2024年，阿聯(lián)酋與中國建交40周年。隨著近年來中國和中東的經(jīng)貿(mào)投資往來越發(fā)頻繁，阿布扎比作為阿聯(lián)酋的首都，被譽(yù)為“資本之都”，則是理想與機(jī)會(huì)的交匯點(diǎn)。

日前，阿布扎比投資論壇（ADIF） 在上海舉辦，圍繞金融、貿(mào)易、基礎(chǔ)設(shè)施、科技及醫(yī)療健康等關(guān)鍵領(lǐng)域話題，探討戰(zhàn)略投資機(jī)遇。在此期間，第一財(cái)經(jīng)專訪了匯豐銀行阿聯(lián)酋首席執(zhí)行官穆罕默德·阿勒·馬爾祖基。

在他看來，阿聯(lián)酋已是中國在中東地區(qū)的重要貿(mào)易伙伴，預(yù)計(jì)到2030年雙邊貿(mào)易將增長到2000億美元。在過去十年中，阿聯(lián)酋與中國的雙邊投資達(dá)數(shù)十億美元。當(dāng)前有超過15000家中國企業(yè)在阿聯(lián)酋開展業(yè)務(wù)。

值得一提的是，阿布扎比通過其主權(quán)財(cái)富基金阿布扎比投資局（ADIA）在過去40年里一直致力于多元化投資。例如，在可再生能源領(lǐng)域，阿聯(lián)酋約50%的項(xiàng)目由中國公司管理，特別是在太陽能、電動(dòng)汽車、電池技術(shù)、人工智能等領(lǐng)域，中國企業(yè)發(fā)揮著更大的作用。匯豐致力于推動(dòng)資本市場的連接，支持中國企業(yè)在中東上市，并增強(qiáng)沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋與中國之間的跨境上市機(jī)會(huì)。

中企“走出去”的主要目的地

在過去十年中，阿聯(lián)酋與中國的雙邊投資達(dá)到數(shù)十億美元，2023年，阿聯(lián)酋與中國的非石油貿(mào)易額達(dá)到了810億美元。當(dāng)前，中東已成為中國企業(yè)全球布局的主要目的地，尤其是在競爭激烈的行業(yè)，例如，電子商務(wù)（Shein、Temu、AliExpress、Lazada）、太陽能板（隆基、晶科）、電動(dòng)汽車電池（CATL）、電動(dòng)汽車（BYD、蔚來、理想、小鵬）。

事實(shí)上，中國企業(yè)走出去的浪潮恰好乘上了中東多元化轉(zhuǎn)型的東風(fēng)。阿聯(lián)酋設(shè)定了到2050年實(shí)現(xiàn)凈零排放的目標(biāo)，成為中東和北非（MENA）地區(qū)首個(gè)承諾這一目標(biāo)的國家。而中國在這一轉(zhuǎn)型中有望發(fā)揮關(guān)鍵作用。

馬爾祖基表示，自成立以來，ADIA一直堅(jiān)持在長期增長領(lǐng)域投資，并超越中東地區(qū)進(jìn)行多元化布局。從行業(yè)角度來看，歷史上，該地區(qū)與中國的關(guān)系在基礎(chǔ)設(shè)施和承包方面相對(duì)有限。然而，這一趨勢(shì)正在發(fā)生變化。例如，在可再生能源領(lǐng)域，阿聯(lián)酋約50%的項(xiàng)目由中國公司執(zhí)行。中東投資者在中國綠色技術(shù)方面的關(guān)注顯著增加，特別是在太陽能、電動(dòng)汽車和電池技術(shù)領(lǐng)域。

具體而言，海灣合作委員會(huì)主權(quán)財(cái)富基金對(duì)中國綠色領(lǐng)域的投資從2022年的1億美元激增至2023年的23億美元；海灣地區(qū)向2050年凈零排放的推進(jìn)，正在推動(dòng)對(duì)中國光伏和電動(dòng)汽車技術(shù)的投資；中國科技公司與中東巨頭如Masdar、PIF和ACWA Power的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系正在擴(kuò)大，涉及基礎(chǔ)設(shè)施、能源和人工智能驅(qū)動(dòng)的行業(yè)；阿聯(lián)酋在過去十年已投資500億美元于70個(gè)國家的可再生能源，并計(jì)劃在未來十年投資額再增加500億美元。它還設(shè)定了到2031年成為全球低碳?xì)錃馍a(chǎn)大國的目標(biāo)。

克服本地化挑戰(zhàn)

不可忽視的是，拓展到中東市場比看起來要更為復(fù)雜，需要深入理解當(dāng)?shù)氐奈幕⒎?、稅?wù)和金融法規(guī)。

馬爾祖基表示，新國家或地區(qū)總是在文化、語言、商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)理解等方面存在差異。在商業(yè)環(huán)境方面，建立關(guān)系、信任和耐心是關(guān)鍵，該地區(qū)重視強(qiáng)大的人際網(wǎng)絡(luò)關(guān)系而非短期交易。

