養(yǎng)老服務正在駛入發(fā)展的快車道。

1月7日，中共中央、國務院發(fā)布關于深化養(yǎng)老服務改革發(fā)展的意見，明確到2029年養(yǎng)老服務網(wǎng)絡基本建成，到2035年，適合我國國情的養(yǎng)老服務體系成熟定型。

意見最突出的亮點，是提出要大力發(fā)展養(yǎng)老金融，通過地方政府專項債券等資金渠道，支持符合條件的養(yǎng)老服務基礎設施建設；積極滿足養(yǎng)老服務機構信貸融資需求；加大政府性融資擔保、再擔保機構對養(yǎng)老服務小微企業(yè)貸款擔保力度；支持符合條件的養(yǎng)老項目發(fā)行基礎設施領域不動產投資信托基金；拓展養(yǎng)老服務信托業(yè)務，推廣包含長期護理責任、健康管理的商業(yè)健康保險產品。

金融支持養(yǎng)老服務體系，將為其注入新驅動系統(tǒng)，引導更多經(jīng)濟社會資源進入養(yǎng)老服務產業(yè)，完善養(yǎng)老服務基礎設施，豐富養(yǎng)老服務品種，為人們提供老有所依、老有所養(yǎng)的養(yǎng)老服務。

當前中國處在中度老齡化階段，銀發(fā)經(jīng)濟正形成中國經(jīng)濟的增長點，同時中國面臨未富先老問題，養(yǎng)老服務體系尚處于建章立制的初級階段，邊干邊學、干中學，成為中國養(yǎng)老服務體系建設的一個重要特征，這有助于決策系統(tǒng)更敏感地捕捉到養(yǎng)老服務市場的變化。

意見為養(yǎng)老金融搭建了“三三制”的養(yǎng)老服務場景框架體系：即通過縣鄉(xiāng)村三級養(yǎng)老服務網(wǎng)絡，搭建覆蓋城鄉(xiāng)的養(yǎng)老服務體系；強化居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老和優(yōu)化機構養(yǎng)老等三類養(yǎng)老形態(tài)；構建政府主導、市場配置資源和社會參與的三方協(xié)同機制。

這基本勾勒出了中國養(yǎng)老服務場景框架體系，為金融如何進入養(yǎng)老服務體系提供了一幅清晰素描圖，可引導金融機構基于各自優(yōu)勢，制定具體的養(yǎng)老金融服務方案，為養(yǎng)老服務體系安置信用引擎，更好地滿足人們多元化的養(yǎng)老服務需求。

當然，大力發(fā)展養(yǎng)老金融，讓養(yǎng)老與金融產生化學反應，需在養(yǎng)老與金融兩方面找尋到觸點，探尋合作聚焦解。

從金融角度，金融活動一般關注兩點：一是商業(yè)可信性和擁有穩(wěn)定的經(jīng)營活動現(xiàn)金流，一是風險可定價和交易，兩者同時滿足，金融參與養(yǎng)老活動才能從外部性激勵轉向內生自覺。任何一個不能滿足，就需外部信用輸入，如擔保增信等。

就當前國內養(yǎng)老服務體系看，不同的運營方式和服務對象，其養(yǎng)老服務體系的回報率和風險可承載能力等都不一樣，這會對金融機構帶來不一樣的風險概率分布特征和風險定價。

如目前基本養(yǎng)老服務基礎設施，盡管通過地方專項債籌集資金來解決投資問題，但市場普遍擔心這類項目缺乏穩(wěn)定的經(jīng)營活動現(xiàn)金流，難以自負盈虧，從而不得不需要地方財政擔保增信，而這是地方專項債明確禁止的。事實上，近年來很多地方通過PPP模式引進社會資本參與一些養(yǎng)老服務基礎設施建設，不少因為經(jīng)濟可行性問題不得不采取明股實債模式。

同樣，不論是政府性融資擔保，還是發(fā)行基礎設施領域不動產投資信托基金，能否在市場有效推進，最終還要看其底層資產的風險可承載能力和所能產生的經(jīng)營活動現(xiàn)金流能力等。

為此，要大力發(fā)展養(yǎng)老金融，關鍵是要大力推進養(yǎng)老服務市場化體系建設，真正將政府采購市場與商業(yè)市場融合在一起，提高養(yǎng)老服務體系的自主經(jīng)營能力和投資收益率，增強養(yǎng)老服務市場的風險可承載能力等。

一方面，政府以購買服務方式為人們提供基本養(yǎng)老服務，即政府開放其采購市場準入，人們可通過選擇在政府采購名單的企業(yè)購買服務，以滿足其需求，從而打破市場分割；另一方面，政府通過吸引社會資本共同建設養(yǎng)老服務基礎設施，支持各類市場主體按市場化原則積極參與養(yǎng)老服務，這樣不僅有助于提高養(yǎng)老服務基礎設施的市場競爭力，而且還可提高邊際收益率，增強相關項目的商業(yè)可行性，吸引更多金融機構參與開發(fā)更加豐富多元的養(yǎng)老金融產品和服務等。

意見給出了養(yǎng)老服務改革發(fā)展目標，為人們提供未來的安全感和穩(wěn)定性。牢固這種穩(wěn)定性和安全感既需養(yǎng)老金融的加持，更需養(yǎng)老服務的市場化改革，還需為政府主導作用與市場對資源的配置作用劃清邊界，并加強協(xié)同。