（朱一峰為中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副教授；張靖雪為中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院研究生；付戀翕為中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院2023屆碩士畢業(yè)生）

2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)“有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線，穩(wěn)妥處置地方中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。”作為金融系統(tǒng)的重要組成部分，中小銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性不言而喻。我國(guó)中小銀行具有資產(chǎn)規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、公司治理能力不足的特點(diǎn)，易于積聚風(fēng)險(xiǎn)。深入探究中小銀行金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因及解決措施，對(duì)于服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)，化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能夠起到積極作用。

一、中小銀行金融風(fēng)險(xiǎn)概述

銀行規(guī)模的界定通常以資產(chǎn)額為標(biāo)準(zhǔn)。我國(guó)中小銀行一般是指除了五大銀行（中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和交通銀行）之外的全國(guó)性商業(yè)銀行、區(qū)域性股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行。從圖1可見(jiàn)，中小銀行的資產(chǎn)總額在整個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中占有重要部分。中小商業(yè)銀行扎根基層，地域特征明顯，有助于維護(hù)地方金融穩(wěn)定，優(yōu)化資源配置，是服務(wù)中小微企業(yè)和普惠金融的主力軍。

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局

2020年末以來(lái)，中國(guó)人民銀行建立銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警指標(biāo)體系，評(píng)級(jí)結(jié)果按風(fēng)險(xiǎn)由低到高劃分為11級(jí)，分別為1-10級(jí)和D級(jí)，D級(jí)表示機(jī)構(gòu)已倒閉、被接管或撤銷。其中，評(píng)級(jí)結(jié)果1-5級(jí)為“綠區(qū)”、6-7級(jí)為“黃區(qū)”，位于“綠區(qū)”和“黃區(qū)”的機(jī)構(gòu)可視為在安全邊界內(nèi)，評(píng)級(jí)結(jié)果為8-10級(jí)和D級(jí)為“紅區(qū)”，表示機(jī)構(gòu)處于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)。

圖2和圖3分別是2020年第四季度至2022年第四季度之間中國(guó)人民銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警的風(fēng)險(xiǎn)類型分布和機(jī)構(gòu)類型分布。期間，中國(guó)人民銀行共開(kāi)展9次風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警工作。在風(fēng)險(xiǎn)類型方面，以同業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和擴(kuò)張性風(fēng)險(xiǎn)為主；在機(jī)構(gòu)類型方面，城鎮(zhèn)銀行和農(nóng)村信用社觸發(fā)預(yù)警的次數(shù)最多。

圖4是2020年至2023年位于“紅區(qū)”的金融機(jī)構(gòu)分布情況以及高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額占全部參評(píng)的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額的比例。可以看出，中國(guó)有300多家銀行處于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，部分農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，需要注意防范。

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行

二、中小銀行風(fēng)險(xiǎn)成因分析

中小銀行風(fēng)險(xiǎn)之產(chǎn)生既有內(nèi)部之原因，也有外部因素之影響。

第一、內(nèi)外需收縮與利差下行的宏觀環(huán)境削弱銀行資產(chǎn)質(zhì)量與盈利能力。一是外部國(guó)際貿(mào)易摩擦升級(jí)與地緣政治等因素導(dǎo)致外需減弱，拖累中小企業(yè)較為密集的出口企業(yè)，影響與其深度綁定的中小銀行資產(chǎn)負(fù)債表；二是中國(guó)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)面臨增速換擋，投資、消費(fèi)等內(nèi)需不足削弱銀行信貸需求與企業(yè)還款能力；三是在地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)出清的背景下，優(yōu)質(zhì)按揭貸款資產(chǎn)萎縮，對(duì)公房地產(chǎn)貸款不良率仍處高位。四是居民在弱收入增長(zhǎng)預(yù)期下，避險(xiǎn)情緒濃厚，較強(qiáng)的存款定期化趨勢(shì)抬高銀行負(fù)債成本；五是政策持續(xù)引導(dǎo)實(shí)體融資成本下行，5年期LPR從2019年的4.85%降至2024年10月的3.6%，存量房貸利率已處于歷史低位，銀行凈息差顯著收窄。