馬爾祖基還建議，中國企業(yè)在出海展業(yè)時(shí)，應(yīng)在自己的業(yè)務(wù)和當(dāng)?shù)氐脑V求之間尋找共通點(diǎn)。“當(dāng)前，中國企業(yè)已經(jīng)享有強(qiáng)大的信譽(yù)，在他們擴(kuò)展到阿聯(lián)酋時(shí)，我們建議他們將業(yè)務(wù)和擴(kuò)展計(jì)劃與阿聯(lián)酋2031愿景對(duì)接——該愿景優(yōu)先考慮基礎(chǔ)設(shè)施、清潔能源和先進(jìn)技術(shù)投資。”

“我們希望中國企業(yè)在阿聯(lián)酋和更廣泛的中東地區(qū)能更多地實(shí)施公私合營（PPP），這對(duì)中國企業(yè)極為有利，因?yàn)樗鼛砹碎L期融資的財(cái)務(wù)和運(yùn)營優(yōu)勢(shì)，以及共享投資風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)新和知識(shí)轉(zhuǎn)移。”在他看來，合資和合作能夠打開市場洞察、分銷網(wǎng)絡(luò)和監(jiān)管便利的大門。同時(shí)，市場研究和合規(guī)非常重要，因?yàn)橹袞|各國具有不同的市場動(dòng)態(tài)。理解當(dāng)?shù)氐姆ㄒ?guī)、稅制和合規(guī)政策至關(guān)重要。

在這一進(jìn)程中，中介機(jī)構(gòu)扮演關(guān)鍵的橋梁角色。馬爾祖基表示，阿布扎比投資辦公室（ADIO）去年宣布匯豐為其在亞洲的首選國際金融合作伙伴，旨在推廣阿布扎比的投資機(jī)會(huì)，并幫助匯豐客戶在阿布扎比建立區(qū)域性業(yè)務(wù)，拓展鄰近市場。

多年來，匯豐亦在加強(qiáng)亞洲-阿聯(lián)酋走廊方面進(jìn)行了大量投資。例如，匯豐在阿聯(lián)酋有20名講普通話的員工，這是本地和國際銀行中最大的亞洲團(tuán)隊(duì)之一，旨在為中國企業(yè)提供更多信息，包括市場進(jìn)入前的咨詢與研究，市場盡職調(diào)查與機(jī)會(huì)概覽，幫助解釋如何做生意及開戶，安排專門的產(chǎn)品專家支持中國企業(yè)在支付、貿(mào)易和市場產(chǎn)品上的需求。此外，中國企業(yè)還關(guān)注EPC合同，外資行在擔(dān)保、信用證、現(xiàn)金管理和外匯等方面提供區(qū)域解決方案。

助力中企探索中東融資市場

在當(dāng)?shù)卣箻I(yè)時(shí)，利用當(dāng)?shù)刭Y本市場也至關(guān)重要，尤其是在阿布扎比這一“資本之都”。

馬爾祖基表示，匯豐作為連接亞洲和中東的全球性銀行，將幫助客戶駕馭區(qū)域資本流動(dòng)，包括綠色債券和可持續(xù)性貸款，這一工具可為中國和中東的可再生能源項(xiàng)目提供融資；私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)資本對(duì)接，這將中國綠色技術(shù)公司與中東的主權(quán)財(cái)富基金（如PIF、穆巴達(dá)拉、QIA和ADQ）連接起來；項(xiàng)目融資和合資企業(yè)；并購和咨詢服務(wù)；貿(mào)易和供應(yīng)鏈融資。

值得一提的是，近年來，越來越多機(jī)構(gòu)建議，中國企業(yè)可探索中東的資本市場（沙特、阿聯(lián)酋等）進(jìn)行直接融資。馬爾祖基稱，匯豐希望推動(dòng)資本市場的連接，支持中國企業(yè)在中東上市，并增強(qiáng)沙特、阿聯(lián)酋與中國之間的跨境上市機(jī)會(huì)。數(shù)據(jù)顯示，匯豐在2024年主導(dǎo)了超過40%的阿聯(lián)酋IPO，也是阿聯(lián)酋債務(wù)資本市場的關(guān)鍵參與機(jī)構(gòu)。

早在2023年，上交所與深交所分別與沙特交易所簽署備忘錄，探索在包括交叉上市等諸多領(lǐng)域的合作機(jī)遇，促進(jìn)雙方市場主體參與跨境投資，進(jìn)一步推動(dòng)中沙資本市場聯(lián)通融合，強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提升兩個(gè)市場的多元化和包容性。2023年11月和12月，上交所與深交所分別與迪拜金融市場和阿布扎比交易所簽訂諒解備忘錄，為中阿資本市場深化合作奠定了基礎(chǔ)。

此外，中國香港亦是一個(gè)關(guān)鍵窗口。早在2023年2月，港交所與沙特交易所簽署了合作備忘錄，并于9月28日宣布將沙特交易所納入其認(rèn)可的證券交易所名單，自此，沙特交易所主板上市的公司在符合條件的情況下可以在香港申請(qǐng)第二上市；2024年7月，港交所進(jìn)一步將阿布扎比證券交易所和迪拜金融市場納入其認(rèn)可的證券交易所名單。