2025年全球消費(fèi)電子展（CES）將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月7日在美國拉斯維加斯開幕，多家AI眼鏡廠商參展，部分將發(fā)布新品或公布新進(jìn)展。不過，這一行業(yè)盛會似乎未能催化AI眼鏡行情。

上周A股多只AI眼鏡概念股上漲后，1月6日，多只AI眼鏡概念股股價(jià)走跌。華燦光電、國星光電今日收盤雙雙跌停，潤欣科技、博士眼鏡、朗科科技、雷神科技收盤跌超10%，明月鏡片、億道信息、美格智能、國光電器、瀛通通訊股價(jià)也走低。

多只概念股此前透露了公司業(yè)務(wù)與AI眼鏡之間的關(guān)聯(lián)。不過，目前AI眼鏡行業(yè)還處于發(fā)展初期，AI眼鏡銷售對產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績的拉動或還需更長時(shí)間才能體現(xiàn)。

多只概念股已提示交易風(fēng)險(xiǎn)

概念股中，華燦光電是LED芯片供應(yīng)商，國星光電是LED封裝及半導(dǎo)體封測廠商，潤欣科技是IC產(chǎn)品授權(quán)分銷商，博士眼鏡是眼鏡零售廠商，朗科科技是存儲器廠商，雷神科技是電腦及相關(guān)產(chǎn)品廠商，明月鏡片是鏡片廠商，億道信息是加固型移動計(jì)算機(jī)提供商，美格智能是無線通信模塊和物聯(lián)網(wǎng)解決方案廠商，國光電器是音響電聲類產(chǎn)品廠商，瀛通通訊是聲學(xué)產(chǎn)品及數(shù)據(jù)線廠商。

從定義上看，東海證券相關(guān)報(bào)告稱，AI眼鏡是在傳統(tǒng)眼鏡上增加了耳機(jī)、攝像頭、WiFi藍(lán)牙模塊等硬件，同時(shí)具備音頻、拍攝、無線通訊等功能，并嵌入了大模型基座和上層應(yīng)用。概念股中，多家公司此前曾透露公司業(yè)務(wù)與AI眼鏡的關(guān)聯(lián)。

億道信息此前表示，公司已推出AI眼鏡全鏈路解決方案，在拾音、拍照、圖像處理、視頻優(yōu)化、國內(nèi)外AI模型導(dǎo)入等方面進(jìn)行優(yōu)化，支持語音、手勢、按鍵等交互。博士眼鏡2024年12月18日曾公告稱，公司智能眼鏡業(yè)務(wù)已與星紀(jì)魅族、雷鳥創(chuàng)新、XREAL、界環(huán)、李未可、ROKID等合作。

此外，國光電器八成收入來自于音箱，該公司在2024年12月表示，公司積極推進(jìn)AI耳機(jī)的送樣工作。做無線通信模組的美格智能2024年8月曾透露，公司基于高算力AI模組，為某AR眼鏡品牌客戶開發(fā)的解決方案產(chǎn)品正在研發(fā)中。公開資料顯示，AI眼鏡主要采用的是Micro OLED（硅基OLED）面板或Micro LED面板，不包括液晶面板、電子紙。

第一財(cái)經(jīng)記者注意到，多只AI眼鏡概念股此前經(jīng)歷了股價(jià)上漲，并發(fā)布了公告提示投資者存在風(fēng)險(xiǎn)。

潤欣科技2024年12月18日公告稱，公司股票連續(xù)6個(gè)交易日收盤價(jià)格漲幅偏離值超過100%，可能存在股價(jià)上漲后回落的風(fēng)險(xiǎn)，提醒投資者注意二級市場交易風(fēng)險(xiǎn)。2024年12月31日，瀛通通訊公告稱，公司連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)漲幅偏離值超20%，提醒投資者謹(jǐn)慎投資。今年1月2日，國星光電公告稱，公司在連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到20%以上，提醒投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。1月3日，華燦光電也公告稱，公司連續(xù)兩個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超30%，而公司內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化。

