2024年是乳企近年來增長最為困難的一年。

從年初開始，乳制品需求一直處于弱復(fù)蘇狀態(tài)，行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)激烈，與疫情期間的高速增長形成了鮮明對(duì)比。

不過記者注意到，今年以來多家中等規(guī)模的區(qū)域乳企在悄然進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。在業(yè)內(nèi)看來，新一輪擴(kuò)產(chǎn)背后，既有慣性也有野心，調(diào)整之下低溫鮮奶市場(chǎng)機(jī)會(huì)仍存。

乳企低谷持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)

雖然奶價(jià)和乳制品消費(fèi)尚未明顯回暖，但行業(yè)里并不乏新投資。

近日，認(rèn)養(yǎng)一頭牛宣布其在吉林公主嶺的桑樹臺(tái)牧場(chǎng)正式投入運(yùn)營，首批奶牛正陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，桑樹臺(tái)牧場(chǎng)設(shè)計(jì)存欄數(shù)為2萬頭。而在今年早前，認(rèn)養(yǎng)一頭牛在吉林的另一個(gè)超大型牧場(chǎng)松原牧場(chǎng)也投入使用，設(shè)計(jì)存欄也達(dá)到2萬5千頭。記者了解到，這兩個(gè)牧場(chǎng)在萬頭牧場(chǎng)中也屬于大體量，也是行業(yè)去產(chǎn)能期少有的大手筆投入。

11月26日，江蘇區(qū)域乳企衛(wèi)崗乳業(yè)也宣布在山東日照投資的5.7億元的鮮淳乳品工廠正式投產(chǎn)，新工廠擁有30萬噸的年產(chǎn)能，投產(chǎn)后將輻射山東日照為中心的300公里半徑的山東、江蘇等市場(chǎng)，而后者也是山東區(qū)域乳企和兩大全國化乳企重點(diǎn)布局的市場(chǎng)區(qū)域。

11月28日，新疆天潤乳業(yè)（600419.SH）也宣布在山東德州成立15萬噸乳制品加工項(xiàng)目一期正式投產(chǎn)；11月初廣東燕塘乳業(yè)（002732.SZ）也發(fā)布公告稱將投資6.1億元，在廣東揭陽投建日產(chǎn)600噸現(xiàn)代化乳品加工廠項(xiàng)目。在此之前，還有多家區(qū)域乳企陸續(xù)宣布加大對(duì)上游或下游的投資或投入。

這一系列變化多少讓市場(chǎng)感到意外。今年以來，國內(nèi)乳制品行業(yè)仍然處于深度調(diào)整階段，特別是三季報(bào)顯示，大部分乳企的收入都有不同程度地放緩或下降，業(yè)績(jī)會(huì)上，多家乳企都認(rèn)為，乳制品市場(chǎng)終端需求還在恢復(fù)之中。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年1-10月乳制品產(chǎn)量2450萬噸，同比下降2.3%，其中10月259.6萬噸，同比下降3%。同期內(nèi)蒙古、黑龍江等10個(gè)主產(chǎn)省份生鮮乳平均價(jià)格3.13元/公斤，同比下跌16.1%。

第一財(cái)經(jīng)記者采訪發(fā)現(xiàn)，乳企新一輪擴(kuò)產(chǎn)固然有前期戰(zhàn)略規(guī)劃的因素，但更多還是基于自身發(fā)展的考量。

認(rèn)養(yǎng)一頭牛今日向第一財(cái)經(jīng)回應(yīng)表示，大手筆布局吉林市場(chǎng)，一方面是看中東北地區(qū)的資源條件，后者在糧食、氣候、政策支持等方面較為適宜發(fā)展養(yǎng)殖業(yè)；另一方面，雖然之所以在乳業(yè)深度調(diào)整期擴(kuò)產(chǎn)，主要是為了滿足公司在全產(chǎn)業(yè)鏈布局的戰(zhàn)略需求。

衛(wèi)崗乳業(yè)也向第一財(cái)經(jīng)回應(yīng)表示，逆勢(shì)投資背后更多還是考慮到山東市場(chǎng)的人口基數(shù)較大，帶來了可觀的乳制品消費(fèi)市場(chǎng)空間，以及考慮到日照本身交通區(qū)位的優(yōu)勢(shì)，更容易覆蓋更大的區(qū)域市場(chǎng)范圍獲取增量。

