2025年1月，第一財(cái)經(jīng)研究院發(fā)布的“第一財(cái)經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家信心指數(shù)”為50.66，略低于上月，仍然維持在50榮枯線以上。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)2025年更加積極有為的宏觀政策將會(huì)實(shí)施，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造良好的政策環(huán)境。

首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)2024年12月CPI同比增速的預(yù)測(cè)均值為0.2%，PPI同比預(yù)測(cè)均值為-2.36%。去年12月工業(yè)增加值增速預(yù)測(cè)均值為5.35%，固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速預(yù)測(cè)均值為3.31%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速預(yù)測(cè)均值為3.54%。去年12月份貿(mào)易順差預(yù)測(cè)均值為969.41億美元。

在本次預(yù)測(cè)中，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)2024年12月新增貸款預(yù)測(cè)均值為8606.36億元，社會(huì)融資總量預(yù)測(cè)均值為2.17萬(wàn)億元，M2同比增速預(yù)測(cè)均值為7.36%。

近日，央行貨幣政策委員會(huì)2024年第四季度例會(huì)（下稱“四季度例會(huì)”）召開，在研究下階段貨幣政策思路時(shí)，會(huì)議表示，根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，擇機(jī)降準(zhǔn)降息。首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，2025年應(yīng)關(guān)注此前已經(jīng)出臺(tái)的宏觀政策如何落地，未來(lái)是否會(huì)有更多增量政策出臺(tái)，促進(jìn)更好地、高質(zhì)量地實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。

一、信心指數(shù)：1月為50.66

2025年1月，第一財(cái)經(jīng)研究院發(fā)布的“第一財(cái)經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家信心指數(shù)”為50.66，略低于上月，仍然維持在50的榮枯線以上。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，2025年更加積極有為的宏觀政策將會(huì)實(shí)施，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造良好的政策環(huán)境。

畢馬威蔡偉表示，回顧2024年，伴隨著全球制造業(yè)景氣度的回升、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入降息周期，我國(guó)出口需求大幅回升，工業(yè)生產(chǎn)、制造業(yè)投資在外需帶動(dòng)下保持高景氣。與此同時(shí)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能建設(shè)取得顯著進(jìn)展，以高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力保持較快增長(zhǎng)，成為經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖的新動(dòng)力。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院連平認(rèn)為，2024年，面對(duì)外部壓力加大、內(nèi)部困難增多的復(fù)雜嚴(yán)峻形勢(shì)，宏觀政策加大財(cái)政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，經(jīng)濟(jì)總體保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)全年基本實(shí)現(xiàn)既定的增長(zhǎng)目標(biāo)。

環(huán)亞數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院李文龍表示，進(jìn)入2025年，預(yù)計(jì)消費(fèi)在刺激措施推動(dòng)下將有所增強(qiáng)，投資預(yù)計(jì)保持較為穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)，但出口面臨的壓力較大，他預(yù)計(jì)出口貢獻(xiàn)度有所下降。

申萬(wàn)宏源趙偉表示，2024年，發(fā)達(dá)國(guó)家去庫(kù)存結(jié)束后供需缺口彌合，對(duì)我國(guó)出口形成強(qiáng)勁帶動(dòng)。國(guó)內(nèi)制造業(yè)迎來(lái)內(nèi)生性更新周期，疊加政策催化，制造業(yè)投資增速走高。但地產(chǎn)仍在磨底，居民收入和消費(fèi)傾向依然偏弱。未來(lái)仍需關(guān)注收入結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，以及房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化。

二、物價(jià)：12月同比預(yù)測(cè)均值CPI為0.2%、PPI為-2.36%

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)2024年12月CPI同比增速的預(yù)測(cè)均值為0.2%，與統(tǒng)計(jì)局11月的公布數(shù)據(jù)持平。其中，廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院連平給出了最高預(yù)測(cè)值0.4%，渣打銀行丁爽給出了最低預(yù)測(cè)值0。

