“9.24新政”發(fā)布后市場情緒持續(xù)提升，外資機構紛紛表示看多中國市場。第一財經編委、新聞中心副總監(jiān)蘇蔓薏女士特別邀請到瑞銀集團中國區(qū)總裁、瑞銀證券董事長胡知鷙女士，講述金融行業(yè)的“匠心”所在，一同探索瑞銀集團與中國共同成長的故事。

瑞銀深耕中國市場

蘇蔓薏：

瑞銀在中國展業(yè)已經有數十年，是一家在中國市場擁有領先地位的外資金融機構。作為一家來自瑞士，在全球都有分支的跨國機構，是什么在吸引瑞銀持續(xù)深耕中國？中國和瑞士有什么文化上的相似之處？

胡知鷙：

瑞士早于1950年成為最早與中國正式建立外交關系的歐洲國家之一。明年是中瑞建交75周年。中國人與瑞士人對精湛技術有著極為相似，且不約而同的追求。瑞士以其精密制造業(yè)而聞名于世，從鐘表到工業(yè)儀器，無一不反映出這個國家對于匠心和技術的不懈追求。而有著五千年文明史的中國，匠心精神更是從古至今社會發(fā)展的重要動力。金融行業(yè)是專業(yè)程度和技術含量雙高的行業(yè)，可以說是高標準的“工藝”。今年瑞銀推出了最新品牌主張，“金融致藝，匠心獨運”（Banking is our craft），“匠心”是指導我們工作的至高標準，同時鼓勵瑞銀全體同仁以“匠心”為客戶提供專業(yè)的服務。

瑞銀是一家擁有超過160年歷史的全球金融機構，現在的瑞銀集團，是由520家銀行組合后演變而來的。我們在中國香港經營已經有60年，在中國內地展業(yè)已有35年。我們見證了中國資本市場和中國證券行業(yè)的飛速發(fā)展，以及中國公民財富積累的穩(wěn)步擴大。瑞銀集團在中國市場目前已建立起國際同行中最為成熟、擁有多個業(yè)務實體的國內平臺。在過去一年中，瑞銀與瑞信的中國整合工作更是意味著我們在中國的本土布局更加均勻，更加壯大。中國在全球投資體系中有著戰(zhàn)略地位，我們對于中國金融市場未來的發(fā)展和機遇充滿信心。瑞銀內部也有縝密的戰(zhàn)略計劃，將我們的技術賦能中國市場，并將繼續(xù)進行戰(zhàn)略性投資。

蘇蔓薏：

瑞銀是全球領先的財富管理機構，也擁有非常優(yōu)秀的投資銀行及資管業(yè)務金融機構，在中國市場上實現穩(wěn)步發(fā)展，是因為具備了哪些特有的優(yōu)勢？經歷了怎樣的過程？

胡知鷙：

從全球來說，我們的客戶非?？粗厝疸y擁有穩(wěn)健的財務表現，全球業(yè)務的覆蓋能力，也非?？粗匚覀儗Σ煌袌鲒厔莸慕庾x以及投資建議是獨到的。

在中國,瑞銀對自身發(fā)展的定位一直非常清晰，我們只做好一件事，我們始終致力于搭建中國與全球金融市場的橋梁，這就包括積極推動中國本土資本市場的高質量發(fā)展，為中國企業(yè)和投資者走向國際提供幫助，為國際投資者投資中國提供一流的讓他們滿意的金融服務。

瑞銀進入中國以來，受益于顯著的先行者優(yōu)勢，在中國各業(yè)務領域取得了多個“第一”，尤其在投行業(yè)務領域具有領先優(yōu)勢。比如早在2003年，瑞銀就成為首家獲得合格境外機構投資者（QFII）資格的外資機構。2006年，瑞銀證券的成立開啟了外資機構直接參股全牌照證券公司的先河。2018年，瑞銀成為首家通過增持內地合資券商瑞銀證券股權以實現控股的外資金融機構，此后進一步增持到67%。2020年，瑞銀證券成為首家獨家保薦科創(chuàng)版IPO項目的外資控股券商。

