*美股收官日小幅回調(diào)

*標(biāo)普500創(chuàng)1998年以來(lái)最大兩年漲幅

*黃金全年上漲超27%，連續(xù)兩年表現(xiàn)強(qiáng)勁

美股周二收跌，交投清淡疊加美債收益率上升，使年末行情略顯黯淡。截至收盤，道指下跌29.51點(diǎn)，跌幅0.07%，報(bào)42544.22點(diǎn)；納指下跌175.99點(diǎn)，跌幅0.90%，報(bào)19310.79點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)下跌25.31點(diǎn)，跌幅0.43%，報(bào)5881.63點(diǎn)。

2024年，標(biāo)普500指數(shù)全年上漲23.31%，創(chuàng)下57次收盤新高，連續(xù)兩年漲超20%。據(jù)道瓊斯市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，這是標(biāo)普500指數(shù)自1997年和1998年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂前夕以來(lái)，首次連續(xù)兩年表現(xiàn)如此強(qiáng)勁。納指全年累計(jì)上漲28.64%，道指漲幅12.88%。

XS Investments首席執(zhí)行官格雷格·巴蘇克（Greg Bassuk）表示：“盡管本周未迎來(lái)圣誕老人大漲行情，但2024年整體收益對(duì)投資者來(lái)說(shuō)已是最好的禮物。”他認(rèn)為，人工智能的爆發(fā)、美聯(lián)儲(chǔ)的降息步伐，以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，成為今年股市大漲的三大驅(qū)動(dòng)力，“這些因素為2025年的延續(xù)強(qiáng)勢(shì)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)”。

以蘋果、英偉達(dá)、微軟、特斯拉、Meta、亞馬遜和Alphabet為代表的“七巨頭”繼續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)漲勢(shì)，貢獻(xiàn)了標(biāo)普500指數(shù)全年漲幅的53%以上，其中英偉達(dá)一家公司便貢獻(xiàn)了21%。與此同時(shí)，金融、公用事業(yè)和工業(yè)類股的全面回暖，也為市場(chǎng)提供了額外支撐。

盡管2024年表現(xiàn)出色，但展望2025年，市場(chǎng)情緒已偏向謹(jǐn)慎。在剛剛過去的12月，道指單月跌幅達(dá)5.3%，同期，標(biāo)普500指數(shù)下跌2.5%，納指小幅收漲0.5%。

分析認(rèn)為，高利率環(huán)境、股市高估值，以及科技行業(yè)盈利的不確定性，都可能成為未來(lái)的潛在壓力。截至上周末，標(biāo)普500的市盈率達(dá)到21.9倍，遠(yuǎn)高于過去10年平均水平的18.5倍。Hirtle Callaghan & Co.首席投資官布拉德·康格（Brad Conger）表示：“市場(chǎng)估值已至高位，未來(lái)的增長(zhǎng)將更加依賴企業(yè)利潤(rùn)的實(shí)際提升?！?/p>

周二，10年期美國(guó)國(guó)債收益率收于4.577%，較去年底的3.86%顯著上升。利率高企不僅推高了企業(yè)融資成本，也已對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好形成了壓制。與此同時(shí)，美國(guó)國(guó)內(nèi)政治的不確定性進(jìn)一步增加了市場(chǎng)復(fù)雜性。當(dāng)選總統(tǒng)特朗普提出的全面關(guān)稅計(jì)劃和嚴(yán)格的移民政策，可能推高通脹并引發(fā)投資者擔(dān)憂。

大宗商品市場(chǎng)方面，截至周二（12月31日）收盤，紐約商品交易所2025年2月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲73美分，收于每桶71.72美元，漲幅1.03%。

原油市場(chǎng)在2024年波動(dòng)劇烈。全年國(guó)際原油期貨結(jié)算價(jià)下跌3%，主要受疫情后需求復(fù)蘇乏力以及非OPEC產(chǎn)油國(guó)持續(xù)增產(chǎn)的影響。

與原油的疲軟表現(xiàn)相比，黃金成為今年的大贏家之一。紐約尾盤，美國(guó)黃金期貨價(jià)格上漲0.9%，收?qǐng)?bào)每盎司2641.00美元。全年金價(jià)累計(jì)上漲27%，創(chuàng)下自2010年以來(lái)的最佳年度表現(xiàn)。央行的大規(guī)模購(gòu)金、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，以及寬松的貨幣政策，成為推動(dòng)金價(jià)上漲的主要?jiǎng)恿Α?/p>

分析師們預(yù)計(jì)，支撐2024年金價(jià)上漲的因素將在2025年繼續(xù)發(fā)揮作用，但實(shí)際利率的逐步上升可能會(huì)帶來(lái)一定阻力。MKS PAMP SA金屬策略主管尼基·希爾斯（Nicky Shiels）表示：“黃金仍處于長(zhǎng)期牛市中，但2025年的走勢(shì)將更加復(fù)雜，不會(huì)像2024年那樣單向上行?！?/p>