2024年12月PPI同比增速的預(yù)測(cè)均值為-2.36%，較統(tǒng)計(jì)局公布的上月值（-2.5%）高0.14個(gè)百分點(diǎn)。調(diào)研中，該指標(biāo)的預(yù)測(cè)最高值為-2.1%，來(lái)自廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院連平；最低預(yù)測(cè)值為-2.8%，來(lái)自長(zhǎng)江證券伍戈和摩根大通朱海斌。

財(cái)通證券陳興認(rèn)為，2024年12月鮮果價(jià)格轉(zhuǎn)為上漲，鮮菜價(jià)格降幅收窄，豬肉價(jià)格持續(xù)下行。從同比變化來(lái)看，鮮菜、鮮果和豬肉價(jià)格同比增速較上月顯著提升，另外，原油月均現(xiàn)貨價(jià)同比增速有所回升。他預(yù)計(jì)，去年12月CPI同比增速預(yù)計(jì)與上月略有改善。12月以來(lái)，原油價(jià)格有所回升，同比降幅大幅收窄，同時(shí)CRB現(xiàn)貨指數(shù)同比增速大幅回升。他預(yù)計(jì)，12月PPI同比增速降幅或有所收窄。

興業(yè)銀行魯政委表示，工業(yè)品方面，2024年12月主要工業(yè)品價(jià)格環(huán)比以回落為主。截至12月30日，原油價(jià)格環(huán)比同上月基本持平；黑色系商品價(jià)格繼續(xù)回落，焦煤、焦炭、螺紋環(huán)比-11.5%、-8.0%、-1.8%；有色金屬價(jià)格亦有回落，銅、鋁環(huán)比-1.5%、-1.7%；南華工業(yè)品指數(shù)環(huán)比下降-0.4%，環(huán)比跌幅較上月收窄?？紤]到基數(shù)影響，他預(yù)計(jì)12月PPI同比將錄得-2.3%。消費(fèi)品方面，12月多數(shù)消費(fèi)品價(jià)格延續(xù)環(huán)比下降。12月豬肉價(jià)格繼續(xù)回落，12月環(huán)比-4.1%；蔬菜價(jià)格回落趨勢(shì)逐步穩(wěn)定，12月環(huán)比-0.7%。汽油價(jià)格回升，環(huán)比4.7%。綜合考慮，他預(yù)期12月CPI同比錄得0.1%。

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2024年11月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家12月預(yù)測(cè)（CPI）：

魯政委：0.1%

 

2024年11月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家12月預(yù)測(cè)（PPI）：

陳興：-2.3%

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三、社會(huì)消費(fèi)品零售總額：12月增速預(yù)測(cè)均值為3.54%

2024年12月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速預(yù)測(cè)均值為3.54%，較上月3%的公布值上升0.54個(gè)百分點(diǎn)。其中，5.5%的最大值來(lái)自長(zhǎng)江證券伍戈，興業(yè)證券王涵給出了最小值2.6%。

民生銀行溫彬表示，去年12月份，隨著促消費(fèi)政策效應(yīng)持續(xù)釋放，疊加消費(fèi)信心邊際改善以及前年同期基數(shù)走低，消費(fèi)增速將有所加快。從主要商品來(lái)看，消費(fèi)性服務(wù)業(yè)邊際改善，批發(fā)、餐飲、住宿等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)雖然仍位于榮枯線以下，但分別較11月上升2.3、1.6、4.3個(gè)百分點(diǎn)；在國(guó)家報(bào)廢更新和各地以舊換新政策拉動(dòng)下，汽車銷售增勢(shì)良好，12月1日至22日，乘用車市場(chǎng)零售同比增長(zhǎng)25%，較上月同期增長(zhǎng)14%；樓市行情延續(xù)，12月百?gòu)?qiáng)房企銷售額環(huán)比增長(zhǎng)28.86%，有助于促進(jìn)居住類相關(guān)消費(fèi)增長(zhǎng)。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院連平表示，消費(fèi)系拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要組成部分，2024年全年貢獻(xiàn)率超過(guò)一半。一批促進(jìn)消費(fèi)的政策在各地陸續(xù)推出，消費(fèi)品以舊換新、出口退稅等政策深入推進(jìn)，汽車、家電為代表的耐用消費(fèi)品需求得以逐步釋放。在一系列積極住房支持政策推動(dòng)下，房地產(chǎn)銷售市場(chǎng)呈現(xiàn)回暖信號(hào)，全年商品房銷售面積跌幅較2023年收窄，一線城市二手房?jī)r(jià)四季度環(huán)比回升。

