臨近2025年春節(jié)，不少A股上市銀行積極派發(fā)現(xiàn)金紅利。本周的1月22日至1月24日，又有9家上市銀行將實(shí)施分紅派息，合計(jì)金額超過(guò)600億元，其中，中國(guó)銀行和交通銀行將分別派發(fā)金額超百億元的“春節(jié)紅包”。

與此同時(shí)，上市銀行2024年業(yè)績(jī)快報(bào)也逐漸披露，盈利水平和資產(chǎn)質(zhì)量是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，也是銀行派發(fā)現(xiàn)金紅利的重要“底氣”來(lái)源。第一財(cái)經(jīng)記者注意到，從已披露業(yè)績(jī)快報(bào)的5家上市銀行業(yè)績(jī)情況來(lái)看，凈利潤(rùn)增速普遍改善，資產(chǎn)質(zhì)量也得到提升。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于上市銀行來(lái)說(shuō)，監(jiān)管部門(mén)強(qiáng)調(diào)增加分紅次數(shù)和提高分紅金額，這有助于股東和投資者及時(shí)獲取投資回報(bào)，展望未來(lái)，通過(guò)現(xiàn)金分紅將吸引更多資金流入銀行板塊。

超600億元現(xiàn)金紅利陸續(xù)到賬

1月22日至1月24日期間，有9家上市銀行將實(shí)施分紅派息。其中，中國(guó)銀行、交通銀行、光大銀行等8家銀行將進(jìn)行2024年中期分紅，重慶銀行則將進(jìn)行2024年三季度分紅。此次分紅的現(xiàn)金總額將超過(guò)600億元。

在此次分紅中，兩家國(guó)有銀行中國(guó)銀行和交通銀行分紅金額均超過(guò)百億元，華夏銀行和光大銀行均計(jì)劃于1月22日進(jìn)行派息，派息金額分別為15.91億元和61.45億元，紫金銀行、齊魯銀行和蘭州銀行的分紅總額均未超過(guò)10億元。

具體來(lái)看，中國(guó)銀行計(jì)劃每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.208元（含稅，下同），預(yù)計(jì)總計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利約355.62億元，其中A股現(xiàn)金紅利約為254.60億元；交通銀行則計(jì)劃每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.82元，總計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利約135.16億元，其中A股現(xiàn)金紅利約為71.44億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)前，A股上市銀行中已有23家公布了2024年中期分紅方案，其中15家銀行的中期分紅已經(jīng)完成實(shí)施。這些銀行計(jì)劃分紅的總金額合計(jì)為2579.98億元，其中六家國(guó)有大行的分紅總額達(dá)到了2048億元，占據(jù)了分紅總額的絕大部分。

工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行四家國(guó)有銀行已于1月7日至10日期間完成派息，現(xiàn)金分紅金額分別為：工商銀行511.09億元、建設(shè)銀行492.52億元、農(nóng)業(yè)銀行407.38億元、郵儲(chǔ)銀行146.46億元。

郵儲(chǔ)銀行研究員婁飛鵬指出，對(duì)于上市銀行來(lái)說(shuō)，監(jiān)管部門(mén)強(qiáng)調(diào)增加分紅次數(shù)和提高分紅金額，這有助于股東和投資者及時(shí)獲取投資回報(bào)。同時(shí)，通過(guò)加強(qiáng)市值管理，銀行可以穩(wěn)定自身估值、提升市值水平，進(jìn)而增強(qiáng)投資者對(duì)銀行股的信心，吸引更多資金流入銀行板塊。

記者發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)對(duì)銀行股的分紅實(shí)施情況以及分紅預(yù)案較為關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，2024年，A股銀行板塊（882115.WI）整體漲幅達(dá)到43.56%，在Wind二級(jí)行業(yè)板塊中排名第一。這一強(qiáng)勁的市場(chǎng)表現(xiàn)也吸引了眾多機(jī)構(gòu)對(duì)銀行股展開(kāi)密集調(diào)研，其中，分紅依然是機(jī)構(gòu)在2025年最為關(guān)注的重點(diǎn)內(nèi)容之一。

