會(huì)在11月降息1次，降幅為25個(gè)基點(diǎn)，2025年進(jìn)一步降息3次共75個(gè)基點(diǎn)。

平安證券（香港）預(yù)計(jì)，近期人大常委會(huì)會(huì)議相關(guān)政策將有望再度提振港股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，建議繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注：半導(dǎo)體、人工智能、數(shù)據(jù)要素等新質(zhì)生產(chǎn)力等科技板塊及高端智造板塊；“以舊換新”促使消費(fèi)回暖的汽車(chē)家電及估值仍處于低位的中醫(yī)藥和醫(yī)療服務(wù)板塊；估值仍處低位的“低估紅利”電信煤炭油氣板塊；受益政策初見(jiàn)成效的地產(chǎn)、建筑及物業(yè)管理龍頭公司。