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2024年11月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家12月預(yù)測(cè)（社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比）：

魯政委：3.2%

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四、工業(yè)增加值：12月增速預(yù)測(cè)均值為5.35%

調(diào)研結(jié)果顯示，2024年12月工業(yè)增加值同比增速預(yù)測(cè)均值為5.35%，略低于上月5.4%的公布數(shù)據(jù)。其中，摩根大通朱海斌給出了最小值5%，長(zhǎng)江證券伍戈給出了最大值5.7%。

興業(yè)銀行魯政委認(rèn)為，去年12月工業(yè)增加值同比將較11月有所上升，高頻數(shù)據(jù)方面，12月粗鋼產(chǎn)量同比增速較上月提高，苯乙烯開工率、全鋼胎開工率同比分別時(shí)隔13個(gè)月和8個(gè)月轉(zhuǎn)正，建筑用鋼成交量、石油瀝青裝置開工率、水泥發(fā)運(yùn)率同比跌幅收窄，指示生產(chǎn)活動(dòng)轉(zhuǎn)暖。工作日天數(shù)方面，2024年12月共有22個(gè)工作日，比2023年12月多一天。

財(cái)通證券陳興表示，去年12月全國(guó)制造業(yè)PMI回落至50.1%，榮枯線上有所放緩。主要分項(xiàng)指標(biāo)中，內(nèi)外需同步改善，內(nèi)需強(qiáng)于外需，不過(guò)臨近新年，生產(chǎn)季節(jié)性回落，原材料和產(chǎn)成品庫(kù)存均回補(bǔ)。從12月以來(lái)的中觀高頻數(shù)據(jù)來(lái)看，樣本鋼廠鋼材產(chǎn)量同比增速降幅略有走擴(kuò)，汽車半鋼胎開工率同比增速保持平穩(wěn)，化工產(chǎn)業(yè)鏈開工率同比增速多數(shù)回落。同時(shí)，六大發(fā)電集團(tuán)耗煤同比增速下行，由于全國(guó)大部分地區(qū)氣溫較往年偏高，終端耗煤相對(duì)需求不足。整體來(lái)看，工業(yè)生產(chǎn)景氣度保持平穩(wěn)。他表示，12月工業(yè)增加值同比增速升為5.3%。隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策的落地見效，預(yù)計(jì)2025年工業(yè)經(jīng)濟(jì)仍將平穩(wěn)增長(zhǎng)，全年工業(yè)增加值增長(zhǎng)為5.2%。

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2024年11月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家12月預(yù)測(cè)（工業(yè)增加值同比）：

蔡偉：5.4%

陳興：5.3%

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五、固定資產(chǎn)投資增速：預(yù)測(cè)均值為3.31%

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)2024年12月固定資產(chǎn)投資增速的預(yù)測(cè)均值為3.31%，稍高于11月3.3%的公布數(shù)據(jù)。其中環(huán)亞數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院李文龍、長(zhǎng)江證券伍戈、工銀國(guó)際程實(shí)和廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院連平給出了最高值3.5%，摩根大通朱海斌給出了最低預(yù)測(cè)值2.8%。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院連平表示，投資保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，制造業(yè)投資領(lǐng)跑。2024年制造業(yè)投資對(duì)社會(huì)固定資產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率超過(guò)三分之二，系拉動(dòng)固定資產(chǎn)投資的中堅(jiān)力量?；ㄍ顿Y（不含電力）繼續(xù)發(fā)揮托底作用，年內(nèi)鐵路建設(shè)和水利工程建設(shè)提速。

