2024年，阿聯(lián)酋與中國建交40周年。隨著近年來中國和中東的經(jīng)貿(mào)投資往來越發(fā)頻繁，阿布扎比作為阿聯(lián)酋的首都，被譽(yù)為“資本之都”，則是理想與機(jī)會(huì)的交匯點(diǎn)。

日前，阿布扎比投資論壇（ADIF） 在上海舉辦，圍繞金融、貿(mào)易、基礎(chǔ)設(shè)施、科技及醫(yī)療健康等關(guān)鍵領(lǐng)域話題，探討戰(zhàn)略投資機(jī)遇。在此期間，第一財(cái)經(jīng)專訪了匯豐銀行阿聯(lián)酋首席執(zhí)行官穆罕默德·阿勒·馬爾祖基。

在他看來，阿聯(lián)酋已是中國在中東地區(qū)的重要貿(mào)易伙伴，預(yù)計(jì)到2030年雙邊貿(mào)易將增長到2000億美元。在過去十年中，阿聯(lián)酋與中國的雙邊投資達(dá)數(shù)十億美元。當(dāng)前有超過15000家中國企業(yè)在阿聯(lián)酋開展業(yè)務(wù)。

值得一提的是，阿布扎比通過其主權(quán)財(cái)富基金阿布扎比投資局（ADIA）在過去40年里一直致力于多元化投資。例如，在可再生能源領(lǐng)域，阿聯(lián)酋約50%的項(xiàng)目由中國公司管理，特別是在太陽能、電動(dòng)汽車、電池技術(shù)、人工智能等領(lǐng)域，中國企業(yè)發(fā)揮著更大的作用。匯豐致力于推動(dòng)資本市場(chǎng)的連接，支持中國企業(yè)在中東上市，并增強(qiáng)沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋與中國之間的跨境上市機(jī)會(huì)。

中企“走出去”的主要目的地

在過去十年中，阿聯(lián)酋與中國的雙邊投資達(dá)到數(shù)十億美元，2023年，阿聯(lián)酋與中國的非石油貿(mào)易額達(dá)到了810億美元。當(dāng)前，中東已成為中國企業(yè)全球布局的主要目的地，尤其是在競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)，例如，電子商務(wù)（Shein、Temu、AliExpress、Lazada）、太陽能板（隆基、晶科）、電動(dòng)汽車電池（CATL）、電動(dòng)汽車（BYD、蔚來、理想、小鵬）。

事實(shí)上，中國企業(yè)走出去的浪潮恰好乘上了中東多元化轉(zhuǎn)型的東風(fēng)。阿聯(lián)酋設(shè)定了到2050年實(shí)現(xiàn)凈零排放的目標(biāo)，成為中東和北非（MENA）地區(qū)首個(gè)承諾這一目標(biāo)的國家。而中國在這一轉(zhuǎn)型中有望發(fā)揮關(guān)鍵作用。

馬爾祖基表示，自成立以來，ADIA一直堅(jiān)持在長期增長領(lǐng)域投資，并超越中東地區(qū)進(jìn)行多元化布局。從行業(yè)角度來看，歷史上，該地區(qū)與中國的關(guān)系在基礎(chǔ)設(shè)施和承包方面相對(duì)有限。然而，這一趨勢(shì)正在發(fā)生變化。例如，在可再生能源領(lǐng)域，阿聯(lián)酋約50%的項(xiàng)目由中國公司執(zhí)行。中東投資者在中國綠色技術(shù)方面的關(guān)注顯著增加，特別是在太陽能、電動(dòng)汽車和電池技術(shù)領(lǐng)域。

具體而言，海灣合作委員會(huì)主權(quán)財(cái)富基金對(duì)中國綠色領(lǐng)域的投資從2022年的1億美元激增至2023年的23億美元；海灣地區(qū)向2050年凈零排放的推進(jìn)，正在推動(dòng)對(duì)中國光伏和電動(dòng)汽車技術(shù)的投資；中國科技公司與中東巨頭如Masdar、PIF和ACWA Power的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系正在擴(kuò)大，涉及基礎(chǔ)設(shè)施、能源和人工智能驅(qū)動(dòng)的行業(yè)；阿聯(lián)酋在過去十年已投資500億美元于70個(gè)國家的可再生能源，并計(jì)劃在未來十年投資額再增加500億美元。它還設(shè)定了到2031年成為全球低碳?xì)錃馍a(chǎn)大國的目標(biāo)。

克服本地化挑戰(zhàn)

不可忽視的是，拓展到中東市場(chǎng)比看起來要更為復(fù)雜，需要深入理解當(dāng)?shù)氐奈幕?、法律、稅?wù)和金融法規(guī)。

馬爾祖基表示，新國家或地區(qū)總是在文化、語言、商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)理解等方面存在差異。在商業(yè)環(huán)境方面，建立關(guān)系、信任和耐心是關(guān)鍵，該地區(qū)重視強(qiáng)大的人際網(wǎng)絡(luò)關(guān)系而非短期交易。

