11月14日，國內(nèi)自動駕駛技術(shù)公司小馬智行宣布在美國首次公開募股，最高募資金額約為3.78億美元（約合人民幣27.47億元）。北汽和廣汽等參與認(rèn)購。

目前，包括特斯拉在內(nèi)的廠商都在推動自動駕駛出租車（Robotaxi）上路。盡管Robotaxi代表著未來出行的方向，但要實現(xiàn)這一目標(biāo)仍充滿挑戰(zhàn)。

國內(nèi)自動駕駛公司密集赴美上市

上個月，國內(nèi)自動駕駛技術(shù)公司文遠(yuǎn)知行在美國上市。在上市不到一個月期間里，該公司股價劇烈波動。11月14日收盤，文遠(yuǎn)知行當(dāng)天股價跌幅超過17%。

“投資者對于文遠(yuǎn)知行的論點也適用于小馬智行。”Renaissance Capital高級策略師Matt Kennedy在一份報告中寫道，“投資者都在關(guān)注這些目前規(guī)模較小且尚未盈利的公司，能否在一個巨大的自動駕駛市場中實現(xiàn)快速增長。”

小馬智行成立于2016年，在IPO前已完成7輪融資，融資總金額超過13億美元，投資人包括豐田汽車、紅杉中國等。去年，小馬智行還獲得沙特投機機構(gòu)NEOM高達1億美元投資。

此次在美國公開市場上融資將幫助該公司擴大運營規(guī)模。據(jù)介紹，小馬智行目前的車隊包括250多輛Robotaxi和190輛Robotruck。

據(jù)招股說明書，2019年8月，小馬智行與豐田官宣戰(zhàn)略合作，開始第一款Robotaxi車型研發(fā)；2024年4月，小馬智行與豐田中國、廣汽豐田成立合資公司，投資超10億元人民幣，合資公司研發(fā)的首款Robotaxi車型目前已經(jīng)開始生產(chǎn)準(zhǔn)備工作，預(yù)計2025至2026年向一線城市投放超千臺Robotaxi。

招股書還顯示，2022年、2023年及2024年上半年，小馬智行的凈虧損分別為1.48億美元、1.25億美元和5177.5萬美元，累計虧損接近3億美元。盡管虧損正在收窄，但小馬智行也減少了相應(yīng)的研發(fā)支出，而自動駕駛出租車的研發(fā)往往需要巨額的投資。

自動駕駛技術(shù)公司如何盈利是行業(yè)面臨的普遍問題。據(jù)此前文遠(yuǎn)知行披露的招股書，該公司2021年至2023年間，Robotaxi共賣了不到20臺，其中2021年賣了5臺，2022年賣了11臺，到2023年僅賣出3臺，2024年上半年的Robotaxi銷售為零。

這也是近期這些自動駕駛技術(shù)公司密集上市的原因。“由于缺乏自身造血能力，大規(guī)模的商業(yè)化存在很大的挑戰(zhàn)，企業(yè)急于尋求上市融資。”一位業(yè)內(nèi)人士對第一財經(jīng)記者說道。

他還稱，自動駕駛汽車要實現(xiàn)商業(yè)化，最基本的是要有一個初具規(guī)模的車隊，在真正的道路上跑起來；此外，如果企業(yè)僅僅靠把車賣給政府做試點工程，政府以補貼的形式購車，這樣的商業(yè)模式也很難做大。

監(jiān)管障礙與安全挑戰(zhàn)

除了盈利能力之外，安全問題和監(jiān)管障礙也減緩了自動駕駛技術(shù)在全球的商業(yè)化進程。

小馬智行聯(lián)合創(chuàng)始人樓天城在上個月于上海舉行的世界頂尖科學(xué)家論壇上的一場智能科學(xué)大會上表示：“Robotaxi是自動駕駛領(lǐng)域最難的挑戰(zhàn)，我們?yōu)槭裁催€要做？因為AI在出行領(lǐng)域的應(yīng)用將是有最大發(fā)展?jié)摿Φ膽?yīng)用之一，擁有最大的價值。”

樓天城表示，盡管在外界看來，自動駕駛自2018年以來似乎進入了發(fā)展的緩慢期，沒有太大的進展，但實際上最關(guān)鍵的進展是很難被人直觀感知的。“事實上，在過去的三四年里，自動駕駛的安全性提升了10倍，自動駕駛的無事故率從過去的1000小時增長至1萬小時，但外界確實無法看到太大的差別，這是我們做自動駕駛最為痛苦的事情。”他說道。

公眾對于自動駕駛安全問題的關(guān)注度尤其高，這也讓全球的監(jiān)管機構(gòu)對自動駕駛上路采取更加謹(jǐn)慎的監(jiān)管措施。特斯拉CEO馬斯克就抱怨稱，“在美國逐州執(zhí)行程序非常痛苦”。特斯拉也正在積極推動其全自動駕駛軟件FSD的落地。

另據(jù)拜登政府此前計劃發(fā)布的一項擬議規(guī)則，將禁止在美國L3級及以上自動駕駛汽車上使用中國公司的軟件，并將禁止在美國道路上測試中國公司生產(chǎn)的自動駕駛汽車。目前尚不清楚特朗普上臺后是否會對這項提議作出改變。

在國內(nèi)，Robotaxi試點正在加速，但同樣面臨嚴(yán)格的監(jiān)管，距離商業(yè)化仍有很長的路。

業(yè)內(nèi)人士表示，盡管中國在自動駕駛汽車的創(chuàng)新應(yīng)用方面已經(jīng)走在世界前列，然而，在相關(guān)測試和商業(yè)示范應(yīng)用的文件里面對于法律責(zé)任的規(guī)定仍然不詳細(xì)，在實際操作中具有一定挑戰(zhàn)。

一位此前在國內(nèi)某科技巨頭負(fù)責(zé)智能網(wǎng)聯(lián)汽車業(yè)務(wù)的資深人士對第一財經(jīng)記者表示：“盡管目前包括上海、廣州、深圳、北京等地政府出臺了相關(guān)的暫行條例，但仍然不足以支持全無人駕駛正式上路，包括對于事故的風(fēng)險評估等問題都尚未有比較周全的評估方案。”

今年7月，上海發(fā)布了首批無人駕駛智能網(wǎng)聯(lián)汽車示范應(yīng)用許可。首批獲得應(yīng)用許可的企業(yè)包括賽可智能科技、百度智行科技、裹動科技（AutoX）、小馬易行（小馬智行）。

AutoX創(chuàng)始人、董事長兼CEO肖健雄曾預(yù)測，中國只要有一兩個城市能夠在自動駕駛政策上有大的突破，支持Robotaxi的全面落地，并且是收費的，那么其他城市也會跟進。

根據(jù)研究機構(gòu)弗若斯特沙利文預(yù)測，Robotaxi服務(wù)預(yù)計將在2026年左右實現(xiàn)商業(yè)化，并在未來的全球客運市場中占據(jù)相當(dāng)大的市場份額；中國預(yù)計將成為全球最大的Robotaxi市場，2030年市場規(guī)模有望達到390億美元，占2030年全球自動駕駛出行服務(wù)市場的近60%。