AI眼鏡產(chǎn)業(yè)仍待成熟

分析人士認(rèn)為，AI眼鏡存在資本獲利回吐的情況，同時(shí)AI眼鏡在續(xù)航、成本、應(yīng)用場景方面的問題仍需解決。

一名證券資深人士向第一財(cái)經(jīng)記者分析說，AI眼鏡板塊元旦前曾有過炒作，整體漲幅較大，短期受市場情緒影響，存在獲利回吐的動力。此外，板塊內(nèi)存在分化，目前AI眼鏡仍處于概念階段，疊加年報(bào)進(jìn)入披露時(shí)間窗口，一些純粹概念炒作的品種有可能會“見光死”，對整體板塊造成短期壓力。從長遠(yuǎn)來看，AI眼鏡是AI重要的應(yīng)用端產(chǎn)品之一，短期調(diào)整充分后，一些具有實(shí)質(zhì)性商業(yè)化落地的公司依然值得關(guān)注。

從行業(yè)發(fā)展情況看，近期有多家AI眼鏡廠商將發(fā)布新品，AI眼鏡熱度有所上升，分析人士也認(rèn)為AI眼鏡未來有望成為主要的AI載體之一。CES期間，TCL旗下的雷鳥創(chuàng)新將與博士眼鏡合作推出帶拍攝功能的AI眼鏡；Gyges Labs（深圳仙瞬科技）將發(fā)布首款proactive AI（主動人工智能）眼鏡，其合作方為億道信息；雷神科技也將發(fā)布智能眼鏡。

CINNO Research首席分析師周華向第一財(cái)經(jīng)記者表示，AI眼鏡集成拍照、AI模型、音頻等多種功能，能為用戶提供更豐富的使用體驗(yàn)，2025年，隨著多家科技公司推出新的AI眼鏡產(chǎn)品，AI眼鏡市場可能會迎來短暫的熱潮。

不過，AI眼鏡市場仍處于發(fā)展初期。周華告訴記者，AI眼鏡目前只供短時(shí)間佩戴，續(xù)航是需要解決的首要問題。如果要增加續(xù)航，電池會變得更大，而大電池會影響佩戴體驗(yàn)。未來行業(yè)可能需要結(jié)合Micro LED或LCoS等顯示技術(shù)探索AR+AI眼鏡，像Meta Orion，接下來還要解決的還有成本及應(yīng)用場景的問題。

就目前的AI眼鏡續(xù)航能力短板，中信證券研報(bào)則指出，理想的AI眼鏡在拍照時(shí)的使用時(shí)長在1小時(shí)以上，而目前多數(shù)產(chǎn)品在30~40分鐘上下。國聯(lián)證券研報(bào)也認(rèn)為，續(xù)航是消費(fèi)電子產(chǎn)品核心痛點(diǎn)之一，RayBan Meta智能眼鏡在適度使用情況下的續(xù)航最多4小時(shí)，只有4小時(shí)或?qū)τ脩趔w驗(yàn)產(chǎn)生較大影響，因此打破續(xù)航能力瓶頸將是AI眼鏡出貨量增長的關(guān)鍵一環(huán)，需要增加電池容量或降低應(yīng)用功耗，或許需要采用新型電池技術(shù)。

就AI眼鏡的技術(shù)難點(diǎn)，洛圖科技分析師汪子莘向第一財(cái)經(jīng)記者表示，近期AR眼鏡新品主要圍繞AI功能展開，技術(shù)難點(diǎn)在于如何做好功能取舍，以保證消費(fèi)者高頻使用。這波AI眼鏡熱潮主要處于資本和智能硬件行業(yè)玩家參與的階段，尚未完全傳遞到消費(fèi)者層面，讓消費(fèi)者買單仍需時(shí)間。

億道信息此前也在公告中提醒，公司的AI眼鏡仍處于客戶導(dǎo)入、開模及優(yōu)化階段，暫未到量產(chǎn)階段。AI眼鏡市場仍處于行業(yè)發(fā)展初期，消費(fèi)習(xí)慣需培育，市場拓展仍存在不確定性。

中信證券相關(guān)報(bào)告則表示，AI眼鏡短期出貨量仍然較低，估算2024年全球AI眼鏡出貨量約300萬副，2025年或在1000萬副左右，因此供應(yīng)鏈的業(yè)績釋放元年可能最早在2026年。