從多家銀行的投資者關(guān)系記錄來(lái)看，這些銀行機(jī)構(gòu)致力于保持較高的分紅比例。“公司始終高度重視投資者回報(bào)，近三年來(lái)現(xiàn)金分紅比例逐年提升。”蘇州銀行表示，2024年全年利潤(rùn)分配總額及現(xiàn)金分紅比例將根據(jù)最新經(jīng)營(yíng)情況確定，力爭(zhēng)為股東提供積極、可持續(xù)的投資回報(bào)，不斷增強(qiáng)投資者獲得感。

光大銀行表示，將在平衡好資本充足率和股東回報(bào)的關(guān)系的基礎(chǔ)上，保持利潤(rùn)分配政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)較高的現(xiàn)金分紅比例，滿(mǎn)足股東回報(bào)需求，以此推動(dòng)投資者對(duì)公司的長(zhǎng)期關(guān)注和價(jià)值發(fā)現(xiàn)。

“展望未來(lái)，上市銀行將依據(jù)政策導(dǎo)向，綜合考慮多方面因素，科學(xué)合理地安排股東分紅。”婁飛鵬指出，上市銀行需要在短期利益和長(zhǎng)期發(fā)展之間找到平衡，合理確定分紅水平，同時(shí)通過(guò)利潤(rùn)分配補(bǔ)充資本，以推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展，利潤(rùn)分配的主要用途包括補(bǔ)充銀行資本、向股東分配紅利以及繳納稅收等。

業(yè)績(jī)改善支撐分紅意愿

上市銀行的現(xiàn)金分紅意愿受到多種因素的影響，包括銀行的盈利水平、現(xiàn)金流狀況、撥備覆蓋率以及回饋股東的意愿等。銀行板塊向來(lái)是A股市場(chǎng)上大手筆分紅代表，但隨著息差縮窄銀行盈利能力受到挑戰(zhàn)，市場(chǎng)對(duì)銀行板塊的利潤(rùn)情況和資產(chǎn)質(zhì)量格外關(guān)注。

記者注意到，A股上市銀行2024年度業(yè)績(jī)快報(bào)正陸續(xù)發(fā)布。截至目前，招商銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行和長(zhǎng)沙銀行5家上市銀行已公布2024年度業(yè)績(jī)快報(bào)。Wind數(shù)據(jù)顯示，這5家銀行的歸母凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)。其中，有2家銀行的不良貸款率較2024年初有所下降，另外3家銀行的不良貸款率則與2024年初持平。

具體來(lái)看，招商銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1483.91億元，同比增長(zhǎng)1.22%；興業(yè)銀行凈利潤(rùn)為772.05億元，同比增長(zhǎng)0.12%；浦發(fā)銀行凈利潤(rùn)達(dá)到452.57億元，同比增長(zhǎng)23.31%；中信銀行凈利潤(rùn)為685.76億元，同比增長(zhǎng)2.33%；長(zhǎng)沙銀行凈利潤(rùn)為79.80億元，同比增長(zhǎng)6.92%。

2024年，興業(yè)銀行、中信銀行和長(zhǎng)沙銀行這3家上市銀行的營(yíng)業(yè)收入均實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)。其中，興業(yè)銀行營(yíng)業(yè)收入為2122.26億元，同比增長(zhǎng)0.66%；中信銀行營(yíng)業(yè)收入為2136.46億元，同比增長(zhǎng)3.76%；長(zhǎng)沙銀行營(yíng)業(yè)收入為259.36億元，同比增長(zhǎng)4.57%。