第二、中小銀行經(jīng)營(yíng)具有與地方經(jīng)濟(jì)高度掛鉤，信用風(fēng)險(xiǎn)難以分散的特點(diǎn)。這一是因?yàn)樵谛刨J方面，中小銀行主營(yíng)范圍大多局限于特定區(qū)域，對(duì)公客戶集中于地方中小企業(yè)，近年來(lái)地方中小企業(yè)生存環(huán)境惡化，對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量造成一定壓力；二是在投資資產(chǎn)方面，出于自身維護(hù)客戶的目的或是受地方政府要求提供金融支持的原因，中小銀行配置地方城投信用債及非標(biāo)產(chǎn)品較多，在地方債務(wù)化解過(guò)程中，銀行所持債權(quán)往往處于劣后地位，資產(chǎn)質(zhì)量易受侵蝕。

第三、中小銀行負(fù)債端結(jié)構(gòu)欠穩(wěn)。這表現(xiàn)在中小銀行個(gè)人定期存款的比重普遍偏高，對(duì)同業(yè)負(fù)債的依賴度高于大型銀行，導(dǎo)致較高的負(fù)債成本，在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)面前也更為脆弱。相比較而言國(guó)有大行能夠通過(guò)機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位的對(duì)公賬戶、各大企業(yè)的資金歸集賬戶等方式獲取低價(jià)而穩(wěn)定的流動(dòng)性注入。

第四、內(nèi)部控制制度相對(duì)薄弱，風(fēng)險(xiǎn)管理流程不規(guī)范、相關(guān)技術(shù)與工具不足是中小銀行的常見(jiàn)問(wèn)題。一些中小銀行治理架構(gòu)形同虛設(shè)，人治色彩較濃，易受地方政府、控股股東干預(yù)?；厮輾v史，內(nèi)部人控制、股權(quán)結(jié)構(gòu)不清、股東行為不當(dāng)是中小銀行出險(xiǎn)的重要原因，一些民營(yíng)資本違規(guī)進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，不法股東如“明天系”、“安邦系”、忠旺集團(tuán)等隱秘違規(guī)入股控制中小銀行機(jī)構(gòu)，造成極大損失，反映出我國(guó)中小銀行公司治理任重道遠(yuǎn)。

三、預(yù)防與處置中小銀行風(fēng)險(xiǎn)

（一）注重早期的預(yù)防

第一、提高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的精準(zhǔn)性。擴(kuò)大數(shù)據(jù)采集范圍，在整合多元化信源的基礎(chǔ)上，全面收集客戶信息，結(jié)合人工智能技術(shù)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行深度整合與分析，生成客戶多維度畫像，通過(guò)大數(shù)據(jù)處理與大模型處理，幫助提高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確性。

第二、鼓勵(lì)中小銀行立足本地，發(fā)展區(qū)域優(yōu)勢(shì)。中小銀行以傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)為主，對(duì)利差收入依賴較高，過(guò)去單純依靠規(guī)模驅(qū)動(dòng)增利的粗放發(fā)展模式已難以為繼，需回歸本源，深耕本地客群，加強(qiáng)風(fēng)控能力建設(shè)與數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升不良資產(chǎn)處置效率。

第三、加強(qiáng)中小銀行股東股權(quán)管理，提升治理效能。我國(guó)中小銀行成立過(guò)程與股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜多樣，可強(qiáng)制要求主要股東穿透性信息披露；建立激勵(lì)約束機(jī)制，健全薪酬延期支付與追索扣回機(jī)制，強(qiáng)化高管風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。

第四、拓寬中小銀行資本補(bǔ)充渠道，增強(qiáng)資本實(shí)力。在鼓勵(lì)中小銀行通過(guò)內(nèi)生增長(zhǎng)補(bǔ)充資本的同時(shí)，也應(yīng)拓寬中小銀行資本補(bǔ)充渠道，適當(dāng)降低資本工具發(fā)行門檻，積極探索創(chuàng)新資本補(bǔ)充工具。