在全球產業(yè)鏈重塑的大浪潮下，目前中國企業(yè)持續(xù)加快全球化布局的步伐，揚帆出海，探索國際市場。瑞銀一直在通過豐富的全球資源優(yōu)勢助力中國企業(yè)在全球展業(yè)，曾為許多客戶提供國際融資服務，例如通過為企業(yè)對接合適的境外投資人，幫助它們獲得在境外發(fā)展的必要資金，也為客戶搜尋合適的海外并購標的。就在最近，2024年9月25日，瑞銀作為聯席主承銷商和賬簿管理人協助中國財政部在法國巴黎成功定價20億歐元的高級無抵押主權債券，在發(fā)行中做出了積極的貢獻，并鎖定了全球多家主權、央行投資人及國際機構投資人的大額訂單，充分發(fā)揮了我們作為“橋梁”的角色。

做投行需要匠心，“精雕細琢”每一個項目

蘇蔓薏：

瑞銀將自己做業(yè)務的過程比作工匠制藝。然而每一件藝術品的產出都需要經歷一個復雜而細致的過程，每一個環(huán)節(jié)都不容忽視。我很好奇，做金融服務和做藝術品有什么相似之處？

胡知鷙：

我們的時代在變化，我們的技術在進步，但匠心依舊是我們的立業(yè)之本。在瑞銀，我們提供的每一項金融服務都是一個追求極致的過程，并且與時俱進、因地制宜。

做金融服務的規(guī)劃、執(zhí)行、完善、交割與打造工藝品極為相似。

瑞銀集團贊助的第十一屆西岸藝博會已于近期在上海舉辦，你可以看到源自古代中華文明的陶瓷藝術在今天已經走向了世界。而一件陶瓷藝術品從備制瓷土、制胎、上釉，到裝飾、燒制、完善，除了高超的技藝和豐富的經驗，還需要灌注技師在每一個步驟的細心、耐心、精心和愛心。

這與為客戶、為企業(yè)設計項目非常相似：從初創(chuàng)企業(yè)上市至后期企業(yè)的持續(xù)發(fā)展和企業(yè)家家族傳承，瑞銀在每一個環(huán)節(jié)上都需要結合自己的經驗與資源，為客人制定最佳策略，把控風險，像制作傳世精品一樣打造可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)，延續(xù)家族的傳承。

蘇蔓薏：

IPO作為投行的關鍵業(yè)務，面臨著政策優(yōu)化、市場變換的種種機遇和挑戰(zhàn)。中國過去十年產生了眾多獨角獸企業(yè)孵化而來的明星IPO，未來，IPO標的則可能更需要精挑細選。瑞銀如何看待未來IPO項目的機會和風險管理？

胡知鷙：

港股今年的融資情況已有所改善。2024年前三季度香港新上市公司共 45家，全部是通過IPO上市，募資555.81億港元，募資金額按年增加 123.45%。目前，香港交易所IPO募資已躋身全球第四位，位列納斯達克、紐約證券交易所、印度國家證券交易所之后，展望第四季度，我們預計仍有大型IPO在港交所上市，全球募資排名將穩(wěn)固在第四位，并很大可能沖擊前三。

投行團隊需要通過戰(zhàn)略規(guī)劃和完美的執(zhí)行，從項目的選擇到最終交付，這個過程中也存在很多的挑戰(zhàn)和風險。瑞銀扎實的風險管理能力和機制使得我們的投行團隊能夠不同的市場條件下實現業(yè)務的穩(wěn)健發(fā)展，與客戶實現共贏。

