12月3日，第一財經(jīng)記者從業(yè)內(nèi)獲悉，為進(jìn)一步完善證券行業(yè)全面風(fēng)險管理建設(shè)，加強(qiáng)證券公司集團(tuán)風(fēng)險管理能力，防范金融風(fēng)險跨境跨業(yè)傳染，維護(hù)證券公司穩(wěn)健運行，近日，中國證券業(yè)協(xié)會（下稱“中證協(xié)”）起草了《證券公司并表管理指引（試行）》（征求意見稿）（ 以下簡稱《指引》），正向各證券公司征求意見。

據(jù)了解，《指引》起草遵循全面性、實質(zhì)性和有效性原則?！吨敢饭菜氖畻l，主要包括四部分內(nèi)容：一是明確并表管理總則；二是明確并表管理的范圍；三是明確并表管理各要素的管理要求；四是對并表管理設(shè)置過渡期。

“近年來，境內(nèi)資本市場持續(xù)發(fā)展，證券公司逐步出現(xiàn)集團(tuán)經(jīng)營發(fā)展態(tài)勢，有必要將行業(yè)風(fēng)險管控邊界從母公司層面擴(kuò)展至合并報表視角，以利于更全面、及時、有效地評估和管控風(fēng)險，促使行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展?！?《指引》起草說明表示。

明確并表管理要素

具體來看，《指引》明確并表管理覆蓋證券公司及各級附屬機(jī)構(gòu)，以及各類表內(nèi)外、境內(nèi)外、本外幣業(yè)務(wù)，涵蓋董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層、 各部門等多層級的職責(zé)分工，涉及公司治理、業(yè)務(wù)協(xié)同與內(nèi)部交易管理、風(fēng)險管理、資本管理等各關(guān)鍵領(lǐng)域。

同時，強(qiáng)調(diào)證券公司應(yīng)遵循實質(zhì)重于形式的原則，以控制為基礎(chǔ)，充分考慮業(yè)務(wù)復(fù)雜性和風(fēng)險相關(guān)性，合理審慎確定并表范圍，建立相適應(yīng)的并表管理體系和工作機(jī)制。此外，還強(qiáng)調(diào)證券公司應(yīng)當(dāng)對集團(tuán)整體風(fēng)險進(jìn)行穿透管理，有效識別、計量、監(jiān)測、評估和控制集團(tuán)的總體風(fēng)險狀況。

在并表管理要素方面，《指引》對公司治理、業(yè)務(wù)協(xié)同與內(nèi)部交易管理、風(fēng)險管理、資本管理等并表管理各構(gòu)成要素的管理要求進(jìn)行了明確。

其中，包括明確建立以集團(tuán)管理為基礎(chǔ)的公司治理架構(gòu)，確保其與證券集團(tuán)整體業(yè)務(wù)性質(zhì)、資本實力、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度和風(fēng)險管理能力相適應(yīng)；確保證券公司及附屬機(jī)構(gòu)公司治理的獨立性；將并表管理納入內(nèi)部審計范疇；要求委托外部專業(yè)機(jī)構(gòu)對集團(tuán)并表管理的有效性進(jìn)行評估，頻率為每3年至少進(jìn)行1次等。

業(yè)務(wù)協(xié)同與內(nèi)部交易管理方面，要求對集團(tuán)成員之間開展的外包服務(wù)、交叉業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范管理；避免集團(tuán)內(nèi)部業(yè)務(wù)混合操作；在證券集團(tuán)內(nèi)建立并持續(xù)完善內(nèi)部防火墻體系，有效防范金融風(fēng)險在集團(tuán)內(nèi)部無序傳遞和跨境、跨業(yè)、跨機(jī)構(gòu)、跨產(chǎn)品傳染；要求對證券集團(tuán)內(nèi)部交易進(jìn)行并表管理，充分關(guān)注潛在利益輸送、虛增資本、轉(zhuǎn)移收入、風(fēng)險傳染、監(jiān)管套利和其他對證券集團(tuán)穩(wěn)健經(jīng)營可能產(chǎn)生的負(fù)面影響等。

此外，還明確了風(fēng)險管理、資本管理相關(guān)要求。風(fēng)險管理方面，要求在證券集團(tuán)內(nèi)建立全面風(fēng)險管理體系，強(qiáng)化證券集團(tuán)風(fēng)險管理能力，加大證券集團(tuán)信息系統(tǒng)建設(shè)、風(fēng)險管理人員配備、并表數(shù)據(jù)治理及質(zhì)量控制等風(fēng)險管理資源投入等。

資本管理方面，一是要求堅持資本集約型、高質(zhì)量穩(wěn)健發(fā)展，聚焦主責(zé)主業(yè)，提升資本使用效率和回報水平；二是要求制定證券集團(tuán)資本規(guī)劃并實施資本管理，堅持合理性和審慎性原則，強(qiáng)化前瞻性風(fēng)險評估和資本管理；三是提出應(yīng)參照附件計算證券集團(tuán)相關(guān)風(fēng)險控制指標(biāo)，并應(yīng)根據(jù)附屬機(jī)構(gòu)數(shù)量、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度、內(nèi)部管理需要等，構(gòu)建反映集團(tuán)整體風(fēng)險水平、各類風(fēng)險水平以及資本充足水平的指標(biāo)體系，并逐步實現(xiàn)系統(tǒng)計算和監(jiān)測。

設(shè)置不同過渡期安排

據(jù)了解，2016年，在中國證監(jiān)會組織下啟動了并表監(jiān)管試點相關(guān)準(zhǔn)備工作，并在2020年初對行業(yè)6家證券公司正式實施并表監(jiān)管試點，推行并表管理相關(guān)要求，為積累行業(yè)并表管理和并表監(jiān)管經(jīng)驗奠定了基礎(chǔ)。

首批實施并表監(jiān)管試點的券商共有6家，分別是中金公司、招商證券、中信證券、華泰證券、中信建投、國泰君安。

《指引》起草說明稱，試點以來，證券公司境內(nèi)外附屬機(jī)構(gòu)持續(xù)增加、業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷擴(kuò)展、復(fù)雜程度隨之提升，集團(tuán)經(jīng)營面臨諸多挑戰(zhàn)，強(qiáng)化證券集團(tuán)公司治理、資本管理、風(fēng)險管理、財務(wù)管理的重要性及必要性日益突出，尚需出臺統(tǒng)一、全面、兼具可操作性與前瞻性的行業(yè)性并表指引。

“在此背景下，制定適用于全行業(yè)的證券公司并表管理指引，對于引導(dǎo)證券公司完善并表管理架構(gòu)和模式，加強(qiáng)對子公司的定位和管控力度，不斷提升證券公司集團(tuán)經(jīng)營競爭力及行業(yè)整體風(fēng)險管理水平具有十分重要的意義?！?中證協(xié)稱。

考慮到行業(yè)實際情況，此次《指引》針對不同類型的證券公司設(shè)置了不同的過渡期：一是已正式實施并表監(jiān)管試點的證券公司，過渡期為自發(fā)布之日起半年；二是其他下設(shè)有境外附屬機(jī)構(gòu)的證券公司，過渡期為自發(fā)布之日起一年半；三是其余證券公司過渡期為自發(fā)布之日起三年。

一位券商人士分析稱，相較過往并表監(jiān)管試點運作的指標(biāo)，新規(guī)仍可能對試點券商產(chǎn)生一定的指標(biāo)變動影響。針對不同類型券商設(shè)置不同過渡期，將會平滑新規(guī)實施對不同券商帶來的影響，此前已進(jìn)行試點運作的券商壓力相對會更小。