上證180指數(shù)方案將優(yōu)化，修訂后將于12月16日正式實施。

根據(jù)11月14日晚間上交所和中證指數(shù)公司發(fā)布的公告，指數(shù)修訂后，新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)以及科創(chuàng)板權(quán)重增加，引入ESG可持續(xù)投資理念，指數(shù)收益率、市值覆蓋度均提升。

有機構(gòu)人士稱，上證180指數(shù)是上證寬基指數(shù)體系的“中樞”指數(shù)，上證50、上證380指數(shù)編制方法直接與上證180指數(shù)掛鉤；同時，衍生指數(shù)方面，上證180指數(shù)對應細分行業(yè)、風格、主題指數(shù)共計40余條；此外，還有許多上證細分指數(shù)的選樣空間與上證180指數(shù)保持一致?？梢钥闯?，此次上證180指數(shù)的修訂對進一步優(yōu)化上證指數(shù)體系具有重要意義。

第一財經(jīng)記者獲悉，近期已有多家基金公司布局上證180指數(shù)，易方達、銀華等多家管理人均已上報ETF產(chǎn)品申請。

上證180指數(shù)發(fā)布于2002年7月1日，由滬市規(guī)模大、流動性好的180只證券組成，定位于反映滬市大盤藍籌公司表現(xiàn)。指數(shù)發(fā)布時，滬市上市公司僅700家左右。目前滬市上市公司已有2268家，其中科創(chuàng)板公司達到577家。

“近年來，隨著我國宏觀經(jīng)濟發(fā)展、產(chǎn)業(yè)持續(xù)轉(zhuǎn)型，滬市上市公司市值結(jié)構(gòu)、行業(yè)分布、板塊特征逐漸發(fā)生變化，原編制方法具有進一步優(yōu)化空間。”上述機構(gòu)人士舉例稱，指數(shù)樣本中滬市金融行業(yè)集中度高、大市值公司占比多，現(xiàn)行編制方法使得上證180指數(shù)金融行業(yè)權(quán)重占比高達30.6%，顯著高于滬市金融行業(yè)20.1%水平。

就上證180指數(shù)優(yōu)化方案來看 ，一是采用流動性篩選與市值排序相結(jié)合的選樣方法，進一步提高樣本市值覆蓋度，增強指數(shù)表征性；二是設置個股、前五大樣本權(quán)重上限，新增行業(yè)均衡規(guī)則，使得樣本一級行業(yè)合計權(quán)重分布與樣本空間相應行業(yè)自由流通市值合計占比保持一致，以進一步提升指數(shù)對宏觀產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變革、滬市公司行業(yè)分布的代表性；三是引入ESG可持續(xù)投資理念，剔除中證ESG評價結(jié)果在C及以下的上市公司證券，以降低樣本發(fā)生重大負面風險事件概率。

根據(jù)測算，上證180指數(shù)優(yōu)化后在表征性與投資性上均有所提升。優(yōu)化后，該指數(shù)近十年年化收益率提升約1個百分點，年化波動率降低0.1個百分點，近三年樣本周轉(zhuǎn)率下降至約8%。2006年以來，優(yōu)化后指數(shù)累計收益超過標普500指數(shù)。

樣本方面，最新一期樣本在滬市的市值、營收、分紅、凈利潤覆蓋度分別達到約61%、63%、76%、82%，比修訂前分別提升2.4%、1.4%、4.1%、4.9%。樣本更能體現(xiàn)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展方向，信息技術(shù)、醫(yī)藥衛(wèi)生、工業(yè)等“新經(jīng)濟”相關(guān)行業(yè)權(quán)重提升9.5%，科創(chuàng)板權(quán)重提升1.8%。

此外，指數(shù)樣本中證ESG分數(shù)中位數(shù)為0.83，高于全市場中樞水平。

“對比擬調(diào)入、調(diào)出證券基本面指標，可以看出調(diào)入證券在凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)收入增速、凈利潤增速等盈利能力及成長能力等方面均具備一定優(yōu)勢，指數(shù)投資價值進一步提升。”上述機構(gòu)人士稱。

截至2024年11月8日，滬深兩市股票ETF規(guī)模為3.58萬億元，其中寬基指數(shù)產(chǎn)品達到2.35萬億元，占比約65.8%。

對于下一步，上交所表示，將持續(xù)完善、豐富上證寬基指數(shù)體系，為市場提供更多樣化的投資標的和參考工具，鼓勵各類中長期資金通過指數(shù)化投資方式配置資產(chǎn)，加快培育形成以理性投資、價值投資、長期投資為主的指數(shù)化投資生態(tài)。