在當(dāng)前財(cái)政收入增長(zhǎng)壓力較大之下，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確了2025年將提高財(cái)政赤字率、增加發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債和地方政府專項(xiàng)債。這意味著明年政府舉債規(guī)模將較今年有所增加，從而確保財(cái)政支出有強(qiáng)度，發(fā)揮財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié)作用。

在明年財(cái)政支出總規(guī)模有所增加基礎(chǔ)上，怎么用好這筆幾十萬(wàn)億資金至關(guān)重要。

上述會(huì)議對(duì)此提出要求：優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，提高資金使用效益，更加注重惠民生、促消費(fèi)、增后勁，兜牢基層“三保”（保基本民生、保工資、保運(yùn)轉(zhuǎn)）底線。黨政機(jī)關(guān)要堅(jiān)持過(guò)緊日子。

粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒告訴第一財(cái)經(jīng)，優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)有利于提高財(cái)政支出的效率和效果。近年來(lái)，我國(guó)持續(xù)優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，主要體現(xiàn)為從建設(shè)財(cái)政逐步轉(zhuǎn)向建設(shè)與民生并重、民生支出占比持續(xù)提高。當(dāng)前居民的需求從生存型消費(fèi)逐步進(jìn)入到發(fā)展型消費(fèi)，尤其是醫(yī)療教育養(yǎng)老需求上升，財(cái)政取之于民用之于民，必然也要提高相關(guān)支出比重。同時(shí)，當(dāng)前消費(fèi)不足的重要原因是居民消費(fèi)意愿不足，源于醫(yī)療等后顧之憂，因此從推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)從投資轉(zhuǎn)向消費(fèi)以及穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)的角度，也有必要優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)。

明年的財(cái)政支出一大重點(diǎn)將是加大保障和改善民生力度，提高人民生活水平。

比如，上述會(huì)議明確，明年適當(dāng)提高退休人員基本養(yǎng)老金，提高城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金，提高城鄉(xiāng)居民醫(yī)保財(cái)政補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)。

根據(jù)官方數(shù)據(jù)，2024年退休人員養(yǎng)老金總體調(diào)整水平較2023年上漲3%，城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金最低標(biāo)準(zhǔn)較2023年提高20元至每人每月123元，同比增長(zhǎng)19.4%。2024年城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)財(cái)政補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)較上一年增加30元至每人每年670元。這意味著2025年養(yǎng)老金、城鄉(xiāng)居民醫(yī)保財(cái)政補(bǔ)助將進(jìn)一步上漲。

另外，此次會(huì)議還明確，推動(dòng)義務(wù)教育優(yōu)質(zhì)均衡發(fā)展，扎實(shí)推進(jìn)優(yōu)質(zhì)本科擴(kuò)容。實(shí)施醫(yī)療衛(wèi)生強(qiáng)基工程，制定促進(jìn)生育政策。發(fā)展社區(qū)支持的居家養(yǎng)老，擴(kuò)大普惠養(yǎng)老服務(wù)。實(shí)施重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)行業(yè)、城鄉(xiāng)基層和中小微企業(yè)就業(yè)支持計(jì)劃，促進(jìn)重點(diǎn)群體就業(yè)等。

教育、社保和就業(yè)、衛(wèi)生健康三項(xiàng)民生支出一直是財(cái)政支出保障的重點(diǎn)。財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，今年前10個(gè)月，這三項(xiàng)民生支出約8.4萬(wàn)億元，占全國(guó)一般公共預(yù)算支出比重約38%。

明年財(cái)政支出除了加碼民生支出外，國(guó)家重大基建項(xiàng)目投資依然是財(cái)政支持重點(diǎn)，以通過(guò)擴(kuò)大投資來(lái)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)。這從中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中也能得到印證。

上述會(huì)議明確，增加發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，持續(xù)支持“兩重”項(xiàng)目和“兩新”政策實(shí)施。增加地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用，擴(kuò)大投向領(lǐng)域和用作項(xiàng)目資本金范圍。適度增加中央預(yù)算內(nèi)投資。加強(qiáng)自上而下組織協(xié)調(diào)，更大力度支持“兩重”項(xiàng)目。

前述超長(zhǎng)期特別國(guó)債、專項(xiàng)債和中央預(yù)算內(nèi)投資的巨額資金一般都用于支持國(guó)家重大項(xiàng)目。比如2023-2024年，發(fā)改委安排中央預(yù)算內(nèi)投資、增發(fā)國(guó)債資金和超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金共超過(guò)4700億，重點(diǎn)支持城市燃?xì)?、排水等地下管網(wǎng)改造和城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造等城市更新項(xiàng)目。上述會(huì)議要求，明年大力實(shí)施城市更新。

渣打銀行大中華及北亞區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁爽告訴第一財(cái)經(jīng)，今年的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速相對(duì)較低，且明年“十四五”規(guī)劃最后一年，預(yù)計(jì)明年基建投資會(huì)加速，這也有利于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。

除了明年基建投資外，明年財(cái)政政策如何支持?jǐn)U大消費(fèi)也是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。

這方面主要關(guān)注點(diǎn)，一是明年專項(xiàng)債中有多大規(guī)模資金用于支持回收閑置存量土地、新增土地儲(chǔ)備，以及收購(gòu)存量商品房用作保障性住房。二是明年增加的超長(zhǎng)期特別國(guó)債中，用于設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新（“兩新”）領(lǐng)域資金規(guī)模和范圍。

此次會(huì)議提出，加力擴(kuò)圍實(shí)施“兩新”政策，創(chuàng)新多元化消費(fèi)場(chǎng)景，擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)，促進(jìn)文化旅游業(yè)發(fā)展。專家預(yù)計(jì)服務(wù)消費(fèi)有望被納入“兩新”領(lǐng)域。