2025年開年不到一個(gè)月，康諾亞（02162.HK）第二次宣布通過NewCo的方式達(dá)成一宗出海交易。

1 月 20 日，康諾亞聯(lián)合諾誠健華（688428.SH）共同宣布，兩家公司的子公司及其雙方的合資公司共同和一家美國公司Prolium Bioscience（下稱Prolium）達(dá)成許可合作，授權(quán)Prolium開發(fā)和商業(yè)化CD20×CD3雙特異性抗體ICP-B02（CM355）。

根據(jù)協(xié)議，北京諾誠健華（諾誠健華子公司）和成都康諾亞（康諾亞全資子公司）將按各50%的比例合計(jì)獲得1750萬美元的首期及近期付款，并根據(jù)特定臨床、監(jiān)管及商業(yè)化里程碑的實(shí)現(xiàn)情況，有權(quán)合計(jì)獲得最高5.025億美元的額外里程碑付款。同時(shí)，雙方還將獲得未來產(chǎn)品凈銷售額的分層特許權(quán)使用費(fèi)，且作為本次交易對價(jià)的一部分，北京諾誠健華和成都康諾亞（或其指定機(jī)構(gòu)）還將獲得Prolium的少數(shù)股權(quán)。

位于美國特拉華州的Prolium是一家2024年8月剛剛成立的新公司，背后站著的是紐約投資公司RTW Investments。根據(jù)協(xié)議條款，Prolium將擁有在全球非腫瘤適應(yīng)癥以及亞洲以外地區(qū)腫瘤適應(yīng)癥方面開發(fā)、注冊、生產(chǎn)及商業(yè)化CM355的獨(dú)家權(quán)利。此外，有關(guān)付款將由成都康諾亞及北京諾誠健華平均分?jǐn)偂?/p>

這是一起典型的NewCo模式交易，康諾亞對此已經(jīng)駕輕就熟。2024年7月以來，康諾亞第四次通過Newco模式達(dá)成出海交易。今年1月10日，康諾亞宣布與Timberlyne達(dá)成獨(dú)家授權(quán)許可協(xié)議，這成為2025年開年來生物醫(yī)藥行業(yè)里的第一單NewCo交易。

NewCo模式主要是指由投資基金主導(dǎo)成立新公司，投入資金并組建團(tuán)隊(duì)，同時(shí)中國本土藥企將藥物的海外權(quán)益授權(quán)給該新公司。本土藥企除了獲得常規(guī)的首付款、里程碑付款、銷售分成等財(cái)務(wù)回報(bào)外，還可以獲得海外新公司的部分股權(quán)。

Newco模式同時(shí)擁有“融資+BD”的屬性，但交易的資產(chǎn)往往偏臨床早期，首付款也相對比較低。以康諾亞為例，三次交易的首付款分別為1500萬美元、1600萬美元和3000萬美元。這次的首付款1750萬美元需要和諾誠健華平分，這意味著康諾亞方面能獲得的首付款只有875萬美元。四次Newco交易下來，康諾亞獲得的首付款總額不足7000萬美元。

交易資產(chǎn)的研發(fā)進(jìn)展方面，本次交易的CM355目前正在中國開展I/II期臨床試驗(yàn)，旨在評估其在復(fù)發(fā)/難治性非霍奇金淋巴瘤（NHL）患者中的安全性、耐受性、藥代動力學(xué)（PK）以及抗腫瘤活性。此外，研究人員還計(jì)劃針對前線NHL患者開展一項(xiàng)與其他免疫化療聯(lián)用的劑量擴(kuò)展研究，該聯(lián)合治療的新藥臨床研究申請（IND）于2024年6月獲中國國家藥監(jiān)局藥品審評中心（CDE）批準(zhǔn)。

公司股價(jià)方面，康諾亞自2024年12月12日以來一路走低。1月20日，公司股價(jià)漲2.05%，報(bào)收29.90港元/股，公司總市值84億港元。