財(cái)通證券陳興預(yù)計(jì)，12月投資增速或穩(wěn)中有升。首先，從基建相關(guān)的高頻數(shù)據(jù)來(lái)看，水泥、玻璃價(jià)格同比增速回落，石油瀝青開工率略降，基建投資維持平穩(wěn)；其次，新房、二手房銷售持續(xù)火爆，一線城市房?jī)r(jià)也呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，地產(chǎn)投資或維持平穩(wěn)；最后，在“兩重”建設(shè)和大規(guī)模設(shè)備更新等政策發(fā)力顯效下，制造業(yè)投資增速或有所回升。他預(yù)計(jì)，12月固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速略升至3.4%，隨著穩(wěn)內(nèi)需以及房地產(chǎn)逐步回暖，預(yù)計(jì)2025年投資將有回升，全年固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)4.5%。

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2024年11月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家12月預(yù)測(cè)（固定資產(chǎn)投資增速累計(jì)同比）：

丁爽：3.3%

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六、房地產(chǎn)開發(fā)投資：12月增速預(yù)測(cè)均值為-10.28%

調(diào)研結(jié)果顯示，去年12月房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)增速的預(yù)測(cè)均值為-10.28%。參與調(diào)研的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，財(cái)通證券陳興給出了最高值-9.6%，申萬(wàn)宏源趙偉給出了最低值-10.7%。

民生銀行溫彬表示，高頻數(shù)據(jù)顯示，2024年12月30個(gè)大中城市商品房成交同比增長(zhǎng)19.8%，增速與上月大致持平。市場(chǎng)成交繼續(xù)改善，但“以價(jià)換量”特征仍然明顯。100大中城市土地成交面積同比下降6.3%，在“嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量”導(dǎo)向下，他預(yù)計(jì)投資端企穩(wěn)仍待時(shí)日。

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2024年11月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家12月預(yù)測(cè)（房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)增速）：

蔡偉：-10.3%

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七、外貿(mào)：12月貿(mào)易順差預(yù)測(cè)均值為969.41億美元

在本次調(diào)研中，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，去年12月份，出口同比由11月6.7%的公布數(shù)據(jù)上升至7.11%；進(jìn)口同比預(yù)測(cè)均值為-0.46%，高于上月公布值（-3.9%）。他們預(yù)計(jì)貿(mào)易順差將為969.41億美元，略低于上月974.4億美元的公布數(shù)據(jù)。

長(zhǎng)江證券伍戈表示，當(dāng)前市場(chǎng)已將美國(guó)加征關(guān)稅納入外部沖擊來(lái)源，但未必趨弱的海外經(jīng)濟(jì)、更具彈性的匯率或都有望形成部分對(duì)沖。初步預(yù)測(cè)，受關(guān)稅擾動(dòng)，2025年出口增速前高后低，全年中樞有所回落，但仍有韌性。

申萬(wàn)宏源趙偉認(rèn)為，2025年美國(guó)關(guān)稅加征或拖累我國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家出口表現(xiàn)，尤其是消費(fèi)品出口表現(xiàn)。但對(duì)新興市場(chǎng)、“一帶一路”共建國(guó)家出口增速或保持韌性，尤其是在美聯(lián)儲(chǔ)降息也會(huì)利好新興市場(chǎng)工業(yè)化提速的背景下。此外美國(guó)對(duì)全球制造業(yè)國(guó)家加征關(guān)稅的舉措也會(huì)加速供應(yīng)鏈協(xié)同與重組，也更多利好我國(guó)中間品、資本品等生產(chǎn)資料出口。他預(yù)計(jì)我國(guó)出口增速總量下行，但結(jié)構(gòu)仍有韌性。

八、新增貸款：12月預(yù)測(cè)均值為8606.36億元

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，2024年12月新增貸款將由上月公布值（5800億元）上升至8606.36億元，調(diào)研中，最小值4000億元來(lái)自興業(yè)銀行魯政委，最大值12000億元來(lái)自廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院連平。