“銀行業(yè)績(jī)快報(bào)顯示經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)符合預(yù)期。”湘財(cái)證券銀行業(yè)分析師郭怡萍認(rèn)為，隨著金融與財(cái)政政策協(xié)同發(fā)力，財(cái)政資金加速投入到項(xiàng)目建設(shè)中，小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)機(jī)制也不斷強(qiáng)化，這些因素有望推動(dòng)銀行貸款實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。同時(shí)，在房地產(chǎn)政策和化債政策的支持下，房地產(chǎn)和城投領(lǐng)域的資產(chǎn)質(zhì)量有望得到改善。

銀河證券銀行業(yè)分析師張一緯則認(rèn)為，財(cái)政政策發(fā)力，政府債持續(xù)支撐社融，也為銀行信貸投放帶來(lái)機(jī)遇。貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?，適時(shí)降準(zhǔn)降息，銀行息差仍承壓，但負(fù)債成本優(yōu)化成效釋放有望加速，防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向不變，銀行資產(chǎn)質(zhì)量有望受益。市值管理力度加大有望提振銀行估值中樞。

資產(chǎn)質(zhì)量是市場(chǎng)關(guān)注的另一大重點(diǎn)。在資產(chǎn)規(guī)模方面，截至2024年末，上述5家A股上市銀行的資產(chǎn)規(guī)模較2024年初均實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。其中，長(zhǎng)沙銀行資產(chǎn)規(guī)模突破1.1萬(wàn)億元，達(dá)到1.15萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)12.45%；招商銀行資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)12萬(wàn)億元，達(dá)到12.15萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)10.19%，增長(zhǎng)幅度較為顯著。

在資產(chǎn)規(guī)模方面，截至2024年末，上述5家A股上市銀行的資產(chǎn)規(guī)模較2024年初均實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。其中，長(zhǎng)沙銀行資產(chǎn)規(guī)模突破1.1萬(wàn)億元，達(dá)到1.15萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)12.45%；招商銀行資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)12萬(wàn)億元，達(dá)到12.15萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)10.19%，增長(zhǎng)幅度較為顯著。

此外，興業(yè)銀行、中信銀行和浦發(fā)銀行的資產(chǎn)規(guī)模分別達(dá)到10.51萬(wàn)億元、9.53萬(wàn)億元和9.46萬(wàn)億元，較年初分別增長(zhǎng)3.47%、5.28%和5.05%。

整體來(lái)看，上述5家A股上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量在2024年保持了較為穩(wěn)健的態(tài)勢(shì)。截至2024年末，中信銀行的不良貸款率較年初下降了0.02個(gè)百分點(diǎn)至1.16%，浦發(fā)銀行的不良貸款率較年初下降了0.12個(gè)百分點(diǎn)至1.36%。與此同時(shí)，招商銀行、興業(yè)銀行和長(zhǎng)沙銀行的不良貸款率均與2024年初持平，分別為0.95%、1.07%和1.15%。

還有業(yè)內(nèi)觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，銀行業(yè)存在較大的零售風(fēng)險(xiǎn)。平安證券分析師王維逸指出，多家已公布2024年度業(yè)績(jī)快報(bào)的上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量整體保持穩(wěn)健，但仍需關(guān)注零售風(fēng)險(xiǎn)暴露帶來(lái)的資產(chǎn)質(zhì)量擾動(dòng)。“零售仍是重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，去年上半年零售型銀行的總體不良貸款凈生成率普遍上升，反映消費(fèi)貸、經(jīng)營(yíng)貸、按揭等領(lǐng)域資產(chǎn)質(zhì)量波動(dòng)，也反映新一輪居民收支壓力。”長(zhǎng)江證券在一份研報(bào)中提到。

記者注意到，前述已發(fā)布2024年業(yè)績(jī)快報(bào)的上市銀行中，也有營(yíng)收增速較為疲弱的。其中，招商銀行2024年?duì)I業(yè)收入為3375.37億元，同比下降0.47%。浦發(fā)銀行2024年?duì)I業(yè)收入為1707.48億元，同比下降1.55%。