低溫鮮奶品類機(jī)會(huì)仍存

在獨(dú)立乳業(yè)分析師宋亮看來，乳企逆勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)，有此前企業(yè)戰(zhàn)略慣性的問題，但也有新發(fā)展階段謀發(fā)展的“野心”部分。一方面疫情帶來了新零售、電商等新渠道的崛起，打破了全國化乳企在渠道端的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)；另一方面，疫情影響下，傳統(tǒng)常溫奶品類出現(xiàn)了整體性下滑，但低溫鮮奶品類依然保持增長，后者也是區(qū)域乳企的核心業(yè)務(wù)。

尼爾森IQ數(shù)據(jù)顯示，今年一到三季度，整體乳制品零售市場(chǎng)全渠道銷售額同比減少1.8%。其中，在前幾年特殊時(shí)期有著良好增長的白奶產(chǎn)品銷售同比出現(xiàn)了-3.5%的下滑。

尼爾森IQ乳品行業(yè)零售研究高級(jí)總監(jiān)牛瑛告訴第一財(cái)經(jīng)記者，白奶（常溫牛奶和低溫鮮奶）的銷售下滑一方面是前幾年銷售連年增長的階段性回落，另一方面也受到經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響。

三季度報(bào)時(shí)，伊利股份（600887.SH）管理層在業(yè)績(jī)會(huì)上透露，今年前三季度液體乳整體營收在下降，但低溫液奶前三季度保持著增長的趨勢(shì)，其中低溫牛奶保持著雙位數(shù)的增長。

新乳業(yè)在三季報(bào)與投資者交流時(shí)也透露，在三季度期間，常溫品類表現(xiàn)相對(duì)疲軟，有中低個(gè)位數(shù)的下滑，但低溫鮮奶和低溫酸奶約有雙位數(shù)左右的增長。

半年報(bào)時(shí)，蒙牛乳業(yè)（02319.HK）也透露，其鮮奶品類特別是高端品牌每日鮮語、子品牌小鮮語均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。

宋亮告訴第一財(cái)經(jīng)記者，疫情后，渠道變化和消費(fèi)健康化的趨勢(shì)加速了低溫鮮奶對(duì)常溫產(chǎn)品的替代，帶來了新的市場(chǎng)增量；與此同時(shí)，乳企也加大了在低溫鮮奶品類的創(chuàng)新，推出了包括A2酪蛋白、有機(jī)等高端低溫鮮奶產(chǎn)品，其受到的價(jià)格沖擊也較為有限。

牛瑛也表示，在白奶內(nèi)部，低溫鮮奶的銷售占比整體還是較為有限，但其價(jià)位發(fā)展上呈現(xiàn)出兩極化趨勢(shì)，基礎(chǔ)型產(chǎn)品和中高端產(chǎn)品占比正在增加。當(dāng)前，消費(fèi)者加強(qiáng)目的性購買，消費(fèi)更加理性，白奶內(nèi)部的消費(fèi)兩極化更為明顯，一方面是提供核心營養(yǎng)價(jià)值的基礎(chǔ)型白奶在白奶內(nèi)部的銷售占比加大，另一方面，提供被消費(fèi)者認(rèn)可，并愿意為之支付溢價(jià)的有機(jī)奶、A2-β酪蛋白奶等，有著較好的增長表現(xiàn)。

不過記者注意到，隨著乳企新一輪擴(kuò)產(chǎn)，下一階段國內(nèi)的乳制品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也將更加激烈。

比如在山東市場(chǎng)，在天潤乳業(yè)和衛(wèi)崗乳業(yè)進(jìn)入后，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境更為復(fù)雜，除了地方區(qū)域乳企佳寶乳業(yè)和得益乳業(yè)外，還有新乳業(yè)旗下的琴牌和唯品乳業(yè)，同時(shí)全國化乳企伊利股份也在加大對(duì)山東市場(chǎng)的投入力度。

在宋亮看來，雖然低溫乳制品品類持續(xù)保持增長，但短期內(nèi)國內(nèi)乳制品消費(fèi)市場(chǎng)受到多方面因素影響，擴(kuò)產(chǎn)帶來的實(shí)際影響仍有待觀望。