（二）發(fā)展一套層次清晰的處置體系

按照風(fēng)險(xiǎn)的高低與處置的秩序，中小銀行風(fēng)險(xiǎn)處置路徑大體可總結(jié)為“補(bǔ)充資本——合并重組——外部接管——破產(chǎn)”四個(gè)層次。

第一、補(bǔ)充資本。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)尚且可控且系統(tǒng)重要性不高的銀行主體，強(qiáng)調(diào)資本補(bǔ)充與內(nèi)部消化的限期自救。手段上包括清退問(wèn)題股東、更換高管、引入AMC積極處理不良資產(chǎn)、取得資本補(bǔ)充等。在獲取資本補(bǔ)充的渠道上，包括股東注資，發(fā)行各類資本債、地方專項(xiàng)債或爭(zhēng)取地方政府救助；對(duì)于缺口較大，上述方式獲取資本均較為困難的機(jī)構(gòu)，可考慮引入外部戰(zhàn)略投資者。

第二、合并重組。合并重組是近年來(lái)中小銀行處置的一大主流方式。形式上主要可分為吸收合并與新設(shè)合并兩種：吸收合并通常是由資質(zhì)較優(yōu)的銀行參股并購(gòu)其他銀行，被合并方的法人地位不復(fù)存在。一些村鎮(zhèn)銀行流行的“村改支”模式（即被主發(fā)起行吸收合并，改制成為主發(fā)起行分支機(jī)構(gòu)）即屬于此類型；新設(shè)合并模式是由多家銀行機(jī)構(gòu)合一成立一家更大的區(qū)域性新銀行，如山西銀行、四川銀行與遼寧農(nóng)商行。

在合并重組的處置模式下，還需要注意重組后銀行的不良資產(chǎn)化解與后續(xù)資本補(bǔ)充。首先，由于合并重組可能會(huì)帶來(lái)不良資產(chǎn)疊加問(wèn)題，新銀行主體應(yīng)重新評(píng)估所持不良資產(chǎn)并進(jìn)行有效處置，合并后主體風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制的建立以及存量不良資產(chǎn)化解情況仍需予以重視。其次，在合并重組之后，由于資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，銀行的資本消耗程度可能會(huì)加劇，致使資本充足水平承壓，重組后銀行對(duì)于外源資本補(bǔ)充的需求通常也較為緊迫，對(duì)于未上市、發(fā)債資質(zhì)較低的中小銀行機(jī)構(gòu)而言，增資擴(kuò)股、地方政府專項(xiàng)債成為了其重要的資本補(bǔ)充方式，但若采用發(fā)行地方政府專項(xiàng)債的形式補(bǔ)充中小銀行資本，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看又將加重地方政府債務(wù)負(fù)擔(dān)，因此，探索建立一套更為長(zhǎng)效的中小銀行資本補(bǔ)充機(jī)制十分必要。

第三、外部接管。對(duì)于積重難返，負(fù)外部性較強(qiáng)的出險(xiǎn)銀行主體，將會(huì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)接管，清理其財(cái)產(chǎn)、賬目與債權(quán)債務(wù)情況，保障存款人的資金安全與核查風(fēng)險(xiǎn)。就包商銀行被接管一例來(lái)看，主要從大額債權(quán)收購(gòu)轉(zhuǎn)讓、清產(chǎn)核資、市場(chǎng)化改革重組三階段進(jìn)行化解。

第四、破產(chǎn)。如果前述措施均未能在處置風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中有所收效，問(wèn)題銀行只能宣告破產(chǎn)。這一手段較為極端，具有較強(qiáng)的負(fù)外部性，加上銀行牌照仍具有一定價(jià)值，因此很少被采用，在我國(guó)建國(guó)以來(lái)歷史上僅有海南發(fā)展銀行一例。

參考文獻(xiàn)

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張雪春、鐘震：從公司治理的源頭入手解決中小銀行的風(fēng)險(xiǎn)

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本文僅代表作者觀點(diǎn)。