興業(yè)銀行魯政委預(yù)計(jì)，去年12月信貸增速將繼續(xù)回落。從居民信貸來(lái)看，12月房地產(chǎn)交易仍然保持較高的活躍度，他估算的一、二手房成交面積同比錄得37.7%，較上月上行13.2個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)居民信貸投放將進(jìn)一步改善。從企業(yè)貸款來(lái)看，11月滾動(dòng)12個(gè)月利潤(rùn)計(jì)算的工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)回報(bào)率錄得4.1%，較10月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)盈利進(jìn)一步下行，預(yù)計(jì)企業(yè)貸款維持低位。同時(shí)，地方債務(wù)置換也將拖累信貸讀數(shù)。綜合來(lái)看，12月新增貸款規(guī)模預(yù)計(jì)為4000億元，對(duì)應(yīng)的貸款同比增速為7.4%。

九、社會(huì)融資總量：12月預(yù)測(cè)均值為2.17萬(wàn)億元

調(diào)研結(jié)果顯示，去年12月社會(huì)融資總量預(yù)測(cè)均值為2.17萬(wàn)億元，低于央行公布的2024年11月數(shù)據(jù)（2.34萬(wàn)億元）。其中，廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院連平給出了最大值2.5萬(wàn)億元，財(cái)通證券陳興給出最小值1.7萬(wàn)億元。

財(cái)通證券陳興表示，去年11月新增社融2.3萬(wàn)億元，同比少增額收窄至1197億元，債券融資是主要貢獻(xiàn)。11月份新增人民幣貸款5800億元，同比少增額走擴(kuò)至5100億元，其中居民部門貸款增加2700億元，同比由多增轉(zhuǎn)為少增，居民短貸同比由多增轉(zhuǎn)為少增，中長(zhǎng)貸同比多增額擴(kuò)大。12月政府債凈融資規(guī)模較上月有所縮減，同比多增額也有所縮小，企業(yè)債凈融資規(guī)模較上月下降，整體來(lái)看，他預(yù)計(jì)12月新增社融規(guī)?；蛉缘陀谇澳晖?。

十、M2：12月增速預(yù)測(cè)均值為7.36%

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，2024年12月M2同比增速將高于央行公布的11月水平（7.1%），預(yù)測(cè)均值為7.36%。其中，長(zhǎng)江證券伍戈給出了最大值8%，瑞穗證券周雪給出了最小值7%。

興業(yè)銀行魯政委預(yù)計(jì)，M2方面，去年11月M1受財(cái)政支出較慢拖累小幅回落，預(yù)計(jì)隨著財(cái)政支出，企業(yè)與居民流動(dòng)性將有所改善，12月M2或小幅反彈。

十一、官方外匯儲(chǔ)備：12月底預(yù)測(cè)均值為32619.22億美元

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，2024年12月末我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32619.22億美元，略低于11月末的公布數(shù)據(jù)（32659億美元）。

民生銀行溫彬表示，去年12月份，美聯(lián)儲(chǔ)雖如期降息25個(gè)基點(diǎn)，降息基調(diào)卻表現(xiàn)鷹派，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)“不著陸”及通脹再次抬頭的預(yù)期不斷強(qiáng)化，預(yù)計(jì)2025年降息空間有限、降息節(jié)奏放緩，推動(dòng)美元指數(shù)走強(qiáng)、全球資產(chǎn)價(jià)格整體下跌。匯率方面，美元指數(shù)環(huán)比上漲2.56%，主要非美貨幣集體貶值，日元、歐元、英鎊對(duì)美元分別下跌4.7%、2.1%、1.8%。債券價(jià)格方面，10年期美債收益率環(huán)比上升40個(gè)基點(diǎn)至4.58%，10年期歐債收益率上升26個(gè)基點(diǎn)至2.45%，10年期日債收益率上升4個(gè)基點(diǎn)至1.1%。股票價(jià)格方面，標(biāo)普500股票指數(shù)下跌2.5%，歐洲斯托克50價(jià)格指數(shù)下跌1.1%，日經(jīng)225指數(shù)上漲4.4%。綜合考慮匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化影響，他預(yù)計(jì)去年12月末外儲(chǔ)較上月末下降300億美元至32358億美元。