馬爾祖基還建議，中國企業(yè)在出海展業(yè)時(shí)，應(yīng)在自己的業(yè)務(wù)和當(dāng)?shù)氐脑V求之間尋找共通點(diǎn)。“當(dāng)前，中國企業(yè)已經(jīng)享有強(qiáng)大的信譽(yù)，在他們擴(kuò)展到阿聯(lián)酋時(shí)，我們建議他們將業(yè)務(wù)和擴(kuò)展計(jì)劃與阿聯(lián)酋2031愿景對(duì)接——該愿景優(yōu)先考慮基礎(chǔ)設(shè)施、清潔能源和先進(jìn)技術(shù)投資。”

“我們希望中國企業(yè)在阿聯(lián)酋和更廣泛的中東地區(qū)能更多地實(shí)施公私合營（PPP），這對(duì)中國企業(yè)極為有利，因?yàn)樗鼛砹碎L期融資的財(cái)務(wù)和運(yùn)營優(yōu)勢(shì)，以及共享投資風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)新和知識(shí)轉(zhuǎn)移。”在他看來，合資和合作能夠打開市場(chǎng)洞察、分銷網(wǎng)絡(luò)和監(jiān)管便利的大門。同時(shí)，市場(chǎng)研究和合規(guī)非常重要，因?yàn)橹袞|各國具有不同的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。理解當(dāng)?shù)氐姆ㄒ?guī)、稅制和合規(guī)政策至關(guān)重要。

在這一進(jìn)程中，中介機(jī)構(gòu)扮演關(guān)鍵的橋梁角色。馬爾祖基表示，阿布扎比投資辦公室（ADIO）去年宣布匯豐為其在亞洲的首選國際金融合作伙伴，旨在推廣阿布扎比的投資機(jī)會(huì)，并幫助匯豐客戶在阿布扎比建立區(qū)域性業(yè)務(wù)，拓展鄰近市場(chǎng)。

多年來，匯豐亦在加強(qiáng)亞洲-阿聯(lián)酋走廊方面進(jìn)行了大量投資。例如，匯豐在阿聯(lián)酋有20名講普通話的員工，這是本地和國際銀行中最大的亞洲團(tuán)隊(duì)之一，旨在為中國企業(yè)提供更多信息，包括市場(chǎng)進(jìn)入前的咨詢與研究，市場(chǎng)盡職調(diào)查與機(jī)會(huì)概覽，幫助解釋如何做生意及開戶，安排專門的產(chǎn)品專家支持中國企業(yè)在支付、貿(mào)易和市場(chǎng)產(chǎn)品上的需求。此外，中國企業(yè)還關(guān)注EPC合同，外資行在擔(dān)保、信用證、現(xiàn)金管理和外匯等方面提供區(qū)域解決方案。

助力中企探索中東融資市場(chǎng)

在當(dāng)?shù)卣箻I(yè)時(shí)，利用當(dāng)?shù)刭Y本市場(chǎng)也至關(guān)重要，尤其是在阿布扎比這一“資本之都”。

馬爾祖基表示，匯豐作為連接亞洲和中東的全球性銀行，將幫助客戶駕馭區(qū)域資本流動(dòng)，包括綠色債券和可持續(xù)性貸款，這一工具可為中國和中東的可再生能源項(xiàng)目提供融資；私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)資本對(duì)接，這將中國綠色技術(shù)公司與中東的主權(quán)財(cái)富基金（如PIF、穆巴達(dá)拉、QIA和ADQ）連接起來；項(xiàng)目融資和合資企業(yè)；并購和咨詢服務(wù)；貿(mào)易和供應(yīng)鏈融資。

值得一提的是，近年來，越來越多機(jī)構(gòu)建議，中國企業(yè)可探索中東的資本市場(chǎng)（沙特、阿聯(lián)酋等）進(jìn)行直接融資。馬爾祖基稱，匯豐希望推動(dòng)資本市場(chǎng)的連接，支持中國企業(yè)在中東上市，并增強(qiáng)沙特、阿聯(lián)酋與中國之間的跨境上市機(jī)會(huì)。數(shù)據(jù)顯示，匯豐在2024年主導(dǎo)了超過40%的阿聯(lián)酋IPO，也是阿聯(lián)酋債務(wù)資本市場(chǎng)的關(guān)鍵參與機(jī)構(gòu)。

早在2023年，上交所與深交所分別與沙特交易所簽署備忘錄，探索在包括交叉上市等諸多領(lǐng)域的合作機(jī)遇，促進(jìn)雙方市場(chǎng)主體參與跨境投資，進(jìn)一步推動(dòng)中沙資本市場(chǎng)聯(lián)通融合，強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提升兩個(gè)市場(chǎng)的多元化和包容性。2023年11月和12月，上交所與深交所分別與迪拜金融市場(chǎng)和阿布扎比交易所簽訂諒解備忘錄，為中阿資本市場(chǎng)深化合作奠定了基礎(chǔ)。

此外，中國香港亦是一個(gè)關(guān)鍵窗口。早在2023年2月，港交所與沙特交易所簽署了合作備忘錄，并于9月28日宣布將沙特交易所納入其認(rèn)可的證券交易所名單，自此，沙特交易所主板上市的公司在符合條件的情況下可以在香港申請(qǐng)第二上市；2024年7月，港交所進(jìn)一步將阿布扎比證券交易所和迪拜金融市場(chǎng)納入其認(rèn)可的證券交易所名單。