作為全球領先的金融服務機構，過去的十年是順勢而為的十年。瑞銀曾經多次幫助優(yōu)質企業(yè)首次公開發(fā)行上市登陸國內和國際資本市場，包括保薦和承銷企業(yè)的IPO，協助企業(yè)搭建境外融資平臺，拓寬外幣融資渠道。今后的IPO項目，是石頭里面找珠寶的發(fā)現和打造過程，這就是我們所謂的“匠心”，精雕細琢每一個項目。瑞銀證券的廣泛經驗，嚴格的風險管理內部流程，穩(wěn)扎穩(wěn)打的風格，配合境內境外資本市場的活躍發(fā)展，將更加展現出我們強大的承銷實力。我們細心，耐心，讓客戶放心，這就是我們的匠心所在。

創(chuàng)新精神：時間為刃歷久彌新

蘇蔓薏：

中國的金融環(huán)境也在發(fā)生很大的變化，未來投行的業(yè)務也不僅局限于IPO，隨著市場的逐漸成熟，并購等業(yè)務的重要性將繼續(xù)提升，如何看待中國投行業(yè)務的轉型前景？

胡知鷙：

伴隨著中國經濟向高質量發(fā)展的轉型，中國的投行業(yè)務也隨之發(fā)生轉變。今年以來，伴隨著“新國九條”的發(fā)布，資本市場機制持續(xù)完善，上市公司整體質量正在逐步提升。“并購六條”和“科創(chuàng)板八條”等一系列舉措的穩(wěn)步推進，進一步活躍了并購市場，促進資源整合和產業(yè)升級。此外，我們還注意到，不少優(yōu)質的A股上市公司已經實現或正在積極探索香港上市。這一系列變化都顯示了投行業(yè)務正在經歷與時俱進的變革，展現了資本市場在促進經濟結構優(yōu)化、產業(yè)升級、高水平對外開往以及經濟高質量發(fā)展中的重要作用。通過對瑞士信貸集團的完美整合，融合工作，瑞銀集團是當今全球重要系統(tǒng)性銀行，G-CIFI中最與時俱進的銀行。積累探索，升級轉型的傳統(tǒng)深在我們的基因里，流淌在我們的血液中。我相信，瑞銀中國一定能將多元化產品帶給企業(yè)，帶領好中國企業(yè)的進一步升級、轉型工作。

蘇蔓薏：

除了投資銀行，瑞銀將如何把握在中國的財富管理和資產管理的發(fā)展機遇？

胡知鷙：

瑞銀中國有三大業(yè)務條線——投資銀行、財富管理以及資產管理業(yè)務，用“匠心”持續(xù)服務機構、企業(yè)以及個人投資者等多樣化的金融需求。在中國，我們的投行業(yè)務在外資機構中處于領先的地位。瑞銀財富管理作為瑞銀全球核心業(yè)務，在中國已經擁有瑞士銀行（中國）有限公司、瑞銀證券以及基金銷售三個業(yè)務平臺。我們的資產管理業(yè)務自1997年進入中國，已經積累了近30年的在華投資經驗。瑞銀中國各業(yè)務平臺的發(fā)展是瑞銀全球業(yè)務條線均勻布局的典范與標兵。在全球做的優(yōu)秀業(yè)務也搬進了中國，與中國一起成長。

近日，瑞銀集團發(fā)布了第三季度業(yè)績，實現凈利潤14億美元，反映了其強勁的客戶業(yè)務、多元化的業(yè)務模式和全球規(guī)模。自2023年在宣布收購瑞信后，瑞銀持續(xù)有序推進其整合計劃，并實現了一系列業(yè)務里程碑。在中國，與瑞信的境內整合更是通過深度分析，拋磚引玉，取長補短，使瑞銀在中國的業(yè)務影響力持續(xù)擴大，觸角不斷延伸。

此外，我們對2025年充滿期待。除了中瑞建交75周年，瑞銀還將于一月舉辦第二十五屆瑞銀大中華研討會?；厥走^往25年，瑞銀大中華研討會提供了一個最具活力的交流平臺，匯聚企業(yè)管理層、政策制定者以及機構投資者，共同聚焦中國經濟以及全球議題。第25屆研討會的主題是“攜手廿五載，匠心鑄未來”。瑞銀會繼續(xù)以匠心為根本，為中國金融市場的持續(xù)發(fā)展做出貢獻。