十二、政策

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院連平表示，考慮到當(dāng)前我國(guó)面臨國(guó)內(nèi)有效需求不足、外部環(huán)境復(fù)雜多變的局勢(shì)，2025年關(guān)注側(cè)重點(diǎn)可能會(huì)更多聚焦于國(guó)內(nèi)宏觀政策如何落地見效，以及是否有更多增量政策出臺(tái)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)更好地、高質(zhì)量地實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)目標(biāo)。首先，在一攬子化債政策推出后，后續(xù)仍需要觀察化債計(jì)劃的推進(jìn)節(jié)奏，以及未來(lái)在更加積極的財(cái)政政策背景下，實(shí)際用于投資性支出的資金規(guī)模是否能夠幫助地方財(cái)政支出顯著擴(kuò)大。其次，適度寬松的貨幣政策將如何推動(dòng)企業(yè)、居民部門釋放內(nèi)需，新增信貸及社融增速何時(shí)走升向上也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。與此同時(shí)，新質(zhì)生產(chǎn)力的快速發(fā)展、房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)、外部環(huán)境的多變等領(lǐng)域都值得留意。

興業(yè)證券王涵表示，短期內(nèi)，政策對(duì)內(nèi)需的提振，有助于經(jīng)濟(jì)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過(guò)渡。特朗普上任后，其關(guān)稅政策將對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生短期沖擊，也使得中國(guó)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略——進(jìn)一步推進(jìn)國(guó)際化——面臨一些不確定性。因此，穩(wěn)住內(nèi)需，尤其是擴(kuò)大消費(fèi)需求，就成為應(yīng)對(duì)外部沖擊的必要抓手，本質(zhì)上而言這也是為更好地推進(jìn)長(zhǎng)期戰(zhàn)略創(chuàng)造有利條件。而當(dāng)前中國(guó)的戶籍人口城鎮(zhèn)化率還明顯低于常住人口城鎮(zhèn)化率，這部分差距的縮小需要進(jìn)一步加強(qiáng)教育、醫(yī)療等公共福利的投入，也意味著擴(kuò)大內(nèi)需仍有巨大潛力。

畢馬威蔡偉認(rèn)為，未來(lái)我國(guó)的發(fā)展應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)方面：一是以數(shù)字、綠色、健康等新型消費(fèi)促進(jìn)內(nèi)需擴(kuò)容升級(jí)，培育服務(wù)消費(fèi)新增長(zhǎng)點(diǎn)。二是積極應(yīng)對(duì)人口老齡化挑戰(zhàn)，深化就業(yè)、養(yǎng)老、醫(yī)療等民生領(lǐng)域改革，優(yōu)化勞動(dòng)力市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，提升勞動(dòng)生產(chǎn)率。三是強(qiáng)化科技創(chuàng)新對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的引領(lǐng)作用，提升全社會(huì)的創(chuàng)新力和競(jìng)爭(zhēng)力，聚焦新一代信息技術(shù)、人工智能、生物醫(yī)藥、新能源、高端裝備等領(lǐng)域的自主技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化。四是兼顧新興產(chǎn)業(yè)培育壯大和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)兩條主線，實(shí)現(xiàn)新舊動(dòng)能的有機(jī)結(jié)合、溫和過(guò)渡。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要基礎(chǔ)性作用，其增加值、營(yíng)收、利潤(rùn)、用工人數(shù)等都占全部制造業(yè)的80%左右。加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型升級(jí)，不僅對(duì)短期經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)至關(guān)重要，還為長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供持續(xù)動(dòng)力。

（作者系第一財(cái)經(jīng)研究院研究員）

本期“第一財(cái)經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家月度調(diào)研”14位經(jīng)濟(jì)學(xué)家名單（按拼音順序排列）：

蔡偉：畢馬威中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)

陳興：財(cái)通證券宏觀首席分析師

程實(shí)：工銀國(guó)際研究部主管、董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

丁爽：渣打銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

李文龍：環(huán)亞數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

連平：廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)

魯政委：興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

王涵：興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

溫彬：民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長(zhǎng)

伍戈：長(zhǎng)江證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

謝亞軒：招商證券研究發(fā)展中心副總監(jiān)

趙偉：申萬(wàn)宏源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

周雪：瑞穗證券亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家

朱海斌：摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家