A股進(jìn)入新一輪并購(gòu)周期，越來越多的上市公司啟動(dòng)并購(gòu)重組，但重組終止的案例數(shù)量也在增加。

奧康國(guó)際（603001.SH）1月7日晚間公告稱，因交易各方未就具體方案、交易條件最終達(dá)成實(shí)質(zhì)性協(xié)議，公司決定終止購(gòu)買聯(lián)和存儲(chǔ)科技（江蘇）有限公司（下稱“聯(lián)合存儲(chǔ)”）股權(quán)。不到兩周前，該公司才披露收購(gòu)計(jì)劃。

2019年至今，奧康國(guó)際主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)下滑，扣非凈利潤(rùn)累計(jì)虧損超過6億元。期間，上市公司仍大手筆現(xiàn)金分紅，近半數(shù)分紅進(jìn)入了實(shí)控人家族手中。就在奧康國(guó)際首次發(fā)布收購(gòu)公告時(shí)，該公司實(shí)控人王振滔辭去了董事長(zhǎng)，其弟王進(jìn)權(quán)則辭去了總裁職務(wù)。

“溫州鞋王”終止跨界收購(gòu)

受上述消息影響，奧康國(guó)際1月8日一字跌停，報(bào)收于6.37元，總市值26億元。

奧康國(guó)際在公告中稱，自與交易對(duì)方確立交易意向以來，公司組織交易雙方推進(jìn)交易。但對(duì)交易方案進(jìn)行多輪協(xié)商和談判后，最終交易條件未能達(dá)成一致。因此決定終止此次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)。

成立于2001年的奧康國(guó)際有“溫州鞋王”的稱號(hào)，公司于2012年在滬市主板上市，主要從事皮鞋及皮具生產(chǎn)，擁有自有品牌“奧康”、“康龍”以及代理美國(guó)運(yùn)動(dòng)休閑品牌“斯凱奇”等。

根據(jù)奧康國(guó)2024年12月24日披露，擬通過發(fā)行股份或現(xiàn)金方式收購(gòu)聯(lián)合存儲(chǔ)的控制權(quán)，但預(yù)計(jì)不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。此后，由于收購(gòu)一直處于籌劃階段，具該公司沒有披露交易金額、收購(gòu)股權(quán)比例等信息。

而根據(jù)公告，聯(lián)合存儲(chǔ)成立于2021年，注冊(cè)資本為1818萬元，注冊(cè)地為江蘇無錫，主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是集成電路芯片設(shè)計(jì)及服務(wù)。天眼查顯示，截至2023年，聯(lián)合存儲(chǔ)的參保人數(shù)只有7人。

扣非凈利潤(rùn)連虧五年

2019年至今，奧康國(guó)際主營(yíng)業(yè)務(wù)就沒有賺過錢。即便請(qǐng)來明星代言人，也難阻業(yè)績(jī)持續(xù)虧損，這可能是該公司謀求跨界轉(zhuǎn)型的主要原因。

財(cái)報(bào)顯示，2019年-2023年，奧康國(guó)際連續(xù)五年扣非凈利潤(rùn)虧損，虧損金額分別達(dá)3007.85萬元、1734.87萬元、1403.95萬元、4.18億元、1.58億元，合計(jì)虧損約6.3億元。

2024年前三季度，該公司收入與利潤(rùn)雙雙下降，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.88億元，同比下降18.8%，凈利潤(rùn)虧損1.36億元，同比下降50.76%，扣非凈利潤(rùn)虧損1.83億元，同比下降23.82%。其中，第三季度扣非凈利潤(rùn)虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至1.25億元，當(dāng)季度扣非銷售凈利率為-9.68%，創(chuàng)下上市以來最低。此外，2024年前三季度，奧康國(guó)際的現(xiàn)金凈額減少2.51億元。

奧康國(guó)際在2024年定期財(cái)報(bào)中稱，盡管商務(wù)場(chǎng)合對(duì)皮鞋的剛需仍然存在，但長(zhǎng)期以來，皮鞋行業(yè)內(nèi)的國(guó)產(chǎn)品牌主要集中在低端市場(chǎng)，而高端市場(chǎng)則大多被國(guó)際品牌所壟斷。同時(shí)，皮鞋行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和消費(fèi)者習(xí)慣的演變，疊加國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)鞋類產(chǎn)品關(guān)注度的提升，市場(chǎng)上消費(fèi)分級(jí)現(xiàn)象日益明顯。

從2024年半年報(bào)中可以看到，該公司銷售規(guī)模持續(xù)萎縮，奧康、康龍、斯凱奇等品牌，以及在全國(guó)各地區(qū)設(shè)置的直營(yíng)和加盟門店的營(yíng)業(yè)收入均為同比下滑，全國(guó)范圍內(nèi)的總門店數(shù)量較此前減少100家。

在互動(dòng)易平臺(tái)上，面對(duì)投資者對(duì)業(yè)績(jī)虧損原因的提問，奧康國(guó)際稱，公司在轉(zhuǎn)型升級(jí)階段,面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，因產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)推廣及渠道優(yōu)化等短期內(nèi)成本投入增加，但營(yíng)業(yè)收入下降導(dǎo)致毛利減少，對(duì)業(yè)績(jī)構(gòu)成壓力。

盡管業(yè)績(jī)虧損，奧康國(guó)際2019年-2024年以及2024年半年持續(xù)大額分紅，期間合計(jì)現(xiàn)金分紅約7.46億元。根據(jù)半年報(bào)披露，奧康國(guó)際實(shí)控人王振滔家族持有該公司47.81%的股份，即五年半分紅共計(jì)分走現(xiàn)金約3.56億元。

第一財(cái)經(jīng)注意到，奧康國(guó)際首次披露收購(gòu)之事時(shí)，該公司董事長(zhǎng)王振滔、董事兼總裁王進(jìn)權(quán)便遞交了書面辭職報(bào)告。其中，王振滔辭去公司第八屆董事會(huì)董事長(zhǎng)、董事會(huì)提名委員會(huì)委員及董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)委員職務(wù)，王進(jìn)權(quán)辭去公司第八屆董事會(huì)董事、董事會(huì)薪酬與考核委員會(huì)委員、董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)委員及總裁職務(wù)。

公開資料顯示，王振滔與王進(jìn)權(quán)是兄弟關(guān)。截至2024年12月23日，王振滔直接持有奧康國(guó)際6055.67萬股，持股比例占總股本15.1%，王進(jìn)權(quán)直接持有奧康國(guó)際1995萬股，持股比例占總股本的4.98%。