今年以來，公募基金行業(yè)再度加大了分紅力度。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，年內(nèi)有1623只基金派發(fā)“紅包”，較去年同期增加兩成；累計金額已經(jīng)達到超過735億元，同比增加四成以上。

其中，作為紅包派發(fā)“大戶”的債券型基金仍承擔(dān)主力軍角色，分紅數(shù)量和規(guī)模占比均在七成以上。同時，ETF產(chǎn)品的分紅情況也有顯著提高，不僅數(shù)量增加3倍，金額較去年同期也增加了1.7倍以上。值得注意的是，分紅機制已經(jīng)成為基金公司提高產(chǎn)品競爭力的賣點之一。

在業(yè)內(nèi)人士看來，基金分紅可以幫助持有人提前鎖定部分收益，實現(xiàn)“落袋為安”，并提升投資獲得感。不過，高分紅并不意味著高回報，二者并不對等。“基金分紅頻率的高低，更多是基金投資的策略選擇，而無法體現(xiàn)基金運作優(yōu)劣。投資者過度關(guān)注分紅，反而可能會錯失潛在的增長機會。”一位滬上基金投研人士提醒道。

年內(nèi)“紅包”同比增四成

4月以來，A股市場波動加劇，截至4月16日收盤，上證指數(shù)上下波動超過320點。在震蕩行情下，投資者對確定性收益的關(guān)注度有所上升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，本月以來已有298只產(chǎn)品（不同份額分開計算，下同）實施分紅，數(shù)量較上月同期增加了77%。

至此，年內(nèi)實施了分紅操作的基金產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)擴至1623只，累計分紅次數(shù)為1994次，合計涉及金額達到735.27億元。相較于去年同期，分紅產(chǎn)品數(shù)量及次數(shù)分別增加了21.66%、27%，分紅金額增加逾220億元，增幅在四成以上。

作為分紅主力軍，債券型基金不論是分紅數(shù)量還是分紅規(guī)模都占據(jù)大頭。其分紅次數(shù)超過1580次，占比接近八成；貢獻的分紅金額達到571億元，占總量的77.65%。如中銀豐和定期開放、中銀睿享定期開放的分紅金額超過10億元。

同時，由于權(quán)益市場的賺錢效應(yīng)有所改善，權(quán)益類產(chǎn)品分紅情況也大幅提高，年內(nèi)分紅次數(shù)達到354次，是去年的三倍多，占比也從6.8%上升至17.75%；同時，年內(nèi)分紅金額為138.06億元，同比增加1.6倍，占比上升至19%。

其中，ETF市場尤其是寬基ETF，分紅力度和頻率有顯著提升，數(shù)據(jù)顯示，年初至今有37只ETF派發(fā)了94.83億元，而去年同期只有9只產(chǎn)品有相關(guān)操作，合計金額為35億元。其中，華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF只進行了一次分紅，但分別以26.83億元、24.61億元位列分紅總額的前兩位。

截至目前，年內(nèi)發(fā)出4次及以上的“大紅包”的產(chǎn)品數(shù)量有24只，已經(jīng)實現(xiàn)了“月月分紅”。如數(shù)量最多的合煦智遠嘉悅利率債A年初至今共分紅7次，湘財鑫睿A/C則有5次。

目前，今年以來共有124家基金管理人派發(fā)“紅包”，金額超過10億元的有21家。華夏基金憑借旗下ETF以及純債基金的分紅，以47.76億元領(lǐng)先同業(yè)；中銀基金則以旗下多只固收產(chǎn)品實施大額分紅，以44.78億元排名第二。此外，廣發(fā)基金則以旗下產(chǎn)品分紅121次，在頻率方面名列前茅。

分紅或成留客利器

近年來，公募行業(yè)正在強化分紅意識，以提升投資者的體驗和獲得感。“真金白銀”的回饋背后，實則是機構(gòu)留客的手段之一。所謂的基金分紅，是產(chǎn)品運作的常規(guī)動作，是指將基金收益的一部分以現(xiàn)金或者紅利再投轉(zhuǎn)為份額的方式派發(fā)給投資人。

“基金分紅不等于股票分紅，可以理解為把投資人賬面上的錢，變現(xiàn)一部分成為口袋里的錢。”滬上一位基金公司市場部人士認為，基金默認的分紅方式為現(xiàn)金分紅，比較適合短期內(nèi)有資金使用需求，或者希望提早落袋為安的投資者。

記者觀察發(fā)現(xiàn)，部分基金公司將定期分紅作為宣傳看點，并在基金合同中加入觸發(fā)式分紅條款，來提升產(chǎn)品的競爭力。查閱基金合同可以看到，部分產(chǎn)品在合同中已增加了季度條款，也有產(chǎn)品將分紅頻次調(diào)高，此外還有一些主題產(chǎn)品則設(shè)置了“可月月分紅”等強制分紅機制。

需要注意的是，作為近年來的熱門產(chǎn)品，權(quán)益類ETF產(chǎn)品的分紅力度越來越大。但相較于普通基金，場內(nèi)ETF只有現(xiàn)金分紅，沒有紅利再投，場外ETF聯(lián)接有紅利再投資。

華北一位ETF產(chǎn)品人士表示，ETF分紅一般沒有強制性要求，根據(jù)具體基金合同，觸發(fā)分紅的條件通常是基金份額凈值表現(xiàn)超過標的指數(shù)達到一定數(shù)值。換言之，ETF實現(xiàn)了超額收益，同時滿足基金合同相關(guān)條款，就可以考慮分紅了。

那么，ETF類產(chǎn)品的分紅來源主要來自哪里？“主要為基金管理過程中產(chǎn)生的超額收益，這種超額收益往往在ETF建倉、ETF調(diào)倉及成份股分紅時產(chǎn)生。”一位權(quán)益ETF基金經(jīng)理說。

以設(shè)置了季度強制分紅條款的某中證A500ETF為例，基金合同顯示，在滿足條件的背景下，該基金每個自然季度至少進行一次收益分配：每季度最后一個交易日將對基金相對標的指數(shù)的超額收益率進行評價，當超額收益率大于0時，基金將進行收益分配，收益分配比例不低于超額收益率的60%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，國家對分紅的政策支持也發(fā)揮了重要作用。新“國九條”等政策措施加強了對上市公司現(xiàn)金分紅的監(jiān)管，確保ETF市場能夠充分分享成份股分紅帶來的收益。同時，ETF產(chǎn)品規(guī)模的快速增長也為分紅提供了堅實的基礎(chǔ)，多只迅速擴大的ETF產(chǎn)品成為分紅資金的重要來源。